【正文】 雙創(chuàng)醫(yī)健康護并購基金募 資規(guī)劃 書 2023年 9月 Collaboration for Good Health 資源 協(xié)同 共筑 健康 基金背景 投資策略 項目儲備 核心團隊及過往業(yè)績 基金框架 資源協(xié)同 共筑健康 Collaboration for Good Health 目 錄 雙創(chuàng)醫(yī) 健康護并購基金 Collaboration for Good Health 資源 協(xié)同 共筑 健康 1. 基金背景 雙創(chuàng)醫(yī)健康護并購基金由醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)資深投資人 、醫(yī)院管理 專家、相關(guān)金融機構(gòu)人士、戰(zhàn)略合作伙伴共同發(fā)起設(shè)立，基金與“復(fù)旦醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團”進行醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)資源合作，專注于從事國內(nèi)康復(fù)、護理、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合領(lǐng)域的資源協(xié)同及深度投資，逐步打造“以優(yōu)質(zhì)康復(fù)護理服務(wù)投資為軸心、輔以康護養(yǎng)衍生要素投資建閉環(huán)”的醫(yī)療健康投資生態(tài)圈 基金愿景：資源協(xié)同、共筑健康 基金策略： 優(yōu)質(zhì)康復(fù)護理服務(wù)投資為 軸心、輔 以康護養(yǎng)衍生 要素投資建閉環(huán)（衍生要素包括醫(yī)療器械、康護智能機器人、藥品、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療及新興療法等） 基金 規(guī)模 ： I期 擬募 資 45億元、 II期 710億元，潛在 LP均來自 于市府 下屬母基金 、銀行保險等金融機構(gòu) 、醫(yī)療 產(chǎn)業(yè)上市機構(gòu)等 投資階段：成長期、擴張期（包括醫(yī)院聯(lián)合新建），兼顧早期 Collaboration for Good Health 資源 協(xié)同 共筑 健康 2. 投資 環(huán)境與機會：巨大的市場空間，高速的增長趨勢 ?蒸汽機 ?紡織產(chǎn)業(yè) ?鋼鐵 ?鐵路 衣物 運輸 大宗消費 個體 的 便利 移動 信息溝通 ?電子科技 ?化學(xué) ?汽車 ?石化學(xué) ?信息技術(shù) 健康 ?社會心理健康 ?生物技術(shù) 第 1個康德拉捷夫周期 第 2個康德拉捷夫周期 第 3個康德拉捷夫周期 第 5個康德拉捷夫周期 第 4個康德拉捷夫周期 第 6個康德拉捷夫周期 1800 20XX 1990 1950 1900 1850 ?利奧 .萊菲多提出，健康產(chǎn)業(yè)將會替代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為未來經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢，世界的經(jīng)濟的生產(chǎn)力儲備于健康產(chǎn)業(yè)中，目前對于健康的投資是獲取生產(chǎn)力利潤最為重要的途徑； ?中國人口老齡化和城鎮(zhèn)化加劇增加健康服務(wù)主流人群比重，是健康服務(wù)業(yè)最大的驅(qū)動力，將長期推動健康服務(wù)市場需求； ?新醫(yī)改的進行將大大加快醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的發(fā)展； ?目前經(jīng)濟處于減速階段，醫(yī)療行業(yè)具備非周期特性。 投資環(huán)境與機會 中國的健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)正面臨歷史性機遇 Collaboration for Good Health 資源 協(xié)同 共筑 健康 2. 投資 環(huán)境與機會：巨大的市場空間，高速的增長趨勢 全球橫向比較，行業(yè)規(guī)模提升空間巨大 ? 國內(nèi)衛(wèi)生支出占 GDP的 % . % . %、日本 %、韓國 % ? 全球醫(yī)療行業(yè) 20232023年均增速 4% . 20232023年均增速 14% 整體： 14% 國內(nèi)縱向比較，行業(yè)保持高速增長態(tài)勢 ? 20232023年均增速 14%，其中：民營醫(yī)院 32%、醫(yī)療器械 26% ? 2023年中國醫(yī)療健康行業(yè)市場規(guī)模將超 10萬億元 人均國民產(chǎn)值（ US$） 衛(wèi)生 支出 占 GDP比重（ %） Collaboration for Good Health 資源 協(xié)同 共筑 健康 2. 投資 環(huán)境與機會 ：醫(yī)療服務(wù)的核心地位長期存在 ? 醫(yī)療服務(wù)占據(jù)國內(nèi)醫(yī)健產(chǎn)業(yè) 70%的市場份額 2023年國內(nèi)公立醫(yī)院服務(wù)收入 3萬億元，處方藥 +醫(yī)療器械 +藥品器械流通合計 2萬億元 ? 90%以上的醫(yī)療服務(wù)資源掌握在公立醫(yī)院系統(tǒng)，但民營醫(yī)療服務(wù)市場（包括公立醫(yī)院的新院合建）發(fā)展迅猛 花旗醫(yī)療組預(yù)測， 20232023年國內(nèi)民營醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的年化復(fù)合增速達 32%，是公立醫(yī)院相應(yīng)增速的 ? 分級診療是國家衛(wèi)生政策的核心之一，提供差異化服務(wù)的?？七B鎖機構(gòu)迎來面向政策紅利的發(fā)展期 高凈值客戶伴隨過去 20年經(jīng)濟發(fā)展的崛起，給以服務(wù)見長的專科連鎖機構(gòu)提供了客戶基礎(chǔ)，已有多個案例顯示出該類商業(yè)模式的可行性：和睦家、美中宜和、美年大健康、百匯醫(yī)療等 ? 衍生要素的最終客戶端為醫(yī)院系統(tǒng)，同時三級公立醫(yī)院又占據(jù)了高新器械及藥品的主要市場 若先構(gòu)建起醫(yī)療服務(wù)投資生態(tài)圈則能夠給擬投資的高新器械及藥品提供多方面的發(fā)展資源，包括：臨床項目開發(fā)、人才合作、渠道 嫁接、品牌提升等 Collaboration for Good Health 資源 協(xié)同 共筑 健康 醫(yī)療產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境 醫(yī)院為航空母艦的核心 高端健康檢查 第三方 醫(yī)療服務(wù)外包 CRO 醫(yī)療費用結(jié)算 旅游醫(yī)療 全適能 Wellness 不動產(chǎn) 醫(yī)藥醫(yī)療用品 制藥廠 健康俱樂部 Health Club 健康管理 保險公司 遠程醫(yī)療 醫(yī)療設(shè)備 金融租賃 規(guī)劃顧問 托管經(jīng)營 服務(wù)維修 醫(yī)療咨詢 醫(yī)管顧問 軟件開發(fā) 系統(tǒng)規(guī)劃 咨詢管理 專業(yè)培訓(xùn) 個體化 醫(yī)療診所 CMO 醫(yī)療產(chǎn)品 銷售代理及通路 設(shè)備組件 檢測試劑 醫(yī)療耗材 疫苗藥廠 醫(yī)療廢棄物 醫(yī)院后勤 國際醫(yī)療 V I P 醫(yī)療通道 醫(yī)院 Collaboration for Good Health 資源 協(xié)同 共筑 健康 莆田系：女子及泌尿醫(yī)院 健康體檢： 美年大健康 慈銘 愛康 瑞慈 已孵化成型 和睦家 百匯醫(yī)院 美中宜和 沃德醫(yī)療 待孵化成型 遠大心胸 開元骨科 西郊骨科 連鎖?？? 愛爾眼科 伊美爾整形 武漢民生耳鼻喉 瑞爾齒科 大型綜合醫(yī)院 多學(xué)科?？漆t(yī)院 北大國際 三博腦科 武漢亞心 高端 園區(qū)型 新虹橋國際醫(yī)療 浦東國際醫(yī)療 北京國際醫(yī)療 技術(shù)密集度 資本密集型 國內(nèi)民營 /外資醫(yī)療機構(gòu)競爭格局 康護養(yǎng) 尚無品牌集團 連鎖康復(fù)醫(yī)院 連鎖護理院 連鎖醫(yī)養(yǎng)結(jié)合機構(gòu) 9 ?衛(wèi)生部數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)有 3288家綜合醫(yī)院設(shè)置康復(fù)醫(yī)學(xué)科，占全國綜合醫(yī)院總數(shù)的 25%，其中 50%開設(shè)康復(fù)病區(qū)；各類康復(fù)醫(yī)院 338所； 2023年，康復(fù)醫(yī)院床位數(shù)達到 72626，占全國衛(wèi)生機構(gòu)床位總數(shù)的 %。 ?康復(fù)承接著治療和養(yǎng)老之間的重要功能?？祻?fù)醫(yī)院的設(shè)立能夠加速病人恢復(fù)自理能力的時間，確保手術(shù)質(zhì)量，加速三甲醫(yī)院的病床流動率。 20232023年間，康復(fù)的病床數(shù)量預(yù)計將成長 3倍。 ?整個康復(fù)產(chǎn)業(yè)潛在市場規(guī)模約在 1200億左右，占全國醫(yī)療總支出的約