【正文】 海諾理財2013年證券從業(yè)資格考試《證券市場基礎(chǔ)知識》考點匯總第一章：證券市場概述　　第一節(jié) 證券與證券市場　　一、有價證券　　(一)有價證券的定義　　有價證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證，本身沒有價值　　有價證券是虛擬資本的一種形式　?、偬摂M資本：以有價證券形式存在，并能給持有人帶來一定收益的資本　　②虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的帳面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化　　(二)有價證券的分類　　狹義的有價證券：資本證券　　廣義的有價證券：商品證券、貨幣證券、資本證券　　(1)商品證券：提貨單、運貨單、倉庫棧單　　(2)貨幣證券：　?、偕虡I(yè)證券：商業(yè)匯票、商業(yè)本票　?、阢y行證券：銀行匯票、銀行本票、支票　　(3)資本證券：由金融投資或與金融投資由直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券　　按證券發(fā)行主體不同分類　　(1)政府證券　　①國債：中央政府發(fā)行的債券　?、诘胤絺旱胤絺鶛?quán)發(fā)行的債券 (目前尚不允許特區(qū)政府以外的地方政府發(fā)債)　　(2)政府機構(gòu)證券：目前不允許　　(3)公司證券：股票、公司債券、商業(yè)票據(jù)　　銀行及非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融債券　　按是否在證交所掛牌交易分類　　(1)上市證券　　(2)非上市證券：憑證式國債、儲蓄國債、普通開方式基金份額、非上市公眾公司的股票　　按募集方式分類　　(1)公募證券　　(2)私募證券：　?、傩磐型顿Y公司發(fā)行的信托計劃　　②商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財計劃　?、凵鲜泄径ㄏ蛟霭l(fā)發(fā)行的有價證券　　　按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類　　(1)股票　　(2)債券　　(3)其他證券：基金證券、證券衍生產(chǎn)品 (金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、權(quán)證)　　(三)有價證券的特征　　收益性、流動性、風(fēng)險性、期限性 (股票沒有期限，可視為無期證券)　　二、證券市場：　　(一)證券市場的特征　　證券市場是價值直接交換的場所　　證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所　　證券市場是風(fēng)險直接交換的場所　　(二)證券市場的結(jié)構(gòu)　　層次結(jié)構(gòu)：按證券進(jìn)入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系　　(1)發(fā)行市場：又稱“一級市場”、“初級市場”　　(2)交易市場：又稱“二級市場”、“流通市場”、“次級市場”　　流通市場的交易價格制約和影響證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時要考慮的重要因素　　(3)根據(jù)服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球性市場、全國性市場、區(qū)域性市場　　(4)根據(jù)發(fā)行規(guī)模、監(jiān)管要求，分為主板市場、二板市場(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)　　(5)根據(jù)交易方式，分為集中交易市場、柜臺市場(或代辦轉(zhuǎn)讓)　　品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系　　(1)股票市場　　(2)債券市場　　(3)基金市場　?、俜忾]式基金：證交所掛牌交易　?、陂_放式基金：投資者向基金管理公司申購和贖回實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓　?、劢灰姿灰谆?ETF)、上市開方式基金(LOF)，使開方式基金也可以在交易所市場掛牌交易　　(4)衍生產(chǎn)品市場　　交易場所結(jié)構(gòu)：按交易活動是否在固定場所進(jìn)行　　(5)有形市場：又稱“場內(nèi)市場”　　(6)無形市場：又稱“場外市場”、“柜臺市場”(“OTC 市場”，over the counter)　　(7)目前場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在　　(三)證券市場的基本功能：國民經(jīng)濟的“晴雨表”　　籌資投資功能　　證券市場交易的任何證券，既是籌資的工具，也使投資的工具　　資本定價功能　　證券的價格實際是證券代表的資本的價格　　資本配置功能　　通過證券價格引導(dǎo)資本的流動從而實現(xiàn)資本合理配置的功能　　第 2 節(jié) 證券市場參與者　　一、證券發(fā)行人　　(一)公司(企業(yè))　　企業(yè)的組織形式：獨資企業(yè)、公司制企業(yè)、合伙企業(yè)　　發(fā)行股票籌集的資本屬于自有資本。發(fā)行債券籌集的資本屬于借入資本　　發(fā)行股票、長期債券是籌集長期資本的主要途徑。發(fā)行短期債券是補充流動資金的重要手段　　公司(企業(yè))對長期資本的需求將越來越大　　英美國家將金融機構(gòu)發(fā)行的證券歸入公司債券(基本是股份公司)，我國、日本將金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券　　(二)政府和政府機構(gòu)　　中央政府債券(國債)被視為無風(fēng)險證券，其證券收益率被稱為無風(fēng)險利率　　中央銀行發(fā)行兩類證券　　(1)中央銀行股票：如美國，央行采用股份制結(jié)構(gòu)，央行股東只有紅利分配權(quán)，無經(jīng)營決策權(quán)，類似優(yōu)先股　　(2)中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量而發(fā)行的特殊債券　　我國 2003 年開始發(fā)行中央銀行票據(jù)　　二、證券投資人　　(一)分為機構(gòu)投資者和個人投資者兩大類　　(二)機構(gòu)投資者：政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企事業(yè)法人、各類基金　　政府機構(gòu)　　(1)政府機構(gòu)參與證券投資的目的似為了調(diào)劑資金余缺、進(jìn)行宏觀調(diào)控　　(2)各級政府和政府機構(gòu)可以購買政府債券、金融債券投資于證券市場　　(3)中央銀行，買賣政府債券、金融債券，影響貨幣供給量進(jìn)行宏觀調(diào)控　　(4)國資管理部門，持有國有股　　(5)政府還可成立或指定專門機構(gòu)參與證券市場交易，維護(hù)金融穩(wěn)定　　金融機構(gòu)　　(1)證券經(jīng)營機構(gòu)　?、僮C券自營業(yè)務(wù)：可以投資股票、基金、認(rèn)股權(quán)證、國債、公司企業(yè)債、其他　?、谧C券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)　?、鄱ㄏ蛸Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：為單以客戶辦理　　④集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：為多個客戶辦理　?、萏囟康膶ｍ椯Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)　　(2)銀行業(yè)金融機構(gòu)　?、侔ǎ荷虡I(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、政策性銀行　?、诳捎米杂匈Y金買賣政府債券和金融債券　?、鄄坏脧氖滦磐型顿Y、證券經(jīng)營業(yè)務(wù)　?、懿坏孟蚍亲杂貌粍赢a(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資　　⑤因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出　　⑥可以向個人客戶提供綜合理財服務(wù)，向特定目標(biāo)客戶群銷售理財計劃　?、咄馍掏顿Y銀行、中外合資銀行，可以買賣政府債券、金融債券、買賣除股票以外的其他有價證券　　(3)保險經(jīng)營機構(gòu)　?、倏梢酝顿Y債券、股票、證券投資基金份額　?、诒ｋU公司可以設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司從事證券投資，還可運用受托管理的企業(yè)年金進(jìn)行證券投資　?、郾ｋU公司投資銀行活期存款、政府債券、央票、政策性銀行債券，貨幣市場基金，合計不低于總資產(chǎn)的 5%　?、鼙ｋU公司投資無擔(dān)保的企業(yè)債公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，不高于總資產(chǎn)的 20%　?、萃顿Y股票和股票型基金，不高于總資產(chǎn)的20%　?、迣ζ渌髽I(yè)實現(xiàn)控股的股權(quán)投資，累計投資成本不超過凈資產(chǎn)　　(4)合格境外機構(gòu)投資者(QFII)　?、貿(mào)FII 似在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，　?、谟邢薅鹊囊M(jìn)外資、開放資本市場的過渡性制度　?、畚覈细窬惩鈾C構(gòu)投資者是指符合《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司、其他資產(chǎn)管理機構(gòu)　?、芡顿Y范圍包括：證交所交易的股票、債券、證券投資基金、權(quán)證、證監(jiān)會許可的其他金融工具　　⑤可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)、配股　?、藓细窬惩鈾C構(gòu)投資者境內(nèi)股票投資的持股比例限制：　　a單個境外投資者通過合格境外機構(gòu)投資者持有 1 家上市公司的股票不得超過該公司股份總數(shù)的 10%　　b所有境外投資者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的 20%　　c境外投資者對上市公司戰(zhàn)略投資的，持股不受上述比例限制　　(5)主權(quán)財富基金　　運用官方外匯儲備成立代表國家進(jìn)行投資的主權(quán)財富基金　　(6)其他金融機構(gòu)：信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司　?、傩磐型顿Y公司：受托經(jīng)營資金信托、有價證券信托、作為投資基金或基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)　?、谪攧?wù)公司：可申請從事對金融機構(gòu)的股權(quán)投資、證券投資　?、劢鹑谧赓U公司：目前尚未批準(zhǔn)其從事證券投資業(yè)務(wù)　　企事業(yè)法人　　(1)企業(yè)法人：可參與股票配售、投資股票二級市場　　(2)事業(yè)法人：可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資　　各類基金　　(1)證券投資基金　?、偻ㄟ^公開發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動的基金　?、诳赏顿Y股票、債券、證監(jiān)會規(guī)定的其他投資品種　　(2)社?；稹　、賰刹糠纸M成：社會保障基金、社會保險基金　　②社會保障基金：　　A、資金來源：國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥入資金、其他方式籌集的資金及其投資收益、2001 年起新增發(fā)行彩票公益金的 80%上繳社保基金　　B、全國社會保障基金理事會直接運作的社?；鹜顿Y范圍限于銀行存款、一級市場購買國債、其他投資需委托投資管理人　　C、社保基金的投資范圍：銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用級別在投資級以上的企業(yè)債、金融債，其中　　a銀行存款和國債投資比例不低于 50%　　b企業(yè)債、金融債投資比例不高于 10%　　c證券投資基金、股票投資比例不高于 40%　　d單個投資管理人管理的社?；鹜顿Y于 1 家企業(yè)發(fā)行的證券或單只證券投資基金，不得超過該企業(yè)發(fā)行證券或該基金份額的 5%。按成本計算，不得超過其管理的社保基金總值的10%　　e委托單個社?；鹜顿Y管理人進(jìn)行管理的資產(chǎn)，不得超過年度社保基金委托資產(chǎn)總值的 20%　?、凵鐣ｋU基金　　由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育 5 項保險基金組成　　(3)企業(yè)年金　?、倨髽I(yè)及其職工在以法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金　?、谄髽I(yè)年金可由年金受托人或受托人指定的專業(yè)投資機構(gòu)進(jìn)行證券投資　?、燮髽I(yè)年金投資，按市場價計算應(yīng)符合下列規(guī)定：　　a投資銀行活期存款、央票、短期債券回購的比例，不低于基金凈資產(chǎn)的 20%　　b投資銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、債券基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的 50%，其中，國債投資比例不低于凈資產(chǎn)的 20%　　c投資股票、投資性保險產(chǎn)品、股票基金的比例不高于基金凈資產(chǎn)30%，其中，投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的 20%　　d單個投資管理人管理的企業(yè)年金，投資于 1 家企業(yè)發(fā)行的證券或單只證券投資基金，按市場價計算，不得超過該愜意發(fā)行證券或該基金份額的 5%，也不得超過其管理的企業(yè)年金總值的 10%　　e企業(yè)年金不得用于信用交易，不得用于向他人貸款和提供擔(dān)?！　不得從事使企業(yè)年金財產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任得投資　　(4)社會公益基金　?、偃绺＠?、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金　?、诟鞣N社會公益基金可以用于證券投資　　個人投資者　　投資者的風(fēng)險特征和投資適當(dāng)性　　(1)投資著對風(fēng)險的態(tài)度分為風(fēng)險偏好型、風(fēng)險中立型、風(fēng)險回避型　　(2)投資適當(dāng)性　?、俳鹑谥薪闄C構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)于客戶的財務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險承受水平、財務(wù)需求、知識和經(jīng)驗之間的契合程度　?、谕顿Y適當(dāng)性的要求：適合的投資者購買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品　　二、證券市場中介機構(gòu)　　(一)證券公司　　主要業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資咨詢業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，其他證券業(yè)務(wù)　　(二)證券服務(wù)機構(gòu)　　證券投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所　　三、自律性組織　　(一)《證券法》規(guī)定，證券自律管理機構(gòu)是證券交易所、證券業(yè)協(xié)會　　(二)《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機構(gòu)實行行業(yè)自律管理　　(三)證券交易所　　法人　　監(jiān)管職能：對證券交易活動進(jìn)行管理、對會員進(jìn)行管理、對上市公司進(jìn)行管理　　上海證交所、深圳證交所　　(四)證券業(yè)協(xié)會　　會員制獨立法人　　權(quán)力機構(gòu)：全體會員組成的會員大會　　自律管理體現(xiàn)在：對會員單位的自律管理、對從業(yè)人員的自律管理、對代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的自律管理　　(五)證券登記結(jié)算機構(gòu)　　不以營利為目的的法人　　中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司　　三、證券監(jiān)管機構(gòu)　　中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)　　第 3 節(jié) 證券市場的產(chǎn)生和發(fā)展　　一、證券市場的產(chǎn)生　　(一)證券市場得形成得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展　　(二)證券市場的形成得益于股份制的發(fā)展　　(三)證券市場的形成得益于信用制度的發(fā)展　　二、證券市場的發(fā)展階段　　(一)萌芽階段　　15 世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣　　1602, 荷蘭阿姆斯特丹成立世界第 1 個股票交易所　　倫敦柴思胡同喬納森咖啡館，倫敦證券交易所前身　　美國證券市場是從買賣政府債券開始的　　1790, 美國第 1 個證券交所費城證券交易所　　(二)初步發(fā)展階段：20 世紀(jì)初　　(三)停滯階段：19291933 世界經(jīng)濟危機　　(四)恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至 60 年代　　(五)加速發(fā)展階段：70 年代至今　　三、國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢　　(一)證券市場一體化　　(二)投資者法人化　　機構(gòu)投資者主要有開放式共同基金、封閉式投資基金、養(yǎng)老基金、保險基金、信托基金、對沖基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等　　(三)金融創(chuàng)新深化　　(四)金融機構(gòu)混業(yè)化　　 美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除 1933 格拉斯法案，標(biāo)志金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)　　(五)交易所重組與公司化　　(六)證券市場網(wǎng)絡(luò)化　　芝加哥商業(yè)交易所率先使用 BLOBEX 電子交易系統(tǒng)　　(七)金融風(fēng)險復(fù)雜化　　(八)金融監(jiān)管合作化