【正文】 EBIT的表達(dá)式可見，F(xiàn)越大，則該系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。只有C同現(xiàn)金持有量關(guān)系不密切。與現(xiàn)金持有量沒有明顯比例關(guān)系的成本是（C　?。? A、　資金成本　B、機(jī)會(huì)成本　 C、　管理成本　D、短缺成本 分析：本題考核的是大家對(duì)現(xiàn)金成本的理解。某一固定投資方案在經(jīng)濟(jì)上認(rèn)為是有利的，則其凈現(xiàn)值應(yīng)該是（ C ） A、大于1 B、小于1 C、大于0 D、小于0分析：NPV的決策原理。正是該目標(biāo)的缺點(diǎn)之一。而利潤最大化沒有同投資額掛鉤。財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)題(201012)一、 單項(xiàng)選擇題　在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，這樣做主要的原因是（ C ）　A、存貨的價(jià)值較大 B、存貨的質(zhì)量不穩(wěn)定 C、存貨的變現(xiàn)能力較差 D、存貨的未來銷售不定分析：速動(dòng)能力是償債能力指標(biāo)，其含義是將資產(chǎn)及時(shí)變現(xiàn)用以償還將要到期的債務(wù)，所以重點(diǎn)考慮資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。不便于進(jìn)行企業(yè)間的橫向比較。下列能夠反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)是( C)A、營業(yè)收入利潤率 B、流動(dòng)比率 C、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) D、資產(chǎn)負(fù)債率分析：反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)都有一個(gè)共同的特點(diǎn)。NPV大于0意味著企業(yè)按照預(yù)期的資本成本率實(shí)現(xiàn)了升值（資本保全）后還有剩余的利潤?，F(xiàn)金成本包括管理成本、機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本四項(xiàng)。比如出納的薪酬屬于管理成本。某企業(yè)資產(chǎn)總額50萬元，負(fù)債的年平均利率8％，權(quán)益乘數(shù)為2，全年固定成本為8萬元，所得稅率33％，則該企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)為（B） A、　　　 B、　2　　　C、　　　　D、 分析：復(fù)合杠桿系數(shù)DTL=(EBIT+F)/(EBITI)。而F=8萬為已知條件。則企業(yè)的負(fù)債總額為50/2=25萬。 EBIT=10+2=12萬。B、其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)　　 =1，意味著該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，則該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)。投資者的必要報(bào)酬K=時(shí)間價(jià)值+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值+通貨膨脹率。在銷售收入確定的情況下，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，占用的流動(dòng)資金越少。A?。?。A、 ％　 B、　10％　　 C、　12％　　　 D、　％ =∑KW1商業(yè)信用條件為“3/10，n/30”，購貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用的成本為(　A　)A、％　 B、％　 C、％　 D、％分析：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本=【3%/(13%)】*【360/(3010)】=%。以便與別的資金成本具有可比性。 A、最大限度地用收益滿足籌資的需要　 B、向市場(chǎng)傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息 C、使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)　 D、使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性2某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債50萬，銷售成本100萬，則年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ C ）A、2次 B、 C、4次 D、以上答案都不對(duì)分析：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/存貨平均余額。在年初存貨未知的情況下，不能求出年均存貨，則變通地按年末存貨計(jì)算的周轉(zhuǎn)次數(shù)為100/25=4次2在計(jì)算各種資金來源的資金成本率時(shí)，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是(C ) 分析：籌資費(fèi)用表現(xiàn)為銀行手續(xù)費(fèi)、債券股票的印刷費(fèi)發(fā)行費(fèi)等。，下列表述不正確的是(B ) 分析：NPV=總現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值總現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值；而PI=總現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值/總現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值。2現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目，甲、乙項(xiàng)目報(bào)酬率的期望值分別為15%和23%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30%和33%，那么（A ）。V甲=30%/15%=2，V乙=33%/23%=，V甲大于V乙。不允許以原始資本來派發(fā)股利。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（C ）。 A、投資項(xiàng)目的原始投資　 B、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 C、投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期 D、投資項(xiàng)目的設(shè)定折現(xiàn)率 分析：在求解IRR的過程中無須使用投資項(xiàng)目的設(shè)定折現(xiàn)率 。 分析： A*（P/A，12%，10）=PA. 即：A*=50000。 分析：權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益 年平均總資產(chǎn)=（1680+2000）/2=1840萬元年平均所有者權(quán)益=（年初所有者權(quán)益+年末所有者權(quán)益）/2=（1680800+20001060）/2=(880+940)/2=910萬元權(quán)益乘數(shù)=1840/910=企業(yè)的籌資渠道有（ A）。 4容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是(B )。但投資機(jī)會(huì)并非每年都有。4企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最不利的復(fù)利計(jì)息期是（D）。則該慈善人士需要拿出（ B ）元作為獎(jiǎng)勵(lì)基金。元，應(yīng)收賬款年末數(shù)為 10 15％，籌資費(fèi)用率為 ％ D 5％50 、進(jìn)行多種證券投資組合，其目的是分散和控制（ D）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司特有風(fēng)險(xiǎn)A凈現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)2，則該企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益比為（ A ） Ａ Ｃ5( D)指供資方把資金借給受資方使用時(shí)，如果發(fā)生通貨膨脹，則供資方所要求報(bào)酬率就要在純粹利率基礎(chǔ)上加上通貨膨脹補(bǔ)償。A．籌資速度慢5某企業(yè)賒銷貨物的信用條件是：20這一 信用條件簡(jiǎn)略表示為（B ）D“20/2，30/n”10%分析：i=10%/(110%)=%60. B. D.，其股利支付過程的順序?yàn)椋˙）、宣布日、除權(quán)除息日和支付日 A、取得借款時(shí)間較短 B、借款利息較低 C、需要支付較高的發(fā)行費(fèi)用 D、靈活性不高E、可籌集數(shù)額較大的資金分析:一般債券籌資的資金金額更大。當(dāng)一項(xiàng)長期投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則說明( ACE )。 A、采購批量越大，則儲(chǔ)存量越高，儲(chǔ)存保管費(fèi)用越多 B、采購批量越大，則采購次數(shù)越少，儲(chǔ)存保管費(fèi)用越少C、采購批量越大，則采購次數(shù)越少，采購費(fèi)用越低 D、采購批量越小，則采購次數(shù)越多，儲(chǔ)存保管費(fèi)用越多E、采購批量越大，則采購次數(shù)越多，采購費(fèi)用越高關(guān)于總杠桿系數(shù)，下列說法正確的是（BC ）。D錯(cuò)在為兩者之積而不是之和。利潤最大化目標(biāo)的問題是（ABCD　 ）。B、沒有考慮利潤的取得時(shí)間1對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的有（　ABC ）。 A、銀行信貸資金 B、發(fā)行企業(yè)債券 C、發(fā)行股票 D、聯(lián)營集資1影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的因素有（　ABCD　 ）B、變動(dòng)成本率　　1企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指（AB ）A、因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn) B、籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn) C、因銷售量變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)D、因外部環(huán)境變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)分析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是跟債務(wù)資金安排相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。如果是項(xiàng)目投資，因?yàn)榻ㄔO(shè)期每年都可能有現(xiàn)金流出，所以第一期沒有現(xiàn)金流出不能選。而遞延年金現(xiàn)值用分段折現(xiàn)法，與普通年金不同。β系數(shù)則用來衡量對(duì)外的證券投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。24．從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括(　ABCD　　)A．籌資活動(dòng) 25．權(quán)益性資本包括（　ABD　?。〢． 實(shí)收資本 26．投資報(bào)酬率的構(gòu)成要素包括（ABD ）。按照公司價(jià)值比較法，選B。 A、分享盈余權(quán) B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C、轉(zhuǎn)讓股份權(quán) D、優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) 分析：債權(quán)人享有在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)的權(quán)利。標(biāo)準(zhǔn)差越大也意味著離散程度越大。此題考核的是對(duì)籌資渠道與籌資方式的區(qū)分。3與股票籌資方式相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（ABD ）。 分析：BD的股利政策股利支出相對(duì)穩(wěn)定。3下列成本費(fèi)用中屬于資金成本中的用資費(fèi)用的（CD）A．借款手續(xù)費(fèi)50%，下列表述不正確的是（ABD ）D．企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消，全年按存貨模式計(jì)算的最佳持有量為200 ）000天000000元（　√　　　?。?．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的分類表明：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能消除，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則應(yīng)盡可能回避。不能大量運(yùn)用。金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的。通貨膨脹的確是一種風(fēng)險(xiǎn)，但投資者因通貨膨脹而要求提高的報(bào)酬率不屬于風(fēng)險(xiǎn)收益率，而是通貨膨脹補(bǔ)償率。任何一個(gè)公司所籌集的資金可以分為權(quán)益資金和負(fù)債資金兩方面，無論是權(quán)益資金還是負(fù)債資金，在分配報(bào)酬時(shí)，都是通過分配的形式進(jìn)行的，均屬于稅后分配問題。市場(chǎng)上國庫券利率為5%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，實(shí)際市場(chǎng)利率為15%，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%.（　　）分析：15%5%2%=8%當(dāng)應(yīng)收帳款增加時(shí)，其機(jī)會(huì)成本和管理成本上升，而壞帳成本和短缺成本會(huì)降低。（ 　 ）分析：也不包括通貨膨脹因素。1企業(yè)負(fù)債與優(yōu)先股籌資為零時(shí)，其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。（ √ ）1在材料采購總量不變的前提