貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)—開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-wenkub
2023-05-21 00:12:25 本頁面
【正文】 。由于價格 P不是在 IS— LM圖的縱軸上， y（收入）因 P（價格）上漲而出現(xiàn)的減少，表現(xiàn)為 IS曲線向左位移，而不是沿著 IS曲線的移動。這種由 r上升引起的名義匯率上升再導(dǎo)致 y減少，表現(xiàn)為在現(xiàn)有 IS曲線上移動到新的利率水平。實際匯率對支出的影響會使在（ y,r）空間畫出的 IS曲線位移。 由（ ）式有： 上面給出了三缺口之間的關(guān)系，但要考慮之間的因果關(guān)系還需要給定一個外生缺口。在圖 a中，如果價格 p上升，實際匯率將提高，在 y既定的情況下，引起凈出口下降。 價格提高使本國進(jìn)口增加，出口減少，外匯收支減少；這時需要提高利率，引致資本流入，從而抵消國內(nèi)價格上升引起的外匯收支減少。 第二圖講的是，本國收入的提高增加進(jìn)口，出口不變。把外國收入與利率去掉并用實際利率替代得到如下方程： 這個方程有三個內(nèi)生變量?？梢约俣?，當(dāng)本國利率上升與外國利率下降時，資本出口減少，資本進(jìn)口增加。由此我們的名義出口隨實際匯率 的下降（）而增加，因為它們與外國物品相比變得更便宜。（所以有時又稱之為匯率的彈性價格模型） 多恩布什則認(rèn)為 PPP在短期內(nèi)不成立，所以他在短期摒棄了這一假定，而代之以假定，價格是逐漸調(diào)整的（有時稱之為黏性價格模型），從而匯率的短期可能會超過長期均衡所需的程度。 第二部分利用開放經(jīng)濟(jì)的緊型模型進(jìn)行分析。 第五節(jié)將總需求與總供給結(jié)合在一起。要構(gòu)造 IS— LM模型，首先要分析幾個市場的均衡。第十九章、開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 譚余夏 結(jié)構(gòu)與概覽 這一章主要講兩個部分。分別分析四個市場的均衡。 第六、七節(jié)在兩個極端情況下分析這個模型。 這部分分別講匯率的貨幣方法（ MAER）和多恩布什模型。（超調(diào)模型） 第一節(jié)、開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型 ? 開放經(jīng)濟(jì)的外匯部門和國際收支 ? 開放經(jīng)濟(jì)的商品部門（ IS曲線） ? 開放經(jīng)濟(jì)的貨幣部門 ? 開放經(jīng)濟(jì)的勞動部門和生產(chǎn)函數(shù) 一、開放經(jīng)濟(jì)的外匯部門和國際收支 假定外匯當(dāng)局期望國際收支均衡，因而 。 名義出口也隨外國收入的增加而增加。（這兒不考慮收入、價格和匯率這樣的內(nèi)生變量對資本流動的影響）。如果國際收支保持均衡且在上面方程中任意第三個內(nèi)生變量不變，那么得到如下三個描述兩變量關(guān)系的曲線（這兒假定是線性的）： 一、開放經(jīng)濟(jì)的外匯部門和國際收支 ? 國際收支均衡曲線（ BB）解釋： 本國收入的提高增加了進(jìn)口，出口則不變。通過降低國內(nèi)價格，(使得實際匯率降低，本國價格相對于國外價格也降低 ),增加出口，從而在國際收支中就抵消了收入引致的進(jìn)口增加。所以在p與 r之間形成一條正斜率的曲線。為保持均衡，就需要提高利率，以便引致更大的凈資本流入。重寫上面方程為： 二、開放經(jīng)濟(jì)的商品部門（ IS曲線） 開放經(jīng)濟(jì)的 IS關(guān)系 延續(xù)前面對 c、 i和 g的假定： 其中政府支出 g是外生給定。 在彈性匯率情況下，名義匯率由國際收支均衡條件（ ）決定，于是： 分別考慮這四個因素。 ? P上升將提高實際利率并引起凈出口的下降，從而導(dǎo)致名義匯率下降。 ? 國外價格或國外利率的外生上升引致的 y增加，會導(dǎo)致 IS曲線向右位移。這樣不會產(chǎn)生流通中的貨幣供給增加。 這種本幣與外幣間的替代稱作通貨替代。貨幣供給為： 其中 M是由中央銀行確定的。也就是說，對于消極貨幣政策， 三、開放經(jīng)濟(jì)的貨幣部門 三、開放經(jīng)濟(jì)的貨幣部門 討論斜率。因此貨幣的超額需求 隨著 y的增加而增長，并且比在封閉經(jīng)濟(jì)下的速度更快。 四、開放經(jīng)濟(jì)中的勞動部門和生產(chǎn)函數(shù) 生產(chǎn)函數(shù)為： 其中， n為就業(yè)量， 為既定的資本存量。因此，封閉經(jīng)濟(jì)和開放經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)函數(shù)相同。由此有： 所以，對開放經(jīng)濟(jì)的勞動部門和生產(chǎn)函數(shù)的分析與對封閉經(jīng)濟(jì)的分析相同。 所以， IS— LM有兩種十分不同的變體，一種是有 BB曲線，適用于固定匯率情況；另一種是沒有 BB曲線，適用于彈性匯率情況。 依據(jù)假定， LM曲線和（ yn）曲線與封閉經(jīng)濟(jì)下的相同，但 IS曲線包含了 y和 r的變化對名義利率的影響并通過它產(chǎn)生對進(jìn)出口的影響。 ? 第一個問題： LM曲線和 BB曲線的相對斜率 ? 關(guān)于 BB曲線斜率的兩個極端的假說。 其二是，如果資本流動為零或?qū)Ρ緡释耆珶o彈性，給定任何匯率，BB曲線都是垂直的。 ? 另一個是假定 BB曲線比 LM曲線更陡直。這里， LM曲線的斜率比 BB曲線的斜率更陡。 第三節(jié)、開放經(jīng)濟(jì)中的總需求管理 —— 彈性匯率下的財政貨幣政策 討論彈性匯率情況下的需求管理。從而進(jìn)口增加，出口減少，經(jīng)濟(jì)的總需求減少。因此，匯率下跌，本國商品比起外國商品變得更便宜。而擴(kuò)張性財政政策并沒有明顯有效地增加總需求，因為它的初始擴(kuò)張效應(yīng)部分或全部地被匯率上升引起的凈出口下降所抵消。如果是這樣，匯率變化和凈出口對總需求產(chǎn)生的短期引致效應(yīng)，可能被顛倒過來：它們會增強(qiáng)財政政策的效力，而削弱貨幣政策的效力。假定一種極端情況，即資本流動對本國利率的變化反應(yīng)為零，利率變化對資本流動的二次效應(yīng)不會出現(xiàn)，于是利率變化不會引起匯率變化，也就不會通過凈出口的變化引發(fā)對總需求的二次效應(yīng)。 第四節(jié)、開放經(jīng)濟(jì)中的總需求管理 —— 固定匯率下的財政貨幣政策 ? 財政貨幣政策通過影響利率，從而影響國際收支，最終影響總需求。 39。 39。( ) 0 ,fdI S I S d r d d R y? ? ? ? ? ? ? ?第四節(jié)、開放經(jīng)濟(jì)中的總需求管理 —— 固定匯率下的財政貨幣政策 第四節(jié)、開放經(jīng)濟(jì)中的總需求管理 —— 固定匯率下的財政貨幣政策 擴(kuò)張性貨幣政策對總需求的影響 擴(kuò)張性貨幣政策使 LM曲線移動，總需求增加到 點，同時利率下降，減少了凈資本的流入。 （ 2）、消極貨幣政策下，國際收支逆差不被凍結(jié)，貨幣供給下降， LM左移，總需求減少，從而抵消了最初的貨幣擴(kuò)張。而且，在實行消極貨幣政策的情況下擴(kuò)張性財政政策的效力會被引致的貨幣供給擴(kuò)張所加強(qiáng)。 圖 a分析的是擴(kuò)張性財政政策，在新的利率水平下，國際收支逆差，引起外匯儲備減少。利率、逆
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