宋平-第1章貨幣供求及其均衡-wenkub
2023-05-22 02:32:06 本頁(yè)面
【正文】 研究 貨幣需求 理論的 目的 是通過(guò)探討貨幣需求的決定因素與貨幣需求函數(shù)的特點(diǎn) ，認(rèn)清貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制 ， 為中央銀行貨幣政策目標(biāo)的選擇和調(diào)控行為提供依據(jù) 。 一、貨幣需求的內(nèi)涵與研究思路 ◆ 貨幣的職能 產(chǎn)生 貨幣需求 。 ◆ 貨幣需求的內(nèi)涵 ： 在一定的資源制約條件下 （ 如財(cái)富 、 收入 、 國(guó)民生產(chǎn)總值等 ） ， 微觀經(jīng)濟(jì)主體或宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要多少貨幣來(lái)執(zhí)行貨幣的相關(guān)職能 。 ? 微觀 貨幣需求 是指 社會(huì)各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)，在權(quán)衡持有貨幣的收益與成本的基礎(chǔ)上，為實(shí)現(xiàn)收益水平最大化而愿意持有的貨幣量。 ? 宏觀視角的貨幣需求分析 從一個(gè)國(guó)家的社會(huì)總體出發(fā) ， 強(qiáng)調(diào)貨幣作為交易媒介的職能 ， 在分析市場(chǎng)供求 、 收入及財(cái)富指標(biāo)變化的基礎(chǔ)上 ， 探討一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與商品流通所需要的貨幣量 。 ② 考慮公眾心理因素影響 。 ? ?UrrrWYfPM eebmd 。 （三） 貨幣需求的影響因素及其政策意義 影響因素 ： 一是 規(guī)模變量 （收入、財(cái)富額等） 二是 機(jī)會(huì)成本變量 （利率、股票收益率、通貨膨脹率等） 政策意義： 如果強(qiáng)調(diào) 利率 的主導(dǎo)作用 ，由于利率的多變性，導(dǎo)致 貨幣需求量 是多變 不可預(yù)測(cè) 的； 如果強(qiáng)調(diào) 收入 的主導(dǎo)作用 ，收入的穩(wěn)定性決定了貨幣需求函的穩(wěn)定， 貨幣需求量 是 可測(cè) 的。 “ 1:8” 經(jīng)驗(yàn)式 ：每 8元零售商品供應(yīng)需要 1元人民幣實(shí)現(xiàn)其流通。 ? 張杰強(qiáng)調(diào)了“國(guó)家能力”對(duì)貨幣需求的影響。 ? 貨幣 供給口徑的進(jìn)一步擴(kuò)展 ， 在廣義的 貨幣供給 量的基礎(chǔ)上， 貨幣 還 包括 其他銀行 的全部存款、金融機(jī)構(gòu)之外的短期流動(dòng)性資產(chǎn)（如 短期 政府債券）、金融創(chuàng)新增加的貨幣供給量等等 （二）貨幣乘數(shù)日趨復(fù)雜 ? 貨幣供給模型 ——貨幣乘數(shù)模型 MS為貨幣供給量 ， m為 貨幣乘數(shù)， B為 基礎(chǔ)貨幣， C通貨， R存款準(zhǔn)備金 漏損法的貨幣乘數(shù)模型 r：法定存款準(zhǔn)備金率 e:超額準(zhǔn)備金率 k:現(xiàn)金漏損率 kerm ???1()Ms mB m C R? ? ?（二）貨幣乘數(shù)日趨復(fù)雜 概念推知法的貨幣乘數(shù)模型 MS貨幣供給量， m貨幣乘數(shù)， B基礎(chǔ)貨幣， C通貨， R存款準(zhǔn)備金， D存款貨幣， C/D通貨 存款比率， R/D準(zhǔn)備金 存款比率。 （美聯(lián)儲(chǔ)）通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作、再貼現(xiàn)等控制基礎(chǔ)貨幣，它對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制力要強(qiáng)于準(zhǔn)備金。 存款人將持有的支票 存款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金 ， c上升 ， 此 時(shí) ， 銀行大幅提高 e。 （三）關(guān)于貨幣供給可控性的爭(zhēng)論及其政策意義 ◆ 貨幣
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