代理問題和公司理論讀后感-wenkub
2023-04-10 23:47:23 本頁面
【正文】 . . .. “Agency Problems and The Theory of The Firm”讀后感本文是EUGENE FAMA 1980發(fā)表于《Journal of Political Economy》上的一篇論文，是自1936年科思以來又一篇論述公司性質(zhì)的革命性文章。 一、文獻綜述：Baumol(1959)、Simo(1959)、Lyertamp。 Meckling ( 1976 ) :反對傳統(tǒng)的公司模型，認(rèn)為公司是各生產(chǎn)要素之間的合同集，各要素均以自己的利益為行為動機，因為他們強調(diào)合同規(guī)定的各自權(quán)力的重要性，因此也稱他們?yōu)椤爱a(chǎn)權(quán)”理論。管理者 : 一種擁有特殊作用的“勞動者”——決策者風(fēng)險承擔(dān)者: 公司所有不確定性和可能虧損的承擔(dān)者——所有者（債權(quán)、股權(quán)）為規(guī)避風(fēng)險，當(dāng)生產(chǎn)要在生產(chǎn)末期被支付時，公司外在化財富：購買資金和技術(shù)，在這種情況下，公司的風(fēng)險承擔(dān)功能與資本、技術(shù)的所有權(quán)結(jié)合在一起，此外公司的風(fēng)險承擔(dān)功能與所有權(quán)結(jié)合在一起還體現(xiàn)在不同的投資者上，如債權(quán)與股權(quán)所有者往往承擔(dān)的風(fēng)險不一樣，前者大于后者。應(yīng)用風(fēng)險組合理論，管理者的退路：經(jīng)理人市場（勞動市場）風(fēng)險承擔(dān)：投資者為分散投資
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