【正文】 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 ? 第一部分：財(cái)務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理 ? 第一部分：財(cái)務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 一、財(cái)務(wù)管理的概述 ? 財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的含義 ? 財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義 ? 中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) 財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的含義 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)： 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 。 前者 （客觀存在的資金運(yùn)動 ） 稱為財(cái)務(wù)活動 ， 后者 （ 經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 ） 稱為財(cái)務(wù)關(guān)系 。 ? 財(cái)務(wù)管理： 是企業(yè)織組財(cái)務(wù)活動 、 處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作 。 財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)關(guān)系 （ 1） 財(cái)務(wù)活動 企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括投資 、 資金營運(yùn) 、 籌資和資金分配等一系列行為 。 如辦個(gè)企業(yè) ， 首先要籌集資金 （ 籌資活動 ） ；然后有效的投放資金 （ 投資活動 ） ；投放各個(gè)項(xiàng)目的資金還要管理 （ 資金營運(yùn)活動 ） ；資金產(chǎn)生增值后要合理的分配 （ 分配活動 ） 。 ? 籌資活動： 籌資是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運(yùn)的需要 ， 籌集所需資金的行為 。 企業(yè)通過籌資通?？梢孕纬蓛煞N不同性質(zhì)的資金來源：一是企業(yè)權(quán)益資金；二是企業(yè)債務(wù)資金 。 ? 投資活動： 投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為 。 ? 資金營運(yùn)活動： 是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的一系列資金收付行為 。 ? 分配活動： 廣義的分配是指對企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的行為 。 （ 2） 財(cái)務(wù)關(guān)系 財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利 益關(guān)系 。 這些財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括八個(gè)方面： ① 企業(yè)與投資者之間的關(guān)系 。 ② 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ③ 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ④ 企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ⑤ 企業(yè)與供貨商 、 企業(yè)與客戶之間的關(guān)系 ⑥ 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ⑦ 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ⑧ 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 (1)公司籌資活動的決策與管理 (2)公司投資活動的決策與管理 (3)公司營運(yùn)活動的決策與管理 (4)公司經(jīng)營成果的分配與管理 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義 (1)企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ) ， 是企業(yè)內(nèi)部管理的 中樞 。 (2)企業(yè)管理從注重生產(chǎn)的管理轉(zhuǎn)到財(cái)務(wù)管理 ， 是社會的 進(jìn)步 。 (3)財(cái)務(wù)管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)和外部交往的橋梁 。 (4)強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理可以找出企業(yè)問題的根源 ， 拿出解決問 題的方法 。 中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) (1)中小企業(yè)的內(nèi)部管理基礎(chǔ)普遍較弱 。 (2)中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，信用等級較低。 (3)中小企業(yè)的融資渠道相對有限。 (4)中小企業(yè)對管理者的約束較多。 (5)中小企業(yè)的管理者對財(cái)務(wù)管理的重要性認(rèn)識不到位。 (6)缺乏有效的內(nèi)部管理機(jī)制，財(cái)務(wù)控制薄弱。 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理 ? 第一部分：財(cái)務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 二、 中小企業(yè)的融資管理 ? 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀 ? 中小企業(yè)融資的困境 ? 中小企業(yè)融資的渠道 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀 (1)內(nèi)源融資是中小企業(yè)融資的主要渠道 。 （ 見下圖 ） (2)商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源性融資來源 ，主要形式是抵押貸款和擔(dān)保貸款 。 (3)流動資產(chǎn)貸款期限縮短 ， 固定資產(chǎn)貸款趨于減少 。 (4)中小企業(yè)貸款減少 。 中小企業(yè)融資困境 （ 1） 中小企業(yè)融資難 ? 抵押難 。 中小企業(yè)可抵押物少 ， 抵押物的折扣率高 ， 而且評估登記部門分散 ， 手續(xù)繁瑣 ， 收費(fèi)高昂 。 ? 擔(dān)保難 。 主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人 。 ? 基層銀行授權(quán)有限 ， 辦事程序復(fù)雜繁瑣 。 ? 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不規(guī)范 ， 加大信貸難度 。 ? 一些創(chuàng)業(yè)者短期行為傾向嚴(yán)重 ， 也影響了企業(yè)整體的信用環(huán)境 。 （ 2） 銀行放款難 ? 中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全 。 對此 ， 金融機(jī)構(gòu)首先考慮的是防范金融風(fēng)險(xiǎn) ， 保全銀行資產(chǎn) ， 大幅度減少對中小企業(yè)的資金支持 。 ? 雖然普遍實(shí)行了抵押擔(dān)保制度 ， 但落實(shí)起來很困難 。 ? 對貸款責(zé)任人的責(zé)任追究過嚴(yán) ， 而激勵卻不足 。 ? 維護(hù)金融債權(quán)難度仍然較大 ， 金融環(huán)境有待改善 。 中小企業(yè)融資的渠道 中小企業(yè)可利用的融資渠道： u內(nèi)源融資：留存收益 、 折舊準(zhǔn)備 u外源融資：直接融資 、 間接融資 間接 —— 銀行及其他金融機(jī)構(gòu)借款 、 政策性貸款 、 中小企業(yè)信用擔(dān)保貸款 、 供應(yīng)鏈金融等 直接 —— 直接股權(quán)融資 （ 風(fēng)險(xiǎn)投資者 、 股東增加投入 ） 股票融資 、 債券融資 、 商業(yè)信用等 （ 1） 內(nèi)源融資 內(nèi)源融資是指企業(yè)不依賴外部資金，而在本單位內(nèi)部籌集所需的資金，它主要是通過以前的利潤留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。其來源，一是企業(yè)自身的積累，二是某些暫時(shí)閑置的可用來周轉(zhuǎn)的資金，如折舊準(zhǔn)備等。 （ 2） 外源融資 —— 間接融資 間接融資屬于外源融資的一種，主要是指企業(yè)向商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)申請貸款融得資金。 經(jīng)驗(yàn)證明，商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源性融資來源。由于我國金融體系的特點(diǎn)及中小企業(yè)自身所具有的特征，使得中小企業(yè)獲得銀行貸款的融資渠道并不暢通 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 一 、 商業(yè)銀行針對小微企業(yè)而推出的信貸產(chǎn)品： 179。工商銀行 —— “ 小額便利貸 ” 179。建設(shè)銀行 —— “ 善融貸 ” 179。民生銀行 —— “ 暢易貸 ” 179。交通銀行 —— “ 展業(yè)通 ” 179。招商銀行 —— 助力貸之訂單貸 179。交通銀行 —— 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款 179。工行 、 浦發(fā) 、 中信等 —— 政府采購貸信用融資 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 一 、 商業(yè)銀行針對小微企業(yè)而推出的信貸產(chǎn)品： 179?！?聯(lián)保貸款 ” ：是指若干小企業(yè)自愿組成一個(gè)聯(lián)合擔(dān)保體 ，通過自主協(xié)商后統(tǒng)一向銀行申請貸款授信 ， 一旦其中的成員發(fā)生逾期還款時(shí) ， 其他成員就要承擔(dān)連帶還款責(zé)任 。 179。信用卡大額貸款：華夏銀行 “ 易達(dá)金 ” 、 中信銀行 “ 信金寶 ” 、 興業(yè)銀行 “ 隨興貸 ” 及廣發(fā)銀行 “ 財(cái)智金 ” 都提供相應(yīng)服務(wù) 。 179。小微信貸通：政府擔(dān)保 ， 銀行出錢 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 二 、 通過中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款 在 2023年 12月國務(wù)院召開的全國促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)交流會上 ， 國務(wù)院總理李克強(qiáng)作出重要批示 ， 指出： “ 發(fā)展信用擔(dān)保融資是破解小微企業(yè)和 ‘ 三農(nóng) ’ 融資難 、 融資貴問題的重要手段和關(guān)鍵環(huán)節(jié) ， 對于穩(wěn)增長 、 調(diào)結(jié)構(gòu) 、 惠民生具有十分重要的作用 。 要有針對性地加大政策扶持力度 ， 大力發(fā)展政府支持的融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu) ， 完善銀擔(dān)合作機(jī)制 ， 擴(kuò)大小微企業(yè)和 ‘ 三農(nóng) ’ 擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模 ， 有效降低融資成本 。 截至 2023年末 ， 全國融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)近9000家 ， 在保余額 25376億元 ， 同比增加 3672億元 ， 信用擔(dān)保已成為助推中小企業(yè)獲取融資的重要渠道 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款種類 （ 1） 流動資金貸款擔(dān)保 為解決企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中流動資金的不足而發(fā)放的貸款 。這種貸款的特點(diǎn)是貸款期限短 （ 一般為一年 ） 、 周轉(zhuǎn)性較強(qiáng) ， 融資成本較低 ， 是中小企業(yè)融資中最常采用的貸款形式 。 擔(dān)保公司將對申請企業(yè)進(jìn)行調(diào)研 ， 對于通過申請的企業(yè) ， 擔(dān)保公司將為企業(yè)向銀行提供擔(dān)保 ， 由銀行發(fā)放貸款 。 通過擔(dān)保公司的擔(dān)保 ， 可以解決中小企業(yè)抵押 、 質(zhì)押物不足的問題 ， 貸款額度得到信用放大 。 案例： 某服裝企業(yè) ， 企業(yè)本身并無銀行認(rèn)可的抵押物 ， 老板個(gè)人擁有別墅 1套 ， 原值 800萬 ， 在銀行按照 6折計(jì)算 ， 可以貸款 480萬 ，距離企業(yè)的要求有一定距離；經(jīng)過擔(dān)保公司審核后認(rèn)為 ， 該企業(yè)整體經(jīng)營良好 ， 可以通過擔(dān)保 800萬的方案 。 最終 ， 以同樣的抵押物 ，企業(yè)最終得到的是 800萬的流動資金貸款 ， 滿足了企業(yè)的需求 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款種類 (2)綜合授信擔(dān)保 綜合授信業(yè)務(wù)主要用于企業(yè)流動資金貸款需要 ， 內(nèi)容包括流動資金周轉(zhuǎn)貸款 、 銀行承兌匯票的承兌及貼現(xiàn) 、 商業(yè)匯票的擔(dān)保 、 國際結(jié)算業(yè)務(wù)項(xiàng)下融資等單一或混合項(xiàng)目 。 企業(yè)可在批準(zhǔn)的授信額度 、期限和用途內(nèi)根據(jù)自身實(shí)際情況需要將各種貸款方式進(jìn)行組合 、 循環(huán)使用 。 該業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是