第七章期權(quán)價值評估錯題集(文件)
【正文】 百分比=1/ue——自然常數(shù)，約等于—斯科爾斯期權(quán)定價模型（BS（??的概率；X——期權(quán)的執(zhí)行價格；e——自然對數(shù)的底數(shù)，約等于（3）參數(shù)的估計1）無風險利率模型中的無風險利率是指按連續(xù)復利計算的利率。表示現(xiàn)值，rc/∑??1（????2）報酬率標準差的估計?++1期的價格；Pt1——t1C看跌期權(quán)價格++–）（??/2）t??0??????三、錯題集910。101.10表示標的股票的年股利報酬率（假設(shè)股利連續(xù)支付，而不是離散分期支付）。?++++S執(zhí)行價格現(xiàn)值期的鼓勵。t??????指報酬率的連續(xù)復利值。?=?表示時間（年），則：F=P*erct????（F/??）rc=??式中：In——求自然對數(shù)。F如果沒有相同時間的，應(yīng)選擇時間最接近的政府債券利率。的自然對數(shù)；σ178。2d2=d1σ√t式中：C0——看漲期權(quán)的當前價值；S0——標的股票的當前價格；N（d）——標準正態(tài)分布中離差小于+（2）模型公式：C0=S0[N（d1）]Xerct[N（d2）]或=S0[N（d1）]PV（X）[N（d2）]（/期數(shù)增加以后，要調(diào)整價格變化的升降幅度，以保證年報酬率的標準差不變。+??+（1上行概率）*1??+（1上行概率）*1Cu????=1??????+（1上行概率）*1?d上式中 ????1??+????+=?+?股票的數(shù)量要使頭寸足以抵御資產(chǎn)價格在到期日的波動風險，即該組合能實現(xiàn)完全套期保值，產(chǎn)生無風險利率。??（1）二叉樹模型的假設(shè)基礎(chǔ)：1）市場投資沒有交易成本；2）投資者都是價格的接受者；3）允許完全使用賣空所得款項；4）允許以無風險利率借入或貸出款項；5）未來股票的價格將是兩種可能值中的一種。下行概率Cd（同復制原理）（3）計算上行概率和下行概率（4）計算期權(quán)價值上行概率和??風險中性原理基本思路：假設(shè)投資者對待風險
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