【正文】 第六章 項(xiàng)目融資的現(xiàn)代模式,BOT模式 BOT模式的衍生模式BT模式 ABS模式,?,BOT在我國(guó),20 世紀(jì)末的十年 , 亞洲地區(qū)每年的基建項(xiàng)目標(biāo)底高達(dá) 1300 億美元。許多發(fā)展中國(guó)家紛紛引進(jìn) BOT 方式進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè) , 如泰國(guó)的曼谷二期高速公路 , 巴基斯坦的 Hah River 電廠等等。 BOT 方式在中國(guó)出現(xiàn)已有十年有余 ,1984 年香港合和實(shí)業(yè)公司和中國(guó)發(fā)展投資公司等作為承包商和廣東省政府合作在深圳投資建設(shè)了沙角 B 電廠項(xiàng)目 , 是我國(guó)首家 BOT 基礎(chǔ)項(xiàng)目。但在具體做法上并不規(guī)范。 1995 年廣西來(lái)賓電廠二期工程是我國(guó)引進(jìn) BOT 方式的一個(gè)里程碑為我國(guó)利用 BOT 方式提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。此外 ,BOT 方式還在北京京通高速公路、上海黃浦延安東路隧道復(fù)線等許多項(xiàng)目上得以運(yùn)用。,?,第一節(jié) BOT模式,BOT的項(xiàng)目融資基本概念 定義 特許權(quán)協(xié)議 BOT模式的結(jié)構(gòu)分析（參與人） BOT模式的基本操作程序 BOT項(xiàng)目中的合同關(guān)系 案例分析,,?,BOT項(xiàng)目融資基本概念 －定義,ＢＯＴ的含義 BOT 是英文Build －Operate －Transfer（建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓）的縮寫(xiě)，代表一種新的項(xiàng)目融資和管理模式。 對(duì)一個(gè)項(xiàng)目投融資建設(shè)、經(jīng)營(yíng)回報(bào)、無(wú)償轉(zhuǎn)讓的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全過(guò)程典型特征的簡(jiǎn)要概括 適用項(xiàng)目 競(jìng)爭(zhēng)性不強(qiáng)的行業(yè)或有穩(wěn)定收益項(xiàng)目，如水廠、電廠、收費(fèi)公路(傳統(tǒng)上由政府公共部門(mén)專營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目) BOT項(xiàng)目融資的基本思路 東道國(guó)政府提供建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的特許權(quán)協(xié)議，作為融資基礎(chǔ) 本國(guó)或外國(guó)公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)發(fā)建設(shè)，在有限的時(shí)間經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤(rùn) 根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。 又稱為“暫時(shí)私有化過(guò)程”－“特許權(quán)融資”,?,特許權(quán)協(xié)議1（concession agreement）,特許權(quán) 指東道國(guó)政府授予國(guó)內(nèi)外的項(xiàng)目主辦者在其境內(nèi)或土地區(qū)內(nèi)從事某一BOT項(xiàng)目的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、維護(hù)和轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。特許權(quán)是指政府機(jī)構(gòu)授予個(gè)人從事某種事務(wù)的權(quán)力，如耕耘土地、經(jīng)營(yíng)工業(yè)、提煉礦物等。 特許權(quán)協(xié)議＊協(xié)議是所有BOT項(xiàng)目的核心。 由于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)直接關(guān)系到東道國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和全民利益，私營(yíng)機(jī)構(gòu)要從事基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)，一個(gè)重要的前提條件就是得到東道國(guó)政府的許可，以及在政治風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等方面的支持，為此必須簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。 協(xié)議說(shuō)明了特許權(quán)的授予者與被授予者雙方的權(quán)責(zé)，是整個(gè)BOT融資的基礎(chǔ)，是BOT項(xiàng)目在法律上的存在基礎(chǔ)。是BOT項(xiàng)目所有協(xié)議的核心和依據(jù)。 規(guī)定和規(guī)范BOT項(xiàng)目中，東道國(guó)政府與該項(xiàng)目私營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的相互權(quán)利義務(wù)關(guān)系的一種法律文件。 特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議既是BOT項(xiàng)目的最高法律文件，又是整個(gè)項(xiàng)目得以融資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和核心；同時(shí)還是BOT項(xiàng)目框架的中心，它決定了BOT項(xiàng)目的基本結(jié)構(gòu)。從合同法的意義上講，特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議是BOT項(xiàng)目融資中的主合同，其他合同均為子合同。,?,BOT特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議的主要內(nèi)容 一般條款,與東道國(guó)政府及其項(xiàng)目公司等方面的利益有著密切的關(guān)系，是核心條款，包括： (1)特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議的雙方當(dāng)事人。 (2)授權(quán)目的。 (3)授權(quán)方式。 (4)特許權(quán)范圍。特許權(quán)范圍即政府授予項(xiàng)目公司對(duì)BOT項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、資金籌措、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和轉(zhuǎn)讓的權(quán)力，或其中的部分權(quán)力，有時(shí)還授予該主辦者從事和經(jīng)營(yíng)其他事務(wù)的權(quán)力作為補(bǔ)償或優(yōu)惠措施。 (5)特許期限。特許期限即東道國(guó)政府許可項(xiàng)目主辦者在項(xiàng)目建成后，運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目設(shè)施的期限。在實(shí)踐中特許權(quán)期限的確定還缺乏科學(xué)的依據(jù)，這也是項(xiàng)目融資理論領(lǐng)域中尚待解決的問(wèn)題之一。 (6)特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議生效的條件。,?,BOT特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議的主要內(nèi)容 基本條款,(1)項(xiàng)目建設(shè)的規(guī)定.包括項(xiàng)目用地如何解決、項(xiàng)目的設(shè)計(jì)要求、承包商的具體義務(wù)、工程如何施工及采用的施工技術(shù)、工程建設(shè)質(zhì)量的保證、工程的進(jìn)度及工期延誤處理等方面的規(guī)定。 (2)土地征收和使用的規(guī)定。土地征收是由項(xiàng)目公司還是由政府部門(mén)承擔(dān)。如由政府部門(mén)承擔(dān)，將土地修整到什么程度，項(xiàng)目公司才介入。在一般情況下，土地征收、居民遷徙等事項(xiàng)由政府或政府部門(mén)委托的公共機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)，外國(guó)公司是不直接介入的。在明確了征地事項(xiàng)后，還應(yīng)明確項(xiàng)目公司對(duì)土地的使用方式、使用年限、征地費(fèi)用的承擔(dān)及償還事項(xiàng)等。 (3)項(xiàng)目的融資及其方式。此條款主要是規(guī)定一個(gè)BOT項(xiàng)目將如何進(jìn)行融資、融資的利率水平、資金來(lái)源、雙方同意將采用什么樣的方式融資等；此外，還包括收益的分配、支付方式、外匯兌換、經(jīng)濟(jì)擔(dān)保及稅收等內(nèi)容。,?,特許權(quán)協(xié)議3,(4)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)及維護(hù)。規(guī)定項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)和維護(hù)合同設(shè)施的方式和措施，項(xiàng)目公司、政府等各方的權(quán)利義務(wù)，服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)記錄的檢驗(yàn)，運(yùn)營(yíng)維護(hù)商的選擇和責(zé)任 (5)能源物資供應(yīng)。例如在燃煤電站BOT項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中，規(guī)定東道國(guó)政府應(yīng)保證按時(shí)、按質(zhì)地向項(xiàng)目公司供應(yīng)燃煤或其他能源物資，以及規(guī)定所供能源的價(jià)格等。 (6)項(xiàng)目的成本計(jì)劃、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)算方式。項(xiàng)目公司將如何向項(xiàng)目設(shè)施的用戶收取服務(wù)費(fèi)、計(jì)價(jià)貨幣幣種等內(nèi)容以及遇到特殊情況需對(duì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)作出調(diào)整的可能性及其程序等。 (7)項(xiàng)目的移交。規(guī)定項(xiàng)目移交的范圍、運(yùn)營(yíng)者對(duì)設(shè)施進(jìn)行最后檢修的方式、項(xiàng)目設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的時(shí)間、項(xiàng)目設(shè)施移交的方式及其費(fèi)用的負(fù)擔(dān)、移交的程序如何商定等。,?,特許權(quán)協(xié)議4,(8)協(xié)議雙方的一般義務(wù)。東道國(guó)政府的一般義務(wù)，指保證納稅優(yōu)惠、進(jìn)出口、入境、就業(yè)許可等其他優(yōu)惠政策，確保第三方不予干涉等。項(xiàng)目公司的一般義務(wù)，指遵守法律法規(guī)、安全和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)的義務(wù)，保護(hù)考古地質(zhì)和歷史文物的義務(wù)，以及保險(xiǎn)、納稅、利用東道國(guó)勞動(dòng)力義務(wù)等。 (9)違約責(zé)任。出現(xiàn)違約情況后的處理和補(bǔ)救措施，包括協(xié)議終止及各種類型的賠償責(zé)任。 (10)協(xié)議的轉(zhuǎn)讓。協(xié)議的權(quán)利和義務(wù)能否轉(zhuǎn)讓，在何種情況下可以由哪一方進(jìn)行轉(zhuǎn)讓及轉(zhuǎn)讓或處置，包括抵押、征收的限制條件，如對(duì)設(shè)置財(cái)產(chǎn)抵押權(quán)的限制等。 (11)爭(zhēng)議解決和法律適用條款。爭(zhēng)議解決方式一般選擇協(xié)商或仲裁，如選擇仲裁則必須明確仲裁機(jī)構(gòu)、地點(diǎn)、仲裁規(guī)則、適用法律、語(yǔ)言、費(fèi)用的承擔(dān)等。 (12)不可抗力。它指不可抗力情況的范圍，發(fā)生不可抗力情況后的通知程序，風(fēng)險(xiǎn)與費(fèi)用的分配與承擔(dān)，終止協(xié)議后雙方的義務(wù)，如文件的歸屬、保密等。,?,特許權(quán)協(xié)議6 －業(yè)主政府部門(mén)權(quán)責(zé),業(yè)主政府部門(mén)的權(quán)責(zé) 特許權(quán)在特許期內(nèi)有排他性，不能再將該項(xiàng)目授予其他人 提供必要的承諾和保證，如取得土地使用權(quán)協(xié)議 提供與項(xiàng)目有關(guān)的基本服務(wù)，如公路交通 授予一定的稅收優(yōu)惠政策，如稅收減免政策 可能的話，提供關(guān)鍵材料和購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品；提供一定風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保 授予項(xiàng)目公司如特許權(quán)授予者違約，可單方面終止特許經(jīng)營(yíng)的權(quán)利,?,特許權(quán)協(xié)議7 －項(xiàng)目公司的權(quán)責(zé),項(xiàng)目公司的權(quán)責(zé) 得到具體經(jīng)營(yíng)位置 為項(xiàng)目進(jìn)行融資，并建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、維護(hù)項(xiàng)目 保證建設(shè)項(xiàng)目達(dá)