【正文】 般作為模型的（ ）。 A．庫(kù)存和替代品的影響 B．政治因素及突發(fā)事件的影響C．宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)政策的影響 D．季節(jié)性因素和自然因素的影響7．以下( )幾個(gè)因素構(gòu)成當(dāng)期可供應(yīng)量A．當(dāng)期進(jìn)口量 B．期初庫(kù)存C．當(dāng)期產(chǎn)量 D．當(dāng)期出口量8．基本面分析常用方法有（ ）A．平衡表法B．經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型法C．季節(jié)性分析法D．分類排序法9．量化分析時(shí)要注意的問(wèn)題有（ ）A．確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性和真實(shí)性 B．指標(biāo)形式選擇，判斷是用相對(duì)指標(biāo)還是絕對(duì)指標(biāo) C．樣本數(shù)據(jù)的一致性D．樣本數(shù)據(jù)在時(shí)間頻率、時(shí)間跨度和樣本容量要保持一致10．在基本面分析的步驟中，熟悉品種背景與收集數(shù)據(jù)資料需要做到（ ） A．熟悉品種背景B．收集統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)C．辨析及處理數(shù)據(jù)D．以上均不是答案：1 BD 2 ABC 3 AC 4 ABCD 5 BD 6 ABCD 7 ABC 8 ABCD 9 ABCD 10 ABC判斷：1．基本面分析是從供求關(guān)系出發(fā)對(duì)商品價(jià)格進(jìn)行分析的方法。（ ）5．商品涉及的產(chǎn)業(yè)鏈越長(zhǎng)，每一個(gè)環(huán)節(jié)存在的可替代性產(chǎn)品就越多，影響因素的結(jié)構(gòu)也就越復(fù)雜。（ ）9．通貨膨脹嚴(yán)重和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，季節(jié)分析方法失效。（）中國(guó)每年的第四季度關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品最重要的因素是供給。（ ）答案：6對(duì) 7錯(cuò) 8錯(cuò) 9錯(cuò) 10對(duì)判斷題:長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際原油價(jià)格與金價(jià)走勢(shì)呈正向相關(guān)關(guān)系。 （ ） 本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，出口型企業(yè)將受益，因而企業(yè)的股票價(jià)格將上漲。（ ） 絕對(duì)估值法反映的是市場(chǎng)供求決定的股票價(jià)格；相對(duì)估值法體現(xiàn)的是內(nèi)在價(jià)值決定價(jià)格，即通過(guò)對(duì)企業(yè)的估值，計(jì)算每股價(jià)值，從而估算股票價(jià)值。 （ ）1動(dòng)態(tài)市盈率的計(jì)算是以靜態(tài)市盈率為基數(shù)，乘以動(dòng)態(tài)系數(shù)，該系數(shù)為，i為成分股凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率，n為凈利潤(rùn)可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期，實(shí)際中一般會(huì)采取過(guò)去12個(gè)月利潤(rùn)計(jì)算的動(dòng)態(tài)市盈率。 （ ）選擇題: 下列哪個(gè)金屬不屬于國(guó)際期貨市場(chǎng)上的交易品種（ ）A、金 B、鍔 C、鉑 D、鈀 金融期貨中最先產(chǎn)生的是（ ）A、利率期貨 B、外匯期貨 C、股票指數(shù)期貨 D、農(nóng)產(chǎn)品期貨 下列哪項(xiàng)不屬于黃金的二次資源（ ）A、再生金 B、工業(yè)用金 C、央行售金 D、生產(chǎn)商對(duì)沖 一般來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)（ ）情況會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值。A 市場(chǎng)行為B 供需關(guān)系C 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)D 國(guó)家政策技術(shù)分析的假設(shè)中，認(rèn)為價(jià)格以（ ）演變A 波動(dòng)方式B 趨勢(shì)方式C 隨機(jī)方式D 無(wú)序方式技術(shù)分析認(rèn)為，（ ）涵蓋一切信息A 市場(chǎng)行為B 價(jià)格C 成交量D 持倉(cāng)量將技術(shù)分析運(yùn)用在期貨市場(chǎng)時(shí)，應(yīng)該（ ）A 多種技術(shù)分析方法的綜合研判，切忌使用一種技術(shù)分析B 采用某一種自己最熟悉的方法，以免多種技術(shù)分析發(fā)出矛盾信號(hào)C 如果技術(shù)分析發(fā)出矛盾信號(hào)，就表明我們的分析方法是錯(cuò)誤的D 如果運(yùn)用技術(shù)分析，基本面分析就可以忽略了道氏理論的不足在于（ ）A 不能預(yù)測(cè)漲跌幅度和時(shí)間B 不能反映價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)， C 可能導(dǎo)致信號(hào)出現(xiàn)過(guò)早D 可能導(dǎo)致信號(hào)頻繁發(fā)出菲波納奇數(shù)字在波浪理論中的應(yīng)用時(shí)，回撤比例不包括（ ）A 38%B 50%C 62%D 80%運(yùn)用江恩循環(huán)理論應(yīng)注意的問(wèn)題是（ ） A 牛市中，波谷比波峰更加可靠 B 牛市中，波峰比波谷更加可靠C 熊市中，波谷比波峰更適宜度量 D 熊市中，波谷和波峰都不適宜度量在運(yùn)用反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，我們要注意（ ）A 在市場(chǎng)上不一定事先確有趨勢(shì)存在 B 形態(tài)的規(guī)模越大，隨著而來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)作反而越小 C 底部形態(tài)的價(jià)格范圍通常比較小，但醞釀時(shí)間比較長(zhǎng) D 交易量在驗(yàn)證向下突破信號(hào)的可靠性方面更具有參考價(jià)值 頭肩底的特征有（ ）A 左肩一般伴隨著較小的成交量，然后成交量開(kāi)始增加B 在創(chuàng)造新低后，成交量明顯減少C 右肩的低點(diǎn)開(kāi)始抬高，但反彈過(guò)程中成交量逐漸縮小D 頸線位置被突破后，一般伴隨著成交量大幅萎縮運(yùn)用MACD指標(biāo)應(yīng)該遵循的原則不包括（ ） A 當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)B DIF線自下而上穿越DEA線時(shí)是買入信號(hào)。4，波浪理論在交投活躍的市場(chǎng)效果好于交投清淡的合約。8，中國(guó)持倉(cāng)公布是以會(huì)員為公布對(duì)象。12,持倉(cāng)量變化只是預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)變化的一個(gè)輔助性指標(biāo)。 參考答案：?jiǎn)芜x：ABAAA DACBC多選：15 ABCABCDABCDABDABCD610ABCDABCABCABCDABCD判斷：1對(duì) 2錯(cuò) 3錯(cuò) 4對(duì) 5錯(cuò) 6對(duì) 7對(duì) 8對(duì) 9錯(cuò) 10錯(cuò) 11對(duì) 12對(duì) 13對(duì) 14對(duì) 15錯(cuò)第七章：期貨交易策略分析填空：1 套期保值中常見(jiàn)的問(wèn)題有：定位不明確、____________、____________、管理運(yùn)作不規(guī)范、教條式套期保值。5 管理與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有：資金管理風(fēng)險(xiǎn)、__________和價(jià)格預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。9 套期保值的方式有：循環(huán)套保、____________、預(yù)期套保、策略套保、____________。宏觀、產(chǎn)業(yè)和基差三個(gè)角度一致時(shí)，入場(chǎng)時(shí)機(jī)最佳。16 單一目標(biāo)價(jià)位策略優(yōu)點(diǎn)有：____________、操作簡(jiǎn)單、能有效抑制投機(jī)性傾向。21 投機(jī)交易方式的發(fā)展分別有單邊、單品種的投機(jī)交易、____________、波動(dòng)率交易、指數(shù)化交易等多種交易方式。25 商品指數(shù)基金收益來(lái)源：___________、展期收益、抵押收益或利息收益。29 基本面交易策略依據(jù)預(yù)測(cè)價(jià)格變化的方法不同，可分為：宏觀型交易策略、行業(yè)型交易策略、事件型交易策略、____________。33 程序化交易設(shè)計(jì)步驟：交易策略的提出、交易對(duì)象的篩選、_________、_________、交易系統(tǒng)的優(yōu)化、交易系統(tǒng)的外推檢驗(yàn)、實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)、監(jiān)測(cè)與維護(hù)。37 期現(xiàn)套利注意事項(xiàng)包括商品必須符合期貨交割要求、要保證運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)、有嚴(yán)密的財(cái)務(wù)預(yù)算、_________。41 跨商品套利特征：出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)的概率較大、_________。 教條式套期保值傳統(tǒng)原則：商品種類相同或相關(guān)、商品數(shù)量相當(dāng)、月份相同或相近、交易方向相反。 套期保值交割風(fēng)險(xiǎn)有：交割標(biāo)準(zhǔn)、交貨時(shí)間、成本控制、庫(kù)容問(wèn)題、替代品種升貼水、增值稅等。 套利套保是通過(guò)套利鎖定成本，對(duì)不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行套保，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。1 從供需關(guān)系角度判斷套期保值時(shí)機(jī)，貿(mào)易商在需求減弱、庫(kù)存增加時(shí)可以賣出套保。1 多級(jí)目標(biāo)價(jià)位策略缺點(diǎn)有當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)不到企業(yè)設(shè)定的多級(jí)目標(biāo)價(jià)位時(shí)，很可能出現(xiàn)套保不足的問(wèn)題。2 投機(jī)交易方式的發(fā)展分別有單邊、單品種的投機(jī)交易、價(jià)差交易、波動(dòng)率交易、指數(shù)化交易等多種交易方式。2 商品指數(shù)基金收益來(lái)源：價(jià)格上漲、展期收益、抵押收益或利息收益。2 基本面交易策略依據(jù)預(yù)測(cè)價(jià)格變化的方法不同，可分為：宏觀型交易策略、行業(yè)型交易策略、事件型交易策略、價(jià)差結(jié)構(gòu)型交易策略。3 程序化交易設(shè)計(jì)步驟：交易策略的提出、交易對(duì)象的篩選、交易策略的公式化、程序化交易系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、交易系統(tǒng)的優(yōu)化、交易系統(tǒng)的外推檢驗(yàn)、實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)、監(jiān)測(cè)與維護(hù)。3 期現(xiàn)套利注意事項(xiàng)包括商品必須符合期貨交割要求、要保證運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)、有嚴(yán)密的財(cái)務(wù)預(yù)算、注意增值稅風(fēng)險(xiǎn)。4 跨商品套利特征：出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)的概率較大、相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)較大。（ ）A．專題報(bào)告；B．月報(bào)；C．調(diào)研報(bào)告；D．行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)報(bào)告。答案：判斷：1錯(cuò) 2錯(cuò) 3對(duì) 單選：1C 2D 3 B 多選：1 ACD 2 ABCD 3 ABCD28。2. 專題報(bào)告的類型 （ ）A．?dāng)?shù)據(jù)分析；B．市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及制度的分析；C．投資方法及理念分析； D．創(chuàng)新研究?？缡袌?chǎng)套利主要風(fēng)險(xiǎn)有： 比價(jià)穩(wěn)定性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間敞口風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)第八章：期權(quán)分析 判斷：看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格期貨價(jià)格時(shí)為實(shí)值期權(quán)，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格期貨價(jià)格時(shí)為虛值期權(quán)； 當(dāng)期權(quán)臨近到期日時(shí)，如果其它條件不變，該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的衰減速度將加快；期貨價(jià)格與看漲期權(quán)的價(jià)格呈正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)的價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；當(dāng)期權(quán)處于極度實(shí)值時(shí)，時(shí)間價(jià)值趨于最大；當(dāng)期權(quán)處于平價(jià)時(shí)，時(shí)間價(jià)值最??； 價(jià)格波動(dòng)率是期權(quán)定價(jià)模型中最重要的變量，在其它條件不變的情況下，波動(dòng)率與權(quán)利金的變化呈正相關(guān)關(guān)系；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值沒(méi)有影響看漲期權(quán)的多頭的風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利無(wú)限；看跌期權(quán)的空頭的風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利無(wú)限；期權(quán)到期時(shí)，看跌期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，賣方就必須履行合約； Delta衡量的是期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系；Vega定義為期權(quán)價(jià)格的變化與標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率變化的比率；二叉樹(shù)是指標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化只存在兩種可能性，這種方法過(guò)于簡(jiǎn)化了實(shí)際情況，但是模型可以最終延伸至包括所有的可能性1布萊克斯科爾斯期權(quán)定價(jià)方法的基本思想：期權(quán)價(jià)格及其所依賴的資產(chǎn)價(jià)格都受到同一種不確定因素的影響，兩者遵循相同的維納過(guò)程；1由于美式期貨期權(quán)總是有被提前行使的可能性，所以美式期貨期權(quán)的價(jià)格總是會(huì)低于相應(yīng)的歐式期貨期權(quán)的價(jià)格；1買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)都能達(dá)到相同的套期保值效果；1垂直套利策略是除執(zhí)行價(jià)格外其余條件都是相同的，而執(zhí)行價(jià)格和對(duì)應(yīng)的權(quán)利金在期權(quán)行情表上是垂直排列的；1熊市看跌期權(quán)套利損益圖為：1水平套利的交易者根據(jù)近期期權(quán)的時(shí)間衰減速度快于遠(yuǎn)期期權(quán)的原理通常采用買入近期期權(quán)同時(shí)賣出遠(yuǎn)期期權(quán)的交易策略；1買入跨式套利的損益平衡點(diǎn)是： 高平衡點(diǎn)= 執(zhí)行價(jià)格 + 總權(quán)利金 低平衡點(diǎn)= 執(zhí)行價(jià)格 — 總權(quán)利金