【正文】 的資源一體化整合優(yōu)勢(shì)與融通調(diào)劑便利而對(duì)管理總部或成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供支持的財(cái)務(wù)安排。 11判斷一個(gè)企業(yè)集團(tuán)是否擁有財(cái)務(wù)資源的環(huán)境優(yōu)勢(shì)，主要看當(dāng)前既有的、靜態(tài)的、賬面財(cái)務(wù)報(bào)表意義的財(cái)務(wù)資源規(guī)模的大小。 11母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。 10集團(tuán)總部在選擇并利用會(huì)計(jì)折舊政策及稅法折舊政策時(shí)，需要考慮的首要問題是怎樣 更有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化?！? 10關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，鼓勵(lì)并融通財(cái)力支持成員企業(yè)加速機(jī)器設(shè)備等經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，是企業(yè)集團(tuán)制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個(gè)首要因素?！? 9股東與經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)不兼容矛盾的根源在于委托代理制。 9公司分立是一種資產(chǎn)契約轉(zhuǎn)移，能從根本上改變公司的 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?！? 9產(chǎn)權(quán)比率越低，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。 8資本成本的高低對(duì)于融資效率、融資風(fēng)險(xiǎn)以至投資效率、投資風(fēng)險(xiǎn)都有著重要的影響。 8預(yù)算亦即計(jì)劃的定量化，它反映著預(yù)算活動(dòng)所需的財(cái)務(wù)資源和可能創(chuàng)造的財(cái)務(wù)資源?！? 7預(yù)算控制體系是否具有生命力，主要看其能否與當(dāng)前的市場(chǎng)供求狀況相適應(yīng)。 7一般而言，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重越大，表明企業(yè)利潤(rùn)來源的基礎(chǔ)越是穩(wěn)固，收益的質(zhì)量也就越高。 7一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。其中居于核 心地位的是所有者。 6在投資收益質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的確定上，必須考慮時(shí)間價(jià)值與現(xiàn)金流量?jī)蓚€(gè)因素。 60、在權(quán)責(zé)利三者關(guān)系中，必須強(qiáng)調(diào)目標(biāo)與責(zé)任決定權(quán)力，而不是相反。√ 5在對(duì)目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流量的判斷上，著眼點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是目標(biāo)公司的獨(dú)立現(xiàn)金流量而非貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量。 5企業(yè)應(yīng)否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決于企業(yè)是否具有較強(qiáng)的現(xiàn)金融通能力。√ 4企業(yè)集團(tuán)在任何時(shí)候都不應(yīng)輕易放棄營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量大于零的投資項(xiàng)目。 4企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立必須爭(zhēng)取債權(quán)人和股東的支持?！? 企業(yè)集團(tuán)各成員企業(yè)都是獨(dú)立的法人，因此成員企業(yè)沒能規(guī)避納稅風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不利影響不會(huì)波及整個(gè)集團(tuán)?！? 3企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)目標(biāo)呈現(xiàn)為成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性。 3企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)所有權(quán)法人產(chǎn) 權(quán)區(qū)別于出資人的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，具有獨(dú)立性與不可隨意分割的完整性。 2就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)所實(shí)施的資本運(yùn)作同資本型企業(yè)集團(tuán)一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。 2對(duì)于資本型企業(yè)集團(tuán)，如何最大限度地實(shí)現(xiàn)資本利得是母公司關(guān)注的核心點(diǎn)?！? 對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，母公司所關(guān)心的利潤(rùn)主要是通過產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值實(shí)現(xiàn)而實(shí)現(xiàn)的。 1對(duì)母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對(duì)子公司的有效控制是一對(duì)矛盾。 1從穩(wěn)健策略考慮，初創(chuàng)階段股權(quán)資本的籌措應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)一體化管理原則。 財(cái)務(wù)資本更主要的是為知識(shí)資本價(jià)值功能的發(fā)揮提供媒體的物質(zhì)基礎(chǔ)?！? 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。判斷題 財(cái)務(wù)公司在行政和業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，二者是一種隸屬關(guān)系?！? 財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部，本身不具有法人地位?！? 從財(cái)務(wù)上來講，只要賬面收入大于賬面成本即可確認(rèn)賬面收益，是實(shí)際的現(xiàn)金流入量與企業(yè)集團(tuán)及其所有者的真實(shí)財(cái)富。 √ 1從戰(zhàn)略角度看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行互逆性調(diào)整。√ 1對(duì)企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和納稅的現(xiàn)金需要?！? 2對(duì)于企業(yè)集團(tuán)而言， MBO 計(jì)劃既可以針對(duì)母公司層面，也可以針對(duì)子公司、孫公司等層面進(jìn)行。√ 2就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在 權(quán) 的集中或分散上 。 2就其本質(zhì)而言，現(xiàn)代預(yù)算制度方式與傳統(tǒng)計(jì)劃管理方式并無多大差異?！? 3企業(yè)集團(tuán)本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)?！? 3企業(yè)集團(tuán)的成敗，最為關(guān)鍵的因素在于核心競(jìng)爭(zhēng)力與核心控制力兩個(gè)方面。 4企業(yè)集團(tuán)公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！? 4企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。√ 4企業(yè)集團(tuán)整體利益最大化必須建立在各成員企業(yè)利益最大化的 基礎(chǔ)之上。 5在報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的選擇上，核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)原則上采用絕對(duì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。 5在集權(quán)財(cái)務(wù)體制下，財(cái)務(wù)公司在行政與業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，二者體現(xiàn)為一種隸屬關(guān)系?！? 6在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)或最顯著的融資幫 助是上市包裝?！? 6在吸收合并的情況下，對(duì)目標(biāo)公司貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量測(cè)算應(yīng)采取 倒擠法 ，即用購并整合后公司的現(xiàn)金流量減去主并公司的獨(dú)立現(xiàn)金流量。 6在制定投資政策時(shí)，應(yīng)確立投資領(lǐng)域，并將偏離集團(tuán)核心能力有效支持的投資活動(dòng)排除出去。√ 7一般而言，低股利支付率較之高股利支付率對(duì)企業(yè)更為有利?！? 7預(yù)算工作組是對(duì)集團(tuán)及各層次、各環(huán)節(jié)預(yù)算組織的日常活動(dòng)所實(shí)施的全面、系統(tǒng)的監(jiān)督與控制活動(dòng)。 80、預(yù)算控制屬于企業(yè)集團(tuán)具有戰(zhàn)略性意義的管理機(jī)制，因此，預(yù)算管理的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu) 集團(tuán)預(yù)算管理委員會(huì)必須置于母公司董事會(huì)的直接領(lǐng)導(dǎo)之下。 8由多個(gè)成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團(tuán)，彼此間通過取長(zhǎng) 補(bǔ)短或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在融資、投資以及利潤(rùn)分配等的形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間?！? 8資本結(jié)構(gòu)中的 資本 指的是營(yíng)運(yùn)資本，即流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額?！? 9產(chǎn)權(quán)比率越高，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。 9公司治理面臨的一個(gè)首要基礎(chǔ)問題是產(chǎn)權(quán)制度的安排。 100、股東與經(jīng)營(yíng)者之間激勵(lì)不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成本、道德風(fēng)險(xiǎn)、效率損失等，是委托代理制面臨的一個(gè)核心問題。√ 10管理層收購只是意味著股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變和利益的重新分配?！? 10經(jīng)營(yíng)者的薪金水平，主要取決于經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)管理的成敗?！? 11母公司制定集團(tuán)股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集團(tuán)內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。 11強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力與高效率的核心控制力依存互動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)?！? 1融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。 12是否繼續(xù)擁有對(duì)被分立或分拆出去的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一 個(gè)重要區(qū)別。 12稅收籌劃的宗旨不是為了追求納稅的減少，而是為了取得更大的稅后利潤(rùn)。 13同樣的產(chǎn)權(quán)比率，如果其中長(zhǎng)期債務(wù)所占比重較大，企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)相對(duì)減少?！? 13無論是就效用性還是質(zhì)量性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個(gè)貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式中最為合理的一種。 1作為彼此獨(dú)立的法人主體，母公司在處理與子公司的關(guān)系上必須以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)，其中獨(dú)立責(zé)任與有限責(zé)任是應(yīng)當(dāng)遵循的兩條最主要的原則?！? 14作為知識(shí)資本所有者，經(jīng)營(yíng)者同財(cái)務(wù)資本所有者即股東一樣，在稅后利潤(rùn)分配上擁有相同的權(quán)利。 14并購目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)購并過程必須始終遵循的基本思路和方向指引。√ 15遵循激勵(lì)與約束的互動(dòng)原則，要求企業(yè)必 須以塑造約束機(jī)制為立足點(diǎn)，不斷強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制的功能。√ 15銷售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率越低，說明銷售收入的質(zhì)量越高。 160、為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)集團(tuán)必須選擇一個(gè)完全隨機(jī)變動(dòng)的投資方式?！? 16納稅現(xiàn)金流量預(yù)算區(qū)別于企業(yè)整體的現(xiàn)金流量預(yù)算，因此應(yīng)當(dāng)單獨(dú)安排。 16賣方融資是指作為主并方的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來一定期限內(nèi)分期、分 批支付并購價(jià)款的方式。√ 17站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購目標(biāo)分為兩種：一種是長(zhǎng)遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)；一種是支持性的策略目標(biāo)。 17主并公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)目標(biāo)公司的接管后，接下來的工作便是制定購并的一體化整合計(jì)劃?！? 17單一法人制企業(yè)所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域相對(duì)較窄，所以面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較 小。 18反向經(jīng)營(yíng)策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產(chǎn)的營(yíng)造戰(zhàn)略?！? 18解散式公司分立是指將子公司的控制權(quán)移交給它的股東，但原母公司還繼續(xù)存在。 C、控股合并 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是 ()。 向選擇 企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)運(yùn)用資本間的構(gòu)成關(guān)系。 C．滿足投資的需要 企業(yè)集團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容是 ()。 D．關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，支持成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代 1企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是 ()。 D．一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征 1在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系中，用于預(yù)報(bào)企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣態(tài)勢(shì)的指標(biāo)是 ()。 A． 5 年 2在購并一體化整合中，最困難也是最為關(guān)鍵的是 (C)。 額 (市場(chǎng)占有率 ) 2在兩權(quán)分離為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)制度下，股東擁有的最裨性的權(quán)利是 (D)。 A．對(duì)母公司監(jiān)事會(huì)報(bào)告的審核批準(zhǔn)權(quán) 在下列薪酬支付策略中，對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束效 應(yīng)影響最為短暫的是 ()。 C．期權(quán)支付方式 3在現(xiàn)金支付循序上，下列方面最不具優(yōu)先地位的是 (C)。 3在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是 ()。 A． 100 4已知息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率為 12%，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 3，則稅后利潤(rùn)變動(dòng)率為 (D)。 C． 32% 4已 知資產(chǎn)收益率為 20%,負(fù)債利息率為 10%，產(chǎn)權(quán)比率 (負(fù)債 /股本 )為 3﹕ 1，所得稅率為 30%，則資本報(bào)酬率為 (C)。 D．購并目標(biāo)規(guī)劃 50、下列分類中， (C)是按參與合并的企業(yè)在合并前后是否屬于同一控制來劃分的。 量比率 5下列指標(biāo)中不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)體系的指標(biāo)是 ()。 B．變大 5對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)而言，各自內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)應(yīng) ()。．謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的客觀強(qiáng)制 6責(zé)任預(yù)算及 其目標(biāo)的有效實(shí)施，必須依賴 (D)的控制與推動(dòng)。 D．運(yùn)用資本 (長(zhǎng)期負(fù)債與股權(quán)資本 ) 6資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源綜合利用的結(jié)果，用公式可描述為 ()。 B．母公司董事會(huì) 7股票期權(quán)的購買費(fèi)最適合用經(jīng)營(yíng)者的 (B)報(bào)酬來支付。 C、 700 7假設(shè)企業(yè)股權(quán)資本為 10000 萬元，市場(chǎng)平均資本報(bào)酬率為 25%，實(shí)際資本報(bào)酬率為 35%，則剩余貢獻(xiàn) (剩余稅后利潤(rùn) )為 ()萬元。 D．確立質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求 80、經(jīng)營(yíng)力置換模式也叫 (A)。 8 (B)是企業(yè)集團(tuán)以接受資本投入的方式引進(jìn)其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，置換休眠或病態(tài)資產(chǎn)原有的落后陳舊的技術(shù)，通過技術(shù)置換來優(yōu)化組裝休眠或病態(tài)資產(chǎn)。 C．股票合并 8 (C)指標(biāo)值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。 D、 70008000 9并購目標(biāo)確立后， (B)是實(shí)施購并決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。 9購并投資最大的陷阱是 (A)。 B．控制權(quán)利益 100、就投資者的經(jīng)驗(yàn)來講， ()股利支付方式通常被認(rèn)為是企業(yè)承 認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。若企業(yè)注冊(cè)資本 2020 萬元，盈余公積金 700 萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為 ()萬元。 D、貨幣計(jì)量假設(shè)產(chǎn)生松動(dòng) 10無論是從集團(tuán)自身能力還是從市場(chǎng)期望看，處于成熟期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取股利支付方式為 ()。 C．真實(shí)有用性與重要性 11知識(shí)資本報(bào)酬水平的高低，取決于 ()的大小。C． C30%D． D51%E． E100% 下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于防御型的有 ()。 B、包括子公司期初未分配利潤(rùn) C、子公司收入扣除所有成本、費(fèi)用和支出后的差額，與母公司持股比例相乘 的結(jié)果 D、不包括少數(shù)股東權(quán)益 下列能夠反映收益來源穩(wěn)定性的指標(biāo)有 (AE)。 B、根據(jù)公司章程或協(xié)議， 有權(quán)控制被投資企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策 C、有權(quán)任命董事會(huì)等類似權(quán)利機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員 (超過半數(shù)以上 )D、在董事會(huì)或類似權(quán)利機(jī)構(gòu)的會(huì)議上有半數(shù)以上投票權(quán) 下列是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例 (假設(shè)在任何成員企業(yè)里，擁有 20%的股權(quán)即可成為第一大股東 )。 A、通過一次交換交易實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，企業(yè)合并成本包括購買方為進(jìn)行企業(yè)合并支付的現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)、發(fā)行或承擔(dān)的債務(wù)、發(fā)行權(quán)益性證券等在購買日的公允價(jià)值以及企業(yè)合并中發(fā)生的各項(xiàng)直接相關(guān)費(fèi)用 B、在合并合同或協(xié)議中對(duì)可能影響合并成本的未來事項(xiàng) (例如作為對(duì)價(jià)的股票、債券的市價(jià) )作出約定的，購買日如果估計(jì)未來事項(xiàng)很可能發(fā)生并且對(duì)合并成本的影響金額能夠可靠計(jì)量的，購買方應(yīng)當(dāng)將其計(jì)入合并成本 C、非同一控制下企業(yè)合并中發(fā)生的與企業(yè)合并直接相關(guān)的費(fèi)用，包括為進(jìn)行企業(yè)合并而 支付的會(huì)計(jì)審計(jì)費(fèi)用、法律服務(wù)費(fèi)用、咨詢費(fèi)用等，這些費(fèi)用應(yīng)當(dāng)計(jì)入企業(yè)合并成本 D、通過多次交換交易分步實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，其企業(yè)合并成本為每一單項(xiàng)交換交易的成本之和 1下列指標(biāo)，屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)的是 ()。 A．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率 E．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量適合率 1下列屬于財(cái)務(wù)控制制度的研究范疇的是 (ABD)。 A．董事會(huì) B．總公司 C．母公司 D．子公司 E．分公司 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的特征是 ()。 A．財(cái)務(wù)管理權(quán)限的劃分 B．財(cái)務(wù)信息報(bào)告的組織程序 C．財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)人員的設(shè)定 D．財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置 E．各層級(jí)財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的職責(zé)定位 2企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展速度受制于 ()。 A．會(huì)計(jì)折舊政策 B．實(shí)際折舊政策