[經(jīng)濟(jì)學(xué)]股票投資價(jià)值分析(已修改)
2024-10-31 03:08 本頁(yè)面
【正文】 第二節(jié) 股票的投資價(jià)值 分析 一 、 影響股票投資價(jià)值的因素 （ 一 ） 、 影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部 因素 公司凈資產(chǎn) 公司的盈利水平 第三章 有價(jià)證券的投資價(jià)值分析 （ 二 ） 、 影響股票投資價(jià)值的外部因素 宏觀因素 行業(yè)因素 市場(chǎng)因素 二、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法 (一 )現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 投資者投資股票帶來(lái)的 收益包括 :股息和紅利以及資本利得。 ① 設(shè)某投資者 A在 年初 投資 W公司的股票，在投資時(shí)他預(yù)測(cè)到在一年后該公司的股票每股 將獲得 D1元的股息 ，此后出售其股票，將獲得 P1元 的收益。假設(shè)該投資者在投資時(shí)要求的投資收益率為 k，則該投資者在投資時(shí)愿意支付的價(jià)格為： V= kPkD??? 1111 ② 假設(shè)第二個(gè)投資者 B從投資者 A手中購(gòu)進(jìn)該公司股票，他在購(gòu)進(jìn)該股票的時(shí)候，預(yù)測(cè)到一年后該公司每股股票將獲得 D2元的股息，如果一年后該投資者出售此股票將獲得 P2元的收益。假設(shè)該投資者的投資收益率仍然為 k，則該投資者 B愿意支付的價(jià)格為： P1= kPkD??? 1122 同理可得： P2= P3= P4= …… 依次把它們帶到前一個(gè)公式里面去，可得：
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