【正文】 資本結(jié)構(gòu)。通過本章的學習與研究，應當明確各類流動資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握應收帳款和存貨的日常管理方式，熟練掌握營運資金需要量的測算方法，根據(jù)公司具體情況靈活制定公司的營運資金政策。 第四章 投資管理 投資是公司財務資金的運用環(huán)節(jié)，直接決定了公司的未來收益水平。通過本章的學習與研究，應當深入理解財務評價的基本指標體系，熟練分析和判斷公司的償債能力、營運能力、盈利能力，指出企業(yè)財務狀況現(xiàn)存的問題，作出正確的評價結(jié)論。 第一章 財務基本理論 第一章 財務基本理論 財務理論是對財務實踐的理性認識，本章研究財務理論的基本要素。 會計學本專業(yè)教學定位：在會計學核算課程的基礎(chǔ)上，熟練掌握公司籌資、投資、營運和收益分配等的財務基本技能，財務估價、控制和評價的基本方法，公司理財與資本財務并重，使學生具備高級財務經(jīng)理的基本素質(zhì)。 資本是能帶來剩余價值的價值 ， 財務的本質(zhì)是資本價值經(jīng)營 。 如何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值 ， 構(gòu)成財務管理的全部內(nèi)容 。 工商管理其它專業(yè)教學定位：掌握財務管理的基本框架，以資本市場為背景，以上市公司為主要對象，以資本財務和價值確認為主線，深刻理解風險與報酬的財務理念，系統(tǒng)掌握公司籌資、投資、財務評價的基本方法，通曉財務管理在公司價值管理中的重要地位和基本作用。通過本章的學習，應當掌握財務理論各構(gòu)成要素的含義，深入理解財務理論在財務學科中的地位和作用，深刻認識各種財務要素的性質(zhì)。 第三章 風險與報酬 風險與報酬的關(guān)系及計量，是財務的應用理論，風險與報酬的關(guān)系直接影響著財務籌資和投資決策。公司投資包括項目投資和金融投資兩大類型：項目投資是公司的直接性實體資產(chǎn)投資，直接影響著企業(yè)的生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力；金融投資是公司的間接性虛擬資產(chǎn)投資，是暫時脫離生產(chǎn)經(jīng)營的財務經(jīng)營活動。 第六章 資本籌集管理 理財中的資本管理是指長期資本管理，包括長期債務資本和股東權(quán)益資本。 第七章 股利分配管理 股利支付是資本收益分配環(huán)節(jié)，股利的發(fā)放，影響著股東投資收益的取得，影響公司資金的籌集，影響公司的市場價值。 第二節(jié) 財務管理對象與內(nèi)容 167。 第六節(jié) 財務管理的原則 第一章 財務管理總論 學時安排： 4個學時 重點： 財務管理的目標、內(nèi)容、環(huán)境 難點： 對財務管理的目標深入正確理解 ★ 學習目的與要求 ★ 學時安排、重點與難點 目的： 使學生了解和明確財務管理的基本理論知識 要求 ： 理解財務管理的定義；認識客觀存在的財務活動及關(guān)系，深入理解財務管理的目標、內(nèi)容及其財務管理的內(nèi)外環(huán)境、組織結(jié)構(gòu)等。 西門子 SIEMENS公司：價值管理用于 考核與激勵等。分銷 保持 設(shè)計 /開發(fā) 招聘 不是法人，不需要繳納公司所得稅，企業(yè)全部利潤按個人所得稅要求納稅 企業(yè)所有者對企業(yè)的全部債務承擔無限責任，個人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)之間不存在差別。具有獨立法人資格、法人財產(chǎn)權(quán)，承擔法律責任，公司的權(quán)益資本歸屬于全體股東，其所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離。 其產(chǎn)權(quán)以股份形式來表示，公司具有無限存續(xù)期，其存續(xù)與股東之間不存在直接關(guān)系，故很方便產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓 。這種組織形式特別適用于中小型企業(yè)，它比股份有限公司有更少的限制和更大的靈活性。 ?企業(yè)財務管理，又稱公司財務，或公司理財，是企業(yè)管理的重要組成部分，是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務活動，處理財務關(guān)系的經(jīng)濟管理工作。 （三）成熟期（ 20世紀 50年代后期至 70年代） 財務分析 方法向精確化發(fā)展 ，開始了 對風險和回報率的關(guān)系和資本結(jié)構(gòu)等重大問題的研究 ，取得了一系列重要成果；研究方法也從定性向定量轉(zhuǎn)化。資金流轉(zhuǎn)的起點和終點是現(xiàn)金，其他資產(chǎn)都是現(xiàn)金在流轉(zhuǎn)中的轉(zhuǎn)化形式，因此，公司財務的對象也可以說是 現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn) 。 （二）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)（資金運動）的具體形式 以實物商品運動為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) (資金運動） A G－－－ W ……..P ……….. Pm 購進 生產(chǎn) 銷售 資金循環(huán)、資金周轉(zhuǎn) 貨幣資金 商品資金 生產(chǎn)資金 成品資金 更多貨幣資金 以金融商品運動為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) (資金運動） 資金循環(huán)、資金周轉(zhuǎn) 貨幣資金 金融商品資金 更多貨幣資金 籌資活動 廣義投資活動 償付籌資活動 －－－－ －－－－ 購買 出售 資金運動＝價值運動 運用金融商品取得貨幣資金 并償付貨幣資金 財務管理活動的對象 財務管理管什么 = 客 體 （二）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響因素 ? 影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部原因 ?（ 1）盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) ?（ 2）虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) ?從長期的觀點來看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。 （二）企業(yè)投資引起的財務活動： （企業(yè)投資管理） ＊ 投資的定義： 企業(yè)將籌集的資金投入使用。 銷售產(chǎn)品、收到短期借款利息等等 （四）企業(yè)分配引起的財務活動： （企業(yè)盈余分配管理） ＊ 分配定義 ：廣義的：指所有收入與利潤進行分割和分派 狹義的：僅對利潤進行分配 ＊ 盈余分配管理內(nèi)容： 稅前利潤形成、稅后凈利潤分配法定程序、是否進行股利分配、對資金結(jié)構(gòu)的影響股利分配形式選擇以及對資金結(jié)構(gòu)的影響、具體股利分配數(shù)量的多少等等 ＊ 盈余分配管理目的 ： 分配給投資者利潤較多，會提高企業(yè)即期市場評價；但企業(yè)可能即期現(xiàn)金不夠或缺乏發(fā)展或積累資金，影響企業(yè)未來的市場價值。 ＊ 缺陷： 絕對指標，沒考慮企業(yè)投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系 沒考慮利潤發(fā)生的時間，沒考慮資金時間價值 沒能有效考慮風險問題 使企業(yè)財務決策具有短期化傾向，只片面追求利潤增加不考慮企業(yè)長遠發(fā)展。 （三）企業(yè)價值最大化或股東財富最大化 ＊ 觀點內(nèi)容： ＊ 企業(yè)價值： 不僅包括企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤水平價值，還包括企業(yè)未來潛在的獲利能力。 四、企業(yè)不同發(fā)展階段的不同的財務目標 ： （一）初創(chuàng)階段： ＊最大風險： 市場 商品市場、金融市場、人力資源市場和技術(shù)市場等 最關(guān)鍵 ＊財務目標： 籌措必要的資金，并確定投資方向，如何配合生產(chǎn)部門，加強生產(chǎn)管理和協(xié)作，從而降低風險，穩(wěn)定收益 （二）發(fā)展階段： ＊最大風險： 不斷擴大市場份額，要不斷增加投資資金 ＊財務目標： 多投資，高收益 （三）成熟階段： ＊最大風險： 市場已飽和，市場份額趨于穩(wěn)定，要 延長成熟期 ，要加強企業(yè)內(nèi)部管理和企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。 （三）財稅環(huán)境： 財政政策 稅收政策 ＊ 財政政策對企業(yè)財務管理的影響： (1)國家緊縮的財政政策： 使企業(yè)純收入留歸企業(yè)部分 減少 ，企業(yè)現(xiàn)金 流出增加 ，加深 企業(yè)資金 緊缺 程度 ＊ 財務管理應對：