【正文】 托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責并收取一定的報酬。基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構能發(fā)起成立，具有獨立法人地位?！　“l(fā)生巨額贖回并延期支付時，基金管理人應當通過郵寄、傳真或者招募說明書會訂的其他方式、在招募說明書規(guī)定的時間內(nèi)通知基金投資人，說明有關處理方法，同時在指定媒體及其他相關媒體上公告；通知和公告的時間最長不超過三個證券交易所交易日?！　?什么是巨額贖回？基金管理公司如何面對巨額贖回？　　如果在某個基金開放日，基金凈贖回申請（指贖回申請與申購申請總數(shù)之差）超過上一日基金總份數(shù)的10%，即認為發(fā)生了巨額贖回。根據(jù)《開放式證券投資基金暫行辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過3個月?！　?什么是開放式基金的認購？　　若在開放式基金的發(fā)行期內(nèi)購買，稱為認購?！　　蚨窃诮灰姿鶔炫粕鲜薪灰祝袁F(xiàn)今方式進行。　　1什么是交易所交易基金（ETFs）？　　交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又稱ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一攬子股票的投資組合，投資人通過購買基金，一次性完成一個投資組合（例如某個指數(shù)的所有成分股股票）的買賣?！　∧壳皣鴥?nèi)已經(jīng)發(fā)起成立的開放式基金都是契約型基金。　　什么是股票基金、債券基金、貨幣市場基金，以及其他基金品種？　　根據(jù)投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數(shù)基金和認股權證基金等?！　∈裁词鞘找嫘突穑渴裁词瞧胶庑突?？　　◎收益型基金是以追求基金當期收入為投資目標的基金，其投資對象主要是歷史分紅記錄不錯的績優(yōu)股、債券等有價證券。而價值型基金的投資風格旨在買入價格相對內(nèi)在價值顯得較低的股票，預期股票價格會重返應有的合理水平。另一方面，基金管理人為滿足投資人的贖回需要，不會持有難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，使組合流動性優(yōu)于封閉式基金。封閉式基金類似股票，在交易所交易。　　開放式基金是發(fā)行總額不固定、積極內(nèi)規(guī)模隨時增減、投資者可以按基金凈值在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購和贖回的基金。 認識基金什么是證券投資基金？通俗地說，證券投資基金是通過匯集眾多投資者的資金，交給銀行保管，由專業(yè)的基金管理公司負責投資于股票和債券等證券，以實現(xiàn)保值增值目的的一種投資工具。證券投資基金是如何分類的？ 按照基金規(guī)?？煞耠S時變化分，可分為開放式基金和封閉式基金?！　￠_放式基金和封閉式基金有哪些區(qū)別：　　◎基金規(guī)模和續(xù)存期不同 開放式基金因投資者可隨時申購和贖回，故基金規(guī)模不固定，也不設定續(xù)存期?！　　蚨▋r方式不同 雖然兩者的價值均是按基金單位核算的資產(chǎn)凈值，但是開放式基金價格嚴格按照單位資產(chǎn)凈值計算，而封閉式基金交易價格會受到時常供求因素影響，因此在單位資產(chǎn)凈值基礎上會有折價和溢價的情形?！　　蚋玫目蛻舴铡　⊥顿Y開放式基金后你可以享受到基金公司或代銷商的一系列服務，比如帳戶查詢和理財咨詢，這些是封閉式基金所沒有的?！　∈裁词侵笖?shù)基金？什么是增強指數(shù)基金？　　◎指數(shù)基金是一種以擬合目標指數(shù)、跟蹤目標指數(shù)變化為原則，實現(xiàn)與市場同步成長的基金品種。收益型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者。　　◎股票基金是指以股票為主要投資對象的投資基金；　　◎債券基金是指以債券為投資對象的投資基金；　　◎貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場短期◎有價證券為投資對象的投資基金；　　◎期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；　　◎期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金；　　◎指數(shù)基金是指以某種證券市場的價格指數(shù)為投資對象的投資基金；　　◎認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金?！　?什么是LOF基金？　　LOF基金，英文全稱是”ListedOpenEndedFund”，漢語稱為”上市型開放式基金”。　　交易所交易基金有兩種交易方式。與通常的開放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易過程中都可以進行買賣，就像買賣股票一樣，還可以進行短線套利交易。國內(nèi)許多開放式基金在發(fā)行時為吸引更多投資者，認購費率會比基金成立后低廉?！　?什么是開放式基金的申購、贖回？　　基金封閉期結束后，您若申請購買開放式基金，習慣上稱為基金申購，以區(qū)分在發(fā)行期內(nèi)的認購。巨額贖回意味著基金管理人必須賣出大量證券以變現(xiàn)，而大量賣出證券便可能犧牲收益，所以在處理巨額贖回時，基金管理人可以視情況選擇：　　正常贖回 若認定完全有能力應付，則可按正常贖回程序執(zhí)行，投資人利益不受影響。1基金管理人、基金托管人、基金注冊登記機構和基金代銷機構。基金管理人作為受托人，必須履行”誠信義務”?；鹜泄苋嗽诨鸬倪\行過程中起著不可或缺的作用?；鸫N機構可以使商業(yè)銀行、證券公司?！　』鹄塾媰糁禐閱挝粌糁蹬c基金成立以來累計分紅派息之和，它屬于一個參照值。 　　其實，選擇基金的第一步，是了解基金的種類，然后才談得上選擇適合自己的一只或多只基金，構建自己的投資組合。 　　開放與封閉式基金。股市收盤后，基金公司即會計算出當日凈值。買賣的價格、成交的機率均由市場供需決定。價值型：以追求價格被低估、市盈率較低的個股為主要策略，希望能夠發(fā)現(xiàn)那些暫時被市場所忽視、價格低于價值的個股。保本型基金：以保障投資本金為目標，結合低風險的收益型金融工具和較具風險的股票。不過，要提醒投資人的是，保本基金并非在任何時間贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風險。其2005年能有高調(diào)業(yè)績表現(xiàn)，功臣當然首推債市的走牛。什么是傘型基金？傘型基金實際上就是開放式基金的一種組織結構。　　之所以叫避險是指保本基金可以控制本金損失的風險?！　《１净鹂渴裁磳崿F(xiàn)保本，則要看其資金運作機制。反之，當基金前期收益越少，凈值水平越低時，下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受風險的能力越小，此時投資于股票資產(chǎn)的比例上限越小?！　∥覈C券市場上最初出現(xiàn)的都是封閉式基金，因為其可以保證資金總額的穩(wěn)定，避免應對贖回的問題，適合初創(chuàng)期的證券市場。由于封閉式基金不能隨時被贖回其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效?！　∫患壏诸悩藴省　∠冗M行一級分類，然后再根據(jù)情況進行二級或三級分類?！　∑尚突穑阂怨善蓖顿Y為主，股票投資配置比例的中值大于債券資產(chǎn)的配置比例的中值，二者之間的差距一般在10%以上。差異在5%～10%之間者輔之以業(yè)績比較基準等情況決定歸屬?！　∝泿判突穑褐饕载泿攀袌龉ぞ邽橥顿Y對象的基金開放式基金的”開放”指什么我們可以把基金分為開放式基金與封閉式基金，”開放”是相對于”封閉”而言。投資者只能從二級市場其他的投資者那里買，而賣也只能賣給其他的投資者?！　《?、封閉式基金在證券交易場所上市交易，而開放式基金在銷售機構的營業(yè)場所銷售及贖回，不上市交易?！　￡P注品種：銀華貨幣市場B（180008 行情，資料，咨詢，更多）?！　￡P注品種：廣發(fā)穩(wěn)健增長（100020 行情，資料，咨詢，更多）?！　∵m應人群：對本金的安全性要求特別高的人。　　債券型基金　　資金投向：資產(chǎn)配置中以債券品種為主（超過50%）。（151002 行情，資料，咨詢，更多）和嘉實理財債券（70005）?！　￡P注品種：易方達策略成長（180003 行情，資料，咨詢，更多）。衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標準是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價值增值獲利不同。風險性低。貨幣市場基金均為開放式基金。貨幣市場基金的投資范圍蘭州劉先生問：最近購買了一只貨幣市場基金，能否請基金公司介紹一下貨幣市場基金的投資范圍？　　國泰基金：　　根據(jù)《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》的規(guī)定，我國貨幣基金的投資范圍包括：　　現(xiàn)金；一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在三百九十七天以內(nèi)（含三百九十七天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購；期限在一年以內(nèi)（含一年）的中央銀行票據(jù)；中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具?！　√攸c　　貨幣市場基金最主要的特點是安全性好、流動性高，因為其投資的貨幣市場工具大多數(shù)風險較低，比如現(xiàn)金、一年期內(nèi)的銀行定期存款、大額存單、央行票據(jù)、國債、債券回購、高信用等級的短期融資券等等，這些投資標的都很易于變現(xiàn)，國內(nèi)相當多的貨幣市場基金已經(jīng)實現(xiàn)T+1日到賬，即今天發(fā)出贖回指令，明天就可以拿到現(xiàn)金。1972年，世界上第一只貨幣市場基金在華爾街誕生時僅有30萬美元的規(guī)模，到了2005年，占據(jù)美國共同基金市場整體資產(chǎn)的23%，一度超過了美國居民儲蓄存款的規(guī)模。但是他們既要求資金的流動性，以期行情轉暖能夠隨時入市，又不滿足于活期存款的低利率，于是同時滿足這些條件的貨幣市場基金開始受到關注，其發(fā)展一發(fā)而不可收。在國內(nèi)，貨幣市場基金也將走一條從大中城市輻射中小城鎮(zhèn)、從一部分人到大多數(shù)人的普及之路。特別是忙于事業(yè)的工薪階層，如果每月都拿出一定的閑置資金購買貨幣市場基金，選擇收益結轉份額的方式，那么長期積累的這種復利回報將相當可觀。隨著電子結算技術的改進，我們很快就會發(fā)現(xiàn)將更離不開這種理財工具了。近7日年化收益率，是指貨幣基金7個自然日每萬份基金份額平均收益折算出來的年收益率。　　投資者真正要關心的，應是每萬份基金單位收益，它所反映的是投資者每天可獲得的真實收益?！　×鲃有裕贺泿呕鸬牧鲃有院芎茫踔帘茹y行7天通知存款的流動性還要好?！　∝泿呕饘τ诖箢~贖回有一定限制，規(guī)定每天只能夠贖回基金總額的10%。貨幣基金沒有認購費、申購費和贖回費，只有年費，總成本較低?！　⊥ǔ７从池泿攀袌龌鹗找媛矢叩陀袃蓚€指標：一是7日年化收益率；二是每萬份基金單位收益?！　∝泿呕痣m有準儲蓄之稱，但它與儲蓄還是有差別。小額資金理財首選貨幣基金月收入1000～2000元，有10多萬元的存款，但覺得存款利息太少，怎么理財比較好？　　總體來說，現(xiàn)有的資金量不大，風險承受能力估計不強。我現(xiàn)在想知道，我4個月前買的中短債基金———博時穩(wěn)定價值基金（博時6號）是不是風險挺大，要不要轉為貨幣市場基金？”　　兩種基金頗相近　　　　我們不妨先對中短債基金和貨幣市場基金作一個簡單地比較。投資范圍均與股無緣?！　耐顿Y期限看，中短債基金風險和收益必然超過貨幣基金。當然最近也有個別貨幣基金表現(xiàn)搶眼，收益率甚至超過中短債基金，這與其持有券種有關。　　視資金安排而定　　　　由此，投資哪種基金，除了要考慮收益率外，還需考慮風險度。　　對劉小姐來說，如果資金打算放一個季度以上，不妨投資中短債基金，享受高一點的收益；但如果期間會有急用，不如買貨幣基金，免得贖回中短債基金時正好在其凈值波谷。投資債 券基金應該注意什么？　　浙江孫女士問：投資債券基金應該注意什么？　　寶盈基金答：投資債券基金時，兩個基本要素是利率敏感程度與信用素質(zhì)?！　⊥顿Y人可以通過以下幾個方面有所了解債券基金信息：基金招募說明書中對所投資債券信用等級的限制；基金投資組合報告中對持有債券信用等級的描述。下表即對南方多利債券基金與其他理財產(chǎn)品在收益性、流動性、風險性、起購點、分紅、透明度、稅收等方面進行了比較： 項目收益性流動性風險性起購點分紅透明度稅收南方多利債券較高強，可隨時變現(xiàn)低，投資高信用券種、平均剩余期限控制低，1000元即可投資符合分紅條件時，每月至少分紅一次好，每季度投資報告免稅貨幣市場基金低強，可隨時變現(xiàn)低，投資對象基本為國家信譽品種低，1000元即可投資月月分紅，復利收益好，每季度投資報告免稅人民幣 理財產(chǎn)品低弱，必須滿期后變現(xiàn)低，銀行信譽作為保障較高，一般超過10000元期末收益一同獲得差，對外不披露投資組合征稅，一般為20%券商集合理財中弱，到點開放較高，投資對象多樣較高，一般超過50000元到期分紅差，信息披露不規(guī)范征稅信托產(chǎn)品高最弱，投資期限長高，投資于高風險產(chǎn)品高，一般10～20萬到期分紅差，有待進一步完善征稅資料來源：南方基金公司　20060303中短債基金與貨幣基金和債券基金的比較（表）　　南方多利債券基金是介于債券基金和貨幣市場基金之間的基金，兼具了債券基金和貨幣市場基金的雙重優(yōu)勢：首先，南方多利債券基金與市場上其他債券基金相比，在目前市場形勢下主要投資于債券市場的中短期債券，而不投資股票和可轉債，債性更純；其次，南方多利債券基金免認/申購費和贖回費、以兩年期定期存款稅后利率為業(yè)績基準、在達到分紅的條件下每月至少分紅一次，因此，南方多利債券基金在費用設置、比較基準設置和收益分配三個方面都體現(xiàn)出貨幣市場基金的優(yōu)勢。南方多利債券基金在費用設計上更接近于貨幣市場基金，其管理費和托管費明顯低于目前市場上其他債券基金，且不收取申購（認購）、贖回費，即使考慮到銷售服務費，該基金的投資成本也要低于目前市場上現(xiàn)有的債券型基金。在流動性相近的情況下，南方多利債券基金有望獲得高于貨幣市場基金的收益率，這也正是該基金的業(yè)績比較基準設定為兩年期定期存款稅后利率，而不是像貨幣市場基金那樣普遍以一年以內(nèi)的存款利率作為比較基準的原因。指數(shù)基金的績效表現(xiàn)，基本與標的指數(shù)代表的大勢一致，研究大勢比研究個股簡單，太多的上市公司包含著極為龐雜的信息，普通投資人無法過濾和判斷。最低只需投入100元（申購時需1000元）即可擁有組合證券。具體可分為復制型指數(shù)基金和增強型指數(shù)基金，前者是完全復制標的指數(shù)，后者是在被動投資的基礎上適當調(diào)整個別股票的權重，以期獲得比標的指數(shù)更好的收益。ETF六大金剛理財秘籍　華夏上證50ETF 中國第一只ETF產(chǎn)品，基金規(guī)模和一二級市場成交量都很大，并且有很長的歷史記錄可供投資者研究，無論是中線投資還是短線套利都十分活躍?！　∮寻钊A泰上證紅利ETF 特色明顯的一只ETF產(chǎn)品，跟蹤股票數(shù)量為50個，分紅可能會不斷地給E