宋平-第1章貨幣供求及其均衡-資料下載頁(yè)
2025-05-11 02:32本頁(yè)面
【正文】 ? 如果認(rèn)定貨幣供給量是 內(nèi)生變量 ，則中央銀行不能有效地控制貨幣供給量，貨幣政策的調(diào)節(jié)作用將是有限的。 ? 如果認(rèn)定貨幣供給量是 外生變量 ，則說明貨幣供給可以由中央銀行的 貨幣 政策決定，貨幣政策的調(diào)節(jié)作用將是確定的。 二、中國(guó)貨幣供給中的理論與現(xiàn)實(shí)問題 （一）中國(guó)貨幣供給口徑的變遷 我國(guó)貨幣供給口徑的三個(gè)層次： M0=流通中現(xiàn)金 M1=M0+單位活期存款， M1為 狹義貨幣 M2=M1+儲(chǔ)蓄存款 +企業(yè)定期存款， M2為 廣義貨幣 28 M2 M1 M01994 1995 1996 88021997 1998 1999 2021 2021 2021 185007 70882 172780202104000060000800001000001202101400001600001800002021001994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021M2 M1 M019942021年中國(guó)各層次貨幣供給統(tǒng)計(jì) 單位 :億元 （二）中國(guó)貨幣供給可控性的現(xiàn)實(shí)分析 貨幣供給口徑的擴(kuò)大 削弱了中國(guó)人民銀行對(duì)貨幣供給量的控制能力。隨著 金融體制改革 和 外匯管理體制改革 ，也在一定程度上 降低 了貨幣供給量的可控性。 （三）社會(huì)融資規(guī)模的提出及其蘊(yùn)含的意義 社會(huì)融資規(guī)模 指 實(shí)體經(jīng)濟(jì) （ 除金融部門之外的社會(huì)各經(jīng)濟(jì)主體 ， 包括公司企業(yè) 、 事業(yè)單位 、 政府部門 、 居民個(gè)人等 ） 在一定時(shí)期內(nèi) （ 月 、 季或年） 從金融體系 （ 各類金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng) )獲得的全部融資總額 。 意義 在于為金融調(diào)控和貨幣政策實(shí)施增加一個(gè)重要的檢測(cè)指標(biāo) 。 第三節(jié) 貨幣均衡的理論與問題研究 一、貨幣均衡理論研究的范疇與實(shí)質(zhì) 貨幣均衡 是與貨幣供求相伴而生并和 經(jīng)濟(jì)均衡密切相關(guān)的一個(gè)綜合范疇 。 從形式上看 ， 貨幣均衡 是 貨幣供求相互平衡 的一種貨幣流通狀態(tài) 。 從實(shí)質(zhì)上看 ， 貨幣均衡 是社會(huì)總供求平衡 的一種反映 。 二、西方貨幣均衡理論的發(fā)展與評(píng)述 （一）凱恩斯的貨幣均衡理論 貨幣供求的均衡點(diǎn)由利率體現(xiàn)，貨幣均衡與失衡對(duì)經(jīng)濟(jì)均衡的影響主要通過利率機(jī)制進(jìn)行 傳導(dǎo) 。 （二）弗里德曼的貨幣均衡理論 貨幣供求的均衡點(diǎn)由物價(jià)水平來體現(xiàn)。 三、中國(guó)貨幣均衡問題研究 ? 中國(guó)貨幣均衡問題的分析不應(yīng)脫離貨幣作用理論 。 ? 商業(yè)銀行人民幣新增貸款規(guī)模及增長(zhǎng)率成為貨幣作用于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要變量 。 商業(yè)銀行信用貨幣創(chuàng)造機(jī)制與貨幣供給量之間的關(guān)系決定了中國(guó) 人民 銀行選擇貨幣供給量作為其貨幣政策的中介目標(biāo) ， 物價(jià)水平主要反映均衡與失衡狀況 。
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