貨幣金融學第十三章利息理論-wenkub
2023-05-21 22:49:07 本頁面
【正文】 性的報酬 ? 借貸者應(yīng)向貸者支付一定的利息，作為對其喪失流動性的補償 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 三、高利貸的合理性 ?利息應(yīng)包括對風險的報酬 ?交易在理論上應(yīng)該是公平交易、等價交易 ?允許自由借貸，更能促進企業(yè)的冒險和創(chuàng)業(yè)，有利于社會財富積累 ?利息的本質(zhì)是源于資金的所有權(quán)與使用權(quán)分離的結(jié)果 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 第二節(jié) 利率及其表現(xiàn)形式 利率和計息方式 1 貼現(xiàn)率 2 到期收益率 3 10 利率的種類 4 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 一、 利率和計息方式 利率是單位時間內(nèi)付出利息的數(shù)量與本金的比率： 通常實踐中所有的利率都是年 利 率 本金單位時間內(nèi)的利息利率 ?貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 (一 )計息方式 計息方式有 單利 和 復利 兩種 ? 單利指總利息為各期利息的簡單加總，前面各期的總利息不能計入本金作為以后各期利息的計息基礎(chǔ) ? 復利是將每期利息都計入本金，作為下一期的計算基礎(chǔ)，復利 計息方式也稱為 “利滾利 ” 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 ?例 假設(shè)你將 1000元存入銀行，定期 5年，銀行承諾利率為 5%，單利計算，到期一次還本付息。 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 計息周期 周期利率 周期數(shù) 本息和 年 5% 5 季度 % 20 月 % 60 周 % 260 日 % 1825 表 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 ?如 上表 所示，在給定的名義利率下，不同的計息周期會有不同的本息和 。本次利息剛剛支付過，市場價格為 105元。 （四）利率及計息方式 ?期初計息用利率，期末計息用貼現(xiàn)率 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 二、求解利息問題的一般方法 (一 )現(xiàn)金流圖 分析利息問題的基本工具是 現(xiàn)金流圖 現(xiàn)金流圖包括三大要素：現(xiàn)金大小、流向、時間點 如圖所示 ? 從借款人角度出發(fā)和從貸款人角度出發(fā)所繪現(xiàn)金流圖方向是 相反的 t0t4t3t2t1時 間C0C1C2C3C4貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 （二）現(xiàn)金流分析方程 ? 資金借貸基本原則：在任意時間參照點上，所有現(xiàn)金流入與流出量通過投資者的要求收益率或市場收益率的利息累計或貼現(xiàn)率應(yīng)該相等 ? 通常已經(jīng)三個要素，求解第四個要素 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 三、應(yīng)用實例 （一）求本金 例 某人為了能在第 7年末得到 1萬元款項，他愿意在第一年末付出 1千元，第 3年末付出 4千元，第 8年末付出 X元，如果以 6%的年利率復利計息，問 X=？ 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 （二）求利率 ?例 某人現(xiàn)在投資 4000元， 3年后積累到5700元，問季度計息的名義利率等于多少？ ?例 某人現(xiàn)在投資 3000元， 2年后再投資6000元，這兩筆錢在 4年末積累到 15000元，問實質(zhì)利率 =？ 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 （三）求時間 ?例 假定名義利率分別為 12%、 6%、 2%，問在這三種不同的利率場合復利計息，本金翻倍分別需要幾年？ （四）求終值 ?例 某人現(xiàn)在投資 1000元，第 3年末再投資 2021元，第 5年末再投資 2021元。只要某種債券的收益率更高，投資者會立即轉(zhuǎn)向持有該債券，而不論其期限長短 貨幣金融學 集美大學財經(jīng)學院金融系 2021/6/16 例如假設(shè)某投資者有一筆閑置資金（ A）要投資兩年，現(xiàn)在市場上有一年期的債券和兩年期債券可供選擇，一年期債券的利率為 ，兩年期的利率為
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