第七章期權價值評估錯題集-wenkub
2023-04-09 06:50:14 本頁面
【正文】 股票市價執(zhí)行價格，0）空頭看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值+期權價格。第七章期權價值評估錯題集一、期權的概念、類型和投資策略（多頭看漲頭寸）多頭看漲期權到期日價值=Max（股票市價執(zhí)行價格，0）多頭看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值期權價格特點：凈損失有限（最大值為期權價格），而凈損益卻潛力巨大。多頭看跌期權到期日價值=Max（執(zhí)行價格股票市價，0）多頭看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值期權價格空頭看跌期權到期日價值=1鎖定了最低凈收入和最低凈損益。10——拋補性看漲期權股票加空頭看漲期權組合，是指購買份看漲期權。多頭對敲的最壞結果是股價沒有變動，白白損失了看漲期權和看跌期權的購買成本。10（2）空頭對敲空頭對敲是同時售出一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。3/Sd=d*S0S0——股票當前價格Su——上行股價Sd——下行股價u——股價上行乘數(shù)d——股價下行乘數(shù)（2）根據(jù)執(zhí)行價格計算確認到期日期權價值Cu=Max（上行股價執(zhí)行價格，0）股票下行時期權到期日價值??????????????0（u套期保值比率?+1基本公式：期望報酬率（無風險利率）=上行概率*上行時報酬率+下行概率*下行時報酬率=上行概率*股價上升百分比+下行概率*股價下降百分比（負值）計算步驟：（1）確定可能的到期股票價格Cu????????期權價值=1一定數(shù)量的股票多頭頭寸；uHS0Cu令到期日投資終值等于投資組合到期日價值：（HS0C0）*（1+r）=HS0/H???*1??*1????C0=上行概率*1??上行概率下行概率??基本原理：把到期時間分為兩期，由單期模型向兩期模型的擴展，實際上就是單期模型的兩次運用。Cd????????????Cu=上行概率*1??????????????Cd=上行概率*1??（2）根據(jù)單期單價模型計算出期權價值+??√??d=1下降
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