【正文】 第一章 人壽保險的主要類型 一 、普通型人壽保險 定期壽險 ：以死亡為給付條件且期限固定。 優(yōu)點 ：保費低廉 可以無現(xiàn)金價值，可續(xù)保性，可轉換性 終身壽險 ：以死亡為給付條件且期限為終身。 優(yōu)點 ：可得到永久保障，有退費權利，獲得退?，F(xiàn)金價值 分類：普通終身壽險、限期交費終身壽險、躉交終身保險 兩全保險 ：以死亡或生存為給付條件的。儲蓄性極強。 定期死亡險與生存險的結合，凈保費由危險保費和儲蓄保費組成。 年金保險 ：以生存為給付條件， 按約定分期給付生存保險金，且給付間隔不超過一年。 ? 交費方式：躉交年金、期交年金 ? 給付開始日期：即期年金、延期年金 終身年金 ? 給付方式： 最低保證年金 確定給付年金（規(guī)定了最低保證年數(shù)） 退還年金（退還購買金額與領取金額的差額） 定期生存年金 個人年金 ? 被保險人數(shù) 聯(lián)合年金（均生存為給付條件） 最后生存者年金（至少一個生存 為給付條件，給付金額不變） 聯(lián)合及生存者年金（至少一個生存為給付條件，給付金額隨被保險人減少調(diào)整） ? 給付額是否變動：定額年金、變額年金 二、新型人壽保險 （ 1）分紅保險 ? 分紅保險、非分紅保險以及分紅保險產(chǎn)品與其附加的非分紅保險產(chǎn)品必須 分設帳戶、獨立核算。 采用 固定費用率 的，相應的附加保費收入和傭金、管理費用等不列入分紅保險帳戶； 采用 固定死亡率方法 的，相應的死亡保費收入和風險保額給付等不列入分紅保險帳戶 ? 特點： ○ 1 保單持有人 享受經(jīng)營成 果 。 至少將當年可分配盈余的 70%分配給客戶 ○ 2 保單持有人 承擔一定風險 ○ 3 定價 精算假設 比較 保守 ○ 4 保險給付、退保金中 含有紅利 ? 保單紅利 利源 ：利差益、死差益、費差益、失效收益、資產(chǎn)增值、預期利潤、 殘疾給付等與實際給付的差額 分配：滿足公平性原則和可持續(xù)性原則 分配方式：現(xiàn)金紅利、增額紅利 （ 2）投資連結保險 ? 定義：包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價值的人壽保險產(chǎn)品。 ? 投資風險完全由投保人承擔，不得保證最低投資回報率 ? 現(xiàn)金價值與投資賬戶資產(chǎn)相聯(lián)，一般無最低保證 ? 特點： 包含一項或多項保險責任； 至少連結到一個投資賬戶； 保險保障風險和費用風險由保險公司承擔； 投資賬戶資產(chǎn)單獨管理； 保單價值根據(jù)在每一投資賬戶占有的單位數(shù)及單位價值確定； 投資賬戶對應某張保單的資產(chǎn)產(chǎn)生的所有投資凈收益劃歸該保單； 每年至少一次確定保險保障； 每月至少確定一次保單價值。 ? 特征 ◇ 1 設置單獨的投資賬戶，保費轉換為投資單位 ◇ 2 死亡保險金額： 給付保險金額和投資賬戶價值較大者（方法 A） 給付保險金額和投資賬戶價值之和（方法 B） /風險保額不變 ◇ 3 保險費 靈活的交費機制 固定保費基礎上增加保險費假期 取消交費期間、頻率、數(shù)額的概念，隨時支付任意數(shù)額的保費 ◇ 4 費用收取上相當透明 可收取的費用： 初始費用、買入賣出差價、風險保險費、保單管理費、資產(chǎn)管理費、手續(xù)費、退保費用 （ 3）萬能保險 ? 萬能保險是一種交費靈活、保額可調(diào)整、非約束性的壽險。 經(jīng)營透明度高，因其現(xiàn)金價值與凈風險保額分別計算 ? 主要特征： A 方式： 均衡死亡給付額為凈風險保額與現(xiàn)金價值之和 ○ 1 死亡給付模式 （死亡給付額固定，凈風險保額每期調(diào)整） B 方式：死亡給付額 為均衡的凈風險保額與現(xiàn)金價值之和 ○ 2 保費繳納：對每次交費的最高和最低基本保費做出規(guī)定，隨時交費。 第一次保費足以覆蓋第一個月的費用和死亡成本。容易失效。 ○ 3 結算利率： 設立單獨賬戶； 可以提供最低保證利率； 結算利率不得高于實際投資收益率，兩者之差不高于 2%； 保險公司自行決定結算利率的頻率 ○ 4 費用收?。? 初始費 用、風險保險費、保單管理費、手續(xù)費、 退保費用（第一年不超過賬戶價值 10%，生效 5 年后降為零） 第二章 保單現(xiàn)金價值與紅利 一、保單現(xiàn)金價值 ? 現(xiàn)金價值，又稱解約金、退保金、不喪失保單利益、 不喪失價值或不喪失現(xiàn)金價值。 指投保人退保或保險公司解除保險合同時由保險公司向投保人退還的那部分金額。 k k kC V = V SC現(xiàn) 金 價 值 準 備 金 解 約 費 用 ? 現(xiàn)金價值小于責任準備金的原因： 前期發(fā)生較多費用，在毛保費中重新調(diào)整造成的 財務風險 ，退保造成財務穩(wěn)定性下降 死亡率風險 ，退保金太高造成低 風險人解約 效益風險 ，退保造成利潤喪失 退保成本 ? 簡單操作原則 退保人獲得的現(xiàn)金價值應使得用單重損失模型建立的收益、保費與準備金結構在二重損失模型 中仍保持適宜。現(xiàn)金價值的數(shù)額不應引起同類保單的其他保單持有人的定價 —— 保險責任結構的 改變，否則對穩(wěn)定經(jīng)營造成沖擊。 ? 現(xiàn)金價值的計算 ○ 1 調(diào)整保費法 ? ? ? ?? ? ? ?kkC V=A k P kV P P kaa????? ? ? ? 整個交費期每年分攤的均衡費用 E，第一年額外費用補償 E1 ? ? 11G P E A E EAEPa a aa??? ? ? ? ???? G P? P E E E ?????? E 1E 1 2 n 1941 年 NAIC 規(guī)則： ? ? ? ?1xE 0 .4 m in P , 0 .0 4 0 .2 5 m in P , P 0 .0 4 0 .0 2? ? ?? ? ? XP? = xxxxxxA 0 .0 2 P 0 .0 40 .6 5A 0 .0 4 6 P 0 .0 4aa??? ??? ? 1980 年 NAIC 規(guī)則： ? ?1E m in P , 0 .04 ?? P：凈保費 ○ 2 準備金比例法 k k kCV= Vf ? f 在第一年較低，在一段時間就內(nèi)提高至 100%， f 的確定比較主觀 簡單，易于管理 優(yōu)點 不受公司定價假設影響 對客戶較為公平 及時反映定價時市場利率的變化 ○ 3 均衡凈保費法 ? ? ? ?kkCV = PV PVf B e b e fit NLP?????? f 在第一年較低，在一段時間就內(nèi)提高至 100%， f 的確定比較主觀。 貼現(xiàn)利率與準備金評估利率掛鉤，如增加 1%。采用更保守的利率，更大程度上保護了保險公司 ○ 4 修正凈保費 ? ? ? ? x k : n kkx : n 1C V = P V P V E A aB e b e fi t N L P a ????????? EA 是死亡保險金額的一定比例?？煽醋髡{(diào)整保費法的簡化形式。 ○ 5 資產(chǎn)份額法 ? ? ? ? dwk + 1 x + k k k k x k x k k 1A S p A S+ G 1 c e 1 i q q CV? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ????? 以資產(chǎn)份額作為現(xiàn)金價值的基礎存在一定的困難： 計算復雜； 資產(chǎn)份額在保單初期可能為負，而現(xiàn)金價值不能為負； 完全從利潤角度考慮，不易確定計算基礎，因而不能用于監(jiān)管目的。 二、保單選擇權 （ 1）繳清保險 用現(xiàn)金價值作躉交保費購買與原保險 保險責任、期限不變，保額減少 的保險 ? ?kk CVb Ak? 若 kkCV= V ， kb 記為 ? ?? ?kW A k （ 2）展期保險 用現(xiàn)金價值作躉交保費購買 保險金額不變，保險期限縮短 或 不變 的保險。 1k x + k :sCV = A s n k?? 若有剩余，則以現(xiàn)金形式返還或購買與原保險期限相同的生存保險 保額為： 1k x+k:s 1x k:n kCV AA??? 若保額為 b 的保單在解約時欠有額度為 L 的 保 單 貸 款 ： ? ? 1k x + k :sb CV L = b L A? ? ? （ 3）自動墊交保費 保費拖欠發(fā)生的時間為 k，對于 單位保額的完全連續(xù)保單，保費貸款期的最長時間 t： ktt iG s CV??? 在實務中 t 取整值， ktt ik t+1t+1 iG s CVG s CV?????? ，剩余 kt t iCV G s? ?? 購買展期保險 三、資產(chǎn)份額公式 ? ? ? ? ? ? ? ? ?12k + 1 x + k k k k x k x k k 1A S p A S+ G 1 c e 1 i q q CV? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ????? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?12k + 1 k k k x k k + 1 x k k 1 k + 1A S= A S+ G 1 c e 1 i q 1 A S q CV A S? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?kkAS= V+u k ? ? ? ? ? ? ? ?12k + 1 x + k k x k x k 1V p V + P 1 i q q CV? ??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?k x k 1 k 1 k 1 xu k p u k 1 G 1 c e P 1 i p????? ? ? ? ? ? ? ? ? ????? ? ? ? ? ? ?? ?k k j 1k x j 1 x j 1 j 1j1u k p 1 i p G 1 c e P?? ?? ???? ? ? ? ? ? ?? ? 盈余分配的主要途徑有：提留準備金、股東收益、保單紅利 四、保單紅利計算 ○ 1 經(jīng)驗調(diào)整法 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?k + 1 k + 1 k + 112k + 1 k k k k 1 x + k k + 1 k + 1 x + k k + 1 k + 1 k + 112k + 1 k k k x + k k + 1 x + k k + 1 k + 1?F + D F?? ? ? ? ?F = F +G 1 c e 1 i q 1 F D q C V F DF = F +G 1 c e 1 i q 1 F q C V F??? ? ? ? ? ? ? ? ?????? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?? ?? ? ? ?? ?? ?? ? ? ?? ?? ?k+1 k k 1k k k k k+111k+1 x+k x+k22k+1 k+1 x+k x+k1k+1 x+k x+k?D = F G i i?? ? G c +e 1 i G c +e 1 i? 1 F q q? C V F q q? ? D q q?????? ? ? ???? ? ?? ? ??? 利 差 費 差 死 差 退 保 差? ?? ?? ?? ?21k+1 x+k2k+1 x+k?Dq?Dq???? 紅 利 僅 支 付 給 生 存 者 ， 死 亡 與 退 保 均 無 紅 利 /