華夏證券--火箭股份分析報(bào)告-wenkub
2023-05-29 20:08:15 本頁(yè)面
【正文】 置換 買(mǎi)入契機(jī) 航天資產(chǎn)整合 買(mǎi)入契機(jī) 2020/7/7 估值：公司市盈率目前處于歷史低位 00 . 10 . 20 . 30 . 40 . 50 . 60 . 70 . 80 . 91996 1997 1998 1999 20xx 20xx 20xx 20xx 20xxE 20xxE 20xxE 20xxE020406080100120EPS P/E2020/7/7 風(fēng)險(xiǎn)提示 ? 保密要求高，信息不對(duì)稱(chēng)； ? 與大股東之間關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜，利潤(rùn)調(diào)控股空間大； ? 2億元擔(dān)保； ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 2020/7/7 主要控股和參股公司 20xxA 20xxE 20xxE 20xxE 20xxE 航天長(zhǎng)征（北京） 49398 上海 13009 杭州 15300 19125 桂林 16662 鄭州 0 6100 10025 武漢 0 主要產(chǎn)品收入合計(jì)（萬(wàn)元） 73, 100, 120, 137, 158, 業(yè)績(jī)預(yù)測(cè) 2020/7/7 航天系統(tǒng) 11家上市公司比較 股票代碼 股票名稱(chēng) 銷(xiāo)售毛利率 ((%) 銷(xiāo)售凈利率 (%) 每股收益攤薄(元 ) 凈資產(chǎn)收益率 (%) 市凈率(倍 ) 靜態(tài)市盈率 (倍 ) 000063 中興通訊 11 11 000901 航天科技 002025 航天電器 600118 中國(guó)衛(wèi)星 600151 航天機(jī)電 600271 航天信息 600343 航天動(dòng)力 600501 航天晨光 600677 航天通信 600855 航天長(zhǎng)峰 600879 火箭股份 2020/7/7 1996年 20xx年美國(guó)部分行業(yè)市盈率 0 20 40 60 80 100Samp。 保密法由國(guó)務(wù)院發(fā)布，高于中國(guó)證監(jiān)會(huì)條例，部分信息披露被豁免 —— 產(chǎn)品銷(xiāo)量不宜披露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)特別豁免 —— 配套終端產(chǎn)品不詳細(xì) —— 實(shí)際國(guó)防開(kāi)支的總量和結(jié)構(gòu)都存在一定的不透明（國(guó)內(nèi)外統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)存在較大的差異） —— 大股東調(diào)節(jié)利潤(rùn)難以監(jiān)督 ? 華夏證券推薦火箭面臨尷尬 —— 公司持股比例較高，存在關(guān)聯(lián)關(guān)系 —— 投資部買(mǎi)入在先，研究所分析在后 2020/7/7 推薦火箭股份的理由 ? 20xx年年初在跟蹤公司的過(guò)程中了解到我國(guó)航天產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的思路，認(rèn)為火箭股迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇 ? 航天軍事板塊需求與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)關(guān)聯(lián)度低；高科技產(chǎn)品受原材料價(jià)格影響??；在十大軍工集團(tuán)中航天板塊上市公司最優(yōu)作為 ? 國(guó)防信息產(chǎn)業(yè)是我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)中受?chē)?guó)外競(jìng)爭(zhēng)最小的
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