淺談中小企業(yè)償債能力分析畢業(yè)論文-wenkub
2023-01-28 10:12:46 本頁面
【正文】 即流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。對債權(quán)人來說，企業(yè)要具有充分的償還能力，才能保證其債權(quán)的安全，按期取得利息，到期收回本金。可見，償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的一個(gè)重要組成內(nèi)容。 改進(jìn) 【 正文 】 一、中小企業(yè)償債能力分析概述 償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。 本文擬對中小企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的局限及其完善做初步的探討。在中小企業(yè)的短期償債能力分析和長期償債能力分析計(jì)算過程中，并未充分考慮資產(chǎn)與負(fù)債的質(zhì)量、屬性以及各種外在因素 。導(dǎo)致評估中小企業(yè) 償債能力顯得不夠有力，同時(shí)分析方法也顯得不足 。 【 關(guān)鍵字 】 中小企業(yè) 。能否及時(shí)償還到期債務(wù)，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。因此，利用財(cái)務(wù)信息進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，揭示企業(yè)償債能力的影響因素，對于提高企業(yè)的償債能 力、為企業(yè)保駕護(hù)航都有著重要的意義。對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營管理人員的大量精力去籌措資金，應(yīng)付還債，難以全神 貫注于淺談中小企業(yè)償債能力分析 4 經(jīng)營管理，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)性緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。一般來說，流動比率在 200%以上表明短期償債有保障。所以在使用它們時(shí)，我們有必要先對企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成和質(zhì)量及流動負(fù)債的構(gòu)成作進(jìn)一步分析，這樣就可以進(jìn)一步排除變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)，使指標(biāo)的數(shù)值擴(kuò)大，真實(shí)評 價(jià)出該企業(yè)的償債能力。但是，在流動負(fù)債中的預(yù)收賬款是可以存 貨來償還的。一般來說，速動比率等于 100%時(shí)比較適當(dāng)。而這一點(diǎn)對債權(quán)人到期時(shí)能否獲得償還是尤為重要的。分析長期償債能 力主要運(yùn)用的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)、償債保障比率這四種指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率越高說明負(fù)債越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，反之亦然。能力的指標(biāo) ,有失偏頗。 同樣， 中小企業(yè)在 這方面的 局限性與資產(chǎn)負(fù)債率相同。 （ 2）該指標(biāo)反映的是 中小 企業(yè)支付利息的能力，只能體現(xiàn) 中小 企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，不能反映債務(wù)本金的償還能力。 在流動資產(chǎn)中扣除 : （ 1） 一個(gè)年度或一個(gè)經(jīng)營周期以上未收回的應(yīng)收賬款、積壓的存貨 ； （ 2） 待攤費(fèi)用 ； （ 3） 待處理流動資產(chǎn)凈損失 ； （ 4） 用于購買或投資長期資產(chǎn)的預(yù)付賬款。 首先應(yīng)對速動比率計(jì)算公式中的分母“流動負(fù)債”進(jìn)行改進(jìn) : （ 1） 流動負(fù)債中剔除預(yù)收賬款 ； （ 2） 流動負(fù)債中要加上或有負(fù)債可能增加流動負(fù)債的部分。 長期負(fù)債得以償還的基本前提是企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，不至于破產(chǎn)清算 。 企業(yè)的長期負(fù)債數(shù)額大小關(guān)系到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性，所以對長期債務(wù)不僅要從償債的角度考慮，還要從保持資本結(jié)構(gòu)合理性的角度來考慮 。它是指長期負(fù)債占能償債的長期資產(chǎn)的比例。因?yàn)殚L期資產(chǎn)占用資金時(shí)間長 ,資金回收速度慢 ,因此一般應(yīng)主要用所有者權(quán)益購置。這樣的企業(yè) ,長期背著沉重的債務(wù)包袱 , 如果不能償還到期長期負(fù)債 ,就得進(jìn)行債務(wù)重組或破產(chǎn)清算 ,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大。所以這個(gè)指標(biāo)的計(jì)算公式 為 : 長期權(quán)益比率 = 長期主權(quán)資金247。上面兩個(gè)指標(biāo)的關(guān)系是 :長期資產(chǎn)負(fù)債率 + 長期權(quán)益比率 =1 （ 3） 長期負(fù)債權(quán)益比率。 ( 可償債長期資產(chǎn) 長期負(fù)債 ) 這個(gè)比例一 般應(yīng)小于 100%,如果大于 100%,說明長期負(fù)債數(shù)額大于長期主權(quán)淺談中小企業(yè)償債能力分析 9 資金 ,企業(yè)償還長期負(fù)債能力弱。 否則對外借債就會得不償失 。 [Σ債務(wù)本金247。從穩(wěn)健的角度來評價(jià)某個(gè)企業(yè)的長期償債能力狀況時(shí) ,通常選擇最低指標(biāo)的年度。比率越高 ,說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。 現(xiàn)金償還比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量247。 淺談中小企業(yè)償債能力分析 10 在現(xiàn)金流量表分析中，當(dāng) 中小 企業(yè)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，而這些不足的現(xiàn)金流量主要依靠增加長期負(fù)債來彌補(bǔ)，則需要具體分析 。 這時(shí)應(yīng)分析 中小 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了變化 。而這一點(diǎn)對債權(quán)人到期時(shí)能否獲得償還是尤為重要， 故而需要進(jìn)行改進(jìn)。 同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展， 中小 企業(yè)的財(cái)務(wù)分析將
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