資本投資決策方法ppt課件-wenkub
2023-05-18 18:26:06 本頁面
【正文】 ★ 獲利指數(shù)的計算過程： 計算未來報酬的總現(xiàn)值。 CkNCFCkNCFkNCFkNCFNP Vniiinn ????????????????? ?? 12211)1()1(...)1()1(其中： NPV— 凈現(xiàn)值 NCFi— 第 i年的凈現(xiàn)金流量 k— 貼現(xiàn)率（資本成本和企業(yè)要求的報酬率） n— 項目預(yù)計使用年限 C— 初始投資額 計算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量 計算未來報酬的總現(xiàn)值 計算凈現(xiàn)值 1）將每年的營業(yè) 現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。 2）將終結(jié)現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。 計算獲利指數(shù)，即根據(jù)未來報酬的總現(xiàn)值和初始投資額之比計算獲利指數(shù)。 ： ★ 單個方案決策： IRR﹥ 預(yù)定投資報酬率（資金成本率），可行； 否則不行 ★ 多個方案決策： IRR越大，方案約好 （四）等年值指數(shù)（ AVI） ★ AVI值：先將項目現(xiàn)金凈流量換算成等年值（ A），然后求等年值指數(shù) AVI。 計算公式： 2）若不等 ， 根據(jù)每年年末尚未回收的投資額確定 例 ： 見大華公司，分別計算甲乙兩個方案的回收期。 （二）平均報酬率（ ARR）法 ARR： 是投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率。 ％初始投資額平均現(xiàn)金流量平均報酬率＝ 100?% 578403080332035603800??????％＝A R R%32100100003200 ?? ％＝A R R第三節(jié) 投資決策指標的應(yīng)用 本節(jié)主要內(nèi)容 ? 固定資產(chǎn)更新決策 ? 資本限量決策 ? 投資開發(fā)時機決策 ? 投資期決策 ? 項目壽命不等的投資決策 一、固定資產(chǎn)更新決策 ： 舊設(shè)備一般費用大，使用成本高，當有新的更好的設(shè)備出現(xiàn)時，對原設(shè)備進行更新需要支付較高的即時成本，因此，就存在著是否需要對原有設(shè)備進行更新的問題。 D、接受加權(quán)平均利潤指數(shù)最
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