【正文】 最近，理論界與企業(yè)界更加清楚地認識到：? 我國企業(yè)要參與國際性的經(jīng)濟競爭，要進入世界500強的行列， 最大的障礙既不在技術(shù)環(huán)節(jié)上，也不在營銷環(huán)節(jié)上，而在理財上。 因此必須盡快提高我國企業(yè)的理財觀念與理財技術(shù)。? 現(xiàn)代企業(yè)管理已逐步成為一個由人事管理、生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營銷管理、財務(wù)管理等諸多子系統(tǒng)構(gòu)成的龐大的管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。而財務(wù)管理既是這個系統(tǒng)中的一個獨立的子系統(tǒng)，又具有 貫穿企業(yè)整個經(jīng)營過程的綜合管理職能 。因此， 財務(wù)管理是企業(yè)管理的重頭戲和主角，是企業(yè)管理的中心 。第一篇 財務(wù)管理基礎(chǔ)? 財務(wù)管理的概念、目標(biāo)、內(nèi)容等? 財務(wù)管理環(huán)境? 資金時間價值? 風(fēng)險及其報酬? 財務(wù)分析第一章 財務(wù)管理總論? 財務(wù)管理概念? 財務(wù)管理內(nèi)容? 財務(wù)管理作用? 財務(wù)管理目標(biāo)什么是財務(wù)管理？我們將學(xué)習(xí)到什么？一、財務(wù)管理的概念? 管理 ：為了達到一確定的 目標(biāo) ， 而對 人 、 財、物 、 信息等 進行 計劃 、 組織 、 指導(dǎo) 、 協(xié)調(diào) 、 控制 的一系列活動? 財務(wù)： 指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中與 資金運動 有關(guān) 的事務(wù)? 資金運動 —— 資金籌集、資金運用、資金分配； （ 見下圖 ） 權(quán)益：實收資本資本公積盈余公積未分配利潤負債：流動負債長期負債貨幣資金 儲備資金 在產(chǎn)品資金 成品資金 營業(yè)收入 補償成本費用營業(yè)利潤工資等支出固 定資 產(chǎn)對外投資收益對外投資營業(yè)外收支余額稅稅后利潤利潤總額股息紅利提公益金提公積金彌補罰款投資籌資 資金的分配折舊未分配利潤貨幣資金 儲備資金 在產(chǎn)品資金 產(chǎn)品資金 貨幣資金工資及其他費用固定資金對外投資彌補生產(chǎn)耗費投資者、債權(quán)人其他單位個人進行自我積累資金籌集 資金投放 資金分配幾個相關(guān)的概念? 資金循環(huán) 資金周轉(zhuǎn) 資金運動? 有關(guān)資金運動方面的業(yè)務(wù)而發(fā)生的各種活動，稱為 財務(wù)活動? 由財務(wù)活動而形成的企業(yè)與其他經(jīng)濟組織和經(jīng)濟個體之間的關(guān)系，成為 財務(wù)關(guān)系財務(wù)管理 : ? 是對企業(yè) 財務(wù)活動 及其形成的 財務(wù)關(guān)系進行管理? 是財務(wù)機構(gòu)和人員根據(jù)國家財務(wù)制度和企業(yè)財務(wù) 目標(biāo) ；對企業(yè) 資金運動 所實施的 計劃 、 組織 、 指導(dǎo) 、 協(xié)調(diào) 、 控制 ，并有機地協(xié)調(diào)企業(yè)與其它經(jīng)濟組織和經(jīng)濟個體之間的 財務(wù)關(guān)系二、財務(wù)管理內(nèi)容 財務(wù)管理內(nèi)容籌資決策 投資決策 分配決策（ 股利決策）風(fēng)險 報酬平衡股票市價股東財富財務(wù)目標(biāo) 財務(wù)管理內(nèi)容 長期融資 決 策 長期投資 決 策 分配決策（ 股利決策）報酬風(fēng)險平衡財務(wù)目標(biāo) 營運管理 決 策三、財務(wù)管理作用? “顯示器 ”作用? “監(jiān)控器 ”作用? “紐帶 ”作用? “決策參謀 ”作用? “創(chuàng)造價值 ”作用四、財務(wù)管理目標(biāo)? 西方財務(wù)管理中關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的介紹? 我國理論界關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點? 討論：我國目前企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該 是什么？西方財務(wù)管理中關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的介紹? “利潤最大化 ”還是 “股東財富最大化 ”？? 以 “利潤最大化 ”作為財務(wù)管理目標(biāo)的 缺點? 以 “股東財富最大化 ”作為財務(wù)管理目標(biāo)的 優(yōu)點“利潤最大化 ”作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點? 概念含混不清：長期利潤還是短期利潤？ 稅前利潤還是稅后的每股利潤？ 集團的總利潤還是子公司的利潤？ 什么時候的利潤？持續(xù)多久？ ? 沒有考慮資金的時間價值 例如：方案 A 10年后獲得 $10000利潤， 方案 B 5年內(nèi)每年獲得 $1500利潤? 沒有考慮風(fēng)險問題? 忽略了權(quán)益資本的成本? 難以協(xié)調(diào)投資者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者、國家之間的關(guān)系? 導(dǎo)致企業(yè)對社會效益與宏觀效益的排斥以 “股東財富最大化 ”作為財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點? 概念清晰 （表現(xiàn)為股票的價格）? 考慮了資金的時間價值、風(fēng)險問題 （股票價格取決于投資者對它的估價，即取決于投資者要求的收益率 和 預(yù)期的現(xiàn)金流 ）? 完全站在所有者的立場上， 考慮了股東所提供的資金的成本? 兼顧了其它相關(guān)者（員工、管理者、債權(quán)人、國家）的利益? 使整個社會經(jīng)濟資源最有效的利用。兩個注意點 ? “股東財富最大化 ”與 “利潤最大化 ” 并不矛盾? “股東財富最大化 ”作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)有兩個前提假設(shè)： A 證券市場是 有效的 B 企業(yè)是 公司制我國理論界關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點? （產(chǎn)值最大化）? 利潤最大化? 每股盈余最大化? 股東財富最大化? 企業(yè)價值最大化? 持續(xù)發(fā)展能力最大化? 效率與公平思考與討論 ? 為什么要設(shè)置財務(wù)管理目標(biāo)，它有什么實際意義？? 結(jié)合我國實際情況，談?wù)勀壳捌髽I(yè)財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該是什么？? 有人說： “企業(yè)是資源轉(zhuǎn)換器， 不僅用到股東的資源，而且用到其他的社會資源 ”， “要想成為 世界級企業(yè) ，必須是 優(yōu)秀的企業(yè)公民 —— 其效益、社會貢獻都是最好的 ”。因此，財務(wù)管理的目標(biāo)不應(yīng)該僅僅是股東財富最大化。你有何看法？課外小知識“世界級企業(yè) ”這一概念? 起源于 20世紀(jì) 80年代初 —— 描述企業(yè)的跨國經(jīng)營活動；? 20世紀(jì) 80年代中期 —— 代表國際認可的效率標(biāo)準(zhǔn)；? 今天 —— 其規(guī)模、效率、實際活動、社會貢獻都是最好的 ；其 幾大特征 ： * 有足夠的規(guī)模 * 有數(shù)項核心專長 * 在任何條件下，均能保持持續(xù)一貫的優(yōu)秀效益 * 能夠制定和完成具有進攻性的目標(biāo)，保持最大張力 * 是最有效的資源轉(zhuǎn)換器 * 管理創(chuàng)新的典范 * 優(yōu)秀公民附一： 財務(wù)會計、管理會計、財務(wù)管理的區(qū)別? 什么是會計？ ? 會計的職能? 財務(wù)會計和管理會計的比較? 會計和財務(wù)管理的區(qū)別 經(jīng)濟管理活動會 計 計賬： 以貨幣為主要計量單位， 以憑證為依據(jù)， 借助專門的技術(shù)方法算賬： 對一定主體的經(jīng)濟活動進行 全面、 綜合、連續(xù)、系統(tǒng) 的 記錄、計算、分析、檢查編制報表： 向 有關(guān)方面 提供 （會計）信息具體的經(jīng)濟活動 數(shù)據(jù)會計的職能通過搜集、整理和利用信息? 反映和監(jiān)督經(jīng)濟活動