【正文】 規(guī)避風(fēng)險的迫切要求C: 新技術(shù)及金融理論的推動D: 國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢【103】現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容構(gòu)成包括（A: 現(xiàn)金運用B: 現(xiàn)金流入量C: 現(xiàn)金籌措D: 現(xiàn)金凈流量E: 現(xiàn)金流出量）。A: 公司債券資本成本D: 銀行長期借款資本成本【99】下列表述正確的有（A B C E ）。B: 間接標(biāo)價法E: 直接標(biāo)價法【95】信用的5C評估法的具體內(nèi)容是（B C D E ）。B: 單位變動成本D: 固定成本【91】計算經(jīng)營現(xiàn)金凈流量時，每年現(xiàn)金凈流量的公式為（B D E ）。B: 降低銷售量E: 降低單價【87】解決股東與經(jīng)營者之間沖突的方法不包括（D E ）?！?3】每股收益無差別點，是指不同籌資方式下每股收益都相等時的（D: 息稅前收益 ）。下列論述正確的是（A: 證券A取得更高收益或遭受更大損失的可能性均大于證券B ）?！?6】如果債券息票率和違約風(fēng)險保持不變，期限越長，債券價格波動的幅度將（B: 越大 ）?！?2】票面利率為10%的兩只債券，在市場利率為14%的水平下，則10年期債券的久期應(yīng)（C: ）?！?8】公司經(jīng)營杠杠系數(shù)是用來衡量公司的（ D: 經(jīng)營風(fēng)險）。B公司在2009至2013年期間，每年年末發(fā)放現(xiàn)金股利4元。【63】在信息不對稱理論中，公司的籌資優(yōu)先考慮的是（B: 內(nèi)部籌資 ）?！?9】在采用風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法評價投資項目時，下列說法中錯誤的是(A: 評價投資項目的風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法會縮小遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險 )?！?5】某投資項目初始投資12萬元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，項目運營期為3年，則該項目的內(nèi)部收益率是（C: 0 ）。【51】我國《公司法》的規(guī)定，累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的（C: 0　）?！?7】MM理論的基本假設(shè)不包括（C: 經(jīng)營成本中的單位變動成本和固定成本總額在相關(guān)范圍內(nèi)保持不變 ）?！?3】不可控制的財務(wù)環(huán)境不包括（B: 技術(shù)狀況 ）?！?9】假設(shè)未來經(jīng)濟(jì)有四種可能狀態(tài)：繁榮、正常、衰退、蕭條，, , , ，某理財產(chǎn)品在四種狀態(tài)下的收益率分別是9%，12%，10%，5%，則該理財產(chǎn)品收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是（A: 0 ）?！?5】下列各項中，屬于永久性流動資產(chǎn)的是（C: 保險儲備現(xiàn)金 ）?！?1】運用肯定當(dāng)量法進(jìn)行投資風(fēng)險分析，需要調(diào)整的項目是(B: 有風(fēng)險的現(xiàn)金流量 )?！?8】有觀點認(rèn)為，股利政策不會對企業(yè)價值產(chǎn)生任何影響?！?4】如果市場是有效的，債券的票面價值可以得到公平地反映，則（B: 債券的內(nèi)在價值與票面價值一致 ）。已知：(F／P，8%，3)=，則此人在第5年末可以獲得本利和為（B: 1 　 ）?！?7】若企業(yè)每年向股東支付固定的、數(shù)額較低的股利，當(dāng)企業(yè)盈利有較大幅度增加時，再根據(jù)實際情況向股東加付一部分額外股利，則這種股利政策指的是（A: 低正常股利加額外股利政策 ）?！?3】信用的5C評估法中，條件是指（A: 影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ）?！?】P公司發(fā)行面值1000元、10年期的公司債券，票面利率8%，每年付息一次，10年后一次還本，籌資費率為5%，公司所得稅率為25%，該債券采用折價發(fā)行，發(fā)行價格為900元，則該債券的資本成本為（C: 0 ）。這種觀點屬于（C: “一鳥在手”理論 ）?！?】能產(chǎn)生與發(fā)放股票股利相似的方式是（C: 股票分割 ）。一、單項選擇題 (只有一個正確答案)【1】生產(chǎn)制造商、倉儲商和加工商為了規(guī)避已購進(jìn)原材料價格下跌的風(fēng)險，常用的保值方法除 了賣出期貨合約以外，還可以使用買進(jìn)看跌期權(quán)或（B: 賣出看漲期權(quán) ）?！?】G公司向銀行借長期借款500萬元，年利率10%，銀行要求維持貸款限額20%的補(bǔ)償性余額，那么公司實際承擔(dān)的資本成本為（A: 0 ）?！?】企業(yè)6月10日賒購商品時雙方約定“2/10,N/20”。【10】利率的決定因素不包括（C: 上期銀行存款利率 ）。【14】“公司銷售收入持續(xù)高增長，股利政策以股票鼓勵為主，很少甚至不發(fā)放現(xiàn)金股利；長期負(fù)債率比較低”，符合這一特征的公司屬于（D: 穩(wěn)定型股票公司 ）。【18】某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為48%，如果該企業(yè)以前投資相似項目的投資報酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，該企業(yè)投資這一新項目的預(yù)計投資報酬率為（ A: 0）。【21】如果企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略，則臨時性流動資產(chǎn)的來源應(yīng)該是（B: 短期負(fù)債 ）?！?5】，則該證券（B: 低于市場組合的風(fēng)險 ）。這種理論觀點是指（A: 股利政策無關(guān)論 ）。【32】普通年金屬于（A: 每期期末等額支付的年金 ）?！?6】下列關(guān)于非系統(tǒng)風(fēng)險的表述，正確的是（B: 非系統(tǒng)風(fēng)險歸因于某一投資企業(yè)特有的價格因素和事件 ）?！?0】某投資項目的原始投資額為100萬元，當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，投產(chǎn)后第1至5年每年凈收益為10萬元，第6至10年每年凈收益為20萬元，則該項目的會計收益率為（B: 0 ）。【44】世界上第一張利率期貨合約為（A: 美國政府全國抵押協(xié)會存單合約（GNMA） ）?！?8】若債券每半年復(fù)利一次，其有效利率（D: 大于名義利率 ）。【52】金融資產(chǎn)的價值取決于它能帶來的（D: 現(xiàn)金流入量 ）。【56】公司制下，委托代理關(guān)系不表現(xiàn)為（D: 公司與客戶 ）?！?0】下列屬于遠(yuǎn)期外匯交易的是（B: 客戶從銀行處以1USD=，一個月以后交割 ）?！?4】若企業(yè)采用隨機(jī)模型對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制，當(dāng)現(xiàn)金持有額達(dá)到上限時，企業(yè)要投資10萬元于有價證券，企業(yè)認(rèn)為無論何時其現(xiàn)金余額均不能低于2萬元。2013年末，A公司以每股37元的價格將持有的B公司股票賣出，則A公司的投資收益是（C: 32 000 ）?！?9】三種外匯風(fēng)險按其影響的重要性大小排序依次應(yīng)為（ D: 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、交易風(fēng)險和折算風(fēng)險）?！?3】以下關(guān)于優(yōu)先股的說法中，不正確的是(C: 拖欠的優(yōu)先股股利應(yīng)該按照復(fù)利滾存　 )?！?7】按名義現(xiàn)金流量計算凈現(xiàn)值時，若真實利率為8%時，預(yù)期通貨膨脹率為3%，則名義的折現(xiàn)率為（D: 0 ）。【80】買入看漲期權(quán)鎖定風(fēng)險的作用機(jī)制是實際上相當(dāng)于確定了一個（B: 最高的買價 ）。【84】在考慮所得稅的情況下，公司的價值會隨著負(fù)債比率的提高而增加，原因是（D: 利息可以抵稅 ）。D: 股東限制經(jīng)營者的收入E: 股東提供必要的激勵【88】風(fēng)險的特點有（A B C D E ）。B: NCF=每年營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅D: NCF=稅后凈利潤+折舊E: 稅后收入稅后成本+折舊抵稅額【92】在利用銷售百分比法預(yù)測計劃期的外部籌資數(shù)額時，不隨銷售變動的資產(chǎn)有（B D ）。B: 能力C: 資本D: 抵押E: 品質(zhì)【96】影響債券價格波動率的因素主要有(A D E )。A: 風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法中的風(fēng)險報酬斜率可以根據(jù)經(jīng)驗確定B: 調(diào)整現(xiàn)金流量法的主要困難是確定合理的當(dāng)量系數(shù)C: 調(diào)整現(xiàn)金流量法可以和凈現(xiàn)值法結(jié)合使用，也可以和內(nèi)含報酬率法結(jié)合使用E: 風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法把時間價值和風(fēng)險價值混在一起，并據(jù)此對現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)【100】關(guān)于股票股價與債券股價模型的表述中，正確的有（A D E）?！?04】一般而言，企業(yè)的股利發(fā)放經(jīng)過的日期包括（A B D E）。A: 忽視公司的長期發(fā)展B: 投資風(fēng)險問題C: 與社會利益的沖突D: 利潤與投入資本的關(guān)系E: 貨幣的時間價值【108】編制預(yù)計財務(wù)報表的方法很多，主要有（A B E）。C: 系統(tǒng)風(fēng)險E: 非系統(tǒng)風(fēng)險【112】可以進(jìn)行套期保值的工具主要有（A B C）。A: 代理理論B: MM理論C: 控制權(quán)理論D: 信息不對稱理論E: 權(quán)衡理論【116】在下述名義利率與有效利率的說法中正確的是(B C E )。B: 預(yù)防性動機(jī)C: 交易性動機(jī)D: 投機(jī)性動機(jī)【120】某企業(yè)采用隨機(jī)模型控制現(xiàn)金余額，當(dāng)現(xiàn)金達(dá)到上限時，企業(yè)通常要投資50萬元于有價證券，若企業(yè)認(rèn)為任何時候其現(xiàn)金余額均不能低于10萬元，則下列表述正確的是（A B C E）。【125】普通股股東的權(quán)利包括（A: 優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)B: 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C: 對公司的管理權(quán)E: 收益分配權(quán)）?！?29】下列各項中，企業(yè)可能采取穩(wěn)健型籌資策略的是（A B C）。A: 100[（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）]C: 100[（P/A，10%，15）（P/A，10%，5）]【133】下列是資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件有（A B C E）?！?37】在成本分析模型下，公司持有一定量的現(xiàn)金通常會發(fā)生的成本有（B: 機(jī)會成本C: 管理成本E: 短缺成本）。C: 投資組合的收益率為組合中各單項資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)E: 兩種證券正相關(guān)的程度越小，其組合產(chǎn)生的風(fēng)險分散效應(yīng)就越大【141】根據(jù)套期保值交易所采取的方向，可以分為（B D）。A: 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B: 企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度C: 經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策D: 企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率E: 企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級【145】從銀行買賣外匯的角度劃分,匯率可以區(qū)分為（A B D E）。C: 債務(wù)利息D: 優(yōu)先股股利【149】財務(wù)管理中的杠桿效應(yīng)，包括（B D E）?！?53】在使用凈現(xiàn)值法評估投資項目時，影響凈現(xiàn)值的因素有（A C E）。A: 普通年金B(yǎng): 預(yù)付年金D: 復(fù)利E: 遞延年金【157】財務(wù)管理的內(nèi)容可以分為（A C E ）。A: 金融商品的持有者面臨日益嚴(yán)重的匯率風(fēng)險B: 由于多次美元危機(jī)，最終導(dǎo)致固定匯率制度的崩潰C: 各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不平衡是匯率動蕩的根本原因E: 在浮動匯率制下匯率波動頻繁,外匯風(fēng)險增大【161】在運用銷售百分比法預(yù)測計劃期內(nèi)需要追加的外部資金量時，假定一些因素與銷售存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系，這些因素主要有（A B C E）。【165】經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期處于繁榮期時，公司采取的財務(wù)對策可以是（A: 增加勞動力B: 擴(kuò)充廠房E: 提高產(chǎn)品價格）。（√ ）【169】認(rèn)股權(quán)證不能為企業(yè)籌集額外的現(xiàn)金。（√ ）【173】經(jīng)營風(fēng)險之所以存在是由于企業(yè)經(jīng)營中有固定的籌資成本存在。（X ）【177】公司的留存收益是由公司稅后凈利潤形成的，它屬于普通股股東，因而公司使用利潤并不花費什么成本。（X ）【181】必要收益率是貨幣的時間價值與風(fēng)險溢酬之和。（X ）【185】現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越小。（X ）【189】公司自由現(xiàn)金流量是指歸屬于股東的剩余現(xiàn)金流量，即公司在履行了所有的財務(wù)責(zé)任，并滿足其本身再投資需要之后的“剩余現(xiàn)金流量”。（√ ）【193】世界上第一筆利率期貨是1985年芝加哥交易所推出的美國政府全國抵押協(xié)會存單合約（GNMA）。（√ ）【197】超過籌資總額分界點籌集資金，只要維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資本成本就不會增加。（√ ）【201】會計利潤的計算比現(xiàn)金流量的計算有更大的主觀隨意性，作為決策的主要依據(jù)不太可靠。（√ ）【205】在信息不對稱理論中，公司的籌資優(yōu)先順序為：首先是內(nèi)部留存收益，其次是股票籌資，最后才是債務(wù)籌資。（V ）【209】在利率和計息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（X ）【213】一般來說，債券內(nèi)在價值既是發(fā)行者的發(fā)行價值，又是投資者的認(rèn)購價值，如果市場是有效的，債券的內(nèi)在價值與票面價值應(yīng)該是一致的。（X）【217】證券市場線(SML)的斜率是β系數(shù)。（X ）【221】現(xiàn)金支出管理的主要目的是在不影響本企業(yè)商業(yè)信譽(yù)的前提下，盡可能地延遲現(xiàn)金的支出時間。 （X ）【225】杠桿租賃中出租人也是借款人，他既收取租金又償付債務(wù)，從這個角度看杠桿租賃與直接租賃是不同的。（V ）【229】每年現(xiàn)金凈流量既等于每年營業(yè)收入與付現(xiàn)成本和所得稅之差，又等于稅后凈利潤與折舊之和。（X ）【232】從成交到收款的時間越長，匯率變動的可能性越大，外匯風(fēng)險就越?。煌鈳排c本幣的匯率變動幅度越大，外匯風(fēng)險也越小。（V ）【236】與公司債券相比，發(fā)行普通股籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此其資本成本較低。【239】現(xiàn)金預(yù)算：是短期籌資計劃的基本工具。由于短期資本一般是通過流動負(fù)債方式取得，因此，短期籌資亦可稱為流動負(fù)債籌資或短期負(fù)債籌資?！?45】存貨的訂貨成本：指為訂貨而發(fā)生的各種成本，包括采購人員的工資、采購部門的一般經(jīng)費（如辦公費、水電費、折舊費等）和采購業(yè)務(wù)費（如差旅費、郵電費、檢驗費等）。此項成本一般與應(yīng)收賬款的額度成正比。這種風(fēng)險主要來源于利率、匯率變化的不確定性以及公司負(fù)債比重的大小?！?50】股利政策：指企業(yè)確定股利及與股利有關(guān)的事項所采取的方針與策略，是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容?！?53】商業(yè)信用：指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，它是公司間直接的信用行為。它與永續(xù)年金的區(qū)別在于，永續(xù)年金每期發(fā)生的金額都是固定的；而增長型永續(xù)年金的各期現(xiàn)金流量是以固定比率每期增長的?！?58】經(jīng)營杠桿系數(shù)：指息稅前收益變動率相當(dāng)于銷售量變動率的倍數(shù)?！?60】期望收益率：是某種資產(chǎn)所有可能的未來收益水平的取值中心，投資者主要通過這一數(shù)值水平來評價資產(chǎn)未來收益的大小?！?63】短期銀行借款：主要用于滿足公司生產(chǎn)周轉(zhuǎn)性資金、臨時資金和結(jié)算資金等需求?！?65】外匯風(fēng)險：指國際債權(quán)債務(wù)中約定以外幣支付時，因匯率變動給公司持有的，以外幣計價的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和支出帶來的不確定性。人們之所以樂于購買這種期權(quán)，其原因在于人們預(yù)測某種商品或資產(chǎn)的未來價格趨于下跌，故稱為“看跌期權(quán)”?！?