北大宏觀經濟學(2)-wenkub
2023-05-24 17:39:27 本頁面
【正文】 匯率體系下 在浮動匯率體系下 E上升稱為 貨幣價值低估 E下降稱為 貨幣價值高估 E上升稱為 貨幣價值貶值 E下降稱為 貨幣價值升值 第二節(jié) 一般均衡模型的基本構件： 購買力平價理論和利率平價理論 （ i）一價法則及其推論 一價法則： 在統(tǒng)一的商品市場上， 一種商品只能有一種價格。 ?固定匯率（或釘住匯率）的維持 = 實行釘住匯率的國家單方面完全承擔維持既定匯率的責任，即 通過把本國貨幣兌換為外國貨幣（或相反）來影響外匯市場上 外匯的供求量，進而達到穩(wěn)定匯率的目的。 成員國 B的釘住 中心匯率 主要貨幣間的浮動匯率制（ 1973年以來） （ i） 主要貨幣（美元、日元及德國馬克） 間的匯率由外匯市場供求決定，政府 沒有任何支撐一個給定匯率的承諾。 按固定價格 將美元兌換 成黃金。 ?兩者的關系 * B A P P 國的物價水平， 為 國的物價水平， 為 令e A = 則 PEPA?=如果 A國實際匯率高， 則 A國的商品相對便宜。第十章 貨幣、匯率和價格 第一節(jié) 全球匯率制度簡介 ?定義 =名義匯率（ E）：指兩個國家通貨的相對價格，即 (在某國 )匯率指 購買一單位外國貨幣所必需的本國貨幣的數量。 =如果 A國實際匯率低， 則 A國的商品相對昂貴。 按固定價格 將美元兌換 成黃金。 (ii) 發(fā)行主要貨幣的國家經常干預外 匯市場以影響本國貨幣的價值 （自 1980年以來）。 （ ii）浮動匯率制（彈性匯率制）的運作 中央銀行不承諾具體匯率，而讓匯率由外匯供求決定。 如果 A國國內市場與 B國國內市場是 統(tǒng)一的，那么用 A國貨幣（或 B國貨幣 ) 表示的某一商品在兩個國家的價格應該 是相同的， *EPP =即 假設美國和加拿大的冰箱市場是統(tǒng)一市場，且加拿大元對 美元的匯率為 /美元，在美國每臺冰箱的美元價格 為 500美元， 則在美國一臺冰箱的加元價格 加元 /每臺。 加P臺加 /680?P（ ii）購買力平價理論之一： 絕對購買力平價假說 ?絕對購買力平價假說所基于的基本假設： 假設之一： A國和 B國之間不存在自然的貿易壁壘（如運輸和保險 費用）和人為的貿易壁壘（如關稅或配額）。反之，當 A國物價水 平漲幅較低時，對 A國貨幣需求會上升，從而 A國貨幣對 B國貨幣的 匯率會下降。 ?相對購買力平價假說的基本內容 =A國通貨膨脹率等于 A國貨幣貶值率加上 B國通貨膨脹率，即： 111111?????? ???=?BBAAAPPPEEEPPP?相對購買力平價假說的局限 兩國都存在不可貿 易商品。 （ iii） 都有確定的收益率。 投資一單位本國貨幣購買 外國 債券的收益 1* )1)(1(??= EiE根據一價法則，用本國貨幣計量的外國債券和本國債券的收益應該 相等， )()()()(1)1)(()1(11*1*1*1**1*1EEEiEEEiiEEEiEEEiiEEiEEi????=?????=??=???????）（即： （ ） 又
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