【正文】 第一章 知識點 101（ P13）： 證券交易的概念及原則。 證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。（ □ 證券發(fā)行與交易的相互關(guān)系在基礎復習中已有）。 □ 證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風險性。（不包括期限性）。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。 新中國證券交易市場的建立始于 1986 年。 1988 年我國開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。 1990 年 12 月 19 日和 1991 年 7 月 3 日，上交所和深交所先后正式開業(yè)。 1992 年 B 股在上交所上市。 1999 年 7 月 1 日，《證券法》開始實施。 20xx 年 4 月啟動 股權(quán)分置試點改革。 20xx 年 1 月1 日，新修訂《證券法》開始實施。 □ 證券交易遵循三公原則： 公開原則。信息公開，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。 1934年美國《證券交易法》確定。 公平原則。 □ （公平與公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機會。交易主體的資金數(shù)量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。 公正原則。指公正地對待交易的參與各方。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼） 知識點 102（ P36）： 證券交易的種類及方式。 □ 按 照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括（具體內(nèi)容包含在基礎學習中）： 股票交易。在證券交易所進行，稱為上市交易 。在場外交易市場進行，常見形式是柜臺交易。 債券交易。 基金交易。 金融衍生工具交易。包括：權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。 □ 根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。 現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。 遠期交易和期貨交易。 回購交易。具有短期融資的屬性。 信用交易。是投資者通過交付保 證金取得經(jīng)紀商信用而進行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀商借入的。我國過去禁止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開展融資融券業(yè)務。 知識點 103（ P712）： 證券交易參與人。 證券投資者。分為個人投資者和機構(gòu)投資者。 □ 買賣證券的基本途徑：一是直接自行買賣。如柜臺市場。二是經(jīng)紀商代理。 □ （可出成多選題）我國規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持 有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。 一般的境外投資者可以投資 B 股 。□ （可出多選題）而合格境外機構(gòu)投資者則可以在批準額度內(nèi)交易除 B 股以外的其他品種。 證券公司。 □ 證券公司設立條件：（ 1）公司章程 。（ 2）主要股東3 年無違法，凈資產(chǎn)不低于 2 億元 。（ 3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格 。（其它顯而易見）。 □ （必考題）證券公司七大業(yè)務： （ 1）證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券有關(guān)的財務顧問 （ 2）證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務 前三項業(yè)務注冊資本最低限額 5000 萬元 。后四大業(yè)務一項的為 1 億元 。后四大業(yè)務 2 項以上的為 5 億元。為實繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務的風險程度調(diào)整（向上）。 證券交易所。 □ 作用在于：一是，為證券提供交易條件 。二是，提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格 。三是，實施公開、公正和及時的信息披露 。四是提供迅捷的交易與服務。 □分為證券交易所和其他交易所： （ 1）證券交易所。 □ 又稱“場內(nèi)交易市場”，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，其設立和解散由國務院決定。其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，不能決定證券 交易的價格。 □ 證券交易所的職能有：①提供場所和設施 。②制定業(yè)務規(guī)則 。③接受安排證券上市 。④組織監(jiān)督證券交易 。⑤對會員進行監(jiān)管 。⑥對上市公司進行監(jiān)管 。⑦設立證券登記結(jié)算機構(gòu) 。⑧公布市場信息。（除第七項外，答案一目了然）。 □ 證券交易所不得直接或間接從事的事項有：①以營利為目的的業(yè)務 。②新聞出版業(yè) 。③發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料 。④為他人提供擔保等。 我國證交所采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可設其他專門委員會。證券交易所設總經(jīng)理，由國務院證券監(jiān)管機構(gòu)任 免。 （ 2）其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。柜臺交易又稱點頭市場，交易是一對一的方式，轉(zhuǎn)讓價格一般由證券公司報出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場。 證券登記結(jié)算機構(gòu)。是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務，不以營利為目的的法人。其設立須經(jīng)國務院證券監(jiān)管機構(gòu)批準?！?其職能：①證券賬戶、結(jié)算賬戶的設立 。②證券存管與過戶 。③證券持有者名冊登記 。④上市證券的清算與交收 。⑤受托派發(fā)證券權(quán)益 。⑥辦理與上述業(yè)務有關(guān)的查詢等。 □ 需采取以下措施保證業(yè)務 正常進行：一是風險防范制度和內(nèi)部控制制度 。二是技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范 。三是風險評估體系 。四是數(shù)據(jù)備份及緊急應變程序。我國設立了證券結(jié)算風險基金，防范證券結(jié)算風險，它是從證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務量的一定比例繳納。中國證券登記結(jié)算有限責任公司，簡稱中國結(jié)算公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)。 知識點 104（ P1215）：證券交易程序。 采用電子化形式， □ 基本過程包括：開戶、委托、成交與結(jié)算。 開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。我國投資者開立實名賬戶。第一步是要向中國結(jié) 算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡）。自然人和一般機構(gòu)投資者開立證券賬戶由開戶代理機構(gòu)（證券公司營業(yè)部柜臺）受理 。證券公司和基金公司等機構(gòu)（特殊機構(gòu)投資者）由中國結(jié)算公司受理。 □ 根據(jù)投資者類型區(qū)分：個人投資者和機構(gòu)投資者證券賬戶 。根據(jù)投資品種區(qū)分： A 股和 B 股證券賬戶。 開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶（交易賬戶）。我國實行第三方存管制度。 委托。投資者買賣證券不能直接進入交易所辦理，必須通過證券交易所得會員（證券公司）來進行。投資者下達買賣的指令稱為“委托”， □ 根據(jù)委托訂單 的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托 。根據(jù)買賣證券的方向，分：買進委托和賣出委托 。根據(jù)委托價格限制，分市價委托和限價委托 。根據(jù)委托時效限制，分：當日委托、當周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等。 經(jīng)紀商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合，稱為“申報”。 □ 證券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面報價和電腦報價。目前，我國采用電腦報價方式。 成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時效的訂單失效。 □ 成交價格方面，一種是買賣雙方直接競價形成交易價格 。另一種是交易商報價， 投資者選擇是否接受報價。 訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。 結(jié)算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)算的兩個方面。對于記名證券，完成清算還有一個登記過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結(jié)束。 知識點 105（ P1617）：證券交易機制。 □ 證券交易機制的目標主要有： 流動性。 □ 證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成 交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。 穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。 有效性。 □ 包含兩方面：一是證券市場的高效率 。二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。 □ 證券交易機制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有： 定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時刻 加以匹配。 □ 特點有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性 。第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。 連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。 □ 特點有：第一，為投資者提供了交易的及時性 。第二，交易過程中可以提供更多的市場價格信息。 □ 從交易價格的決定特點劃分，有： 指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”，證券交易價格由市場上買單和買單共同驅(qū)動。 □ 特點有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定 。第二，投資 者買賣證券的對手是其他投資者。 報價驅(qū)動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價。 □ 特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定 。第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。 知識點 106（ P1822）：會員制度。 □ 我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司 。特別會員是境外證券經(jīng)營機構(gòu)在華代表處。 會員資格。 □ （可出多選題）證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會條件。 □ 主要有：（ 1）合格的證券公司 。（ 2）良好的信譽、業(yè)績和合格的資本 。（ 3）合格的組織機構(gòu)和業(yè)務人員 。（ 4）承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。合格者向交易所提出申請，經(jīng)交易所理事會批準后，可成為會員。 會員權(quán)利與義務。 □ 會員權(quán)利有：（ 1）參加會員大會 。（ 2）選舉權(quán)與被選舉權(quán) 。（ 3）提議權(quán)和表決權(quán) 。（ 4）參加證券交易，享受交易所服務 。（ 5）監(jiān)督權(quán) 。（ 6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。 □ 上交所會員義務有：（ 1）派遣合格代表入場從事證 券交易活動（深證無此項規(guī)定） 。（ 2）按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料 。（其他答案一目了然）。 會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起 20個工作日內(nèi)做出是否同意的決定。 日常管理。 □ 會員應設會員代表（由高級管理人員擔任） 1 名，應設會員業(yè)務聯(lián)絡人 14 名，根據(jù)授權(quán)代位履行會員代表職責：（內(nèi)容很多，若涉及就選 ABCD）。定期報告義務：每月前 7 個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表 。每年 4 月 30 日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告等。 監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實 時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢查。 □ 對問題會員采取措施包括：（ 1）口頭警示 。（ 2）書面警示 。（ 3）要求整改：（ 4）約見談話 。（ 5）專項調(diào)查 。（ 6）暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務 。（ 7）提請中國證監(jiān)會處理。會員應積極配合。 □ 會員違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施：（ 1）在會員范圍內(nèi)通報批評 。（ 2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責 。（ 3）暫停或限制交易 。（ 4）取消交易權(quán)限 。（ 5）取消會員資格。會員受 5項嚴厲措施的應在 5 個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示。 □ 會員高級管 理人員負有責任的，個人受處分措施：（ 1）在會員范圍內(nèi)通報批評 。（ 2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。（前面 2 項）。 特別會員的管理。 □ 駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿 1 年， 1 年內(nèi)無違規(guī) 。（其他答案一目了然）。 □ 特別會員的權(quán)利有：（ 1）列席會員大會 。（ 2）建議權(quán) 。（ 3）接受服務權(quán)。其義務：繳費 。（其他一目了然）。 知識點 107（ P2225）：交易席位和交易單元。 交易席位是在交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權(quán) 限的基礎。 □ 根據(jù)席位的報盤方式，分為： 有形席位。交易員（紅馬甲）報盤。 無形席位。電腦報盤。 □ 縮短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。 □ 根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同，分為： 普通席位。又稱 A 股席位，可從事 A 股股票、債券基金等證券的買賣。 專用席位（ 09 年調(diào)整了內(nèi)容）。包括只能從事 B 股買賣的 B 股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準基金管理公司向證券公司租用的 A 股席位等。 □ 根據(jù)席位使用的業(yè)務種類不同，分為： 代理席位 。經(jīng)紀業(yè)務的。 自營席位。自營業(yè)務的。 □ 取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格 。二是，繳納席位費。境內(nèi)證券公司要取得 B 股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證 。