【正文】 中小企業(yè)的財務分析與決策 中小企業(yè)的財務分析與決策 ? 第一部分：財務管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財務分析與決策 中小企業(yè)的財務管理 ? 第一部分：財務管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財務分析與決策 一、財務管理的概述 ? 財務與財務管理的含義 ? 財務活動與財務關系 ? 財務管理的內容 ? 企業(yè)財務管理的意義 ? 中小企業(yè)財務管理的特點 財務與財務管理的含義 ? 企業(yè)財務： 是指企業(yè)在生產經營過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系 。 前者 （客觀存在的資金運動 ） 稱為財務活動 ， 后者 （ 經濟利益關系 ） 稱為財務關系 。 ? 財務管理： 是企業(yè)織組財務活動 、 處理財務關系的一項綜合性的管理工作 。 財務活動與財務關系 （ 1） 財務活動 企業(yè)的財務活動包括投資 、 資金營運 、 籌資和資金分配等一系列行為 。 如辦個企業(yè) ， 首先要籌集資金 （ 籌資活動 ） ；然后有效的投放資金 （ 投資活動 ） ；投放各個項目的資金還要管理 （ 資金營運活動 ） ；資金產生增值后要合理的分配 （ 分配活動 ） 。 ? 籌資活動： 籌資是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要 ， 籌集所需資金的行為 。 企業(yè)通過籌資通?？梢孕纬蓛煞N不同性質的資金來源：一是企業(yè)權益資金；二是企業(yè)債務資金 。 ? 投資活動： 投資是指企業(yè)根據項目資金需要投出資金的行為 。 ? 資金營運活動： 是指企業(yè)日常生產經營活動中發(fā)生的一系列資金收付行為 。 ? 分配活動： 廣義的分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的行為 。 （ 2） 財務關系 財務關系是指企業(yè)在生產經營過程中所體現的經濟利 益關系 。 這些財務關系主要包括八個方面： ① 企業(yè)與投資者之間的關系 。 ② 企業(yè)與債權人之間的財務關系 ③ 企業(yè)與受資者之間的財務關系 ④ 企業(yè)與債務人之間的財務關系 ⑤ 企業(yè)與供貨商 、 企業(yè)與客戶之間的關系 ⑥ 企業(yè)與政府之間的財務關系 ⑦ 企業(yè)內部各單位之間的財務關系 ⑧ 企業(yè)與職工之間的財務關系 財務管理的內容 (1)公司籌資活動的決策與管理 (2)公司投資活動的決策與管理 (3)公司營運活動的決策與管理 (4)公司經營成果的分配與管理 企業(yè)財務管理的意義 (1)企業(yè)財務管理是企業(yè)管理的基礎 ， 是企業(yè)內部管理的 中樞 。 (2)企業(yè)管理從注重生產的管理轉到財務管理 ， 是社會的 進步 。 (3)財務管理是實現企業(yè)和外部交往的橋梁 。 (4)強化財務管理可以找出企業(yè)問題的根源 ， 拿出解決問 題的方法 。 中小企業(yè)財務管理的特點 (1)中小企業(yè)的內部管理基礎普遍較弱 。 (2)中小企業(yè)的抗風險能力較弱，信用等級較低。 (3)中小企業(yè)的融資渠道相對有限。 (4)中小企業(yè)對管理者的約束較多。 (5)中小企業(yè)的管理者對財務管理的重要性認識不到位。 (6)缺乏有效的內部管理機制，財務控制薄弱。 中小企業(yè)的財務管理 ? 第一部分：財務管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財務分析與決策 二、 中小企業(yè)的融資管理 ? 中小企業(yè)融資的現狀 ? 中小企業(yè)融資的困境 ? 中小企業(yè)融資的渠道 中小企業(yè)融資的現狀 (1)內源融資是中小企業(yè)融資的主要渠道 。 （ 見下圖 ） (2)商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源性融資來源 ，主要形式是抵押貸款和擔保貸款 。 (3)流動資產貸款期限縮短 ， 固定資產貸款趨于減少 。 (4)中小企業(yè)貸款減少 。 中小企業(yè)融資困境 （ 1） 中小企業(yè)融資難 ? 抵押難 。 中小企業(yè)可抵押物少 ， 抵押物的折扣率高 ， 而且評估登記部門分散 ， 手續(xù)繁瑣 ， 收費高昂 。 ? 擔保難 。 主要表現為中小企業(yè)難以找到合適的擔保人 。 ? 基層銀行授權有限 ， 辦事程序復雜繁瑣 。 ? 企業(yè)內部財務管理不規(guī)范 ， 加大信貸難度 。 ? 一些創(chuàng)業(yè)者短期行為傾向嚴重 ， 也影響了企業(yè)整體的信用環(huán)境 。 （ 2） 銀行放款難 ? 中小企業(yè)財務制度不健全 。 對此 ， 金融機構首先考慮的是防范金融風險 ， 保全銀行資產 ， 大幅度減少對中小企業(yè)的資金支持 。 ? 雖然普遍實行了抵押擔保制度 ， 但落實起來很困難 。 ? 對貸款責任人的責任追究過嚴 ， 而激勵卻不足 。 ? 維護金融債權難度仍然較大 ， 金融環(huán)境有待改善 。 中小企業(yè)融資的渠道 中小企業(yè)可利用的融資渠道： u內源融資：留存收益 、 折舊準備 u外源融資：直接融資 、 間接融資 間接 —— 銀行及其他金融機構借款 、 政策性貸款 、 中小企業(yè)信用擔保貸款 、 供應鏈金融等 直接 —— 直接股權融資 （ 風險投資者 、 股東增加投入 ） 股票融資 、 債券融資 、 商業(yè)信用等 （ 1） 內源融資 內源融資是指企業(yè)不依賴外部資金，而在本單位內部籌集所需的資金，它主要是通過以前的利潤留存進行資本縱向積累的一種融資方式。其來源，一是企業(yè)自身的積累，二是某些暫時閑置的可用來周轉的資金，如折舊準備等。 （ 2） 外源融資 —— 間接融資 間接融資屬于外源融資的一種，主要是指企業(yè)向商業(yè)銀行和其他金融機構申請貸款融得資金。 經驗證明，商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源性融資來源。由于我國金融體系的特點及中小企業(yè)自身所具有的特征，使得中小企業(yè)獲得銀行貸款的融資渠道并不暢通 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 一 、 商業(yè)銀行針對小微企業(yè)而推出的信貸產品： 179。工商銀行 —— “ 小額便利貸 ” 179。建設銀行 —— “ 善融貸 ” 179。民生銀行 —— “ 暢易貸 ” 179。交通銀行 —— “ 展業(yè)通 ” 179。招商銀行 —— 助力貸之訂單貸 179。交通銀行 —— 知識產權質押貸款 179。工行 、 浦發(fā) 、 中信等 —— 政府采購貸信用融資 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 一 、 商業(yè)銀行針對小微企業(yè)而推出的信貸產品： 179。“ 聯保貸款 ” ：是指若干小企業(yè)自愿組成一個聯合擔保體 ，通過自主協商后統一向銀行申請貸款授信 ， 一旦其中的成員發(fā)生逾期還款時 ， 其他成員就要承擔連帶還款責任 。 179。信用卡大額貸款：華夏銀行 “ 易達金 ” 、 中信銀行 “ 信金寶 ” 、 興業(yè)銀行 “ 隨興貸 ” 及廣發(fā)銀行 “ 財智金 ” 都提供相應服務 。 179。小微信貸通：政府擔保 ， 銀行出錢 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 二 、 通過中小企業(yè)信用擔保機構貸款 在 2023年 12月國務院召開的全國促進融資性擔保行業(yè)發(fā)展經驗交流會上 ， 國務院總理李克強作出重要批示 ， 指出： “ 發(fā)展信用擔保融資是破解小微企業(yè)和 ‘ 三農 ’ 融資難 、 融資貴問題的重要手段和關鍵環(huán)節(jié) ， 對于穩(wěn)增長 、 調結構 、 惠民生具有十分重要的作用 。 要有針對性地加大政策扶持力度 ， 大力發(fā)展政府支持的融資擔保和再擔保機構 ， 完善銀擔合作機制 ， 擴大小微企業(yè)和 ‘ 三農 ’ 擔保業(yè)務規(guī)模 ， 有效降低融資成本 。 截至 2023年末 ， 全國融資性擔保機構近9000家 ， 在保余額 25376億元 ， 同比增加 3672億元 ， 信用擔保已成為助推中小企業(yè)獲取融資的重要渠道 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 信用擔保機構貸款種類 （ 1） 流動資金貸款擔保 為解決企業(yè)在生產經營過程中流動資金的不足而發(fā)放的貸款 。這種貸款的特點是貸款期限短 （ 一般為一年 ） 、 周轉性較強 ， 融資成本較低 ， 是中小企業(yè)融資中最常采用的貸款形式 。 擔保公司將對申請企業(yè)進行調研 ， 對于通過申請的企業(yè) ， 擔保公司將為企業(yè)向銀行提供擔保 ， 由銀行發(fā)放貸款 。 通過擔保公司的擔保 ， 可以解決中小企業(yè)抵押 、 質押物不足的問題 ， 貸款額度得到信用放大 。 案例： 某服裝企業(yè) ， 企業(yè)本身并無銀行認可的抵押物 ， 老板個人擁有別墅 1套 ， 原值 800萬 ， 在銀行按照 6折計算 ， 可以貸款 480萬 ，距離企業(yè)的要求有一定距離；經過擔保公司審核后認為 ， 該企業(yè)整體經營良好 ， 可以通過擔保 800萬的方案 。 最終 ， 以同樣的抵押物 ，企業(yè)最終得到的是 800萬的流動資金貸款 ， 滿足了企業(yè)的需求 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 信用擔保機構貸款種類 (2)綜合授信擔保 綜合授信業(yè)務主要用于企業(yè)流動資金貸款需要 ， 內容包括流動資金周轉貸款 、 銀行承兌匯票的承兌及貼現 、 商業(yè)匯票的擔保 、 國際結算業(yè)務項下融資等單一或混合項目 。 企業(yè)可在批準的授信額度 、期限和用途內根據自身實際情況需要將各種貸款方式進行組合 、 循環(huán)使用 。 該業(yè)務的特點是