【正文】 中央財經(jīng)大學 大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃 創(chuàng)新訓練 項目 申報書 項目名稱： 中國養(yǎng)老金“入市” 可行性分析與研究 —— 基于廣東省試點 申 請 人 ： 張宇琦 指導教師 ： 范小明 依托單位 ： 應用數(shù)學學院 年級專業(yè)： 10 金融數(shù)學 填表日期 ： 20xx 年 4 月 13 日 中央財經(jīng)大學教務處制表 申請者承諾與成果使用授權(quán) 一、本人自愿申報中央財經(jīng)大學 大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃 項目，認可所填寫的項目申報書為有約束力的協(xié)議，并承諾對所填寫的項目申報書所涉及各項內(nèi)容的真實性負責，保證沒有知識產(chǎn)權(quán)爭議。項目申請 如 獲準立項 ,在研究工作中，接受學校教務處的管理，并對以下約定信守承諾： 1．遵循學術(shù)研究的基本規(guī)范。 科學設計研究方案，采用適當?shù)难芯糠椒ǎ?如期完成研究任務， 取得預期研究成果 。 2．尊重他人的知識貢獻?？陀^、公正、準確地介紹和評論已有學術(shù)成果。凡引用他人的觀點、方案、資料、數(shù)據(jù)等，無論曾否發(fā)表， 無論是紙質(zhì)或電子版， 均 加以注釋。凡轉(zhuǎn)引文獻資料，均如實說明。 3．恪守學術(shù)道德。研究過程真實，不以任何方式抄襲、剽竊或侵吞他人學術(shù)成果，杜絕偽注、偽造、篡改文獻和數(shù)據(jù)等學術(shù)不端行為。成果真實，不重復發(fā)表研究成果；對項目主持人和參與者的各自貢獻均要在成果中以明確的方式標明。 4．遵守 項目 管理規(guī)定。 遵守《 中央財經(jīng)大學本科生科研創(chuàng)新專項資金 管理辦法》及其實施細則的規(guī)定。 5．明確 項目 研究的資助和立項部門。 研究成果發(fā)表時 在醒目位置標明“ 中央財經(jīng)大學 大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃項目 （ 項目編號 ：）成果”字樣， 項目 名稱 和類別與 項目 立項通知書相一致。 6． 正確表達科研成果。按照《國家通用語言文字法》規(guī)定，規(guī)范使用中國語言文字、標點符號、數(shù)字及外國語言文字。 7．遵守財務規(guī)章制度。合理有效使用課題經(jīng)費，不得濫用和挪用 ， 結(jié) 項 時如實報告經(jīng)費使用情況，不報假帳。 8． 按照預期完成研究任務。 項目 立項獲得批準的資助經(jīng)費低于申請的資助經(jīng)費時，同意承擔 項目 并按預期完成研究任務。 9．成果達到約定要求。 項目 成果論文、研究報告等公開發(fā)表 。 3 二、作為 項目申請人 ， 本人 完全了解 中央財經(jīng)大學 大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃 項目 的 有關(guān)管理規(guī)定，完全意識到本聲明 的法律后果由本人承擔。 特授權(quán) 中央財經(jīng)大學教務處 有權(quán)保留并向有關(guān)部門或機構(gòu)報送 項目 成果的原件、復印件、摘要和電子版；有權(quán)公布 項目 研究成果的全部或部分內(nèi)容，同意以 影印、縮印 、 掃描 、出版 等 形式 復制 、 保存、匯編 項目 研究成果；允許 項目 研究成果被他人 查閱 和 借閱 ；有權(quán)推廣科研成果，允許將 項目 研究成果通過內(nèi)部報告、學術(shù)會議、專業(yè)報刊、大眾媒體、專門網(wǎng)站、評獎等形式進行宣傳 。 申請者：＿＿＿＿＿ 20xx 年 4 月 13 日 項目名稱 中國養(yǎng)老金 “ 入市 ” 可行性分析與研究 —— 基于廣 東省試點 所屬學科 保險學、投資學、金融學 ，應用數(shù)學 項目來源 ■ 自主選題 □ 雙向選擇（ 教師科研課題的子項目 ） 學生情況 類 別 姓 名 院（系） 專業(yè) /年級 聯(lián)系電話 電子郵箱 組 長 張宇琦 應用數(shù)學學 院 10 金融數(shù)學 18911125607 副組長 龍劍 保險學院 10 保險 15501022589 組 員 康衛(wèi)華 保險學院 10 保險 15117966694 蔣霈 應用數(shù)學學 院 10 金融數(shù)學 1520xx61868 宋鵬波 保險學院 11 勞動與社會保障 18810257687 指導教師 姓 名 部門 研究領域 聯(lián)系電話 電子郵箱 范小明 應用數(shù)學學院 概率統(tǒng)計、數(shù)學模型 13611065734 一、 項目選題 （選題背景、 目的、內(nèi)涵、特色 ） 選題背景： 在 20xx 年 3 月份召開的“兩會”中，養(yǎng)老金入世再次成為一個萬人矚目 的焦點問題。各界人士對于養(yǎng)老金入世問題的態(tài)度褒貶不一，并為此展開了沸沸揚揚的爭議。支持者希望借鑒全國社會保障基金投資股市的成功經(jīng)驗，將養(yǎng)老金進行統(tǒng)一管理，以實現(xiàn)保值增值、財富效益最大化的目標；反對派則認為養(yǎng)老金只能賺不能賠，應把安全性放在第一位，只能存入銀行或購買國庫券以實現(xiàn)穩(wěn)健運行的目的，若投資于資本市場將面臨很大的風險，一旦虧損則難以應對。 5 在一片爭議聲中，眾人心系的養(yǎng)老金入世問題最終塵埃落定。 全國社保基金理事會 20xx年 3 月 20 日發(fā)布消息稱，經(jīng)國務院批準，社保基金理事會受廣東省政府委托，投資運營廣東城 鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金 1000 億元。此舉在全國尚屬首次 ，開創(chuàng)了中國養(yǎng)老金入世的先河。 20xx 年 7 月 14 日，中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在中國和拉美養(yǎng)老金制度國際研討會上透露：中國養(yǎng)老金 “ 空賬 ” 規(guī)模大約為 萬億元； 20xx 年該數(shù)字為 7400 億元。若不對養(yǎng)老金制度進行改革， “ 空賬 ” 規(guī)模 恐怕會越來越大，長此以往將難以為繼。與此同時，根據(jù)相關(guān) 數(shù)據(jù)，目前全國社?；鹉昃顿Y收益率為 %，與之相比，基本養(yǎng)老保險基金的收益率則低的多。截至 20xx 年底，分散在各省的基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余約 萬億 元，由于 90%存入銀行， 10 年來年均投資收益率不到 2%，低于年均通貨膨脹率。 過于保守的資金管理模式使得養(yǎng)老金不能高效運轉(zhuǎn)，不利于長期的發(fā)展。在此背景下提出把養(yǎng)老金投入資本市場運營，是從長遠角度考慮的，預計養(yǎng)老金也能像社?；鹉菢荧@得較高的收益率。 此外， 養(yǎng)老金 入世在國外早已付諸實施，且運行良好。 從發(fā)達國家歷史經(jīng)驗來看，養(yǎng)老金入股市已成為一種通例，大多發(fā)達國家的養(yǎng)老保險基金，無論是政府的基本養(yǎng)老保險基金還是企業(yè)私營保險基金，相當比例都投放到資本市場中去。以美國為例，截至 20xx 年底，在參與美國 “401K” 養(yǎng)老 計劃的投資者中，有約 60%的投資者將他們賬戶中 超 過 80%的資金投向股市 。 與此同時， 境外養(yǎng)老金通過 QFII 投資我國資本市場取得了較好回報 。 20xx 年以來， QFII凈匯入資金 1213 億元，與目前 QFII 資產(chǎn) 2656 億元相比，累計盈利 1443 億元，表現(xiàn)出較好的盈利能力 ， 對我國養(yǎng)老金等長期資金入市提供了很好借鑒。 在養(yǎng)老金入世的政策正式得以確定后，相關(guān)領域的專家學者紛紛對此發(fā)表了自己的見解 : 英大證券研究所所長李大霄 3 月 20 日在微博表示，地方養(yǎng)老金通過委托社?；鹑胧?，打通了養(yǎng)老金投資股市的渠道，增加了買方力量， 對市場是重大利好。因此，投資藍籌股是養(yǎng)老金長期入市的必然選擇，因而藍籌股的需求將得到提升，其地位也將得到穩(wěn)固。 信達證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德表示此次廣東養(yǎng)老金率先入市，是開啟全國養(yǎng)老金入市的良好開端，其它城市預計會在后續(xù)幾個月內(nèi)跟進，對股市將會有短期利好，但是長期利 6 好還是要結(jié)合實體經(jīng)濟、政策等各方面因素綜合考慮。股市現(xiàn)在處于低位，下跌風險有限，如果養(yǎng)老金入市長期持有的話，風險是可控的。 厲以寧認為，養(yǎng)老金可以入市，但一定要慎重。 “ 養(yǎng)老金可以入市，和購買其他債券是一樣的，入市的點一定要選好。另外，由于老百姓 對養(yǎng)老金入市之后的風險太大存在擔憂， ”厲以寧說， “ 老百姓都會想到，自己的保命錢，丟了怎么辦？所以一定要慎重。 ” 宏源證券固定收益總部首席分析師范為向新浪財經(jīng)評論稱，此前證監(jiān)會和投資者對養(yǎng)老金入市期待甚高，這次邁出了第一步，將會引來更多城市效仿，這能增加股票需求，為 A 股市場打了一針強心劑。但是迎來牛市的進程將會緩慢，畢竟養(yǎng)老金、住房公積金都是百姓的養(yǎng)命錢，不能出現(xiàn)閃失。 20xx 年 3 月 26 日 ，財政部在官網(wǎng)公布了一份下發(fā) “ 各省、自治區(qū)、直轄市財政廳 (局 )，新疆生產(chǎn)建設兵團財務局 ” 的《關(guān)于加強和規(guī)范社會保障基金 財政專戶管理有關(guān)問題的通知》，通知稱： “ 地方各級財政社會保障部門要根據(jù)社會保險基金結(jié)余情況，在與有關(guān)部門協(xié)商的基礎上，提出可轉(zhuǎn)存定期存款或購買國家債券的基金結(jié)余數(shù)量和期限的建議；財政國庫部門要按照國家規(guī)定制定具體轉(zhuǎn)存定期存款、購買國家債券的操作方案，并按規(guī)定的程序?qū)嵤?。地方財政部門不得動用基金結(jié)余進行任何其他形式的直接或間接投資。 ” 此外， 按照安排， 3 月 26 日全國社?；鹄硎聲⑴e行社保選拔答辯。申報了設計方案的基金公司將參加答辯，最后參加招標。 但 由于招標推遲，廣東養(yǎng)老金委托全國社?；鹄硎聲?jīng)營的計劃或存在 一些變數(shù)。在社?；鸬闹鲗?quán)上，地方政府和財政部之間可能存在博弈。如果這種博弈存在，那么由社保基金負責投資運營的養(yǎng)老金入市的進程可能會放緩。 在資本市場日益發(fā)達的背景下，養(yǎng)老金入世或許是個明智的選擇。我們希望通過對其深入探討研究，揭示出背后的真相。 選題目的： 廣東省率先采取養(yǎng)老金入世之舉，成為全國第一個也是唯一的試點。而其他