國并購案例分析——雀巢并購徐福記(已修改)
2025-02-18 22:13 本頁面
【正文】 跨國并購案例分析 —— 雀巢并購徐福記 2023年 12月 6日，雀巢以 17億美元的價格收購徐福記60%股份的申報獲得商務(wù)部批準(zhǔn)。雀巢在 11月份剛剛完成對國內(nèi)蛋白飲料和八寶粥市場份額最大的廈門銀鷺食品集團有限公司 60%的股份收購。在雀巢中國區(qū)版圖中，咖啡、乳制品、威化和糖果，以及液體飲料和調(diào)味品，將會成為雀巢未來業(yè)務(wù)發(fā)展的五大重點領(lǐng)域。此次雀巢收購徐福記之舉，奠定了雀巢在糖果市場的霸主地位，未來的糖果市場將會因為雀巢公司的滲透而大幅洗牌。 背景分析 交易雙方概況 交易動因分析 洽購進展 交易分析與評估 交易的影響及啟示 宏觀背景 ?政治環(huán)境 我國政策有所變化，行業(yè)水平標(biāo)準(zhǔn)的出臺提升 了 行業(yè)準(zhǔn)入門檻。 2023年 1月 1日，我國對包括炒貨、可可制品、糖果制品、蜜餞在內(nèi)的 13類食品實行市場準(zhǔn)入制度，加貼 QS標(biāo)準(zhǔn)。這將有利于維護行業(yè)競爭秩序，推動新一輪的行業(yè)洗牌。 宏觀背景 ?經(jīng)濟環(huán)境 宏觀經(jīng)濟發(fā)展的國內(nèi)外環(huán)境繼續(xù)趨好，給食品行業(yè)的發(fā)展提供了很好的條件。我國整體消費穩(wěn)定增長的局面正在形成。經(jīng)濟環(huán)境的好轉(zhuǎn)推動消費者物質(zhì)生活水平逐步提高，消費者在消費主食的同時加大對糖果類等休閑食品的消費 。 同時，糖果企業(yè)在國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境總量繼續(xù)趨好的前提下，產(chǎn)品品種不斷增加，質(zhì)量逐步提高，對行業(yè)的健康發(fā)展具有良好推動作用 。 但是，各項成本提升，壓縮了企業(yè)利潤空間，一些大型零售商收費高昂，增加廠商壓力，以至于產(chǎn)品提價，也面臨著業(yè)績下滑的危險。 宏觀背景 ?技術(shù) 環(huán)境 因為食品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的不斷出臺，對糖果企業(yè)的技術(shù)水平提出了更高的要求，企業(yè)必須引進先進的生產(chǎn)設(shè)備和檢測設(shè)備，建立高標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)實力，不斷提高生產(chǎn)和檢驗?zāi)芰?，積極建設(shè)適應(yīng)新的消費需求的自主研發(fā)能力。對于資本雄厚，生產(chǎn)規(guī)范的大企業(yè)來說，比低成本策略的中小企業(yè)更有優(yōu)勢。 行業(yè) 背景 ? 隨著國外企業(yè)在糖果產(chǎn)業(yè)的逐步深入和內(nèi)資企業(yè)的崛起，中國糖果產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平逐漸與國際市場接軌，并取得了長足的發(fā)展 ? 自 2023年以來，我國糖果行業(yè)每年保持 8%~12%的平均增長速度，高于全球糖果年均增長速度近 6個百分點。 2023年糖果行業(yè)營業(yè)規(guī)模高達 260億人民幣 ? 除了糖果以外，包括巧克力、果凍等在內(nèi)的糖類休閑食品，近兩年在市場上無論是品牌定位、推廣手段還是售賣方式都比以往呈現(xiàn)出更多創(chuàng)新點 ? 糖果行業(yè)已進入市場成熟期，競爭日趨激烈，行業(yè)將加速洗牌 市場環(huán)境 ?隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國人的價值觀念有所改變，尤其是消費觀念，在消費必要食物的情況下，也加大了對糖果等休閑類食品的需求 ?據(jù)不完全統(tǒng)計，中國 1370萬噸，美國 2680萬噸，中國每年糖果消費量僅僅略超過美國的一半，每人每年糖果消費量僅為歐美、日、韓等國家的 1/10，不及全球人均消費量的 1/3 ?人口數(shù)量的龐大和人均消費指數(shù)的偏低，再加上中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，會給未來市場帶來巨大的機遇和發(fā)展?jié)摿? 市場環(huán)境 ?但是近期來頻繁爆發(fā)的食品安全問題，導(dǎo)致消費者預(yù)期指數(shù)和消費信心有所下滑，進而致使消費者的熱情下降。 背景分析 交易雙方概況
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