企業(yè)投資管理的基本含義-wenkub
2023-04-23 11:25:24 本頁(yè)面
【正文】 直接投資資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的間接投資資金所有者和資金使用者是分離的按照投資對(duì)象的不同實(shí)物投資投資對(duì)象為實(shí)物形態(tài)資產(chǎn)，相對(duì)于金融投資其風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性低、交易成本高金融投資投資對(duì)象為金融資產(chǎn)，相對(duì)于實(shí)物投資其風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性高、交易成本低按照投入的領(lǐng)域不同生產(chǎn)性投資最終成果為各種生產(chǎn)性資產(chǎn)非生產(chǎn)性投資最終成果為非生產(chǎn)性資產(chǎn)，不能形成生產(chǎn)能力，但能形成社會(huì)消費(fèi)或服務(wù)能力按經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不同盈利性投資（經(jīng)濟(jì)性投資或商業(yè)投資）擔(dān)負(fù)著促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的重要職能政策性投資(非盈利性投資)不能帶來經(jīng)濟(jì)效益，卻能帶來社會(huì)效益按照投資的方向不同對(duì)內(nèi)投資從企業(yè)來看，通過對(duì)內(nèi)投資可以使企業(yè)取得了可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資從企業(yè)來看，對(duì)外投資不能使企業(yè)取得了可供本企業(yè)使用的實(shí)物資產(chǎn)按照投資的內(nèi)容不同固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費(fèi)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資、保險(xiǎn)投資等多種形式 第二節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益 本節(jié)的主要內(nèi)容： 一、投資風(fēng)險(xiǎn)的含義（了解） 二、投資收益的含義（掌握） 三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算（掌握） 一、投資風(fēng)險(xiǎn)的含義 ?。和顿Y風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資活動(dòng)受到多種不確定因素的共同影響，而使得實(shí)際投資出現(xiàn)不同結(jié)果的可能性。 投機(jī)與投資的關(guān)系投機(jī)的作用相同點(diǎn)區(qū)別點(diǎn)積極作用消極作用投機(jī)是投資的一種特殊形式；兩者的基本目的一致；兩者的未來收益都帶有不確定性，都包含有風(fēng)險(xiǎn)因素，都要承擔(dān)本金損失的危險(xiǎn)。第五章 投資概述本章作為投資管理的基礎(chǔ)章節(jié)，主要是為后面兩章打基礎(chǔ)，題型主要是客觀題和小計(jì)算題，計(jì)算題的考點(diǎn)主要是資本資產(chǎn)定價(jià)模型、投資組合收益率、投資組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量以及與第七章結(jié)合的計(jì)算。投機(jī)與投資在行為期限的長(zhǎng)短、利益著眼點(diǎn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小和交易的方式等方面有所區(qū)別?！ 。和顿Y費(fèi)用的不確定性，投資收益的不確定性，因金融市場(chǎng)變化所導(dǎo)致的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害，以及人為因素造成投資決策失誤等多個(gè)方面。其公式為： P84 [例51]投資組合的期望收益率的計(jì)算 某企業(yè)擬分別投資于A資產(chǎn)和B資產(chǎn)，其中，投資于A資產(chǎn)的期望收益率為8%，計(jì)劃投資額為500萬元；投資于B資產(chǎn)的期望收益率為12%，計(jì)劃投資額為500萬元。其計(jì)算公式為： 結(jié)論：P185 協(xié)方差計(jì)算出的結(jié)果可能是正值也可能是負(fù)值，分別顯示了兩個(gè)投資項(xiàng)目之間收益率變動(dòng)的方向。相關(guān)系數(shù)總是在1到+1之間的范圍內(nèi)變動(dòng)，1代表完全負(fù)相關(guān)，+1代表完全正相關(guān)，0則表示不相關(guān)。【答疑編號(hào)0510002：針對(duì)該題提問】 解：依題意，W1=50%，W2=50%，σ1=9%，σ2=9%，則： 該項(xiàng)投資組合收益率的協(xié)方差Cov（R1,R2）=ρ12=ρ12 投資組合的方差Vp=50%29%2+50%29%2+250%50%Cov（R1,R2） =+（R1,R2） 投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差 ，則組合的協(xié)方差=9%9%=，組合的方差=（50%9%）2+（50%9%）2+250%9%50%9%=，組合的標(biāo)準(zhǔn)離差 。
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