資金成本和資本結(jié)構(gòu)(1)-wenkub
2023-05-25 01:58:40 本頁(yè)面
【正文】 （ － ）優(yōu)先股成本率的計(jì)算公式 ( 1 )ppppDKPF??普通股成本率的公式 0000( 1 )DKGPF???５．留存收益資金成本 ?＝ rrrDKGP三、綜合資金成本 ? 1．綜合資金成本的含義 企業(yè)籌集資金，由于各種原因，一般不是選擇單一的籌資方式，而是可能多種籌資方式綜合運(yùn)用，每種籌資方式籌集的資金額占全部籌資額的比重以及它們各自的資金成本率都是各不相同的。 二、個(gè)別資金成本 ? 個(gè)別資金成本指使用各種長(zhǎng)期資本的成本，又分為長(zhǎng)期借款資金成本、債券資金成本、優(yōu)先股資金成本、普通股資金成本和保留盈余資金成本。 ３．資金成本的作用 ? 資金成本對(duì)于企業(yè)籌資及投資管理具有重要的意義。 （２）使用費(fèi)用 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因使用資金而支付的費(fèi)用。學(xué)習(xí)本章要求掌握個(gè)別資本成本的特點(diǎn)和計(jì)算；加權(quán)平均資本成本的計(jì)算；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算和表達(dá)的問(wèn)題；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算和說(shuō)明的問(wèn)題；總杠桿的計(jì)算與作用；最佳資本結(jié)構(gòu)的含義。 第一節(jié) 資金成本 ? 一、資金成本的概念與作用 １．資金成本的概念 企業(yè)為籌措和使用資金而付出的代價(jià)即資金成本。 ２．資金成本的性質(zhì) ? （１）從資金成本的價(jià)值性質(zhì)看，它屬于投資收益的再分配，屬于利潤(rùn)范疇。 （１） 資金成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。前兩種為債務(wù)資金成本，后三種為權(quán)益資金成本。也稱為加權(quán)平均資金成本率。 （ 2）成本習(xí)性及其分類(lèi) ? 成本習(xí)性是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系。 ③混合成本 指成本總額隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但不成同比例變動(dòng)，不能簡(jiǎn)單地歸入變動(dòng)成本或固定成本的那部分成本。 ()M px bx p b x m x? ? ? ? ?? (4)息稅前利潤(rùn)及其計(jì)算 息稅前利潤(rùn)是指企業(yè)支付利息和交納所得稅之前的利潤(rùn)。 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為： 息 稅 前 利 潤(rùn) 變 動(dòng) 百 分 比銷(xiāo) 售 量 變 動(dòng) 百 分 比經(jīng) 營(yíng) 杠 桿 系 數(shù) （ DOL ） ＝??EBIT/EB
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