【正文】 產(chǎn)收益率與此前年度相比將出現(xiàn)較大幅度的下降。這種商業(yè)運作模式降低了運輸、采購、銷售和技術服務成本，保障了公司原料魚的充足供應及飼料的銷售，便于公司業(yè)務模式的推廣和整體復制，提高了 公司的經(jīng)營效率，同時有力地促進了當?shù)仞B(yǎng)殖戶經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；蛯I(yè)化。目前，公司從簽訂訂單至確認收入基本控制在一個月以內。人民幣對美元匯率的波動會給公司帶來以下影響：一是合同簽訂至確認收入期間（一個月左右）人民幣升值會導致實際確認的收入少于預期收入；二是收入確認至貨款收回期間（一個月左右）人民幣升值會產(chǎn)生一定匯兌損失，報告期內人民幣匯率波動給公司造成的匯兌損失分別為 萬元、 萬元、 萬元和 萬元，占當期利潤總額的比例分別為 %、 %、 %和%。 針對該情況，公司一方面積極拓展歐盟、墨西哥、俄羅斯、中東等其他海外市場；另一方面也通過精深加工生產(chǎn)出適合國內快速、便捷消費的羅非魚 “食品化菜品 ”，來大力拓展國內消費市場。 此外，公司本次募集資金擬在樂業(yè)縣投資羅非魚養(yǎng)殖基地，該基地具備年產(chǎn) 萬噸高品質原料魚的能力，可為公司提供大量高品質的越冬魚， 平緩原料魚供給的季節(jié)性波動，同時通過示范作用帶動周邊養(yǎng)殖戶發(fā)展，進一步豐富公司的原料魚來源。 五、主要原材料供應季節(jié)性波動的風險 由于羅非魚的養(yǎng)殖受到市場預期、飼料價格、自然災害和養(yǎng)殖季節(jié)性等因素的影響，原料魚的采購具有旺季供應過剩、價格低和淡季供應階段性不足、價格高的季節(jié)性波動特點。近年來瘋牛病、口蹄疫、禽流感等疫情時有爆發(fā)，國家對食品安全問題日益重視 ，消費者對食品安全意識加深以及權益保護意識增強，食品安全控制已成為公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的重中之重。 D、積極搶占水域資源、發(fā)展自有養(yǎng)殖業(yè)務 針對羅非魚養(yǎng)殖區(qū)域化、分散化的特點，公司積極尋找合適的水域資源，進行自有養(yǎng)殖場的建設，實行規(guī)?；?、標準化和集約化的養(yǎng)殖，提高公司原材料自給率，做成 養(yǎng)殖業(yè)務的示范，引導羅非魚養(yǎng)殖業(yè)務的發(fā)展。報告期內，合作農戶的家數(shù)及其與公司的交易額均保持持續(xù)增長，農戶對公司的合作深度不斷提升，合作范圍不斷拓展，反映出公司合作平臺對合作農戶的黏性逐步增強。公司對合作農戶的選取標準是一貫的、穩(wěn)定的：即選取認同公 司發(fā)展理念、追求產(chǎn)品品質、關注養(yǎng)殖技術和管理水平、且有一定資金實力、養(yǎng)殖規(guī)模和從業(yè)年限的專業(yè)養(yǎng)殖大戶，而這個群體也是素質較高、接受新技術較快并期待得到更好發(fā)展的群體。今后公司將進入海南以進一步完善區(qū)域布局，在更大范圍內組織原料魚供應。 B、擬進行樂業(yè)縣羅非魚養(yǎng)殖基地建設項目建設，該項目所在的樂業(yè)地區(qū)氣候條件優(yōu)越，水溫全年大多保持在 2030 度之間，無污染源，水質狀況優(yōu)越，水生動植物豐富，可進行羅非魚越冬魚養(yǎng)殖。 報告期內，公司營業(yè)收入和營業(yè)利潤按季度分布具體情況如下： 由于營業(yè)收入季節(jié)性因素的影響，通常情況下，公司下半年的營業(yè)利潤、凈利潤等財務指標均高于上半年。 二、經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動風險 羅非魚屬熱帶魚類，其生長溫度為 16～ 38℃ ，適宜溫度為 22～35℃ 。因此，公司擁有規(guī)模化養(yǎng)殖和區(qū)域布局分散的優(yōu)勢，即使發(fā)生災害性天氣或疫 情，公司整體損失的風險仍然較小。羅非魚加工業(yè)企業(yè)上市 IPO 風險分析報告 2021 一、自然災害及疫情的風險 羅非魚加工行業(yè)的上游屬于養(yǎng)殖業(yè)，易受自然災害及養(yǎng)殖疫情的影響。 此外，公司一直致力于疫病防治體系和產(chǎn)品質量控制體系的建設，在水產(chǎn)養(yǎng)殖品疫病的預防、監(jiān)測及治理方面積累了豐富的經(jīng)驗。受氣候條件的影響，我國羅非魚的養(yǎng)殖存在明顯的季節(jié)性特征，一般每年的 6 月至 10月為羅非魚的養(yǎng)殖旺季， 11 月至次年 3 月為養(yǎng)殖淡季。投資者不能僅依據(jù)季度或中期報告的業(yè)績數(shù)據(jù)及其占上年度相關指標的比重直接預測公司全年的經(jīng)營業(yè)績，或根據(jù)報告期末的資產(chǎn)負債表簡單地外推預測公司下一報告期末的財 務狀況。該養(yǎng)殖基地具備年產(chǎn) 萬噸 高品質羅非魚的生產(chǎn)能力，可為公司提供大量的越冬魚，平緩原料魚供給的季節(jié)性影響。 三、因自然人供應商的局限性所導致的風險 報告期內，公司主要原料魚供應商為合作備案養(yǎng)殖戶，前五大供應商主要為自然人。公司一方面通過構建綜合服務平臺，將更多符合條件的專業(yè)養(yǎng)殖大戶納入合作范疇，擴大合作廣度；另一方面，通過建立差異化的服務體系，擴大現(xiàn)有合作農戶的合作深度。公司的業(yè)務發(fā)展證明，公司農戶合作模式符合市場化原則下的互惠互利，公司憑借系統(tǒng)服務平臺和差異化的服務體系，能夠持續(xù)為農戶創(chuàng)造價值，使農戶伴隨公司共同成長。 公司 所處的廣東、廣西地區(qū)均為我國羅非魚主要產(chǎn)區(qū)，羅非魚原料魚資源。公司已建立較為完善的食品安全及質量控制體系，先后通過了 ISO900 HACCP、 BRC、 BAP（ ACC）等多層次的質量控制認證，同時，公司已建立起產(chǎn)品可溯源體系，公司領先的加工車間，先進的檢測中心以及電子監(jiān)控系統(tǒng)等硬件設施為公司食品安全提供了保證。 盡管公司主要的生產(chǎn)經(jīng)營場所 ——兩廣地區(qū)為我國羅非魚主產(chǎn)區(qū)，羅非魚產(chǎn)業(yè)鏈配套基礎良好，但是由于公司水產(chǎn)品加工能力的快速增長，公司原料魚采購需求不斷增加，一旦出現(xiàn)原料魚供應不足 ，公司的水產(chǎn)品加工生產(chǎn)線可能面臨閑置的風險，從而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。 六、銷售市場相對集中的風險 美國是全球羅非魚最主要的進口國和消費國，根據(jù) GLOBEFISH 統(tǒng)計， 2021年美國羅非魚（產(chǎn)成品）進口量達 萬噸，超過全球羅非魚進口總量的 60%，而我國作為全球最大的羅非魚出口國， 2021 年有超過 50%的羅非魚出口產(chǎn)品供給美國市場。此外，公司還協(xié)同配套發(fā)展水產(chǎn)飼料、水產(chǎn)養(yǎng)殖、水產(chǎn)生物制品等產(chǎn)業(yè)鏈相關業(yè)務，通過積極調整市場結構和產(chǎn)品結構以化解上述風險。 為減少人民幣匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績可能的影響，公司主要采取了以下措施予以應對： 憑借在品質管理、銷售規(guī)模、響應速度及品牌信譽等方面多年積累的領先優(yōu)勢，公司在向客戶報價時，會充分考慮生產(chǎn)及運輸周期內匯率波動對公司未來收益的影響，具備一定的議價能力和價格轉嫁能力。 在匯率波動較大的期間，公司通過貿易融資等方式借 入外幣負債，部分規(guī)避應收賬款回款期間可能產(chǎn)生的匯兌風險。截至本招股說明書簽署日，公司已在全國10余個城市設立了 18 家一級子公司、 1 家二級子公司和 1 家分公司。因此 ，短期內公司存在因凈資產(chǎn)增長較快而導致凈資產(chǎn)收益率下降的風險。 十一、募集資金投向的風險 公司本次發(fā)行募集資金擬投向 1 個水產(chǎn)食品加工廠、 1 個飼料廠、 1 個養(yǎng)殖基地和總部研發(fā)基地的建設。 6a*CZ7H$dq8Kqqf HVZFedswSyXTyamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 QA9wkxFyeQ^! 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