區(qū)域性貨幣同盟與歐洲貨幣體系-wenkub
2023-05-23 09:54:42 本頁面
【正文】 2021/6/15 10 GG曲線 0 GG 經(jīng)濟效率收 益 一 體化程度 貨幣效率收益可定義為交易成本的節(jié)約 。 2021/6/15 6 二、加入通貨區(qū)的利弊分析 益處： ? 通貨區(qū)內(nèi)實行固定匯率，可避免匯率波動對貿(mào)易和物價的不利影響，有助于商品的流通和物價的穩(wěn)定； ? 通貨區(qū)內(nèi)實行以主導(dǎo)貨幣為中心的貨幣自由兌換，有利于多邊貿(mào)易和多邊支付制度的建立，有利于資金在區(qū)域內(nèi)的自由移動，有助于國際分工、投資機會和生產(chǎn)空間的擴大； ? 通貨區(qū)有一個協(xié)調(diào)與管理機構(gòu)，有助于加強各成員國之間在貨幣問題上的合作，獲取資金融通，減少摩擦。 2021/6/15 4 區(qū)域貨幣同盟 區(qū)域貨幣同盟是區(qū)域貨幣合作的一種表現(xiàn)形式 。第八章 區(qū)域性貨幣同盟與歐洲貨幣體系 財政金融學(xué)院 張潤林 2021/6/15 2 第一節(jié) 概 述 一、通貨區(qū)及其相關(guān)概念的區(qū)分 通貨區(qū)：一個貨幣集團內(nèi) ， 如果各成員國的貨幣相互之間保持嚴(yán)格的固定匯率 ， 并且不同貨幣之間可以充分自由兌換 ， 那么 ， 這個貨幣集團實際上就是一個通貨區(qū) （ 也可稱貨幣區(qū) ） 。它是指通過法律文件 （ 共同遵守的國際協(xié)議 ） 就貨幣金融的某些重大問題進行的合作 。 2021/6/15 7 代價： ? 通貨區(qū)內(nèi)的固定匯率制度使成員國運用匯率政策的自由受到了限制； ? 對非穩(wěn)定性資本流動的控制能力也下降；當(dāng)本國利益與區(qū)域整體利益（或另一成員國的利益）發(fā)生矛盾時，運用貨幣政策加以調(diào)節(jié)的能力也下降。 2021/6/15 11 ? GG曲線（得到貨幣收益， Moary Efficient Gain） ? 向右上方傾斜。曲線的斜率為負(fù)，表示一國加入通貨區(qū)的經(jīng)濟穩(wěn)定損失與它與通貨區(qū)一體化程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。 GGLL圖反映了這兩個因素與加入國和固定匯率區(qū)經(jīng)濟一體化之間的關(guān)系。 2021/6/15 17 最優(yōu)貨幣區(qū)理論的單一指標(biāo)法：建立通貨區(qū)的條件 理論名稱 指 標(biāo) 代表人物 提出時期 要素流動法 速度 /成本 蒙代爾 1961 經(jīng)濟開放性 可貿(mào)易產(chǎn)品 /社會總產(chǎn)品 麥金農(nóng) 1963 低程度的產(chǎn) 單一出品 /出口比重 彼得 ? ECU是歐洲貨幣體系與聯(lián)合浮動的最大區(qū)別：是其發(fā)行有著特定的程序。 EMCF的主要作用是向成員國提供相應(yīng)的貸款，以幫助它們進行國際收支調(diào)節(jié)和外匯市場干預(yù)，保證歐洲匯率機制的穩(wěn)定。 該委員會于翌年 4月提出分三階段實現(xiàn)單一貨幣的報告 ，1989年 6月馬德里首腦會通過這一報告： 《 歐洲共同體經(jīng)濟和貨幣聯(lián)盟的報告 》 （ 即 《 德洛爾報告 》 ） 。 取消匯率的波動幅度，實現(xiàn)不可改變的固定匯率平價。 2021/6/15 27 歐元的發(fā)展 ? 1998年 5月根據(jù)決定，歐盟 11個國家（奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙和西班牙）滿足趨同標(biāo)準(zhǔn)的要求，將于 1999年 1月 1日啟動歐元。斯洛伐克于 2021年達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)并在 2021年 1月 1日加入歐元區(qū)。 ? 通過 “ 激活效應(yīng) ” 增加資本積累。 ? 降低官方儲備，節(jié)省儲備成本。 ? 國際金融中心地位會發(fā)生相對變化。 ? 亞洲貨幣合作是對以國際貨幣基金組織為中心的國際貨幣體系的重要補充，將在促進本地區(qū)經(jīng)濟合作與發(fā)展，最終為全球貨幣穩(wěn)定作出自己的貢獻(xiàn)。 （ 二 ） 區(qū)域貨幣制度的發(fā)展過程大致經(jīng)歷了兩個過程 ： 較低階段 。 2021/6/15 33 西非貨幣聯(lián)盟制 ? 其最初組建與 1962年 ， 由非洲西部 8個國家組成 ，并成立了西非國家中央銀行 ， 發(fā)行共同的貨幣“ 非洲金融共同體法郎 ” ， 供各成員國使用 。 在殖民地時期，法屬殖民地和英屬殖民地的各類國家群體聯(lián)合進行了共同的貨幣制度安排。 2021/6/15 35 非洲貨幣合作歷程 ? 這兩個貨幣體系之間的差別反映了英法兩國之間由來已久的在中央銀行方面的差別：英屬殖民地國家貨幣體系的資產(chǎn)負(fù)債表和機能類似于英國維多利亞銀行發(fā)行部的資產(chǎn)負(fù)債表和機能；而在法屬殖民地國家貨幣體系，以法國為基礎(chǔ)的銀行給當(dāng)?shù)氐你y行體系提供了大筆的借貸款項，他們的貨幣在很大程度上是由法國索回的債務(wù) （即各成員國上繳法國財政部的外匯儲備）來支持的。法郎區(qū)是發(fā)達(dá)國家政府與發(fā)展中國家政府進行制度化合作的結(jié)果。 2021/6/15 37 ? 非洲法郎區(qū)的貨幣運行機制 1）明確的法國與法郎區(qū)國家的貨幣合作原則為法郎區(qū)貨幣運行機制提供了基本制度保證。該項原則規(guī)定：法郎區(qū)的各種貨幣可以不受數(shù)量限制，以固定平價進行兌換。因法國保證無限的可兌換性，非洲中央銀行至少要將其外匯儲備（除了必要的流動資金和與 IMF的交易額外）的 65%，以中央銀行的名義存入法國財政部的交易賬戶。實際操作中，法郎區(qū)各成員國至少要把各自通過進出口貿(mào)易及金融操作所得到的外匯儲備的 65%集存在法國財政部開設(shè)的交易賬戶中，法國可集中運用該賬戶中的資金來保證法郎與法郎區(qū)內(nèi)貨幣的比價。因此，就要對交易賬戶采取一些必要措施來保證其貸款能力，具體規(guī)定有： 2021/6/15 40 貨幣合作的新嘗試 在 2021年底召開的 第 24屆西共體首腦會議 上，與會國提出“在西共體中的英語國家建立 非洲法郎區(qū)外的第二個貨幣區(qū)并于 2021
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