【正文】 系數(shù)與年資本回收系數(shù)呈倒數(shù)關(guān)系 ；復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)也呈 倒數(shù)關(guān)系 ； （ 3）區(qū)別年償債基金、年償債基金系數(shù)和 年資本回收額、年資本回收系數(shù) ； 注意各種符號(hào)的含義！ 20 先付年金 先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算（畫圖分析） （總的思路：轉(zhuǎn)換為普通年金形式，以運(yùn)用公式） P5657 （ 1）先付年金終值 先付年金終值和普通年金終值相比，期數(shù)加 1，系數(shù)減 1。 （２） 資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)（掌握） P43—44 本質(zhì)上是勞動(dòng)者通過勞動(dòng)所創(chuàng)造的剩余價(jià)值 。處理這種財(cái)務(wù)關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方的合法權(quán)益。 （ P6） 答 ：（ 1） 企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并將所有實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)按各投資者的出資額進(jìn)行分配 。 7 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則（了解） 資金合理配置原則（ Q：？）（ 見書 P18） 收支積極平衡原則 成本效益原則 (籌資、投資、運(yùn)營(yíng)等）（ 見書 P20） 收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則（Ｑ：？）（ 收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比 ） 分級(jí)分口管理原則 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 8 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)（了解各環(huán)節(jié)內(nèi)容）（有順序之分） P24 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段，包括財(cái)務(wù)管理的各種業(yè)務(wù)方法。（按照 資金運(yùn)動(dòng)過程 理解） 二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（ P3P5） 一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ) （ P2） 第一章 財(cái)務(wù)管理總論（記憶為主） 4 （一）資金籌集 ——資金運(yùn)動(dòng)起點(diǎn) 二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）（ P3P5）（掌握） （二）資金投放 ——形成兩類資產(chǎn) 長(zhǎng)期資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等 流動(dòng)資產(chǎn)：存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等 （三）資金耗費(fèi) ——形成成本和費(fèi)用 資金耗費(fèi)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，形成企業(yè)產(chǎn)品成本和各類費(fèi)用 ； （四）資金收入 ——形成收入 企業(yè)資金 從成品資金形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金形態(tài) ； （五）資金分配 ——財(cái)務(wù)成果分配 （三個(gè)層次） P4 資金分配是資金運(yùn)動(dòng)的終點(diǎn)，使下一次資金運(yùn)動(dòng)的前奏 ！ 第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 5 三、企業(yè) 資金運(yùn)動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系 （了解） 企業(yè)與投資者和受資者 的財(cái)務(wù)關(guān)系； 企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人 、 往來客戶之間 的財(cái)務(wù)關(guān)系； 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān) 的財(cái)務(wù)關(guān)系； 企業(yè) 內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù) 關(guān)系； 企業(yè)與職工 的財(cái)務(wù)關(guān)系 （一）財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：在于它是一種 價(jià)值管理 。 第一章 財(cái)務(wù)管理總論 3 第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 （一） 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程表現(xiàn)為兩個(gè)： 物質(zhì)運(yùn)動(dòng) （事物形態(tài)） 資金運(yùn)動(dòng) （價(jià)值形態(tài)） （二）企業(yè)的 財(cái)務(wù)運(yùn)動(dòng)就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng) 。1 《 財(cái)務(wù)管理學(xué) 》 主講 駱劍華 2 本章內(nèi)容 （ 1）財(cái)務(wù)管理的概念 （ 2）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象 （ 3）財(cái)務(wù)管理的原則 （ 4）財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) （ 5）財(cái)務(wù)管理的體制 考情分析 本章重點(diǎn)考察財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容、企業(yè)同各個(gè)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和基本原則。 （三）在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，客觀的存在 資金運(yùn)動(dòng) ，其存在的客觀基礎(chǔ)是社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì) 。 （二）財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容： 籌資管理 、 投資管理和資產(chǎn)管理 、 成本費(fèi)用管理 、 收入和分配管理 。具體環(huán)節(jié)包括 ：（相關(guān)知識(shí)點(diǎn)） （ 1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（ 掌握其作用 P24 ） （ 2）財(cái)務(wù)決策 （ 其是財(cái)務(wù)管理的核心，是財(cái)務(wù)計(jì)劃、控制的基礎(chǔ) P25） （ 3）財(cái)務(wù)計(jì)劃（ 掌握財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容 P26） （ 4）財(cái)務(wù)控制（ 特征：差異管理；控制方法 ：（ 三種） P28） （ 5）財(cái)務(wù)分析 9 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 五、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的體制（掌握） （一）企業(yè)總體財(cái)務(wù) 管理體制 P3132（掌握大點(diǎn)） 國(guó)家需要統(tǒng)一規(guī)范的制度主要有： 企業(yè)資本金 制度、 固定資產(chǎn)折舊 制度、 成本開支范圍 制度、 利潤(rùn)分配 制度。（籌資） （ 2） 企業(yè) 還可以 將自身的法人財(cái)產(chǎn)向其他單位投資 ，這些被投資單位即為受資者。 15 第二章 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 本章內(nèi)容 （ 1）資金時(shí)間價(jià)值 （ 2）投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 考情分析 本章重點(diǎn)考察對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的理解和對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的具體應(yīng)用。 “ 確定資金時(shí)間價(jià)值應(yīng)該以社會(huì)平均的資金利潤(rùn)率為基礎(chǔ) 。 （ 2）先付年金現(xiàn)值 先付年金現(xiàn)值和普通年金現(xiàn)值相比，期數(shù)減 1，系數(shù)加 1。 （看成若干復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算求和） B、 年金與不等額系列付款混合情況 ，則可分段計(jì)算其年金現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值，然后求和。PVIFAi,n1A =A B、 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 是 超過資金時(shí)間價(jià)值的額外收益 （ 投資風(fēng)險(xiǎn)收益 ） （ 2）投資決策的類型 ：（能判斷） P6970 A、確定性投資決策； B、風(fēng)險(xiǎn)性投資決策 ； C、不確定性投資決策 ； （ 3） 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值表示方法 P70 A、風(fēng)險(xiǎn)收益額；（絕對(duì)額） B、風(fēng)險(xiǎn)收益率；（相對(duì)數(shù)） 投資收益率 =無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 +風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 第二章 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 27 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（掌握） P71 （ 4） 概率分布和預(yù)期收益 A、概率：事件發(fā)生可能性（百分?jǐn)?shù)）； B、預(yù)期收益：期望收益（ 計(jì)算公式 P72） C、理解 P73結(jié)論： 概率分布越集中 ，實(shí)際可能的結(jié)果越接近預(yù)期收益，實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越小， 投資的風(fēng)險(xiǎn)程度也越小，反之，投資風(fēng)險(xiǎn)越大 ； （ 5） 投資風(fēng)險(xiǎn)收益的衡量（掌握） P74— 計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)的程序： A、計(jì)算投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)收益（ 預(yù)期收益 ）； B、計(jì)算投資項(xiàng)目的 標(biāo)準(zhǔn)離差 ；（ 標(biāo)準(zhǔn)差 ） 結(jié)論：不同方案期望收益相同時(shí) ，標(biāo)準(zhǔn)差越小，其風(fēng)險(xiǎn)越小，反之越大；（各方案期望收益相同時(shí)，才能比較標(biāo)準(zhǔn)差確定風(fēng)險(xiǎn)） C、計(jì)算 標(biāo)準(zhǔn)離差率 ；（ 標(biāo)準(zhǔn)差率 ） 結(jié)論：標(biāo)準(zhǔn)利差率越小，其風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，越大！ （ 各方案期望收益不同時(shí) ，須用標(biāo)準(zhǔn)利差率來判斷風(fēng)險(xiǎn)；） D、求投資項(xiàng)目應(yīng)得的 風(fēng)險(xiǎn)收益率 ； 投資收益率 =無風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率 （ P77） 風(fēng)險(xiǎn)收益率 =風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù) *標(biāo)準(zhǔn)差率 E、預(yù)測(cè) 投資收益率 ，權(quán)衡投資方案是否可取。 在不考慮物價(jià)變動(dòng)的情況下，投資收益率包括兩部分：一部分是資金時(shí)間價(jià)值，它是不經(jīng)受投資風(fēng)險(xiǎn)而得到的價(jià)值，即無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率；另一部分是投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)險(xiǎn)收益率。 30 14%，乙方案投資收益率的期望值為 15%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，則比較兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是（ 2022） ，下列表達(dá)式正確的是（ 2022 ） 普通年金現(xiàn)值系數(shù) =1 償債基金系數(shù) =1 資本回收系數(shù) =1 先付年金現(xiàn)值系數(shù) =1 。復(fù)利計(jì)息，年利率為 8%。出題形式以選擇、簡(jiǎn)答、計(jì)算為主，個(gè)別年份有論述題。 第一節(jié) 籌資管理概述 35 三 、籌資渠道 P85（掌握） 國(guó)家財(cái)政 資金； 銀行信貸 資金； 非銀行金融機(jī)構(gòu) 資金； 其他單位資金 ； 民間 資金； 企業(yè)自留資金 ； 國(guó)外和港澳臺(tái) 資金。 （三）按交易性質(zhì)，分為： 同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和借貸市場(chǎng) 。 四、企業(yè)資本金制度的作用（了解） 一、企業(yè)資本金的概念和構(gòu)成 P93（掌握） 對(duì)含義的理解： （ 1）從性質(zhì)上看， 資本金是主權(quán)資金 ；（ 2）從目的上看， 資本金有營(yíng)利性 ；（ 3）從功能上，企業(yè)以資本金 為限 承擔(dān)責(zé)任；（ 4）從法律地位上看， 資本金要求完整性，追加、減少必須辦理變更登記 ； 37 第三節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)（ 少考計(jì)算 ） 三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷售百分比法（ 掌握：基本依據(jù)、計(jì)算步驟，易出簡(jiǎn)答題 ） （一）銷售百分比法的基本依據(jù) （掌握 P99） 本法：一般借助 預(yù)測(cè)利潤(rùn)表和預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表 。 優(yōu)點(diǎn) 4條： （ 1） 能提高公司的信譽(yù)； （ 2） 沒有固定到期日，不用償還 ； （ 3） 沒有固定的股利負(fù)擔(dān) ； （ 4） 籌資風(fēng)險(xiǎn)小 ； 缺點(diǎn) 2條： （ 1） 資金成本較高、發(fā)行費(fèi)用較高 ； （ 2）容易分散企業(yè)控制權(quán)； 注意：要聯(lián)系 P111112吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)區(qū)別； 24．下列各項(xiàng)中， 屬于 “ 吸收投入資本 ” 與 “ 發(fā)行普通股 ” 兩種籌資方式共同特點(diǎn)的有 ( )P112 125 （ 2022） A．不需償還 B．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 C．限制條件多 D．資金成本高 E．具有財(cái)務(wù)杠桿作用 （ 債務(wù)資金才有 ） AD 42 第五節(jié) 債務(wù)資本籌集 一、銀行借款 （一）銀行借款的種類（掌握） P126128 重點(diǎn)掌握第 ” 2―種分類 P127（歸納 4點(diǎn)見書） （二）辦理銀行借款的程序（了解） （三）銀行信用條件和實(shí)際利率 （重點(diǎn)掌握） P130(4四種信用條件） 掌握四種信用條件 （ 1）信貸額度 ：即貸款限額，是 借款企業(yè)向銀行借款的最高限額 ； （ 2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 ：是銀行承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。（掌握） P131132 注意：名義借款利率區(qū)別于實(shí)際利率；（掌握計(jì)算） ?實(shí) 際 利 率 = 借 款 人 實(shí) 際 支 付 利 息 借 款 人 借 款 額 ( 本 金 ) （ 實(shí) 際 借 款 額 ）nnP ( 1 + i) P ( 1 i ) 1k n (Pn? ? ? ?? ? ? 年 實(shí) 際 利 率 ）m n m niiP ( 1+ ) p ( 1+ ) 1mmk= n (pn??? ? ??? 年 實(shí) 際 利 率 ）按復(fù)利計(jì)息下的實(shí)際利率： 一年內(nèi)分次計(jì)算的復(fù)利：（這里要求 折現(xiàn)率與計(jì)息期一致 ） 貼現(xiàn)利率（聯(lián)系貼息法銀行信用）（貼現(xiàn)：提前背書轉(zhuǎn)讓票據(jù)）： P i ik ( iP P i 1 i????? 年 實(shí) 際 利 率 ） ( 年 貼 現(xiàn) 率 ）44 第五節(jié) 債務(wù)資本籌集 一、銀行借款 單利貸款，計(jì)算 補(bǔ)償性余額信用條件的實(shí)際利率 ： 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定信用條條件的承諾費(fèi) k = ( p q ) r (? 承 諾 費(fèi) ）P i ik ( iP P i 1 i????? 年 實(shí) 際 利 率 ） ( 年 利 息 率 ）45 第五節(jié) 債務(wù)資本籌集 一、銀行借款 （五）銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 ( 1 ) [ ( 1 ) ][ 1 ( 1 ) ]( 1 ) ( 1 ) ( 1 )nnnn n nM M r M i M r i M r M i r i rii i i i i i?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?債 券 發(fā) 行 價(jià) 格48 （五）發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 49 三、融資租賃 （二）融資租賃基本程序（了解） P143— 明確三方的責(zé)任：出租人根據(jù)承租人需要（要求）購(gòu)進(jìn)（與銷售方存在購(gòu)銷合同），然后將設(shè)備出租給承租人（租賃合同），因此， 融資租賃存在三方當(dāng)事人（銷售方、出租人、承租方）、兩種合同（銷售合同、租賃合同 ）（需理解） （三）融資租賃租金的計(jì)算（掌握） P145 決定租金的因素： （ 1）租賃設(shè)備原價(jià) ； （ 2）預(yù)計(jì) 設(shè)備殘值； （ 3） 利息 ；（ 出租人購(gòu)置設(shè)備付款所承擔(dān)利息 ） （ 4） 租賃手續(xù)費(fèi) ； （ 5）租賃期間 租金支付次數(shù)； 租金的支付方式： （ 1）按 支付間隔期長(zhǎng)短 ，分為年付、半年付、季付、月付； （ 2）按 在期初和期末付 ，分為先付和后付； （ 3）按 每次是否等額支付 ，分為等額支付（年金）和不等額支付（不屬于年金）； 50 確定租金的方法： （ 1）平均分?jǐn)偡?：（可以參照折舊的思路理解）（ 沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值 ） 本法 先以商定的利息率和手續(xù)費(fèi)率計(jì)算出租賃期間的利息和手續(xù)費(fèi) ，然后連同設(shè)備成本 按支付次數(shù)平均計(jì)算 。 本法每次應(yīng)付租金計(jì)算公式 （區(qū)分后付和先付租金兩種方式）： ① 后付租金方式： 見書 P147 ,11。其 提前轉(zhuǎn)讓票據(jù)所喪失的利息（貼息額）即是資金成本。③有時(shí)無籌資成本（如展期） 。（ 占用他人資金的代價(jià)、使用費(fèi) ）（ 是資本所有權(quán)與使用權(quán)分離的結(jié)果 ） 資本成本具有 一般產(chǎn)品成本的基本屬性（價(jià)值補(bǔ)償） ，又有 不同于一般產(chǎn)品成本（賬面成本） 的某些特性。其資金成本是機(jī)會(huì)成本 。企業(yè)在追加籌資和追加投資決策中必須考慮邊際資