【正文】 公司財(cái)務(wù)與價(jià)值管理 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 張鳴 教授 董事會(huì) 總經(jīng)理 財(cái)務(wù)經(jīng)理（副總經(jīng)理） 計(jì)劃（金融）財(cái)務(wù)部 會(huì)計(jì)核算科 日常收支核算 債權(quán)債務(wù)核算 費(fèi)用收支核算 銷售利潤(rùn)核算 會(huì)計(jì)報(bào)表編制 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理制度 財(cái)務(wù)管理科 財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制度 制定財(cái)務(wù)策略 資金籌資決策 資金配置決策 收益分配決策 成本管理科 預(yù)測(cè)計(jì)劃制定 短期經(jīng)營(yíng)決策 長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)決策 預(yù)算控制會(huì)計(jì) 責(zé)任考核會(huì)計(jì) 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 一、財(cái)務(wù)管理的構(gòu)架 方法 核心 目的 ? 法定會(huì)計(jì) 核算 利潤(rùn) 披露信息 ? 財(cái)務(wù)管理 資金運(yùn)作 現(xiàn)金 價(jià)值增值 ? 管理會(huì)計(jì) 決策控制 成本 管理效益 二、法定（財(cái)務(wù)）會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 必須遵循稅法和有關(guān)法規(guī) ? 以日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為核算基礎(chǔ) ? 要建立系統(tǒng)、完整和有效的會(huì)計(jì)核算制度 ? 及時(shí)提供真實(shí)有用的會(huì)計(jì)信息 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 內(nèi)容 ? 確認(rèn)－－會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。能用貨幣計(jì)量，并引起會(huì)計(jì)要素變化的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù) 。 ? 計(jì)量－－會(huì)計(jì)的核心。根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)會(huì)計(jì)要素予以量化 。 ? 反映－－會(huì)計(jì)的功能。連續(xù)和全面地揭示公司當(dāng)前的各項(xiàng)要素的狀況 。 ? 報(bào)告－－會(huì)計(jì)的目的。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的高度概括 。 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 三、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 重點(diǎn)在于公司的資金管理和財(cái)務(wù)策略 ? 于金融、稅務(wù)、財(cái)政、會(huì)計(jì)等學(xué)科有緊密關(guān)系 ? 注重公司的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)實(shí)力 ? 注重公司的總目標(biāo)和整體發(fā)展要求 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 內(nèi)容 （ 1）財(cái)務(wù)策略 ? 對(duì)公司資金運(yùn)作的整體規(guī)劃 ? 對(duì)公司會(huì)計(jì)方針的選擇 ? 對(duì)公司內(nèi)部控制制度的建立和完善 ? 對(duì)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào) 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 （ 2）籌資決策 ? 籌資方案的確定 ? 資金成本和資金結(jié)構(gòu)分析 ? 籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 資金利用水平的提高 （ 3）投資決策 ? 投資方案的確定 ? 長(zhǎng)短期資金的有效配置 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量 ? 投資效益的評(píng)價(jià) 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 （ 4）收益分配決策 ? 稅務(wù)籌劃 ? 股利政策 ? 現(xiàn)金流量及公司發(fā)展規(guī)劃 ? 市場(chǎng)表現(xiàn)指標(biāo) ? 協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系 （ 5）公司資金的日常管理 ? 完善會(huì)計(jì)核算和控制制度 ? 建立相關(guān)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn) ? 確定有效財(cái)務(wù)管理模式 ? 建立合理的組織結(jié)構(gòu)和信息溝通渠道 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 四、管理會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 側(cè)重于公司的成本管理 ? 采用多元化的管理成本概念 ? 是一種對(duì)內(nèi)會(huì)計(jì)，故不受法律的約束 ? 方法靈活多樣，并無(wú)嚴(yán)格的體系 ? 應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型和行為科學(xué) 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 內(nèi)容 ? 預(yù)測(cè)和決策會(huì)計(jì)，主要是進(jìn)行經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和成本及投資決策。 ? 預(yù)算和控制會(huì)計(jì)，要定期編制完整的全面預(yù)算，實(shí)施全過(guò)程成本控制。 ? 責(zé)任和考核會(huì)計(jì)，建立和健全成本、利潤(rùn)和投資中心，定期進(jìn)行考核、評(píng)價(jià)和分析，為制定新的決策提供依據(jù)。 第一講 現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理體系 公司財(cái)務(wù)管理的基本框架 理財(cái)環(huán)境 財(cái)務(wù)策略 財(cái)務(wù)目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理制度 財(cái)務(wù)關(guān)系 公司規(guī)模 目標(biāo)利潤(rùn) 財(cái)務(wù)預(yù)算 籌資渠道 籌資方式 短期投資 營(yíng)運(yùn)資金管理 成本控制 股利理論 股利政策 股利方式 總體分析 指標(biāo)分析 綜合分析 資金預(yù)測(cè) 時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)分析 資金籌集 資金成本 資金結(jié)構(gòu) 資金投放 實(shí)業(yè)投資 證券投資 收益分配 稅務(wù)政策 發(fā)展規(guī)模 財(cái)務(wù)關(guān)系 財(cái)務(wù)分析 分析方法 分析報(bào)告 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 一 、 核算與反映的職責(zé) ? 認(rèn)真做好會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作 ? 正確核算各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù) ? 確保憑證帳冊(cè)等完備 ? 及時(shí)提供相關(guān)信息 ? 按時(shí)報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 建立完整的會(huì)計(jì)信息庫(kù) 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 二 、 預(yù)測(cè)與計(jì)劃的職責(zé) 預(yù)測(cè)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況 確定公司整體和具體的財(cái)務(wù)目 合理預(yù)測(cè)公司的資金需求量 制定公司的成本費(fèi)用和利潤(rùn)規(guī) （ 制定目標(biāo)成本和目標(biāo)利潤(rùn) ） 編制公司現(xiàn)金預(yù)算表 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 三 、 參與決策的職責(zé) 籌資規(guī)劃決策 生產(chǎn)和銷售決策 營(yíng)運(yùn)資金管理決策 定價(jià)決策 長(zhǎng)短期投資決策 風(fēng)險(xiǎn)決策 收益分配決策 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 四 、 預(yù)算與控制的職責(zé) 建立完整的經(jīng)濟(jì)責(zé)任中心和考核 指標(biāo)體系 定期編制公司整體和各部門(mén)預(yù)算 定期考核各部門(mén)的預(yù)算執(zhí)行情況 制定標(biāo)準(zhǔn)成本控制制度 有效的資金控制 （ 現(xiàn)金流量控制 ） 及時(shí)反饋各種控制差異信息 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 五 、 組織和協(xié)調(diào)的職責(zé) 建立科學(xué)高效的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu) 制定各項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn) 確定職責(zé)范圍和建立責(zé)任制度 制度有效的資金集權(quán)或分權(quán)管理模式 建立合理的內(nèi)部結(jié)算制度 協(xié)調(diào)和經(jīng)營(yíng)者與董事會(huì)的關(guān)系 協(xié)調(diào)好公司與銀行等外部相關(guān)利益者的關(guān)系 協(xié)調(diào)好公司內(nèi)部各部門(mén)的利益關(guān)系 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 六 、 分析和預(yù)警的職責(zé) 定期進(jìn)行細(xì)致的財(cái)務(wù)分析 定期與同行業(yè)和先進(jìn)水平進(jìn)行比較 說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況變化的原因 及時(shí)呈報(bào)和預(yù)測(cè)對(duì)公司有影響的財(cái)務(wù)變化 從財(cái)務(wù)角度指出改進(jìn)方向和提出完善措施 制度下一階段的財(cái)務(wù)工作目標(biāo) 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 七 、 考核和評(píng)價(jià)的職責(zé) 按照不同的責(zé)任中心進(jìn)行定期考核 對(duì)各責(zé)任中心的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作出總體和具 體的評(píng)價(jià) 建立必要的獎(jiǎng)懲制度 修正和完善各項(xiàng)考核指標(biāo) 編制公司預(yù)算執(zhí)行情況分析報(bào)告書(shū) 八、確定公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職責(zé) 確定公司短期資金運(yùn)用戰(zhàn)略 確定公司收帳和現(xiàn)金運(yùn)作戰(zhàn)略 確定公司資本結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期籌資戰(zhàn)略 結(jié)合公司發(fā)展目標(biāo)，確定公司更新和擴(kuò)張投資的資金配套戰(zhàn)略 確定公司成本領(lǐng)先戰(zhàn)略 確定公司收益確認(rèn)和利潤(rùn)分配戰(zhàn)略 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 一、財(cái)務(wù)目標(biāo) 公司目標(biāo)： 從宏觀上講， 公司要合理利用有限資源，為這個(gè)社會(huì)創(chuàng)造最大的財(cái)富。 從微觀上講， 公司要使所有的相關(guān)利益者都滿意，有盡可能多的收益和回報(bào)。 公司目標(biāo)的三個(gè)層次及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求： 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 （ 1）生存的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)努力使公司保持合理的財(cái)務(wù)比例和良好的償債能力，確保公司不會(huì)破產(chǎn)。 （ 2）發(fā)展的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)及時(shí)有效地，以最低的成本籌集到公司發(fā)展所需的資金，保證公司具有持續(xù)的發(fā)展能力。 （ 3）獲利的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)有效地管理和運(yùn)作好公司的資金，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用水平，增加公司的盈利。 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 財(cái)務(wù)目標(biāo) ? 利潤(rùn)最大化 ? 現(xiàn)金流量狀況最好 ? 每股收益最大 ? 資金利用水平最高 ? 公司價(jià)值最大（相關(guān)利益者財(cái)富最大、股票市價(jià)最高） 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 利潤(rùn)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn) ? 利潤(rùn)是銷售的產(chǎn)物，并被市場(chǎng)所承認(rèn) ? 利潤(rùn)是社會(huì)財(cái)富的積累，真實(shí)的利潤(rùn)就是社會(huì)財(cái)富的增加。 ? 利潤(rùn)是最綜合的財(cái)務(wù)指標(biāo)，包含了公司除現(xiàn)金流量外的所有經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況。 ? 利潤(rùn)是現(xiàn)代社會(huì)最被社會(huì)廣泛接受的指標(biāo)，它的重要性永遠(yuǎn)無(wú)法替代。 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 利潤(rùn)指標(biāo)的缺陷 ? 沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 ? 沒(méi)有反映資金的報(bào)酬率水平 ? 沒(méi)有考慮利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)因素 ? 沒(méi)有考慮現(xiàn)金流量狀況 ? 利潤(rùn)作為考核指標(biāo)必然造成經(jīng)營(yíng)者的短期行為，不利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展。 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 二、理財(cái)環(huán)境－－是指影響公司財(cái)務(wù)管理的內(nèi)務(wù)部相關(guān)影響因素，這里主要指外部環(huán)境。主要有： ? 法律環(huán)境 ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 稅務(wù)環(huán)境 ? 金融環(huán)境 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 法律環(huán)境主要有： ? 公司組織的法規(guī)：公司法、公司法等 ? 規(guī)范公司行為的法規(guī)：合同法、票據(jù)法、證券法、商標(biāo)法等。 ? 制約公司行為的法規(guī)：反不公平競(jìng)爭(zhēng)法、反壟斷法、反暴利法等 ? 財(cái)務(wù)類法規(guī)：會(huì)計(jì)法、審計(jì)法、會(huì)計(jì)制度等 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 稅務(wù)法規(guī)主要有： ? 成本費(fèi)用類稅金：印花稅、資源稅、車船使用稅、財(cái)產(chǎn)稅等 ? 投資類稅金：投資方向調(diào)節(jié)稅、土地增值稅等。 ? 流轉(zhuǎn)類稅金：增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)