投資銀行財(cái)務(wù)基礎(chǔ)-wenkub
2022-09-11 09:42:51 本頁(yè)面
【正文】 ???? ??????nkkknkkki)(Oi)(I00 11內(nèi)含報(bào)酬率式中： n—— 投資涉及的年限 Ik—— 第 k年的現(xiàn)金流入量 Ok—— 第 k年的現(xiàn)金流出量 例：某公司有三項(xiàng)投資機(jī)會(huì)，貼現(xiàn)率 10% 期間 A方案 B方案 C方案 凈收益 現(xiàn)金凈流量 凈收益 現(xiàn)金凈流量 凈收益 現(xiàn)金凈流量 0 （ 20200） （ 9000） （ 12020） 1 1800 11800 （ 1800） 1200 600 4600 2 3240 13240 3000 6000 600 4600 3 3000 6000 600 4600 合計(jì) 5040 5040 4200 4200 1800 1800 A： NPV=11800X + 13240X 20200 =1669 元 B： NPV=1200X +6000X + 6000X 9000 = 1557 元 C： NPV=4600X 1200 = 560 元 A： PI=21669/20200= B： PI=10557/9000 = C： PI=11440/12020 = A：現(xiàn)金凈流量 貼現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 貼現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 （ 18%） （ 16%） 0 （ 20200） 1 （ 20200） 1 （ 20200） 1 11800 9995 10172 2 13240 9506 0743 9837 凈現(xiàn)值 （ 499） 9 IRR=16%+2% X9/（ 9+499） =% B 現(xiàn)金凈流量 貼現(xiàn)系數(shù) （ 18%） 現(xiàn)值 貼現(xiàn)系數(shù) （ 16%） 現(xiàn)值 0 （ 9000）
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