【正文】 20元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為()元。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為()港元。A．0．81 B．1．32C．1．53 D．2．44168．6月5日，買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。P500的β系數(shù)分別為0．1．2。4月20日，某投機(jī)者在CME買入lO張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1300點(diǎn)，同時(shí)賣出10張12月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價(jià)格為1280點(diǎn)。A．20 B．20C．20 D．20164．3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價(jià)格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格為7．50美元／蒲式耳。A．250 B．500C．2500 D．5000163．6月5目，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元／噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。那么此時(shí)該投機(jī)者將兩份合約同時(shí)平倉，則收益為()美元。那么當(dāng)合約到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()美元／盎司。A．160 B．400C．800 D．1600168．6月5日某投機(jī)者以95．45點(diǎn)的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐洲美元利率(EU．RIBOR)期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95．40點(diǎn)的價(jià)格將手中的合約平倉。A．3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元／噸B．3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元／噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變C．3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元／噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元／噸D．3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元／噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元／噸167．3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手等于10噸)6月份大豆合約，買人8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。某投資者按10％年利率借4000元資金(復(fù)利計(jì)息)，并購買該100股股票；同時(shí)賣出100股2年期期貨。A．1．05 B．1．15C．1．95 D．2164．某套利者以63200元／噸的價(jià)格買入1手(1手=5噸)10月份銅期貨合約，同時(shí)以63000元/噸的價(jià)格賣出12月1手銅期貨合約。半年后，該工廠以0．8923美元／加侖購入燃料油，并以0．8950美元／加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為()美元／加侖。A．1250 B．1250C．12500 D．12500169．某一期權(quán)標(biāo)的物市價(jià)是57元，投資者購買一個(gè)敲定價(jià)格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購買一個(gè)敲定價(jià)格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為()。4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元／噸、1760元／噸和1750元／噸。A．120 B．140C．160 D．180166．1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元／噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元／噸。最終該筆投資的結(jié)果為()?？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2000元／噸再次買人5手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到()元／噸時(shí)才可以避免損失。（一）分析計(jì)算題161．某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126000加侖，目前價(jià)格為0．8935美元／加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價(jià)為0．8955美元／加侖。(不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A．2010 B．2015C．2020 D．2025163．假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的厴系數(shù)分別為1．2，0．9和1．05，其資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的母系數(shù)為()。A．價(jià)差擴(kuò)大了100元／噸，盈利500元B．價(jià)差擴(kuò)大了200元／噸，盈利1000元C．價(jià)差縮小了100元／噸，虧損500元D．價(jià)差縮小了200元／噸，虧損1000元165．若A股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利；2年期期貨報(bào)價(jià)為50元。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是()。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()元。A．63元，52元 B．63元，58元C．52元，58元 D．63元，66元170．某投資者在5月份以4．5美元／盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為400美元／盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4美元／盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為500美元／盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格498美元／盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。A．0．8928 B．0．8918C．0．894 D．0．8935162．某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買人10手(10噸)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元／噸。過了一段時(shí)間后，將其持有頭寸同時(shí)平倉，平倉價(jià)格分別為63150元／噸和62850元／噸。2年后，期貨合約交割，投資者可以盈利()元。價(jià)格分別為1740元／噸、1750元／噸和1760元／噸。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()美元。A．0 B．0．5C．1 D．1．5（三）四、分析計(jì)算題)161．7月30日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為7．75美元／蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價(jià)格為2．25美元／蒲式耳。A．500 B．800C．1000 D．2000162．6月3日，某交易者賣出10張9月份到期的日元期貨合約，成交價(jià)為0．007230美元／日元，每張合約的金額為1250萬日元。為了避免將來價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。某交易者如果此時(shí)人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項(xiàng)中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價(jià)格()。如果5月20日9月份期貨合約的價(jià)位是1290點(diǎn)，而12月份期貨合約的價(jià)位是1260點(diǎn)，該交易者以這兩個(gè)價(jià)位同時(shí)將兩份合約平倉，則其凈收益是()美元。公司決定投資A股票100萬元，B股票200萬元，C股票300萬元，D股票400萬元。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。A．152140 B．752000C．753856 D．754933169．某投資者于2008年5月份以3．2美元／盎司的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價(jià)格為380美元／盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4．3美元／盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為380美元／盎司的8月黃金看漲期權(quán)，以380．2美元／盎司的價(jià)格買進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元／盎司，則該投資者的利潤為()美元／盎司。A．22300 B．50000C．77400 D．89200162．某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，當(dāng)時(shí)的基差為30元/噸，賣出平倉時(shí)的基差為60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()元。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()元。那么，當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是()美元／盎司。那么，他總共盈利()港元。當(dāng)恒指為()點(diǎn)時(shí)，可以獲得最大盈利。()A．500；3000 B．500；3000C．3000；50 D．3000；500162．5月20日，某交易者買人兩手10月份銅期貨合約，價(jià)格為16950元/噸，同時(shí)賣出兩手12月份銅期貨合約，價(jià)格為17020元/噸，兩個(gè)月后的7月20日，10月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7010元/噸，而12月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7030元/噸，則5月20日和7月20日相比，兩合約價(jià)差()元/噸。某交易者采用熊市套利策略，則下列選項(xiàng)中使該交易者的凈收益持平的有()。A．1537 B．1486．47C．1468．13 D．1457．03167．9月10日，某投資者在期貨市場(chǎng)上以92．30點(diǎn)的價(jià)格買入2張12月份到期的3個(gè)月歐洲美元期貨合約，12月2日，又以94．10點(diǎn)的價(jià)格賣出2張12月份到期的3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行平倉。6月10日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至265點(diǎn)，權(quán)利金價(jià)格變?yōu)?0點(diǎn)，若該投資者將該期權(quán)合約對(duì)沖平倉，則交易結(jié)果是()美元。賣出兩手5月份執(zhí)行價(jià)格為680美分／蒲式耳和690美分／蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分／蒲式耳和16美分／蒲式耳，再買入一手5月份執(zhí)行價(jià)格為700美分／蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分／蒲式耳，則該組合的最大收益為()美分／蒲式耳。A．500；1000；11075B．1000；500；11075C．500；1000；11100D．1000；500；22150163．某投機(jī)者預(yù)測(cè)8月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入1手(10噸／手)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2010元／噸。該投資者的盈虧狀況為()美元／噸。A．8月份黃金合約的價(jià)格漲至402．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格漲至401．5美元／盎司B．8月份黃金合約的價(jià)格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至399．5美元／盎司C．8月份黃金合約的價(jià)格漲至402．5美元／盎司，lO月份黃金合約的價(jià)格漲至404．00美元／盎司D．8月份黃金合約的價(jià)格降至398．5美元／盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至397．00美元／盎司166．某投資者5月份以5美元／盎司的權(quán)利金買進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元／盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4．5美元／盎司的權(quán)利金賣出1張執(zhí)行價(jià)為400美元／盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元／盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利()美元。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元／噸，則該投資者的投資結(jié)果是()。一般情況下該客戶在7月313最高可以按照()元／噸價(jià)格將該合約賣出。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為()元。A．9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元／噸B．9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變C．9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元／噸D．9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元／噸166．5月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價(jià)格為399．5美元／盎司，10月份黃金期貨合約的價(jià)格為401美元／盎司。持有一段時(shí)間后，該套利者以452美元／盎司的價(jià)格將12月合約賣出平倉，同時(shí)以446美元／盎司的價(jià)格將8月合約買人平倉。若后來在到期日之前的某交易日，12月道?瓊斯指數(shù)期貨升至9700點(diǎn)，該投資者此時(shí)決定執(zhí)行期權(quán)，他可以獲利()美元(忽略傭金成本)。A．10800 B．11800C．12800 D．13800162．3月1日