0105012歐式期權的預期估價方法及其投資決策-wenkub
2023-04-22 04:14:21 本頁面
【正文】 差分方法，MonteCarlo模擬方法等。在第3節(jié)指出，條件（1）、（3）可以經(jīng)適當處理后去掉。因此，的可信度也為。3. 2 考察隨機利率的情況 類似于Merton的隨機利率期權定價方法的思想。假設時，任意?。ǎ渲袨閷?shù)正態(tài)分布的密度函數(shù)在上的取值，則由概率論知， ，其中為（1）式表示的期望值。 記或，或，則將中大于的子區(qū)間與的比值作為中大于的元素組成的子區(qū)間的可信度 （7）顯然，p值越大對投資者越有利，風險厭惡程度不同的投資者根據(jù)p的大小進行投資決策。即只需將（2）式和（5）式相應地修改如下：， （） （）為歐式看跌期權的相應估價。5 結束語本文給出了一種形式簡單的歐式看漲期權的主觀預期估價方法及投資決策，方法反映了投資者對標的股票價格變化的主觀推斷或權衡。 4 投資決策及示例4. 1 投資決策 由（5）式知，投資者給出期權價值的估計值為一區(qū)間數(shù)，則投資者如何利用這個區(qū)間數(shù)進行投資決策呢？這與投資者的風險厭惡程度有關。3. 3 考察情況 這種情況在投資者的推斷中一般不會出現(xiàn)。由于在T時，只有時，投資者才會執(zhí)行看漲期權；為此，令，
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