【正文】 比 較 金 融 制 度 比較金融制度導(dǎo)言 一 比較金融制度的研究對(duì)象：對(duì)世界各國的金融制度進(jìn)行比較，探索金融制度的形成過程、適用環(huán)境及發(fā)展規(guī)律。 二 比較金融制度主要從三個(gè)方面進(jìn)行比較： 1 各國金融體系的結(jié)構(gòu) 2 各國金融體系不同機(jī)構(gòu)的職能 3 各國金融體系不同機(jī)構(gòu)的相互關(guān)系 三 本課程分兩部分講授、首先講發(fā)展中國家趕超型國家（主要是發(fā)展中國家）的金融制度，然后講發(fā)達(dá)國家的金融制度。 第一篇 趕超型國家的金融制度比較 第一章 趕超型國家的金融制度概述 第一節(jié) 趕超型國家的類型 一 趕超型國家的界定 二 趕超型國家經(jīng)濟(jì)趕超的背景 1 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系不完善、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高 2 生產(chǎn)方式以原始的手工業(yè)為主、經(jīng)濟(jì)的二元化結(jié)構(gòu)非常明顯 3 資本短缺、技術(shù)水平低、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力缺乏 4 人口多、文化程度低 5 國際形勢(shì)有利 6 凱恩斯主義盛行 三 趕超型國家的類型 1 貿(mào)易主導(dǎo)型（日本、韓國） 2 外資外貿(mào)型（東南亞） 3 進(jìn)口替代型（巴西、墨西哥、阿根廷） 第二節(jié) 趕超型國家金融體制的特點(diǎn) 一 金融業(yè)超前發(fā)展 二 金融機(jī)構(gòu)發(fā)展失衡、商業(yè)銀行發(fā)達(dá)，非銀行金 融機(jī)構(gòu)所占比重很低 三 金融市場(chǎng)發(fā)展失衡，直接融資不發(fā)達(dá)，間接融資為主 四 政府在金融體系中發(fā)揮的作用巨大： 商業(yè)銀行國有化或國家持股比重很大； 中央銀行直接干預(yù)商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)； 政府干預(yù)和管制利率和匯率； 建立政策性機(jī)構(gòu)； 中央銀行的宏觀調(diào)控和監(jiān)管的能力低，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要； 銀行和企業(yè)的關(guān)系密切，企業(yè)對(duì)銀行的依賴度很高。 第三節(jié) 不同類型趕超型國家金融體制的基本特征 一 貿(mào)易主導(dǎo)型國家金融體制的基本特征 : 1 實(shí)行專業(yè)銀行制度，金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化分工非常明顯 2 金融機(jī)構(gòu)對(duì)中央銀行的依賴度很高 3 政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行分工合作，運(yùn)行良好 4 實(shí)行信貸優(yōu)先政策，保證重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 5 實(shí)行有選擇的超額貸款和低額準(zhǔn)備金制度 6 人為的低利率政策 二 外資外貿(mào)主導(dǎo)型國家金融體制的基本特征 1 實(shí)行階段性的金融發(fā)展戰(zhàn)略 2 金融機(jī)構(gòu)中商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位，且商業(yè)銀行中的壟斷程度高 3 政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管嚴(yán)格 4 金融市場(chǎng)發(fā)展較快，且對(duì)外開放程度高 5 外資金融機(jī)構(gòu)在其金融體制中發(fā)揮的作用巨大 三 進(jìn)口替代型（巴西、墨西哥、阿根廷）金融體制的基本特征 1 商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行在金融體系中占居主導(dǎo)地位 2 現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存 3 中央銀行的獨(dú)立性低下，政府對(duì)金融體制的干預(yù)嚴(yán)重 4 金融市場(chǎng)十分落后，在經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中的作用較低 5 外債問題十分嚴(yán)重 第二章 趕超型國家金融體制與經(jīng)濟(jì)增長的作用 第一節(jié) 金融與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系 一 金融作為儲(chǔ)蓄向投資傳化的橋梁促進(jìn)資本形成 二 金融提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率 1 風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)科技迅速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力 2 優(yōu)化資源配置和促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì) 3 金融深化優(yōu)化經(jīng)濟(jì)成長環(huán)境 第二節(jié) 趕超型國家金融體制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用 一 日本 1 高儲(chǔ)蓄和低利率對(duì)高投資和高增長的作用 2 財(cái)政投融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用 3 間接融資和主銀行制度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用 4 專業(yè)銀行制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用 二 韓國 5 政府主導(dǎo)金融與經(jīng)濟(jì)增長 6 金融約束政策與經(jīng)濟(jì)增長 7 利用外國儲(chǔ)蓄與經(jīng)濟(jì)增長 三 臺(tái)灣 8 高利率政策與經(jīng)濟(jì)增長 9 利用外資與經(jīng)濟(jì)增長 10 選擇性信用支持與經(jīng)濟(jì)增長 四 拉丁美洲國家 1 低利率與經(jīng)濟(jì)增長 2 大量利用外國儲(chǔ)蓄與經(jīng)濟(jì)增長 3 政策性金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮重要作用 第三節(jié) 各國（地區(qū)）金融與經(jīng) 增長關(guān)系比較 一 各國（地區(qū)）利率政策與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系比較 1 發(fā)展中國家和地區(qū)的金融深度（ M3/GDP）、投資效率、經(jīng)濟(jì)增長率與實(shí)際利率成正相關(guān)關(guān)系。 2 低利率對(duì)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的不同作用是因?yàn)槎叩耐顿Y機(jī)會(huì)不同 3 在發(fā)展中國家易陷人低利率 — 低儲(chǔ)蓄 — 高通脹、高外債 — 低增長的惡性循環(huán)。 二 各國（地區(qū)）利用外資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系 1 外債規(guī)模不同 2 經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略不同 第三章 趕超型國家的金融體制與通貨膨脹的關(guān)系研究 第一節(jié) 趕超型國家的通貨膨脹狀況 一 日本 日本在 20世紀(jì) 70年代曾經(jīng)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹(%)，原因有： 1 油價(jià)上漲 2 投資過熱 3 心理預(yù)期 日本政府的金融控制措施如下： 1 提高存款準(zhǔn)備金比率、再貼現(xiàn)率、官定利率 2 控制貨幣供應(yīng)量 3 加強(qiáng)“窗口指導(dǎo)” 二 韓國 韓國在 1945— 195 1963— 196 1979—1980年都發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，原因如下： 1 戰(zhàn)爭(zhēng)影響 2 長期的財(cái)政赤字信用膨脹 3 油價(jià)上漲 4 大量外債的還本付息 5 政府干預(yù)過度造成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡 韓國政府采取的措施是： 1 財(cái)政和貨幣的緊縮政策 2 降低重工業(yè)投資比重 3 減少政府干預(yù)、鼓勵(lì)私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展 4 鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)外開放 三 臺(tái)灣地區(qū) 臺(tái)灣在 1949— 195 1973— 197 1979——1980年曾經(jīng)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹。原因如下： 1 潰退導(dǎo)致的人口膨脹和需求膨脹 2 油價(jià)暴漲 3 國際通貨膨脹轉(zhuǎn)移 4 外貿(mào)出超導(dǎo)致的貨幣供應(yīng)量增加 5 銀行信貸規(guī)模猛增 臺(tái)灣當(dāng)局采取的控制措施如下： . 1 合理調(diào)整商品價(jià)格 2 提高利率 3 控制貨幣供給 4 減稅以促進(jìn)產(chǎn)品增加 5 提高存款準(zhǔn)備金比率 四 巴西 巴西是通貨膨脹的重災(zāi)區(qū)，它在 1959— 1964，1974— 1979， 1980— 1989， 1990— 2023年發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹。其原因是： 1 片面地追求經(jīng)濟(jì)高速增長 2 長期地推行赤子財(cái)政政策 3 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，政府忽視農(nóng)業(yè)生產(chǎn) 4 外債危機(jī)的影響 5 超前消費(fèi) 6 指數(shù)化控制通貨膨脹的政策加劇了物價(jià)的輪番上漲 巴西政府控制通貨膨脹的措施在不同時(shí)期有所 不同： 1 推行財(cái)政和貨幣的緊縮政策（ 1階段） 2 收入指數(shù)化 3 實(shí)行匯率貶值 4 推行限價(jià)政策（ 2階段） 5 放慢經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，增加對(duì)農(nóng)業(yè)、能源等基礎(chǔ)產(chǎn) 業(yè)的投入 6 凍結(jié)物價(jià)（ 3階段） 7 實(shí)行幣制改革和嚴(yán)厲的貨幣緊縮政策（ 4階段） 8 提高利率以鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄 五 阿根廷 阿根廷是戰(zhàn)后通貨膨脹最厲害的國家之一其原因有： 1 政府長期推行赤子財(cái)政政策 2 沉重的外債負(fù)擔(dān) 3 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后，農(nóng)牧業(yè)在外貿(mào)中作用巨大 4 國有企業(yè)效益差，政府對(duì)國有企業(yè)的虧損補(bǔ)貼太多 阿根廷政府對(duì)通貨膨脹所采取的對(duì)策： 1 凍結(jié)工資和物價(jià) 2 改革幣制發(fā)行新幣 3 財(cái)政赤子的彌補(bǔ)不再通過向銀行透支和發(fā)行貨幣解決 4 實(shí)行奧斯特納爾與美元掛鉤，中央銀行發(fā)行貨幣必須有充足的外匯儲(chǔ)備 5 流通中實(shí)行美元 六 墨西哥 墨西哥在 1975至 1998年發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹 原因有： 1 經(jīng)濟(jì)判斷失誤，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)過高、經(jīng)濟(jì)過熱； 2 經(jīng)濟(jì)過分依賴石油，油價(jià)低落導(dǎo)致無力償還外債 3 價(jià)格補(bǔ)貼太多