【正文】 托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的報(bào)酬。基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)能發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。　　發(fā)生巨額贖回并延期支付時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)通過郵寄、傳真或者招募說明書會(huì)訂的其他方式、在招募說明書規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通知基金投資人，說明有關(guān)處理方法，同時(shí)在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告；通知和公告的時(shí)間最長不超過三個(gè)證券交易所交易日?！　?什么是巨額贖回？基金管理公司如何面對巨額贖回？　　如果在某個(gè)基金開放日，基金凈贖回申請（指贖回申請與申購申請總數(shù)之差）超過上一日基金總份數(shù)的10%，即認(rèn)為發(fā)生了巨額贖回。根據(jù)《開放式證券投資基金暫行辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過3個(gè)月?！　?什么是開放式基金的認(rèn)購？　　若在開放式基金的發(fā)行期內(nèi)購買，稱為認(rèn)購?！　　蚨窃诮灰姿鶔炫粕鲜薪灰祝袁F(xiàn)今方式進(jìn)行?！　?什么是交易所交易基金（ETFs）？　　交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又稱ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一攬子股票的投資組合，投資人通過購買基金，一次性完成一個(gè)投資組合（例如某個(gè)指數(shù)的所有成分股股票）的買賣。　　目前國內(nèi)已經(jīng)發(fā)起成立的開放式基金都是契約型基金?！　∈裁词枪善被?、債券基金、貨幣市場基金，以及其他基金品種？　　根據(jù)投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等?！　∈裁词鞘找嫘突?？什么是平衡型基金？　　◎收益型基金是以追求基金當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的基金，其投資對象主要是歷史分紅記錄不錯(cuò)的績優(yōu)股、債券等有價(jià)證券。而價(jià)值型基金的投資風(fēng)格旨在買入價(jià)格相對內(nèi)在價(jià)值顯得較低的股票，預(yù)期股票價(jià)格會(huì)重返應(yīng)有的合理水平。另一方面，基金管理人為滿足投資人的贖回需要，不會(huì)持有難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，使組合流動(dòng)性優(yōu)于封閉式基金。封閉式基金類似股票，在交易所交易?！　￠_放式基金是發(fā)行總額不固定、積極內(nèi)規(guī)模隨時(shí)增減、投資者可以按基金凈值在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購和贖回的基金。 認(rèn)識(shí)基金什么是證券投資基金？通俗地說，證券投資基金是通過匯集眾多投資者的資金，交給銀行保管，由專業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé)投資于股票和債券等證券，以實(shí)現(xiàn)保值增值目的的一種投資工具。證券投資基金是如何分類的？ 按照基金規(guī)?？煞耠S時(shí)變化分，可分為開放式基金和封閉式基金?！　￠_放式基金和封閉式基金有哪些區(qū)別：　　◎基金規(guī)模和續(xù)存期不同 開放式基金因投資者可隨時(shí)申購和贖回，故基金規(guī)模不固定，也不設(shè)定續(xù)存期?！　　蚨▋r(jià)方式不同 雖然兩者的價(jià)值均是按基金單位核算的資產(chǎn)凈值，但是開放式基金價(jià)格嚴(yán)格按照單位資產(chǎn)凈值計(jì)算，而封閉式基金交易價(jià)格會(huì)受到時(shí)常供求因素影響，因此在單位資產(chǎn)凈值基礎(chǔ)上會(huì)有折價(jià)和溢價(jià)的情形。　　◎更好的客戶服務(wù)　　投資開放式基金后你可以享受到基金公司或代銷商的一系列服務(wù)，比如帳戶查詢和理財(cái)咨詢，這些是封閉式基金所沒有的?！　∈裁词侵笖?shù)基金？什么是增強(qiáng)指數(shù)基金？　　◎指數(shù)基金是一種以擬合目標(biāo)指數(shù)、跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則，實(shí)現(xiàn)與市場同步成長的基金品種。收益型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者?！　　蚬善被鹗侵敢怨善睘橹饕顿Y對象的投資基金；　　◎債券基金是指以債券為投資對象的投資基金；　　◎貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場短期◎有價(jià)證券為投資對象的投資基金；　　◎期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；　　◎期權(quán)基金是指以能分配股利的股票期權(quán)為投資對象的投資基金；　　◎指數(shù)基金是指以某種證券市場的價(jià)格指數(shù)為投資對象的投資基金；　　◎認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對象的投資基金?！　?什么是LOF基金？　　LOF基金，英文全稱是”ListedOpenEndedFund”，漢語稱為”上市型開放式基金”?！　〗灰姿灰谆鹩袃煞N交易方式。與通常的開放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易過程中都可以進(jìn)行買賣，就像買賣股票一樣，還可以進(jìn)行短線套利交易。國內(nèi)許多開放式基金在發(fā)行時(shí)為吸引更多投資者，認(rèn)購費(fèi)率會(huì)比基金成立后低廉?！　?什么是開放式基金的申購、贖回？　　基金封閉期結(jié)束后，您若申請購買開放式基金，習(xí)慣上稱為基金申購，以區(qū)分在發(fā)行期內(nèi)的認(rèn)購。巨額贖回意味著基金管理人必須賣出大量證券以變現(xiàn)，而大量賣出證券便可能犧牲收益，所以在處理巨額贖回時(shí)，基金管理人可以視情況選擇：　　正常贖回 若認(rèn)定完全有能力應(yīng)付，則可按正常贖回程序執(zhí)行，投資人利益不受影響。1基金管理人、基金托管人、基金注冊登記機(jī)構(gòu)和基金代銷機(jī)構(gòu)。基金管理人作為受托人，必須履行”誠信義務(wù)”。基金托管人在基金的運(yùn)行過程中起著不可或缺的作用。基金代銷機(jī)構(gòu)可以使商業(yè)銀行、證券公司。　　基金累計(jì)凈值為單位凈值與基金成立以來累計(jì)分紅派息之和，它屬于一個(gè)參照值。 　　其實(shí)，選擇基金的第一步，是了解基金的種類，然后才談得上選擇適合自己的一只或多只基金，構(gòu)建自己的投資組合。 　　開放與封閉式基金。股市收盤后，基金公司即會(huì)計(jì)算出當(dāng)日凈值。買賣的價(jià)格、成交的機(jī)率均由市場供需決定。價(jià)值型：以追求價(jià)格被低估、市盈率較低的個(gè)股為主要策略，希望能夠發(fā)現(xiàn)那些暫時(shí)被市場所忽視、價(jià)格低于價(jià)值的個(gè)股。保本型基金：以保障投資本金為目標(biāo)，結(jié)合低風(fēng)險(xiǎn)的收益型金融工具和較具風(fēng)險(xiǎn)的股票。不過，要提醒投資人的是，保本基金并非在任何時(shí)間贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。其2005年能有高調(diào)業(yè)績表現(xiàn)，功臣當(dāng)然首推債市的走牛。什么是傘型基金？傘型基金實(shí)際上就是開放式基金的一種組織結(jié)構(gòu)?！　≈越斜茈U(xiǎn)是指保本基金可以控制本金損失的風(fēng)險(xiǎn)?！　《１净鹂渴裁磳?shí)現(xiàn)保本，則要看其資金運(yùn)作機(jī)制。反之，當(dāng)基金前期收益越少，凈值水平越低時(shí)，下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受風(fēng)險(xiǎn)的能力越小，此時(shí)投資于股票資產(chǎn)的比例上限越小?！　∥覈C券市場上最初出現(xiàn)的都是封閉式基金，因?yàn)槠淇梢员ＷC資金總額的穩(wěn)定，避免應(yīng)對贖回的問題，適合初創(chuàng)期的證券市場。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效。　　一級分類標(biāo)準(zhǔn)　　先進(jìn)行一級分類，然后再根據(jù)情況進(jìn)行二級或三級分類?！　∑尚突穑阂怨善蓖顿Y為主，股票投資配置比例的中值大于債券資產(chǎn)的配置比例的中值，二者之間的差距一般在10%以上。差異在5%～10%之間者輔之以業(yè)績比較基準(zhǔn)等情況決定歸屬?！　∝泿判突穑褐饕载泿攀袌龉ぞ邽橥顿Y對象的基金開放式基金的”開放”指什么我們可以把基金分為開放式基金與封閉式基金，”開放”是相對于”封閉”而言。投資者只能從二級市場其他的投資者那里買，而賣也只能賣給其他的投資者?！　《?、封閉式基金在證券交易場所上市交易，而開放式基金在銷售機(jī)構(gòu)的營業(yè)場所銷售及贖回，不上市交易。　　關(guān)注品種：銀華貨幣市場B（180008 行情，資料，咨詢，更多）?！　￡P(guān)注品種：廣發(fā)穩(wěn)健增長（100020 行情，資料，咨詢，更多）?！　∵m應(yīng)人群：對本金的安全性要求特別高的人?！　突稹　≠Y金投向：資產(chǎn)配置中以債券品種為主（超過50%）。（151002 行情，資料，咨詢，更多）和嘉實(shí)理財(cái)債券（70005）?！　￡P(guān)注品種：易方達(dá)策略成長（180003 行情，資料，咨詢，更多）。衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。風(fēng)險(xiǎn)性低。貨幣市場基金均為開放式基金。貨幣市場基金的投資范圍蘭州劉先生問：最近購買了一只貨幣市場基金，能否請基金公司介紹一下貨幣市場基金的投資范圍？　　國泰基金：　　根據(jù)《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》的規(guī)定，我國貨幣基金的投資范圍包括：　　現(xiàn)金；一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在三百九十七天以內(nèi)（含三百九十七天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購；期限在一年以內(nèi)（含一年）的中央銀行票據(jù)；中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具?！　√攸c(diǎn)　　貨幣市場基金最主要的特點(diǎn)是安全性好、流動(dòng)性高，因?yàn)槠渫顿Y的貨幣市場工具大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)較低，比如現(xiàn)金、一年期內(nèi)的銀行定期存款、大額存單、央行票據(jù)、國債、債券回購、高信用等級的短期融資券等等，這些投資標(biāo)的都很易于變現(xiàn)，國內(nèi)相當(dāng)多的貨幣市場基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)T+1日到賬，即今天發(fā)出贖回指令，明天就可以拿到現(xiàn)金。1972年，世界上第一只貨幣市場基金在華爾街誕生時(shí)僅有30萬美元的規(guī)模，到了2005年，占據(jù)美國共同基金市場整體資產(chǎn)的23%，一度超過了美國居民儲(chǔ)蓄存款的規(guī)模。但是他們既要求資金的流動(dòng)性，以期行情轉(zhuǎn)暖能夠隨時(shí)入市，又不滿足于活期存款的低利率，于是同時(shí)滿足這些條件的貨幣市場基金開始受到關(guān)注，其發(fā)展一發(fā)而不可收。在國內(nèi)，貨幣市場基金也將走一條從大中城市輻射中小城鎮(zhèn)、從一部分人到大多數(shù)人的普及之路。特別是忙于事業(yè)的工薪階層，如果每月都拿出一定的閑置資金購買貨幣市場基金，選擇收益結(jié)轉(zhuǎn)份額的方式，那么長期積累的這種復(fù)利回報(bào)將相當(dāng)可觀。隨著電子結(jié)算技術(shù)的改進(jìn)，我們很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)將更離不開這種理財(cái)工具了。近7日年化收益率，是指貨幣基金7個(gè)自然日每萬份基金份額平均收益折算出來的年收益率。　　投資者真正要關(guān)心的，應(yīng)是每萬份基金單位收益，它所反映的是投資者每天可獲得的真實(shí)收益?！　×鲃?dòng)性：貨幣基金的流動(dòng)性很好，甚至比銀行7天通知存款的流動(dòng)性還要好?！　∝泿呕饘τ诖箢~贖回有一定限制，規(guī)定每天只能夠贖回基金總額的10%。貨幣基金沒有認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)，只有年費(fèi)，總成本較低。　　通常反映貨幣市場基金收益率高低有兩個(gè)指標(biāo)：一是7日年化收益率；二是每萬份基金單位收益?！　∝泿呕痣m有準(zhǔn)儲(chǔ)蓄之稱，但它與儲(chǔ)蓄還是有差別。小額資金理財(cái)首選貨幣基金月收入1000～2000元，有10多萬元的存款，但覺得存款利息太少，怎么理財(cái)比較好？　　總體來說，現(xiàn)有的資金量不大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力估計(jì)不強(qiáng)。我現(xiàn)在想知道，我4個(gè)月前買的中短債基金———博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值基金（博時(shí)6號(hào)）是不是風(fēng)險(xiǎn)挺大，要不要轉(zhuǎn)為貨幣市場基金？”　　兩種基金頗相近　　　　我們不妨先對中短債基金和貨幣市場基金作一個(gè)簡單地比較。投資范圍均與股無緣。　　從投資期限看，中短債基金風(fēng)險(xiǎn)和收益必然超過貨幣基金。當(dāng)然最近也有個(gè)別貨幣基金表現(xiàn)搶眼，收益率甚至超過中短債基金，這與其持有券種有關(guān)?！　∫曎Y金安排而定　　　　由此，投資哪種基金，除了要考慮收益率外，還需考慮風(fēng)險(xiǎn)度?！　⑿〗銇碚f，如果資金打算放一個(gè)季度以上，不妨投資中短債基金，享受高一點(diǎn)的收益；但如果期間會(huì)有急用，不如買貨幣基金，免得贖回中短債基金時(shí)正好在其凈值波谷。投資債 券基金應(yīng)該注意什么？　　浙江孫女士問：投資債券基金應(yīng)該注意什么？　　寶盈基金答：投資債券基金時(shí)，兩個(gè)基本要素是利率敏感程度與信用素質(zhì)。　　投資人可以通過以下幾個(gè)方面有所了解債券基金信息：基金招募說明書中對所投資債券信用等級的限制；基金投資組合報(bào)告中對持有債券信用等級的描述。下表即對南方多利債券基金與其他理財(cái)產(chǎn)品在收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、起購點(diǎn)、分紅、透明度、稅收等方面進(jìn)行了比較： 項(xiàng)目收益性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性起購點(diǎn)分紅透明度稅收南方多利債券較高強(qiáng)，可隨時(shí)變現(xiàn)低，投資高信用券種、平均剩余期限控制低，1000元即可投資符合分紅條件時(shí)，每月至少分紅一次好，每季度投資報(bào)告免稅貨幣市場基金低強(qiáng)，可隨時(shí)變現(xiàn)低，投資對象基本為國家信譽(yù)品種低，1000元即可投資月月分紅，復(fù)利收益好，每季度投資報(bào)告免稅人民幣 理財(cái)產(chǎn)品低弱，必須滿期后變現(xiàn)低，銀行信譽(yù)作為保障較高，一般超過10000元期末收益一同獲得差，對外不披露投資組合征稅，一般為20%券商集合理財(cái)中弱，到點(diǎn)開放較高，投資對象多樣較高，一般超過50000元到期分紅差，信息披露不規(guī)范征稅信托產(chǎn)品高最弱，投資期限長高，投資于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品高，一般10～20萬到期分紅差，有待進(jìn)一步完善征稅資料來源：南方基金公司　20060303中短債基金與貨幣基金和債券基金的比較（表）　　南方多利債券基金是介于債券基金和貨幣市場基金之間的基金，兼具了債券基金和貨幣市場基金的雙重優(yōu)勢：首先，南方多利債券基金與市場上其他債券基金相比，在目前市場形勢下主要投資于債券市場的中短期債券，而不投資股票和可轉(zhuǎn)債，債性更純；其次，南方多利債券基金免認(rèn)/申購費(fèi)和贖回費(fèi)、以兩年期定期存款稅后利率為業(yè)績基準(zhǔn)、在達(dá)到分紅的條件下每月至少分紅一次，因此，南方多利債券基金在費(fèi)用設(shè)置、比較基準(zhǔn)設(shè)置和收益分配三個(gè)方面都體現(xiàn)出貨幣市場基金的優(yōu)勢。南方多利債券基金在費(fèi)用設(shè)計(jì)上更接近于貨幣市場基金，其管理費(fèi)和托管費(fèi)明顯低于目前市場上其他債券基金，且不收取申購（認(rèn)購）、贖回費(fèi)，即使考慮到銷售服務(wù)費(fèi)，該基金的投資成本也要低于目前市場上現(xiàn)有的債券型基金。在流動(dòng)性相近的情況下，南方多利債券基金有望獲得高于貨幣市場基金的收益率，這也正是該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)定為兩年期定期存款稅后利率，而不是像貨幣市場基金那樣普遍以一年以內(nèi)的存款利率作為比較基準(zhǔn)的原因。指數(shù)基金的績效表現(xiàn)，基本與標(biāo)的指數(shù)代表的大勢一致，研究大勢比研究個(gè)股簡單，太多的上市公司包含著極為龐雜的信息，普通投資人無法過濾和判斷。最低只需投入100元（申購時(shí)需1000元）即可擁有組合證券。具體可分為復(fù)制型指數(shù)基金和增強(qiáng)型指數(shù)基金，前者是完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，后者是在被動(dòng)投資的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整個(gè)別股票的權(quán)重，以期獲得比標(biāo)的指數(shù)更好的收益。ETF六大金剛理財(cái)秘籍　華夏上證50ETF 中國第一只ETF產(chǎn)品，基金規(guī)模和一二級市場成交量都很大，并且有很長的歷史記錄可供投資者研究，無論是中線投資還是短線套利都十分活躍。　　友邦華泰上證紅利ETF 特色明顯的一只ETF產(chǎn)品，跟蹤股票數(shù)量為50個(gè)，分紅可能會(huì)不斷地給E