企業(yè)生命周期現(xiàn)金流量分析-wenkub
2023-05-19 16:52:12 本頁面
【正文】 配的，因?yàn)榉峙鋾?huì)減少其控制的資源。在一般情況下，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn) 金流量為正，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正，而投資活動(dòng)中除了現(xiàn)金支出外也有現(xiàn)金流入。 。自由現(xiàn)金流量則是以企業(yè)的長期穩(wěn)定為前提，在計(jì)算考慮了這兩部分需求。利潤的計(jì)算會(huì)因折舊、各攤銷的會(huì)計(jì)計(jì)提折舊方法不同而出現(xiàn)較大差異，容易受到人為操作。 。 我 認(rèn)為，自由現(xiàn)金流量應(yīng)應(yīng)定義為在保證企業(yè)正常經(jīng)營的前提下，由企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，減去資本性支出和營運(yùn)資本增加額的合理 投資后，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流量。 自由現(xiàn)金流量的作用出了體現(xiàn)在它是公司價(jià)值評(píng)估體系中最為重要的環(huán)節(jié)之一外，其在衡量公司經(jīng)營業(yè)績及投資價(jià)值上的表現(xiàn)更是優(yōu)于凈利潤、市盈率、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)。 本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 開題報(bào)告 論文題目 ________企業(yè)生命周期現(xiàn)金流量分析 _ 學(xué) 院： 會(huì)計(jì)學(xué)院 專 業(yè)： 會(huì)計(jì)（ 3）班 姓 名： _______ _________ 學(xué) 號(hào)： __________202020010347__ 指導(dǎo)教師： ______________________ 年 月 日 選題背景和意義： 一 、 選題背景 在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和全球 化的大背景下，一個(gè)企業(yè)想要獲得持續(xù)發(fā)展，那么就必須要及時(shí)準(zhǔn)確地給企業(yè)定位，確定企業(yè)所處的生命周期并相應(yīng)地調(diào)整整休發(fā)展戰(zhàn)略。自由現(xiàn)金流越多，意味著公司用 于再生產(chǎn)、再投資、償債、發(fā)放紅利、股票回購的余地就越大，能力就越強(qiáng)，未來的發(fā)展趨勢(shì)可能就會(huì)越好。這部分現(xiàn)金是公司的利益相關(guān)者可以自由支配的，可以全部用來分配紅利或償還債務(wù)而不影響企業(yè)的經(jīng)營。由于利潤在計(jì)算過程中采用歷史成本原則，忽略了資本的時(shí)間價(jià)值。自由現(xiàn)金流量反映了企業(yè)實(shí)際節(jié)余和可動(dòng)用的資金，不受會(huì)計(jì)方法的影響。 。利潤反映在損益表中，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量反映在現(xiàn)金流量表中，而自由現(xiàn)金流量則涵蓋了損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表中相關(guān)信息，比較綜合地反映了企業(yè)經(jīng)營成效 二 、 選題意義 盡管自由現(xiàn)金流量有以上優(yōu)點(diǎn)，但在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中還存在許多問題。因此三部分的凈流量總和確定很難。當(dāng)公司存在大量自由現(xiàn)金流量時(shí)，經(jīng)理和股東的利益沖突就越激烈，代理問題就越嚴(yán)重。 自由現(xiàn)金流量控制難。 自由現(xiàn)金流量研究還有重要意義。分別為企業(yè)生命周期仿進(jìn)化論、企業(yè)生命周期歸因論、企業(yè)生 命周期階段論和企業(yè)生命周期對(duì)策論。這個(gè)命題自然會(huì)引出生產(chǎn)者被淘汰出局的因果推論：如果一個(gè)生產(chǎn)者生產(chǎn)特定產(chǎn)品的“個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間”長期高于“社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間”，其產(chǎn)品的“使用價(jià) 值”就難以得到社會(huì)承認(rèn)，價(jià)值就無法實(shí)現(xiàn)，價(jià)值鏈補(bǔ)償隨之中斷，無法進(jìn)行再生產(chǎn)，因而最終會(huì)被淘汰出局。 （二）國外關(guān)于自由現(xiàn)金流量的研究成果回顧 1958 年，美 國學(xué)者弗蘭可?莫迪格利尼和米勒提出的 MM 理論重新詮釋了企業(yè)目標(biāo)是價(jià)值最大化，并非新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)所述的“利潤最大化”。在文種，它正式提出了自由現(xiàn)金流量這一概念：企業(yè)在滿足了相關(guān)的資金成本后凈現(xiàn)值大于零的所有項(xiàng)目所需資金后剩余的現(xiàn)金流量，即為自由現(xiàn)金流量。它是公司所產(chǎn)生的稅后現(xiàn)金流量總額，可以提供給公司的所有供應(yīng)者，包括債權(quán)人和股東。余輪（ 2020）發(fā)表《自由現(xiàn)金流量的計(jì)算和應(yīng)用》一文，將自由現(xiàn)金流量定義為企業(yè)在不 影響其成長前景的前提下，可以分配給股東的最大現(xiàn)金流量，或者說
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