公司債券發(fā)行建議書(已修改)
2025-02-21 23:29 本頁面
【正文】 機 密公司債券發(fā)行建議書敬呈： XXXX股份有限 公司2目 錄第一章 第二章公司債券簡介公司債券融資的資格條件0309第三章 公司債券融資的工作、審核及發(fā)行流程 12第四章 本期債券發(fā)行方案 17第五章 公司債券融資費用測算 19第六章 恒泰證券基本情況 22第七章第八章恒泰證券的競爭優(yōu)勢恒泰證券的服務(wù)承諾2637第一章 公司債券簡介公司債券發(fā)展正式啟航，中國資本市場日臻完善直接融資新渠道豐富投資 品種 促進銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型 公司債市場的發(fā)展，開辟了直接融資的新渠道。 企業(yè)通過銀行間接融資長期占據(jù)主導(dǎo)，但借鑒國際上成熟的金融體系，通過公司債直接融資已成為國家大力鼓勵和推行的新的融資渠道，在未來勢必要成為企業(yè)融資的主流渠道。 從風(fēng)險和收益的角度來看，公司債融資無疑是一個非常適合的投資品種。 公司債對豐富現(xiàn)有債券市場投資品種意義重大。相較于國債和股票，公司債具有高收益、低風(fēng)險的優(yōu)勢，對于追求穩(wěn)健投資的同時又希望收益回報的投資者而言是一個非常適合的投資品種。 公司債市場的發(fā)展可降低銀行系統(tǒng)的風(fēng)險，且銀行可通過購買高品質(zhì)的公司債券分享優(yōu)質(zhì)客戶。 公司債市場的發(fā)展將迫使當(dāng)前銀行過度依賴大客戶的局面得以改善，銀行業(yè)務(wù)將向消費金融、理財、中小企業(yè)貸款和中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并促使銀行業(yè)創(chuàng)新步伐加大加快。公司債目前在債券市場所占比重還略低，但發(fā)展空間很大56公司債券與其他主要債務(wù)融資方式比較直 接 融 資 方 式 間接融資方式公司債 企業(yè)債 短期融資券 銀行貸款?審批部門 ?證監(jiān)會 ?發(fā)改委 ?人民銀行 ?無需政府部門審批?審批方式 ?核準(zhǔn)制 ?核準(zhǔn)制 ?備案制 ?銀行內(nèi)部審批?融資企業(yè) ?目前試點階段僅限于上市公司 ?通常為大型企業(yè)?通常為大型企業(yè) ?不限?融資期限 ?130年 ?130年 ?1年以下 ?通常在 5年以下?擔(dān)保 ?企業(yè)擔(dān)保 /資產(chǎn)抵押 /無擔(dān)保 ?企業(yè)擔(dān)保 /資產(chǎn)抵押 /無擔(dān)保 ?通常無擔(dān)保 ?信用貸款 /抵押貸款?融資周期 ?約 610周 ?約 1630周 ?約 610周 ?約 24周?交易場所 ?銀行間、交易所 ?銀行間、交易所 ?銀行間 ?不能上市交易?還本付息方式 ?固定利率 /浮動利率?固定利率 /浮動利率?通常為固定利率，貼現(xiàn)式發(fā)行?通常為浮動利率（隨人行公布的基準(zhǔn)利率浮動）?融資規(guī)模 ?累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的 40% ?視企業(yè)信用狀況而定?融資成本 ?取決于市場利率水平 ?人行基準(zhǔn)利率7公司債券發(fā)行程序更簡化、發(fā)行方式更靈活要求保薦人保薦，并設(shè)立了債券持有人大會、債券受托管理人等制度還進一步加強了信用評級和信息披露的要求，大大強化了債券持有人的權(quán)益保護。強化債券持有人權(quán)益保護完全由發(fā)行人和保薦人通過市場詢價確定確定發(fā)行利率沒有報備央行的要求，市場化程度更高；特別是首期發(fā)行后的剩余各期發(fā)行，只需發(fā)行后報證監(jiān)會備案。發(fā)行利率更加市場化實行了 “儲架發(fā)行 ”制度，即允許 “一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行 ”企業(yè)可在證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模范圍內(nèi)，結(jié)合企業(yè)資金需求情況及債券市場狀況，在 24個月內(nèi)自主選擇時機分期發(fā)行，大大提高了企業(yè)融資的靈活度。儲架發(fā)行制度僅要求符合國家產(chǎn)業(yè)政策、并經(jīng)股東會或股東大會批準(zhǔn)因而募集資金用途不必與固定資產(chǎn)投資項目掛鉤，企業(yè)可將其用于歸還銀行貸款，補充流動資金等用途，募集資金使用的自由度大幅提高。公司債券實行核準(zhǔn)制沒有額度管理，只需要一次申報，由證監(jiān)會發(fā)審委審核通過之后即可發(fā)行，特別是 2023年年中證監(jiān)會推出了針對公司債現(xiàn)行核準(zhǔn)制度進一步簡化流程，使審批周期也大為縮短。募集資金用途更寬審批機制簡化8關(guān)于 2023年年中推出的進一步簡化公司債審核上市程序簡介n本期債券評級達到 AAA n本期債券期限小于三年，而且債券評級在 AA以上 n公司凈資產(chǎn)達到 100億以上 n在交易所固定收益證券綜合電子平臺交易 1上證監(jiān)會 進一步 簡化公司債券審核上市 流程 ，針對以下四種情況實行簡易程序：2 符合以上四種情況之一的，證監(jiān)會 如 在審核當(dāng)中 未 發(fā)現(xiàn)重大問題， 則 實行簡易審核程序，原則上在申報后 1個月之內(nèi)核準(zhǔn)第二章 公司債券融資的資格條件10公司債券發(fā)行基本條件?《 證券法》?《 公司債券發(fā)行試點辦法 》?前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；?最近三十六月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；?本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏； ?對已發(fā)行的公司債券或者 其他債務(wù) 有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；?改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。? 限制條件（不得發(fā)行公司債券的情形）?公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策； ?公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷 ? 其他條件?《 公司債券發(fā)行試點辦法 》? 經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好? 信用評級?符合國家產(chǎn)業(yè)政策；?必須用于股東會或
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