【正文】 第一篇：股票模擬投資分析恒順醋業(yè)證券外匯期貨模擬實驗期末實驗報告(20142015第1學期)2014/12/9股票模擬投資分析恒順醋業(yè)600305 目錄(一)基本面分析.........................................................................................................................2 ....................................................................................................................2 （行業(yè)分析）....................................................................................................3 (公司分析)..........................................................................................................5(二)技術面分析.........................................................................................................................7 .........................................................................................................................7 ....................................................................................................................8 ............................................................................................................................9（三）證券、期貨、外匯模擬實驗課的心得體會，修行在個人..............................................................................................10 ，隨風擺動..............................................................................................11 ，不做財富的奴隸..................................................................................11（四）成交歷史查詢.............................................................................................................12(一)基本面分析今年以來，面對錯綜復雜的國內(nèi)外形勢，黨中央、國務院總攬全局、把握大勢，堅持穩(wěn)中求進、改革創(chuàng)新的工作總基調(diào)，科學統(tǒng)籌穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結構、惠民生、防風險，在區(qū)間調(diào)控基礎上更加注重定向調(diào)控，國民經(jīng)濟在新常態(tài)下運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進、穩(wěn)中提質(zhì)。初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值419908億元，按可比價格計算，%。分季度看，%，%，%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值37996 億元，%；第二產(chǎn)業(yè)增加值185787億元，%；第三產(chǎn)業(yè)增加值196125億元，%。從環(huán)比看，%。2014年第三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為22044元，城鎮(zhèn)居民家庭平均每人消費性支出累計值為14424元。（數(shù)據(jù)來源于中國國家統(tǒng)計局網(wǎng)站）英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄表示，%，符合預期，預計三季度是年內(nèi)低點，隨著穩(wěn)增長政策漸漸落實、貨幣進一步寬松、基建投資增加、房地產(chǎn)銷售好轉、出口回升、油價回落，企業(yè)融資成本下降等七方面原因，四季度經(jīng)濟回升有望。預計全年會完成或者非常接近完成目標。經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升對股市走牛形成有力的支持。2．中觀分析食品行業(yè)：穩(wěn)健增長期2014年一季度，中國食品工業(yè)經(jīng)濟仍舊保持了持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，預計今年食品工業(yè)總產(chǎn)值有望突破9萬億元人民幣。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2014年一季度，全國食品工業(yè)仍舊保持了持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，開局良好。讓我們一起來看一下我國食品行業(yè)數(shù)據(jù)：通過食品行業(yè)分析報告了解到，今年一季度，全國規(guī)模以上食品工業(yè)企業(yè)34849家，%。與此同時，食品工業(yè)經(jīng)濟效益也連續(xù)提高。，%。中國食品工業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長熊必琳說，如果保持這個發(fā)展速度，全年食品工業(yè)總產(chǎn)值將突破9萬億元。熊必琳指出，2014年食品工業(yè)需要關注的幾個問題，包括食品工業(yè)的原材料上漲、原料進口依存度呈上升趨勢、豬肉價格出現(xiàn)波動、食品安全任重道遠。國務院參事室特約研究員姚景源指出，%，%，相比之下，%，說明食品工業(yè)對中國經(jīng)濟發(fā)展的貢獻率高，前景向好。細分行業(yè)來看,調(diào)味品行業(yè)近5年來利潤總額復合增長率超過20%,高附加值產(chǎn)品占比的提升已逐漸成為趨勢,行業(yè)均價或將進一步提升,且參照日本等發(fā)達國家的經(jīng)驗,行業(yè)集中度有望繼續(xù)增加。隨著收入水平的提高，人們對飲食不再滿足于充饑，對菜肴風味的追求越來越高，這為調(diào)味品的發(fā)展帶來了契機。由于飲食和口味的不同，不同國家的調(diào)味品也有所不同，東方醬料講究傳統(tǒng)，日本、韓國醬油第一品牌均為本土品牌，這就為營銷強勢的外資企業(yè)設置了高門檻。過去10年，餐飲業(yè)的蓬勃發(fā)展和居民家庭收入的提升帶動了調(diào)味品整體的快速發(fā)展，調(diào)味品行業(yè)收入、利潤總額復合增長率分別達到20%、26%。未來10年，更好的味覺體驗、結構升級將成為調(diào)味品行業(yè)增長的主要驅動力。(公司分析)該公司是中國規(guī)模最大、經(jīng)濟效益最好的醬醋生產(chǎn)企業(yè)、國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。170年的香醋“金字招牌”是公司最核心的競爭力，品牌價值巨大，如果經(jīng)營得當，是可以轉化成業(yè)績的。醋行業(yè)是一個高度分散的市場，行業(yè)內(nèi)的多數(shù)企業(yè)是小型企業(yè)，實力與恒順醋業(yè)懸殊，呈現(xiàn)出一家獨大的格局。公司主要生產(chǎn)香醋，醬油，醬菜和色酒等近200個品種的系列調(diào)味品，產(chǎn)品暢銷全國和世界43個國家及地區(qū)，落戶中國南極長城考察站和北京人民大會堂，被認定為國宴專用產(chǎn)品、中國名牌產(chǎn)品，恒順商標也被認定為我國醬醋業(yè)中首件中國馳名商標。恒順醋業(yè)發(fā)布三季報：，利潤5,512萬元，%、%；%%，我們預計其中主業(yè)（醋）收入增速在15%以上，繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。，主業(yè)增長保持穩(wěn)健，其他業(yè)務收入下滑拖累收入增長。，%%，歸屬于母公司的利潤5,512萬，%。%、%、%，3季度整體收入增速下降主要由于其他收入減少影響，其中主業(yè)（醋）的增長預計依然保持在15%以上，主業(yè)依然保持穩(wěn)健增長；%、%、%，利潤繼續(xù)保持高增長。主業(yè)增速環(huán)比有所放緩，預計全年主業(yè)增長在15%18%。主業(yè)收入增速分季度看，今年1季度醋整體增長在20%左右，2季度、3季度增速有所放緩，產(chǎn)品結構上主力黑醋的增長依然保持較快增長，但新品類白醋的增長略低于預期，我們認為在今年整體消費疲軟的大背景下疊加公司自身管理層調(diào)整變化，預計2014全年收入增速要達到市場預期的20%增長有一定的難度，預計主業(yè)收入全年增速在15%18%較為合理。毛利率和銷售費用率均提升明顯，財務費用率繼續(xù)下降。%；%（銷售、管理、 個百分點），%。%，毛利率明顯提升主要由于去年同期毛利率只有30%的低基數(shù)影響（核心還是產(chǎn)品結構影響），%、%、%；%（銷售、管理、），我們認為銷售費用率的明顯提升與今年產(chǎn)品結構中非主業(yè)減少有關；公司短期借款比上個季度繼續(xù)下降近8,000萬，資產(chǎn)負債率繼續(xù)從上季度的46%下降至41%，財務費用率繼續(xù)下降；%，%、%、%?？春媒?jīng)營管理班子調(diào)整完畢后明年的表現(xiàn)。2014年是公司調(diào)整之年，增發(fā)剛剛完成，加之管理層調(diào)整、新的經(jīng)營管理班子上 任，我們認為調(diào)整成效在明年體現(xiàn)更明顯，依然看好明年恒順收入增長提速。同時公司主業(yè)醋的毛利率維持在40%以上，而當前凈利率僅6%7%，明顯低于調(diào)味品同行，盈利端長期改善空間大。(二)技術面分析K線圖分析從K線圖中我們可以看出最近的股價是較為標準的鍋型，近期股價浮動不大。，而伴隨著最近的大牛市（，股市出現(xiàn)暴跌）最 。相比于證券股浮動小，更適合做長線投資。EXPMA顯示該股在12月初有一個黃金交叉，正是買入的好時候圖中MA線是呈向下的趨勢的但無疑受到了最近股市劇烈波動的影響。目前來了該股屬于謹慎買入狀態(tài)，不過在大盤波動情況不好判斷?？梢蚤L期投資。股票投資與心理學的關系是十分密切的。在實際交易過程中，一些投資者的情緒會在變幻多端、忽上忽下的股市中波動起伏，難以平靜。正確的股票投資心理應該是從容不迫：分析公司本質(zhì)及股票價位，掌握必要的股市分析技術，基本分析股票的內(nèi)在價值。堅決果斷：對行情充分了解判斷，掌握股市變化走勢，看準時機，買進賣出謀求大勝：股票市價不能反映股票真實價值，賣出后股價仍然持續(xù)上升，切不可見漲就賣，而應判斷正確，順勢而為。置輸贏于度外：抱有正確的態(tài)度既要賺又要有賠的準備。當時勢于己不利時，不要過分計較得失，當賣則賣。恒順醋業(yè)從11月起經(jīng)歷大漲大落。，在大盤形式很好的情況下這種情況是不常見的。（今日小跌）。不過總體來說這支股票發(fā)展很平穩(wěn)，波動不是很劇烈。那么就是我關注這支股的原因。同時隨著股東大會的落幕和企業(yè)的發(fā)展方向，我對這支股票有著自己的信心。證券、期貨、外匯模擬實驗課的心得體會在證券實驗課之前，我的生活中沒有接觸過股票只是在課本上對其有少許了解。但純粹理論上的知識并不能使我真正理解證券背后隱 藏的財富智慧，但是這學期的模擬實驗課讓我對證券、期貨的投資交易有了真正意義上的自我領悟。學習證券、期貨、外匯模擬實驗課就如同進入了一個上行通道，在學習前進的過程中有知識面從無到有、從少到多的提升，也有遇到不知如何運用投資技巧分析的障礙阻撓。在時上時下之間，慢慢的從探索體會，將知識融會貫通，最終讓自身的能力有了本質(zhì)的提高。具體對這門課的感悟可概括為以下三點一、師傅領進門，修行在個人從第一節(jié)課起老師就循序漸進的給我們講各種真實的股票案例，炒股的專業(yè)操作技巧，以及如何正確對待財富。在老師講了K線圖，均時圖后，買股參照也只是單純查看這些圖形，很慚愧沒有更加深入的了解每一個公司概況、股東信息等。后期老師講了一些具體的指標后，才真正領悟股票交易操作竟然如此規(guī)范專業(yè)，利用老師所講的指標來分析以前所買股票漲跌情況確實是十分契合的。在有限的時間老師不可能把每項具體的知識講到，但是對于學生而言，我們還有很多時間可以慢慢體會老師所講的話，不要靠炒股票致富，但是我們可以去嘗試，去探險，去摸索股市的奧妙，來修養(yǎng)自己的專業(yè)知識與心理素質(zhì)。二、不要做墻頭草，隨風擺動在整個模擬實驗交易過程中，確實在最初階段心理上是不穩(wěn)定的，第一次就是隨便買了一個000001的平安銀行，老師說銀行波動不大我便上課時賣掉了。后來越發(fā)的認真起來，但是仍是光看企業(yè)凈流入和依靠別人的消息（都不知道他人說的是否有道理）在完全不理解如何買賣的技巧下依賴著心理上的揣測，他人的消息來感覺是否應該買賣，如果在真實的股票交易中如此操作，想必一定會輸?shù)暮軕K。正如名言“天才是99%的汗水和1%的靈感組成的”所講。炒股過程第六感是不可缺少的，但是專業(yè)的分析、理性的經(jīng)濟認識占有更大的比重，巴菲特是股神，但是絕對不是一個人云亦云、完全靠心理猜測的股神。而最近大盤十分不穩(wěn)，%，%。許多證券