【正文】 變量顯著性t檢驗(yàn)，以及自相關(guān)和異方差檢驗(yàn)的方程形式為：我們把回歸系數(shù)代入方程得到如下反映產(chǎn)業(yè)資本定價(jià)與產(chǎn)業(yè)周期關(guān)系的方程式：　　y(t)y(t1)＝β0＋β1x(t＋1)＋u這說(shuō)明，在主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、毛利率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)率中，用凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)衡量一個(gè)行業(yè)所處發(fā)展周期比較有效?！　∮肧AS的REG程序回歸后的結(jié)果為：調(diào)整后R2＝，F(xiàn)＝，基本可以滿足要求。同時(shí)，我們希望能夠盡量簡(jiǎn)化模型，以便于實(shí)際應(yīng)用。但市凈率指標(biāo)與X1X6的回歸方程調(diào)整后的擬合優(yōu)度R2＝，難以看出相關(guān)性。(2)回歸公式為：　　另外，可能對(duì)各行業(yè)的股票定價(jià)產(chǎn)生影響的還有國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展和各行業(yè)股票股本規(guī)模的大小?！　⌒袠I(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝∑每家公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率該公司上年度凈利潤(rùn)占行業(yè)的比重；　　行業(yè)市盈率＝行業(yè)的總市值/行業(yè)的總利潤(rùn)；時(shí)間范圍為1987年至2001年?！　∩鲜龆ㄐ苑治雒枋隽水a(chǎn)業(yè)定價(jià)與產(chǎn)業(yè)所處周期之間的一般關(guān)系，下面我們?cè)噲D通過(guò)反映行業(yè)周期的一些主要指標(biāo)與產(chǎn)業(yè)資本定價(jià)之間相關(guān)關(guān)系的定量分析，尋找產(chǎn)業(yè)周期與產(chǎn)業(yè)資本定價(jià)間的定量關(guān)系。最后，當(dāng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入衰退階段，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)不斷下降，產(chǎn)業(yè)的價(jià)值不斷降低。因此，反映整體股價(jià)水平的市盈率和市凈率可以處于較高水平。在某些特定階段，這種現(xiàn)象確實(shí)存在，特別是當(dāng)每股收益迅速提高的時(shí)候，會(huì)導(dǎo)致市盈率的下降?！　∈袃袈剩焦善钡氖袌?chǎng)價(jià)格/每股凈資產(chǎn)。我們也選用這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)研判行業(yè)股票價(jià)格定位是否合理。在產(chǎn)業(yè)的初創(chuàng)階段，產(chǎn)業(yè)的盈利能力低，甚至?xí)霈F(xiàn)全行業(yè)虧損；在產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)階段，產(chǎn)業(yè)的盈利增長(zhǎng)速度很高，而且利潤(rùn)率高；在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，行業(yè)的利潤(rùn)水平很高；到了產(chǎn)業(yè)衰退階段，產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)?！　「鶕?jù)以上理論得出的計(jì)算股票或產(chǎn)業(yè)內(nèi)在價(jià)值的不變?cè)鲩L(zhǎng)模型：　　按照收入的資本化定價(jià)理論，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是由擁有這種資產(chǎn)的投資者在未來(lái)時(shí)期中所接受的現(xiàn)金流決定的?！　‘a(chǎn)業(yè)在世界范圍內(nèi)不同國(guó)家間的轉(zhuǎn)移規(guī)律，造成了不同國(guó)家的產(chǎn)業(yè)價(jià)值的不同。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也表現(xiàn)出全球性特征，即經(jīng)濟(jì)序列在全球范圍內(nèi)展開(kāi)，從而產(chǎn)生了各個(gè)國(guó)家和地區(qū)不同產(chǎn)業(yè)的國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)和比較劣勢(shì)，形成了國(guó)家或地區(qū)性的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)和夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。　　衰退階段(暮年時(shí)期)：產(chǎn)業(yè)組織表現(xiàn)為廠商數(shù)量減少；市場(chǎng)與需求表現(xiàn)為需求逐漸減少，銷(xiāo)售下降；盈利狀況表現(xiàn)為利潤(rùn)降低；風(fēng)險(xiǎn)較低，主要風(fēng)險(xiǎn)是生存風(fēng)險(xiǎn)；成長(zhǎng)可測(cè)性表現(xiàn)為新產(chǎn)品和替代品大量出現(xiàn)，原有產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力下降；從歷史上看，許多產(chǎn)業(yè)自此進(jìn)入發(fā)展停滯、隨波逐流的狀態(tài)?！　〕砷L(zhǎng)階段(黃金時(shí)期)：產(chǎn)業(yè)組織表現(xiàn)為大量廠商進(jìn)入，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部集中程度低；技術(shù)與產(chǎn)品表現(xiàn)為生產(chǎn)技術(shù)日漸成熟和穩(wěn)定，產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化、差別化，質(zhì)量提高且穩(wěn)定；市場(chǎng)與需求表現(xiàn)為市場(chǎng)規(guī)模增大，需求增長(zhǎng)迅速，需求的價(jià)格彈性也增大；盈利狀況表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)且利潤(rùn)率較高；競(jìng)爭(zhēng)與定價(jià)表現(xiàn)為進(jìn)入壁壘低，自由競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)壓力大，競(jìng)爭(zhēng)形式主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為破產(chǎn)率和合并率高，主要風(fēng)險(xiǎn)為管理風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；成長(zhǎng)可測(cè)性較強(qiáng)。當(dāng)產(chǎn)業(yè)處于初創(chuàng)期時(shí)，企業(yè)數(shù)目小，產(chǎn)值比重低，管理不完善。　　產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是不斷演進(jìn)變化的動(dòng)態(tài)過(guò)程。狹義的產(chǎn)業(yè)劃分，各國(guó)、各地區(qū)有不同的標(biāo)準(zhǔn)，這也導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)分類(lèi)的復(fù)雜性?！　∫?、產(chǎn)業(yè)周期、特點(diǎn)及其在世界范圍內(nèi)的轉(zhuǎn)移 　　 　　，而不會(huì)為了節(jié)省10美元在買(mǎi)一臺(tái)300美元的電視機(jī)時(shí)也這樣做？ 　　 　　2. 為什么那些對(duì)內(nèi)幕交易深?lèi)和唇^的人在聽(tīng)到內(nèi)部消息后也會(huì)立即跟風(fēng)？ 　　 　　3. 如果說(shuō)外國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，為什么這些國(guó)家的居民還會(huì)將大把的錢(qián)用于國(guó)內(nèi)投資？ 　　 　　，消除風(fēng)險(xiǎn)的最快捷辦法就是將股票立即全部賣(mài)出，但我們?yōu)槭裁纯偸且稽c(diǎn)一點(diǎn)的賣(mài)呢？ 　　 　　5. 為什么只用壽險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人才認(rèn)為分紅保險(xiǎn)是不錯(cuò)的投資？ 　　 　　6. 當(dāng)股市大幅下挫的時(shí)候，總有專家說(shuō)投資者在恐慌拋售，可他們?cè)趺磸牟粚?duì)買(mǎi)股的人分析一下呢？ 　　 　　7. 如果一個(gè)初創(chuàng)的公司前途無(wú)量，那它的創(chuàng)始人為什么還急于通過(guò)首次公開(kāi)募股出售股權(quán)呢？ 　　 　　8. 那些理財(cái)一塌糊涂的人為什么總拿自己某一次的成功投資到處吹噓？ 　　 　　9. 為什么那些在9歲時(shí)就有遠(yuǎn)見(jiàn)開(kāi)始儲(chǔ)蓄的人到了90歲還在儲(chǔ)蓄？ 　　 　　10. 如果說(shuō)股票是一種長(zhǎng)期投資，那怎么每天總有那么多買(mǎi)盤(pán)和賣(mài)盤(pán)？ 　　 　　11. 為什么那些最好的公司往往對(duì)投資者來(lái)說(shuō)卻是最壞的投資？ 　　 　　12. 如果說(shuō)投資是為了今后20或30年的生活，那為什么股市一天不好我們的心情都會(huì)很糟？ 　　 　　，為什么總那么自信，覺(jué)得自己對(duì)這只股票的看法要比那些正賣(mài)出這只股票的人高明？ 　　 　　14. 為什么人們?cè)谏虉?chǎng)促銷(xiāo)時(shí)會(huì)瘋狂購(gòu)物，而股價(jià)下跌時(shí)卻忙著賣(mài)股？ 　　 　　15. 為什么股市預(yù)言家在其預(yù)言準(zhǔn)確的時(shí)候會(huì)得到好評(píng)，但預(yù)言不準(zhǔn)時(shí)就指責(zé)別人愚蠢？ 　　 　　16. 為什么共同基金在做廣告時(shí)總說(shuō)能在短期內(nèi)獲得最佳回報(bào)，但同時(shí)卻總提醒股東這是長(zhǎng)期投資？ 　　 　　，一會(huì)兒度豪華假期，既然你知道攢錢(qián)是積累財(cái)富的關(guān)鍵，為什么還會(huì)覺(jué)得鄰居是個(gè)有錢(qián)人呢？ 　　 　　，如果今天再給一次選擇機(jī)會(huì)我們絕對(duì)不會(huì)再次買(mǎi)進(jìn)，但我們?yōu)槭裁催€堅(jiān)守著這筆投資不放？ 　　 　　19. 為什么那些聲稱投資回報(bào)很難跑贏大盤(pán)的人總不滿足于只購(gòu)買(mǎi)追蹤大盤(pán)的的指數(shù)基金？ 　　 　　、留著賺錢(qián)的股票有利于避稅，我們還總是賣(mài)出盈利的股票，死守著虧錢(qián)的股票？ 　　 　　，基金管理公司和券商可以通過(guò)讓投資者發(fā)達(dá)來(lái)使自己更興旺，可既然如此，它們?yōu)槭裁催€要去欺騙投資者呢？ 　　 　　22. 為什么那些極其謹(jǐn)慎、只會(huì)把錢(qián)投資于存單的人也會(huì)去購(gòu)買(mǎi)中獎(jiǎng)幾率幾乎為零的彩票？ 　　 　　，盡管現(xiàn)在的高回報(bào)可能意味著今后的回報(bào)率會(huì)降低？ 　　 　　24. 為什么我們總是認(rèn)為新廚柜是一項(xiàng)投資，但臥室的衣柜只是消費(fèi)品呢？ 　　 　　，但在競(jìng)價(jià)買(mǎi)房時(shí)將報(bào)價(jià)抬高10,000美元連眼皮都不眨一下？　　 　　26. 如果銷(xiāo)售員堅(jiān)信其音響產(chǎn)品質(zhì)量上乘，那什么還向我們推銷(xiāo)延期質(zhì)量擔(dān)保？ 　　 　　，卻不愿意抽一點(diǎn)時(shí)間思考一下自己20年的退休生活如何過(guò)？ 中外產(chǎn)業(yè)周期及產(chǎn)業(yè)資本定價(jià)比較研究　　本課題從產(chǎn)業(yè)周期與產(chǎn)業(yè)資本定價(jià)的角度分析我國(guó)證券市場(chǎng)上產(chǎn)業(yè)定價(jià)的合理性。　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期為此，聯(lián)合國(guó)分別于1948年、1958年、1988年制定和修改了《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的國(guó)際產(chǎn)業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)》(ISIC)。就某個(gè)產(chǎn)業(yè)而言，其從產(chǎn)生到成長(zhǎng)再到衰落的發(fā)展過(guò)程，就是產(chǎn)業(yè)生命周期的基本概念。當(dāng)產(chǎn)業(yè)處于成長(zhǎng)期，該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出在整個(gè)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)中的比重迅速增長(zhǎng)，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的作用也日益體現(xiàn)?！　‘a(chǎn)業(yè)在不同階段的發(fā)展特征對(duì)同一產(chǎn)業(yè)在不同國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移的研究中，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)產(chǎn)業(yè)一般從發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始萌芽，然后逐漸向發(fā)展中國(guó)家以及外圍地區(qū)擴(kuò)散。這是導(dǎo)致各國(guó)相同產(chǎn)業(yè)在證券市場(chǎng)定價(jià)不同的重要原因。一個(gè)公司股票價(jià)值總和就是發(fā)行該股票的股份公司在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流的折現(xiàn)值的總和。　　V＝d0(1＋g)　　從以上公式，可以明確地看出股票價(jià)值與股利增長(zhǎng)率之間的正相關(guān)關(guān)系，從而股票價(jià)值與公司盈利之間存在明確的正相關(guān)關(guān)系。產(chǎn)業(yè)所處的不同周期在很大程度上決定了該產(chǎn)業(yè)今后所能獲得的現(xiàn)金流的大小，因而決定了該產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值的大小。但是，公司盈利能力最終將反映到股價(jià)上，每股收益越高、每股收益增長(zhǎng)速度越快，股票越會(huì)得到投資者的認(rèn)同，股價(jià)水平應(yīng)該提高?！　±碚撋险f(shuō)，處于初創(chuàng)階段的企業(yè)，盈利狀況不理想，而且風(fēng)險(xiǎn)很高，其股票的價(jià)值相對(duì)較低。當(dāng)一個(gè)行業(yè)處于成熟階段的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)額仍處于很高水平，但利潤(rùn)增長(zhǎng)率將有所下降。從理論上說(shuō)，整體市盈率和市凈率水平應(yīng)該不斷下降?！　?duì)于產(chǎn)業(yè)周期目前定性描述比較多，還沒(méi)有被大家普遍認(rèn)同的能描述產(chǎn)業(yè)所處周期的定量指標(biāo)?！　?shù)據(jù)采取和指標(biāo)計(jì)算　　行業(yè)市凈率＝行業(yè)的總市值/行業(yè)的總凈資產(chǎn)；　　行業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)率＝∑每家公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)率該公司上年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流占行業(yè)的比重。　　計(jì)算原理、簡(jiǎn)要過(guò)程及結(jié)論因此，我們?cè)诨貧w模型中引入各產(chǎn)業(yè)平均股本規(guī)模大小x5和美國(guó)的GDP增長(zhǎng)速度x6，判斷它們對(duì)各產(chǎn)業(yè)股票定價(jià)的作用?！　1(t1)＝β0＋β1X1(t)＋β2X2(t)＋β3X3(t)＋β4X4(t)＋β5X5(t)＋β6X6(t)＋u　　根據(jù)以上公式，在剔除了市盈率小于0或者大于200和主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的絕對(duì)值大于6的樣本點(diǎn)后，計(jì)算得出如下結(jié)果。回歸結(jié)果還顯示，相應(yīng)H0假設(shè)(系數(shù)為零)，顯著性水平都不高。　　我們將y1分別與x1x4進(jìn)行回歸，得出各方程的顯著性水平(見(jiàn)下表)。因此，最后的模型簡(jiǎn)化為代入得出的系數(shù)后，模型可以寫(xiě)成：同時(shí)，上述方程還可以用理性預(yù)期來(lái)解釋，即投資者對(duì)一個(gè)行業(yè)股票的定價(jià)，主要不是依據(jù)當(dāng)年的業(yè)績(jī)，而是根據(jù)對(duì)未來(lái)一年利潤(rùn)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)來(lái)確定的。(4)　　y(t)y(t1)＝＋x(t＋1)＋u 　y(t)y(t1)＝＋x(t＋1)＋u　　我們從美國(guó)證券市場(chǎng)和我國(guó)證券市場(chǎng)選擇了在行業(yè)劃分上相近的具有可比性的23個(gè)行業(yè)進(jìn)行比較?！　≡谒x擇進(jìn)行比較的23個(gè)行業(yè)中處于成長(zhǎng)階段的行業(yè)，美國(guó)有3個(gè)行業(yè)，%。這些成熟性行業(yè)是采掘、石油化學(xué)塑膠塑料、其他制造業(yè)、非金屬礦物制造業(yè)、農(nóng)林牧漁、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、金屬制品業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)、建筑、機(jī)械設(shè)備儀表。而在以上23個(gè)行業(yè)中，我國(guó)還沒(méi)有衰退性行業(yè)?！　?1)處于相同產(chǎn)業(yè)周期的9個(gè)行業(yè)定價(jià)的比較　　(2)處于不同產(chǎn)業(yè)周期的14個(gè)行業(yè)比較我國(guó)市場(chǎng)這兩個(gè)行業(yè)的市盈率都低于美國(guó)市場(chǎng)，這兩個(gè)行業(yè)值得我們關(guān)注。因?yàn)槲覈?guó)各主要產(chǎn)業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)周期大都比國(guó)際各主要市場(chǎng)各產(chǎn)業(yè)所處產(chǎn)業(yè)周期年輕，我國(guó)各主要產(chǎn)業(yè)具有更強(qiáng)的活力，具有較高盈利能力和盈利前景。這就意味著，我國(guó)資本市場(chǎng)的定價(jià)在向國(guó)際市場(chǎng)靠攏的過(guò)程中還是有回落的趨勢(shì)。X4F認(rèn)知悖論的產(chǎn)生既離不開(kāi)具體的認(rèn)知主體的背景知識(shí)和某些假定的前提條件，也離不開(kāi)具體的認(rèn)知主體的邏輯推論。認(rèn)知悖論是挑戰(zhàn)人類(lèi)理性思維和科學(xué)發(fā)展的難題，研究認(rèn)知悖論具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。在書(shū)中，他提出了模型集合和模型系統(tǒng)的技術(shù)方法，并將這一方法運(yùn)用于認(rèn)知邏輯研究，構(gòu)造了認(rèn)知邏輯語(yǔ)義學(xué)，為認(rèn)知邏輯奠定了理論基礎(chǔ)。在20世紀(jì)西方悖論研究中，隨著邏輯悖論和語(yǔ)義悖論研究的深入，認(rèn)知悖論在西方邏輯和哲學(xué)界也得到了越來(lái)越多的關(guān)注和研究。 從“美諾悖論”說(shuō)起 什么是認(rèn)知悖論？認(rèn)知悖論的本質(zhì)何在？下面，我們通過(guò)對(duì)認(rèn)知悖論的歷史源流的考察，對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行分析。因此，我們首先從“美諾悖論”說(shuō)起。） 從這個(gè)悖論推論中得出的“研究不可能”的結(jié)論，是柏拉圖所不愿接受的。“美諾悖論”的結(jié)論顯然是不符合事實(shí)的，亞里士多德看到了這個(gè)悖論的重要性，并試圖指出這個(gè)悖論推論錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)論根源，所以他在《工具論》中提出了自己的解決辦法。如果注意到知識(shí)也有處于無(wú)知和全知之間的中間狀態(tài)，悖論也就消失了。 實(shí)際上，正如“美諾悖論”的研究和解決需要認(rèn)知邏輯一樣，在中國(guó)古代有許多哲學(xué)論爭(zhēng)也涉及知道問(wèn)題，如莊子與惠施的“濠梁之辯”，解決這類(lèi)問(wèn)題需要認(rèn)知邏輯，需要我們對(duì)知道推理進(jìn)行形式化的分析和研究。其實(shí)，惠施完全可以進(jìn)一步追問(wèn)：“你不是我，你怎么知道我不知道你不知道魚(yú)快樂(lè)？”如此反復(fù)追問(wèn)，于是，這場(chǎng)辯論可以無(wú)休止地繼續(xù)下去。） 接著，我們來(lái)考察一下當(dāng)代認(rèn)知悖論——“邏輯全能悖論”。辛提卡提出的認(rèn)知邏輯的可能世界模型由于邏輯全能問(wèn)題而受到了尖銳的批評(píng)。顯然，(1)和(2)并不構(gòu)成矛盾。由于認(rèn)知世界不同于邏輯可能世界，所以預(yù)先設(shè)定(3)就必然導(dǎo)致矛盾。特別是，邏輯全能悖論涉及到如何以可能世界為模型對(duì)認(rèn)知表達(dá)式的邏輯語(yǔ)義進(jìn)行分析，以及如何描述認(rèn)知模態(tài)的一系列特殊性質(zhì)的問(wèn)題。特別是，含有多主體認(rèn)知命題的推理比較復(fù)雜，既涉及推理的動(dòng)態(tài)性，也觸及知道的多樣性。所以，伯奇把關(guān)于命題態(tài)度的悖論統(tǒng)稱為“認(rèn)知悖論”是合理的。 下面，我們從類(lèi)說(shuō)謊者認(rèn)知悖論的產(chǎn)生開(kāi)始分析。同時(shí)，“說(shuō)謊者”悖論的研究，對(duì)于歌德?tīng)柌煌耆远ɡ淼陌l(fā)現(xiàn)也起了重要的啟迪作用。隨著悖論研究的深入，一些西方學(xué)者進(jìn)一步拓展了悖論研究的范圍，開(kāi)始關(guān)注和認(rèn)真研究那些與知道、相信等語(yǔ)義概念有關(guān)的“知道疑難”悖論。下面，我們將意外考試悖論表述如下： 一位校長(zhǎng)告訴某一年級(jí)的學(xué)生，下周某一天有一次考試，但考試在哪一天舉行將是一個(gè)意外。如此推理下去，最后學(xué)生斷定考試不可能既舉行又是一個(gè)意外。學(xué)生運(yùn)用推理逐次排除了在下周任何一天進(jìn)行考試的可能性，但這種考試又果然發(fā)生了。1958年，肖()發(fā)表了《意外考試悖論》一文，指出校長(zhǎng)的話是自指的。（注： and D. Kaplan,A Paradox Regained,Notre Dame Journal of Foemal Logic,(1960).）由于這個(gè)悖論跟著名的說(shuō)謊者悖論明顯類(lèi)似，所以他們把這個(gè)悖論以及與之相關(guān)的悖論都稱為知道者悖論。由此推論可以導(dǎo)致一個(gè)貨真價(jià)實(shí)的悖論。根據(jù)這種處理，像“K知道‘K知道雪是白的’”，或“蘇格拉底知道‘有蘇格拉底不知道的事情’”這樣的語(yǔ)句就要被看作無(wú)意義的語(yǔ)句。）一文，根據(jù)上述結(jié)果作了進(jìn)一步證明。波普爾()說(shuō)，“科學(xué)開(kāi)始于問(wèn)題”，愛(ài)因斯坦和英費(fèi)爾德在《物理學(xué)進(jìn)化》中指出：“提出一個(gè)問(wèn)題往往比解決一個(gè)問(wèn)題更重要，因?yàn)榻鉀Q一個(gè)問(wèn)題也許是一個(gè)數(shù)學(xué)上或?qū)嶒?yàn)上的技巧。 第一，認(rèn)知悖論的提出是悖論研究史上的重要進(jìn)展。盡管認(rèn)知悖論源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，我們可以從許多地方找到對(duì)于認(rèn)知疑難故事的討論，但是，嚴(yán)格意義上的認(rèn)知悖論，是由蒙塔古和卡普蘭于二十世紀(jì)60年代提出的知道者悖論。 第二，認(rèn)知悖論提出的邏輯問(wèn)題及其研究，有力地推動(dòng)了現(xiàn)代邏輯的發(fā)展。特別是，在多主體系統(tǒng)中，每個(gè)主體都是一個(gè)推理者，含有多主體認(rèn)知命題的推理比較復(fù)雜。認(rèn)知悖論提出的邏輯問(wèn)題，對(duì)認(rèn)知邏輯的發(fā)展具有啟迪意義。認(rèn)知邏輯誕生于二十