`三篇實驗六股票期權(quán)定價問題-wenkub
2023-01-23 15:58:22 本頁面
【正文】 造上述投資組合以后，無論股票價格是 上漲還是下迭，投資者總可以獲得不變的組合價 值。也就是說，一年后當(dāng)股票價格上升為 30元時，他可以只用 22元購買，但是當(dāng)股票價格下迭到 10元時，他可以放棄購買（不賠錢， 但損失購買機(jī)會合同的成本），問：合同的賣出方，如何給合同定價？ 分析如下：將問題用示意圖表示， 當(dāng)前股票價格 S=20元 概率 p Su= 30元 (一年后 ) 概率 1p Sd=10元 (一年后 ) 在計算合約價值時，通常的辦法是用無風(fēng)險資 產(chǎn)組合來復(fù)制機(jī)會合約，進(jìn)而計算出機(jī)會合約的 價值。 套利概念 ：簡單地說就是年初投資者不用從荷包里掏一分錢，但到年底卻可以賺錢，這種情形就稱為套利。 。 五、 模型分析與操作提示 基本概念 期權(quán) 是一種選擇權(quán)。 2. Black— Scholes公式，二叉樹 （ Binomial tree）方法。試問： 為擁有這種購買的選擇權(quán) ,客戶該付多少錢 ? 換言之 ,這種期權(quán)的價格為多少 ? 二、實驗?zāi)康? 本實驗涉及到期貨的概念和知識，二叉樹 （ Binomial tree）方法。因此 ,在今天的金融市場，到處充滿機(jī)會， 估計并計算機(jī)會的價值有著十分重要的意義。第二 、 三篇 實驗六： 股票期權(quán)定價問題 實驗 6 (Matlab) 股票期權(quán)定價問題 一 、問題 二次世界結(jié)束后，戰(zhàn)勝國們商量著成立了一個處理世界事務(wù)的聯(lián)合國，但聯(lián)合國安在哪兒沒有著落，這是一個千載難逢的好 機(jī)會 。 在世界大多數(shù)證券市場上 ,有一種期權(quán) (option)的交易。了解期權(quán)定價問 題的一個離散數(shù)學(xué)模型。 三、預(yù)備知識 四、實驗內(nèi)容與要求 1. 了解和計算簡單二項式模型的機(jī)會價值。期權(quán)持有者擁有在約定期限 以約定價格向期權(quán)提供者購買或售出某種資產(chǎn)的 權(quán)利，而且期權(quán)持有者可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行這 種權(quán)利。 無風(fēng)險利率 ：國有銀行的利率可以認(rèn)為是無風(fēng)險 利率。 比如當(dāng)金融市場不健全時， A銀行的貸款利率為，而 B銀行的貸款利率為 ，則投資者年初從 A銀行借 100元即存入 B銀行，到年底時， B銀行連本帶利還投資者 112元，但投資者還 A銀行貸款連本帶利僅 110元，投資者純賺 2元，這種情況就是套利。 可以構(gòu)造一種資產(chǎn)組合： 一份空頭機(jī)會合約和多頭 k股公司股票。即該投資組合的收益率應(yīng)該等于將錢存入銀 行而獲得的無風(fēng)險利率，因此可以計算出將期末 的 4元折回到期初的價值為 41 ???? rm設(shè)期初機(jī)會合約價格為 f，則由資產(chǎn)組合在期初的價值知
教學(xué)教案相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1