【正文】 專供混凝土的供應(yīng)商之一。由于考慮到北京市政 府加大了北京北部的開發(fā)力度，地鐵 13 號線動(dòng)工，眾多開發(fā)商看好北京北部市 場，如大型住宅小區(qū)天通宛的興建等。 衰落階段 北京的商品混凝土市場經(jīng)過十多年的發(fā)展，已轉(zhuǎn)向成熟，在 90 年代末期， 北京的商品混凝土供應(yīng)已經(jīng)達(dá)到飽和狀態(tài)，在 2020 年之后，大大小小的商品混 凝土公司已達(dá) 300 一 400 家，混凝土的價(jià)格也一落千丈。 四、資金流動(dòng)性較好。公司經(jīng)過幾年的發(fā)展，過硬的混凝土生產(chǎn)技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)得到了 市場的認(rèn)可，參與建設(shè)的國家重點(diǎn)工程也逐年增多。 二、有技術(shù)優(yōu)勢，產(chǎn)品質(zhì)量過硬，服務(wù)一流，品牌效應(yīng)突出。廣泛的業(yè)務(wù)合作伙伴， 先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，高質(zhì)量的商品混凝土供應(yīng)和過硬的工作作風(fēng)，為北京城建 混凝土公司贏得了市場，贏得了榮譽(yù)，也獲得了豐厚的利護(hù)閏回報(bào)。這 樣，城建混凝土公司在北京版圖的西郊 (一分公司 )、南郊 (二分公司 )、東 郊 (三分公司 )、西北部 (四分公司 )都有自己公司。經(jīng)過與上海浦發(fā) 銀行溝通，從該銀行貸款 2020 萬元，購置了一批新的運(yùn)輸設(shè)備，主要是混凝土 運(yùn)輸攪拌罐車和混凝土泵車。主要是由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展， 我國國內(nèi)已有生產(chǎn)混凝土攪拌運(yùn)輸和泵送設(shè)備的廠家，并且國產(chǎn)設(shè)備和進(jìn)口類 似設(shè)備相比較，不僅價(jià)格更低廉，而且技術(shù)更先進(jìn)，比如，現(xiàn)有的一輛運(yùn)載能 力 18 噸的混凝土攪拌運(yùn)輸車，價(jià)格約 70 萬元人民幣，比原來一輛運(yùn)載能力 6 噸的車 (價(jià)格約 90 萬元 )少了 20 萬元，但運(yùn)載能力提高了 2倍，是原來的 3 倍。 通過利用外 資融資租賃，解決了北京城建混凝上公司發(fā)展的設(shè)備瓶頸問題， 為擴(kuò)大再生產(chǎn)、開拓市場再次夯實(shí)了基礎(chǔ)，為城建混凝土公司走向成熟打下了 堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。各個(gè)施工單位為了搶工期，對 運(yùn)送商品混凝土的攪拌車司機(jī)每車給小費(fèi) 10 元，在特殊情況下，可將小費(fèi)漲至 20 元 /車，各個(gè)司機(jī)光小費(fèi)每天可掙到 50 元。在以后的 5 年中，北京城建混凝土公司累計(jì)支付的租賃費(fèi)用達(dá) 6000 余萬元人民幣。在當(dāng)時(shí)的國內(nèi)市場上，沒有合適的 資金來源，特別是大筆的資金來源。在混凝土公司急待發(fā)展并且急需設(shè)備的時(shí)候，公 司通過市場調(diào)研并且權(quán)衡利弊之后，派出財(cái)務(wù)部門和設(shè)備部門負(fù)責(zé)人與該韓國 株式會社達(dá)成設(shè)備租賃協(xié)議。三是社會上的融資機(jī)構(gòu)尚不完善， 國家正 處于市場經(jīng)濟(jì)的起步時(shí)期，資金需求遠(yuǎn)大于資金供給，所以這條路也很 難走得通。資金 的供給問題最終成為該公司擴(kuò)大生產(chǎn)能力的瓶頸。 可見，在公司的初期發(fā)展階段，成功的融資起了至關(guān)重要的作用。作為城建集團(tuán)內(nèi)部的施工單位，在施工過程中首選的必是質(zhì)量和技術(shù) 都可靠的城建混凝土公司所生產(chǎn)的商品混凝土。 三、主要對城建集團(tuán)內(nèi)部供應(yīng)。 北京城建混凝土公司在初期發(fā)展階段主要有以下特點(diǎn) : 一、產(chǎn)品供不應(yīng)求。這是城建混凝土公司發(fā)家的原 始資本，為以后公司的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。二是按年產(chǎn)值的 106 上交管理 費(fèi)用，這種隱性成本，遠(yuǎn)大于普通的利息費(fèi)用支付。三爭取 外資，但也沒有合適的渠道 。 投資回收期長。 資金成本負(fù)擔(dān)較重。主要是因?yàn)槭袌龅牟淮_定性。 一個(gè)公司至少需要 10 一 20 輛攪拌罐車，每輛需約 90 多萬元人民幣，約 1000一 2020 萬元人民幣 。要做一家混凝土公司，必須有混凝土攪拌罐車和現(xiàn)代化的攪拌設(shè)備。從另一個(gè)角度解釋是說明大量的大型建筑風(fēng)格會取代目前 的普遍低層小型建筑，這也預(yù)示著國家產(chǎn)業(yè)政策后面 隱藏著的巨大商機(jī)一一生 產(chǎn)商品混凝土這種新型的主要的建筑材料，必將獲得豐厚的回報(bào)。一是用作 高層大型建筑中，作為現(xiàn)場澆鑄建筑物的底板及框架結(jié)構(gòu)的主要材料。 成立階段 在 90 年代初，為了加強(qiáng)對建筑施工的工程質(zhì)量管理以及減少環(huán)境污染等， 公安部、建設(shè)部、交通部、質(zhì)監(jiān)總局等部委發(fā)布了《關(guān)于限期禁止在城市城區(qū) 現(xiàn)場攪拌混凝土的通知》仁 3。由北京城建混凝土有限公司技術(shù)人 員研制的 C6O 一 C100 高強(qiáng)高性能混凝土和各種特種混凝土先后成功地運(yùn)用于北京 西客站、城鄉(xiāng)貿(mào)易中心、靜安大廈、首都國際機(jī)場新航站樓與停 車樓、地鐵復(fù) 八線、中華世紀(jì)壇、新東安市場、方圓大廈、大運(yùn)村公寓、北京五環(huán)路、地鐵 八通線、中關(guān)村科技園西區(qū)、國家大劇院、五棵松體育文化中心、老山自行車 館、中央電視臺新臺址 B標(biāo)段電視文化中心 (TVCC)、國家體育場等一大批重點(diǎn) 工程中。 北京城建混凝土公司是北京城建集團(tuán)總公司的全資子公司，以預(yù)拌混凝土 生產(chǎn)為主業(yè)，是全國最早生產(chǎn)預(yù)拌混凝土的企業(yè)之一。公司堅(jiān)持“科技興企”的 戰(zhàn)略，目前已發(fā)展成為混凝土年生產(chǎn)能力 150 萬立方米，固定資產(chǎn)過億元，年 產(chǎn)值達(dá)三億元， 利稅愈千萬，混凝土企業(yè)資質(zhì)二級，是北京市產(chǎn)量最高、品種 最多和供應(yīng)覆蓋面最大的專業(yè)預(yù)拌混凝土公司。 應(yīng)該說這是一個(gè)有著輝煌歷史的公司，由該公司參與建設(shè)的一些重點(diǎn)工程， 至今仍在影響著我們的生活。北京市政府根據(jù)國家政策法規(guī)及本地實(shí)際情況，也 出臺了相關(guān)文件，限制現(xiàn)場攪拌混凝土，大力鼓勵(lì)和支持預(yù)拌商品混凝土，大 大促進(jìn)了建設(shè)單位和施工單位使用預(yù)拌混凝土。商品混 凝土 (即外購的，區(qū)別于自拌混凝土而言 )，作為一種建筑材料，主要用于高層 及大型的建筑物的施工過程中。 在巨大的商機(jī)吸引下，北京城建混凝土公司，由原北京城建預(yù)制構(gòu)建廠混 凝土車間改制，作為城建集團(tuán)總公司的全資子公司成立了。 在上世紀(jì) 90 年代初，我國正處于有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)時(shí)期，商品混凝土行業(yè)還尚 屬一 個(gè)較陌生的高投入高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，其主要特點(diǎn)是 : l、進(jìn)入門檻較高，籌資困難。一個(gè)公司至少需一輛混凝土現(xiàn)場輸送泵車，約 500 萬元人民幣， 共計(jì)需要 2020 一 3000 萬元人民幣。在 90 年代初，北 京的大型建筑還不多，占據(jù)主導(dǎo)市場的還是傳統(tǒng)的低層建筑，這種低層建筑使 用混凝土數(shù)量有限，并且不需要專業(yè)的商品混凝土就可以達(dá)到它的施工質(zhì)量要 求。在 90 年代初 3 年期限以上的貸款利率高達(dá) 15%左右， 如果是大量借款籌資，要還本付息負(fù)擔(dān)非常重。由于是投資設(shè)備，屬固定資產(chǎn)投資，需要大量資金，又 因?yàn)橥顿Y回報(bào) 率不確定，資金成本率較高，所以投資回收期預(yù)計(jì)較長，風(fēng)險(xiǎn)加 大。四是向城建集團(tuán)總公司融資借款，因?yàn)榭偣居? 大量工程周轉(zhuǎn)金，并且城建混凝土公司是城建總公司的分公司，遇到困難，總 公司理應(yīng)會有所照顧?？傊?，最初的啟動(dòng)資金得 到解決。 初期發(fā)展階段 在北京城建混凝土公司 1993 年 7 月成立之后，市場行情比預(yù)期的情況要好， 回報(bào)率超過預(yù)期。當(dāng)時(shí)在北京市場上商品混凝土供應(yīng)商家屈指可數(shù)，商 品混凝土供不應(yīng)求，市場行情好、價(jià)格較高，此時(shí)，北京城建混凝土公司產(chǎn)品 產(chǎn)量有限，主要靠提高價(jià)格增加利潤 。在商品混凝土市場供不應(yīng)求的情況下，北 京城建混凝土公司屬北京城建集團(tuán)總公司的全資子公司，首先要保證城建集團(tuán) 各施工單位的商品混凝土供應(yīng)。 四、資金流動(dòng)性好。 擴(kuò)張成熟階段 城建混凝土公司成立初期抓住了一個(gè)非常好的市場機(jī)會，但同時(shí)，矛盾也 顯露出來了，北京市場這么大，市場前景很看好，而北京城建混凝土公司商品 混凝土供應(yīng)能力有限，公司需要考慮發(fā)展壯大的事情。從市場上籌集資金面臨著幾 個(gè)問題 :一是由于公司在資信度方面達(dá)不到銀行的信貸標(biāo)準(zhǔn)，并且沒有可以抵押 的資產(chǎn)，所以銀行不會給予長期大額貸款。 1995 年年初，通過有關(guān)民間社團(tuán)的牽線搭橋，一個(gè)專門提供設(shè)備租賃的韓 國株式會社進(jìn)入公司的視野。 此次租賃設(shè)備總價(jià)值達(dá) 4000 萬元，主要有韓國三星混凝土攪拌運(yùn)輸車和混 凝土泵車，租賃方式是融資租賃，租期從 1995 年至 1999 年共 5 年。在沒有擔(dān)保的情況下，也得不到國家銀行 的大量貸款。 但從后來的市場行情說明，這次租賃是成功的，為北京城建混凝土公司的 發(fā)展、擴(kuò)張、占領(lǐng)市場奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為公司帶來了豐厚的利潤回報(bào)。各個(gè)司機(jī)盯車 12 小時(shí)輪班倒休， 人停車不停，車輛 24 小時(shí)不停。在 1995 年北京城建混凝土公司在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)建成了城建 混凝土公司二分公司， 1996 年初在北京朝陽區(qū)雙橋建成了城建混凝土公司三分 公司。所以公司著眼于國內(nèi)市 場，打算按自己的要求購置一批設(shè)備。另外，又動(dòng)用自有資金將原混凝土生產(chǎn)設(shè)備一一 即攪拌站，進(jìn)行了更新改選造。到 1997 年時(shí)，北京城建 混凝土公司擁有的四座中型攪拌站，即四個(gè)混凝土生產(chǎn)分公司，分布在北京版 圖的東、南、西、北四個(gè) 方位，年生產(chǎn)商品混凝上能力 150 萬元立方米，產(chǎn)值 3 一 4 個(gè)億元人民幣。 在成長發(fā)展階段，北京城建混凝土公司的階段性特點(diǎn) 有以下幾點(diǎn) : 一、市場供求基本均衡。隨著公司的 發(fā)展，城建混凝土公司成立了自己的實(shí)驗(yàn)室，購置了先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備、實(shí)驗(yàn)設(shè) 備，引進(jìn)了優(yōu)秀的專家級的技術(shù)人才，招聘了一大批專業(yè)院校的大學(xué)生，每年 都有先進(jìn)的技術(shù)成果出爐。 三、產(chǎn)品供應(yīng)范圍更為廣泛。此時(shí)商品混凝土市場進(jìn)入成熟階段，大的工 程仍有 工程預(yù)付款，并且按工程進(jìn)度付款，工程尾款結(jié)算也較為及時(shí)。整個(gè)北京市場的商品混 凝土供應(yīng)己是供大于求，不時(shí)會有經(jīng)營不善的混凝土公司倒閉。根據(jù)北京建筑市場的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移， 2020 年 底在北京昌平回龍觀建成了新的三分公司 (即現(xiàn)在的龍耀攪拌站 )。 2020 年底國家大劇院工程即將開工，此時(shí)，給北京 城建混凝土公司帶來一個(gè)巨大的商機(jī) :一方面，國家大劇院工程是屬于國家重 點(diǎn)建設(shè)工程，工程資金來源有保障，能為公司帶來可觀的利潤 。 由于北京城建混凝土公司從 1993 年成立之初到 2020 年底共購置了 3 批設(shè) 備 :第一批是在 1993 年成立之初購置的，設(shè)備多數(shù)已經(jīng)報(bào)廢 。在 2020 年由 于新三分公司的成立在即，設(shè)備需求加大。二是尋找一家租賃公司進(jìn)行合作， 采用融資租賃模式租入設(shè)備，即采取與 1995 年從韓國株式會社租入設(shè)備相同模 式。所以，在 2020 年初，租賃公司成立了，籌得資金 2020 萬 元，購置了一批先進(jìn)設(shè)備，投入到城建混凝土公司的生產(chǎn)運(yùn)營中，解決了設(shè)備 需求問題。 并且支付高額租賃費(fèi)用是給職工支付的，權(quán)當(dāng)作紅利分配了，所謂肥水不流外 人田。第四，公司融資己沒有別的更為經(jīng)濟(jì)的門路，如果采用從民 間機(jī)構(gòu)貸款，利息可能還高于年息 40%，所以公司采取通過職工融資的方式解決 資金問題，并且還會省去許多麻煩一一比如從各種投資公司籌資借款，必須遵 從他們的有 關(guān)管理規(guī)定，包括約束資金的使用用途、還款時(shí)間、經(jīng)營方式，隨 時(shí)接受監(jiān)督、改組管理層人員等。這種狀況一直持續(xù)到 2020 年底體制改革以前。經(jīng)過市場化評 估 、審計(jì)之后，城建混凝土公司的凈資產(chǎn)只剩下 80 余萬元。北京的商品混凝土市場供大于求，商品混凝土廠家星 落棋布遍布整個(gè)北京市場，各生產(chǎn)廠商為了占領(lǐng)市場紛紛降低價(jià)格，市場利潤 率極低，不時(shí)有廠家倒閉。 三、供應(yīng)對象更為廣泛。但也 有工程款拖欠情況，根據(jù)選擇的施工合作單位不同而不同。他們習(xí)慣并 擅長于軍事化管理，但在企業(yè)管理方面有所欠缺，特別是在財(cái)務(wù)管理方面更有 所不足，因?yàn)?，在部?duì)，所有的供給來源于部隊(duì)，財(cái)務(wù)只是簡單地管理賬目而 已。大部分中小企業(yè)者缺乏財(cái)務(wù)管理的意識，對企業(yè)財(cái)務(wù) 管理的認(rèn)識還停留在“記賬”、“算賬”上，沒有科學(xué)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。 這些隱患的危害在創(chuàng)業(yè)初期尚不明顯，但一旦進(jìn)入資本化、規(guī)?；?jīng)營后，它 們的影響力就會逐步擴(kuò)大，最終將導(dǎo)致企業(yè)走向衰退與沒落〔 7{。權(quán) 益性融資，此類資金企業(yè)可以通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、用留存 收益轉(zhuǎn)增資本等方式取得 。 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)債務(wù)資本與權(quán)益資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。而權(quán)益性融資的 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，企 業(yè)對投資者的投資可以在續(xù)存期間永久使用，股利的支付不 是固定的，視企業(yè)經(jīng)營狀況而定，利潤少就少分，無利潤可以不分，但其資金 成本較高，利潤全歸投資者所有，且股利不得從稅前扣除。 合理的融資結(jié)構(gòu)可以降低融資成本充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，使企業(yè)獲得 更大的自有資金收益率 。 北京城建混凝土公司在其發(fā)展過程中，主要依賴債務(wù)性融資，進(jìn)而陷入財(cái) 務(wù)負(fù)債的陷阱，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。二是收支性籌資 風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在收不抵支情況下， 出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。 由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)管理科學(xué)化的欠缺，資信度達(dá)不到銀行規(guī)定的信貸 標(biāo)準(zhǔn)。 1995 年從韓國株式 會社租入 4000 萬元的設(shè)備，資金成本約為 30%，最為嚴(yán)重的是 2020 年從職工入 股成立的租賃公司租入設(shè)備，資金成本達(dá)到 40?0。 第二，公司的資金流動(dòng)性大幅度降低，公司的流動(dòng)資金短缺。這種狀況造成公司流動(dòng)資金非常短缺。租賃公司成立是以支付給職工高額回報(bào)作為條件的，即北京城建混凝 土公司承諾 3 年還本付息，每月按時(shí)支付本息， 3 年后設(shè)備仍歸職工所有。 對固定資產(chǎn)投資缺乏可行性研究，風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄 北京城建混凝土公司在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，缺乏對投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的考 慮，缺乏可行性研究。根據(jù)企業(yè)投資的基本目的是獲 得收益，故在進(jìn)行投資評估和投資時(shí)，應(yīng) 準(zhǔn)確計(jì)算投資收益和收益率。風(fēng)險(xiǎn)越低，收益率越小。這一階段大多是借助于部分專家的經(jīng)驗(yàn) 和有關(guān)方面的調(diào)查、預(yù)測等進(jìn)行粗略地定性研究。是在投資機(jī)會研究的基礎(chǔ)上，提出若干較為系統(tǒng)的方案， 識別選擇方案的標(biāo)準(zhǔn)，作出初步的比較和選擇，以確定項(xiàng)目是否有必要進(jìn)入下 一步研究。