【正文】 較分析的角度，設(shè)計了基于現(xiàn)金流的盈利指標(biāo) —— 每股現(xiàn)金收益和總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率，并采用價格模型分安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 4 別檢驗了現(xiàn)金制和應(yīng)計制的盈利指標(biāo)與公司價值相關(guān)性，發(fā)現(xiàn) 現(xiàn)金制盈利指標(biāo)具有更高的信息質(zhì)量 [3]。 董京燕和趙秀英（ 2020）提出了中小企業(yè)如何根據(jù)現(xiàn)金流量盈利能力評價指標(biāo)等四個指標(biāo)模塊構(gòu)建出比傳統(tǒng)以利潤為基礎(chǔ)的財務(wù)指標(biāo)更合理重要的財務(wù)預(yù)警體系，該體系中四個模塊 —— 現(xiàn)金流量盈利能力評價指標(biāo)模塊、現(xiàn)金償債能力評價指標(biāo)模塊、現(xiàn)金流量營運能力評價指標(biāo) 模塊、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)評價指標(biāo)模塊。它的目的主要體現(xiàn)在兩個方面 :首先 ,通過計算相關(guān)指標(biāo)能反應(yīng)和衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。 安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 3 2 文獻(xiàn)綜述 相關(guān)概念 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是指企業(yè)實際收到和付出的現(xiàn)金，一個企業(yè)是通過現(xiàn)金流量表來提供現(xiàn)金流量信息。 第一章緒論，簡要的敘述了本文的研究背景及意義，以及簡單的介紹了本文的研究內(nèi)容和方法。在盈利能力指標(biāo)的基礎(chǔ)上，可以引入以收 付實現(xiàn)制為計算原則，以現(xiàn)金流量表內(nèi)數(shù)據(jù)為基本依據(jù)的現(xiàn)金流量指標(biāo)，能對企業(yè)盈利能力做到進(jìn)一步的檢驗和修復(fù)以及更準(zhǔn)確、多視角的綜合分析。而現(xiàn)金流量具有較大的客觀性，受主觀因素影響小。對于上市公司來說，股東報酬的高低、債權(quán)人債務(wù)的安全程度、經(jīng)營者的業(yè)績及公司的健康發(fā)展都與公司盈利能力密切相關(guān)，上市公司盈利能力分析成為各個利益相關(guān)者密切關(guān)注的焦點。 profitability。但它并不能夠全面準(zhǔn)確的反映企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，而在盈利能力指標(biāo)的基礎(chǔ)上，引入以收付實現(xiàn)制為計算原則，以現(xiàn)金流量表內(nèi)數(shù)據(jù)為基本依據(jù)的現(xiàn)金流量指標(biāo)，可以對企業(yè)盈利能力做到進(jìn)一步的檢驗和修復(fù)以及更準(zhǔn)確、多視角的綜合分析。 基于現(xiàn)金流量視角的企業(yè)盈利能力分析 —— 以江淮汽車為例 摘 要 ： 盈利能力是指企業(yè)獲得利潤的能力，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn)。本文根據(jù)安徽江淮汽 車股份有限公司發(fā)布的 2020—2020 年年報，采取數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析的方法，從現(xiàn)金流量的角度對其進(jìn)行盈利能力分析。 profitable cash ratio 安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 I 目 錄 1 緒論 .............................................................. 1 研究背景及意義 ................................................ 1 研究內(nèi)容及方法 ................................................ 1 2 文獻(xiàn)綜述 .......................................................... 3 相關(guān)概念 ...................................................... 3 現(xiàn)金流量 ................................................ 3 盈利能力 ................................................ 3 相關(guān)文獻(xiàn) ...................................................... 3 3 江淮汽車盈利能力分析 .............................................. 5 企業(yè)背景分析 .................................................. 5 盈利能力分析 .................................................. 5 盈利能力指標(biāo)及樣本選取 .................................. 5 盈利能力指標(biāo)分析 ........................................ 7 4 研究結(jié)論及建議 ................................................... 15 研究結(jié)論 ..................................................... 15 外部原因 ............................................... 15 內(nèi)部原因 ............................................... 15 研究建議 ..................................................... 16 緊跟政策 ............................................... 16 開源節(jié)流 ............................................... 16 以質(zhì)取勝 ............................................... 18 致謝 ............................................................... 19 參考文獻(xiàn) ........................................................... 20 安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 1 1 緒論 研究背景及意義 盈利是企業(yè)經(jīng)營的重要目標(biāo)，也是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。因此， 如何正確、公正地評價上市公司的盈利能力是財務(wù)分析的重點內(nèi)容，也是各個利益相關(guān)者做出正確的財務(wù)決策的重要依據(jù)。除非企業(yè)與金融部門串通，否則現(xiàn)金流量造假的難度很大 。本文是通過一系列有關(guān)現(xiàn)金流量指標(biāo)的計算，來分析江淮汽車有限股份公司的盈利能力。 第二章文獻(xiàn)綜述，介紹了現(xiàn)金流量以及盈利能力的相關(guān)內(nèi)涵，并將國內(nèi)有安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 2 關(guān)現(xiàn)金流量和企業(yè)盈利能力的文獻(xiàn)進(jìn)行整理，根據(jù)自己的理解歸納出對合理構(gòu)建用于分析江淮汽車基于現(xiàn)金流量的盈利能力指標(biāo)提供了一個理論基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表在編制過程中以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，不像資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，因此排除了人為因素對現(xiàn)金流量表中會計數(shù)據(jù)的影響，使會計數(shù)據(jù)更具有真實性和客觀性。盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景 。其模塊中幾個具有代表性的以經(jīng)營活動凈流量為分子的指標(biāo)對本文的構(gòu)思產(chǎn)生了很大的影響 [1]。 此外還有學(xué)者發(fā)表的其他的文獻(xiàn)。 安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 5 3 江淮汽車盈利能力分析 企業(yè)背景分析 安徽江淮汽車股份有限公司（簡稱江淮汽車），是一家集商用車、乘用車及動力總成研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)于一體的綜合型汽車廠商。 2020 年在上海證券交易所掛牌上市，股票名稱為“江淮汽車”，股票代碼 600418。實現(xiàn)營業(yè)收入 億元，同比增長 %。由于獲得資料的渠道有限，本文只利用現(xiàn)金流量表，結(jié)合利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表，采用一些指標(biāo)來分析判斷 安徽江淮汽車股份有限公司 的盈利能力。在一般情況下，比率安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 6 越大，公司盈利能力越好。 （ 2）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /平均凈資產(chǎn)。 （ 3）現(xiàn)金毛利率 現(xiàn)金毛利率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量。這一指標(biāo)反映了 企業(yè) 本期經(jīng)營 活動產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量 凈額與 銷售收入 之間的比率關(guān)系，反映了當(dāng)期主營業(yè)務(wù)資金的回籠情況。反之則會造成企業(yè)大量的資金的擠壓，加大籌集資金的成本和難度，更有可能造成大量的 壞賬損失 。 安徽三聯(lián)學(xué)院畢業(yè)論文 7 盈利能力指標(biāo)分析 （ 1）盈利現(xiàn)金比率分析 盈利現(xiàn)金比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /凈利潤 表 江淮汽車 2020— 2020年盈利現(xiàn)金比率 時間 凈利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 盈利現(xiàn)金比率 2020年 207,370, 329,398, % 2020年 321,438, 430,147, % 2020年 497,740, 848,197, % 2020年 411,755, 900,859, % 2020年 315,798, 867,154, % 2020年 64,494, 545,526, % 2020年 298,025, 3,356,715, % 2020年 1,124,333, 1,629,009, % 2020年 591,493, 683,254, % 2020年 446,713, 2,877,342, % 圖 江淮汽車 2020— 2020年盈利現(xiàn)金比