3國債“37“事件感想(已修改)
2025-08-21 17:52 本頁面
【正文】 第 1 頁 共 5 頁 國債 “327“ 事件感想 “327” 國債期貨事件雖已過去多年，但其所暴露的期貨市場存在的問題并未得到根本解決。目前，我國股指期貨已經推出，國債期貨的再推出已提上日程，為了我國債期貨市場重新開盤，也為了我國期貨市場能夠健康發(fā)展，讓我們一起來對此事件加以分析。 一、 “327” 事件回顧 發(fā)生在 1995 年的 “327” 國債事件，其主角就是在上海證券交易所上市交易的 1992 年 7 月發(fā)行的三年期國債期貨品種的代號。該品種的交割期為 1995 年 6 月。政府宣布發(fā)行 1995 年三年期憑證式及無記名式國庫券以及 “327” 國債貼息消息逐漸明朗，致使全國各地國債期貨市場均出現(xiàn)向上突破行情。 2 月 23 日，開盤即出現(xiàn)巨量， 327 品種價位由 上升攀至 ，毫無疑問，市場上存在嚴重的違規(guī)操作，下午臨收市的最后 7 分鐘突然出現(xiàn) 1056 萬口合約空單。而 327 劵本品流通量只有 億元，因而引起了價格的 大幅下跌，使大批投資者血本無歸。之后又屢次出現(xiàn)的違規(guī)交易，迫使中國證監(jiān)會 5 月 18 日發(fā)出了《關于暫停國債期貨交易試點的緊急通知》。 這次事件給了我們很大的啟示，即金融衍生商品的交易風險遠遠超過了現(xiàn)貨交
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