貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)-wenkub
2023-05-21 20:32:20 本頁面
【正文】 無風(fēng)險(xiǎn)債券 ，從而對(duì)投資者有很強(qiáng)的吸引力。采取非競(jìng)價(jià)方式的多為個(gè)人和其他小投資者。 20 ? 貼現(xiàn)方式 進(jìn)行，投資者的收益是證券的購(gòu)買價(jià)與證券面額之間的差額。 ? 對(duì)發(fā)行存單的商業(yè)銀行來說，通過發(fā)行存單所獲得的資金，既可視為定期存款用于中期放款，又可調(diào)整資產(chǎn)的流動(dòng)性，不失為實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理的良好工具。 18 ? 投資者主要是大企業(yè) 。 16 ? ： ? ① 不記名 ，可流通轉(zhuǎn)讓； ? ② 面額固定 ，在美國(guó)至少為 10萬美元，二級(jí)市場(chǎng)的交易單位為 10萬美元； ? ③利率分為 固定和浮動(dòng) 兩種，且比同期定期存款利率高； ? ④ 不可提前支取 ，只可在二級(jí)市場(chǎng)上通過轉(zhuǎn)手變現(xiàn)。 ? 作代理來發(fā)行、保管，并由商業(yè)銀行提供信用額度支持，通過“滾動(dòng)發(fā)行”來償還 . ? ：一是通過商業(yè)票據(jù)交易商間接銷售；二是發(fā)行者自己直接銷售。 ? 資金的拆借期限有 12等幾個(gè)檔次。 ? ：商業(yè)銀行、證券公司、投資基金等 11 ? ：通常為 12天，短至隔夜，多則 12周，一般是不會(huì)超過一個(gè)月。 （ 3）國(guó)庫(kù)券等短期債券是中央銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的主要工具。 ? （ 3） 風(fēng)險(xiǎn)小 ? （ 4） 流動(dòng)性強(qiáng) 7 ? 二、貨幣市場(chǎng)的功能 短期資金融通 功能 ? 管理 功能 ? （ 1）同業(yè)拆借市場(chǎng)、證券回購(gòu)市場(chǎng)等有利于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)水平的提高和利潤(rùn)最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，使商業(yè)銀行無需為了應(yīng)付提取或兌現(xiàn)而保有大量的超額準(zhǔn)備金，從而將各種可以用于高收益的資產(chǎn)得以充分運(yùn)用。交易工具是政府、銀行及工商企業(yè)發(fā)行的短期信用工具，主要包括國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單和回購(gòu)協(xié)議等。1 第九章 貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng) 2 本章學(xué)習(xí)目的與要求 ? 教學(xué)目的 : ?通過學(xué)習(xí)了解并掌握貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的概念、特征、主要參與者、主要類型等基本知識(shí)。 6 ? 一、貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn) ? 相對(duì)于資本市場(chǎng)來說，貨幣市場(chǎng)主要特征是： ? （ 1） 交易期限短 。 ? （ 2）票據(jù)市場(chǎng)有利于以盈利為目的的企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高自身信用水平。 9 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成 ? 一、同業(yè)拆借市場(chǎng) ? 二、票據(jù)市場(chǎng) ? 三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) ? 四、短期政府債券市場(chǎng) ? 五、回購(gòu)市場(chǎng) 10 一、同業(yè)拆借市場(chǎng) ? ：指金融機(jī)構(gòu)之間以 貨幣借貸方式 進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。近日計(jì)息。自 20世紀(jì) 60年代初，該利率就成了倫敦金融市場(chǎng)借貸活動(dòng)中的基本利率，目前它已經(jīng)成了國(guó)際金融市場(chǎng)的 關(guān)鍵利率 ，成了國(guó)際融資中浮動(dòng)利率的基準(zhǔn)利率或參照。 14 ? ：一般為 36個(gè)月，最長(zhǎng)不超過 9個(gè)月 ? ：貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn) 15 三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) ? ：簡(jiǎn)稱 CDs，是 20世紀(jì) 60年代以來金融環(huán)境變革的產(chǎn)物。 ? 大額存單一般由大的商業(yè)銀行發(fā)行，其流動(dòng)性好。 ? 這是企業(yè)解決流動(dòng)與收益矛盾的良好出路。 19 四、短期政府債券市場(chǎng) ? ：短期政府債券市場(chǎng)是政府部門以債務(wù)人的身份，承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的，期限在一年以內(nèi)的債務(wù)憑證。 ? ： ? 一是滿足政府部門短期資金周轉(zhuǎn)的需要，調(diào)節(jié)政府收支的季節(jié)性的不平衡； ? 二是為中央銀行提供公開市場(chǎng)操作的工具，用以影響貨幣供應(yīng)和利率。非競(jìng)價(jià)方式認(rèn)購(gòu)的國(guó)庫(kù)券數(shù)量較少，通常低于拍賣額的 15%。 ? ②流動(dòng)性強(qiáng)。 ? ④收入免稅。 24 ? ? ①用于回購(gòu)的證券質(zhì)地。一般來說，期限長(zhǎng)的利率會(huì)高些。 25 第三節(jié) 股票市場(chǎng) 26 第三節(jié) 股票市場(chǎng) ? ：（ stock market） ? 是專門對(duì)股票進(jìn)行交易的市場(chǎng)，包括股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓。因此股票被稱為權(quán)益證券 （ equity securities）。 ? 。 ? 記名股票須將股東姓名記載于股票和股東名冊(cè)上，其轉(zhuǎn)讓要到公司辦理過戶手續(xù)。 ? 1‰ （從 ，以前雙邊收到），這是國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定的，全國(guó)都一樣。比如買了 1000元股票，實(shí)際傭金應(yīng)該是 3元，但是不到 5元都按照 5元收取，所以每次買賣股票，數(shù)量不要太少。 32 ? （僅僅限于滬市）。 33 A股、 B股、 H股、 N股、 s股 ? 我國(guó)上市公司的股票有 A股、 B股、 H股、N股和 S股等的區(qū)分。 34 ? B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明 ? 面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的。B股公司的注冊(cè)地和上市地都在境內(nèi)。依此類推，紐約的第一個(gè)英文字母是 N，新加坡的第一個(gè)英文字母是 S，紐約和新加坡上市的股票就分別叫做 N股和 S股。 ?
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