反常擴散模型在風險管理中的應用開題報告修改版-wenkub
2023-04-11 01:51:16 本頁面
【正文】 日變動估計，然后用當前波動率與歷史波動率作比值來對歷史收益進行調整，用調整后的收益率替代實際的收益率來為投資組合定價，進而形成經驗分布以估計VaR的值。主要有以下三種方法：1. 歷史模擬法（HS，Historical Simulationmethod）沒有對復雜的市場結構做出假設，而是假定采樣周期中收益率不變，借助過去一段時間內的資產組合風險收益的頻率，通過找到歷史上一段時間內的平均收益以及置信水平下的最低收益水平，來推算VaR的值。 國外研究動態(tài)20世紀90年代初，國外學術界開始強調風險的量化和統(tǒng)一的度量尺度。隨著金融全球化的發(fā)展，金融市場、金融交易規(guī)模日益膨脹，金融資產價格的波動性相應變大，對金融市場風險的分析研究變得尤其重要。面對身邊這些危言聳聽的金融風波事件，許多工商企業(yè)及金融機構逐漸意識到加強風險管理以減少損失的重要性，人們對風險管理的關注日益加強，正因如此，越來越多的市場參與者以VaR為基礎，進行風險管理。 寧波理工學院畢業(yè)論文（設計）開題報告（含文獻綜述、外文翻譯） 題 目 反常擴散模型在風險管理中的應用 姓 名 盧 策 學 號 3090411021 專業(yè)班級 信息與計算科學091 指導教師 呂龍進 學 院 信息科學與工程學院 開題日期 2013年01月14日 第1章 文獻綜述反常擴散模型在風險管理中的應用 引言近幾年來，世界金融格局發(fā)生了重大變化，金融自由化席卷全球，金融創(chuàng)新活躍，世界金融市場發(fā)展勢頭強勁，在發(fā)展的過程中，也呈現(xiàn)出一定的波動性，各類市場參與者所面臨的金融風險越來越嚴重。VaR的概念是G30小組在1993年首次提出的，隨后，VaR方法逐漸發(fā)展為度量市場風險的一種主流方法，廣大金融機構及其他市場參與者將、VaR方法應用于日常的風險管理之中。VaR方法即是對市場風險進行測度的一種重要工具。1993年7月，國際性民間研究機構G30在《衍生產品的實踐和規(guī)則》報告中最早提出利用VaR方法對風險進行監(jiān)管。其隱含的假定是歷史數(shù)據在未來可以重現(xiàn)。這種方法的好處是通過重新調整收益能夠反映目前的市場變動。在此基礎上形成的DeltaGammathetaMonteCarlo、網格MonteCarlo和情景MonteCarlo等模擬更簡化了計算。該方法著重于對收益率分布尾部的估計，使之能夠解決金融時間序列的“厚尾”現(xiàn)象。Beder通過實證研究總結了VaR的兩點缺陷：其一，VaR不能起到預警作用，即用VaR不能表示初臨近的不利事件的發(fā)生；其二，VaR本身沒有意義，主要表現(xiàn)在金融工具本身很復雜，證券組合龐雜，市場概率的估計困難，計算中各種近似方法的運用與估計VaR的統(tǒng)計錯誤很多。國內對VaR方法的研究以1999年為界限可以分為兩個階段——了解學習階段和深入研究并具體應用階段。從1999年開始，我國學者對VaR方法的討論進入深入研究和實際運用的階段。馬杰（2001）在《人民幣行為研究與外匯風險管理》博士論文中，將VaR方法應用于宏觀和微觀兩個層面的外匯風險管理。國內也有學者研究VaR方法的缺陷。在分形介質中分子擴散現(xiàn)象不能用標準的擴散方程來描述，稱之為反常擴散。參考文獻[1][J].金融論壇,2001,(5).[2]劉玲、[J].北方經貿，2003.[3][M].復旦大學出版社，2006.[4]—理論、技術與應用[M].立信會計出版社，2006.[5][J].國際金融研究，1997,(9).[6][J].國際金融研究，1997,(7).[7][J].經濟科學，1998，(1).[8][J].經濟科學，1999，(l)[9][M].廣西師范大學出版社，1998.[10]:VaR的計算與應用[J].系統(tǒng)工程理論與實踐，1999，(12).[11]趙睿,(l1):4447.[12]景乃權，(2):6871.[13]姚小義，滕宏偉，(5):6567.[14](10):7174.[15](8):5761.[16] Mandelbrot, B. The variation of certain speculative prices [J].Jounral of Business，1963(36),394419.[17] Fama, Behavior Stock Market Priees[J].The Jounral of Business 1965(38),34105.[18] [1] M. Magdziarz, A. Weron, Fractional FokkerPlanck dynamics: Stochastic representation and puter simulation[J], Physical Review E 75, 016708(2007) 第2章 開題報告反常擴散在風險管理中的應用 設計意義及目的隨著金融全球化的發(fā)展，金融市場、金融交易規(guī)模日趨擴大，金融資產價格的波動隨之變大，對金融市場風險的分析研究變得尤其重要。本論文引入反常擴散模型，結合反常擴散模型的特性，將很好地解決這個問題。目前國內外對反常擴散在風險管理中的研究尚在起步階段。如下圖所示：圖1上圖中虛線所示就是現(xiàn)在主流研究方法所假設的條件，實線部分即是真實狀況下我們觀察到的結果。但是，有趣的是， 我們可以知道 的漸進行為, 有 , 其中, ,這種形式的解稱為伸長的Gaussion分布, 與標準正態(tài)分布相比, 具有尖峰厚性。VaR方法即是對市場風險進
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