【正文】 水平較差的難題 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 小額貸款的趨勢(shì) —— 網(wǎng)絡(luò)信貸 （ P2B） P2B平臺(tái) ， 根據(jù)所合作的機(jī)構(gòu)的不同 ， 又可以細(xì)分為以下幾種： 第一 、 和擔(dān)保公司合作的平臺(tái) 。 第三 、 和保理公司 、 融資租賃公司合作的平臺(tái) 。 如無(wú)界財(cái)富 ， 民生易貸 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 四 、 供應(yīng)鏈金融 供應(yīng)鏈金融 ,是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域 （ 銀行層面 ） ， 也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道 （ 企業(yè)層面 ） 。 簡(jiǎn)單地說(shuō) ， 就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式 。 但有明顯區(qū)別 ， 即保理和貨押只是簡(jiǎn)單的貿(mào)易融資產(chǎn)品 ， 而供應(yīng)鏈金融是核心企業(yè)與銀行間達(dá)成的 ， 一種面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排 。 第一 ， 企業(yè)融資新渠道 。 第二 ， 銀行開(kāi)源新通路 。 第三 ， 經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益顯著 。 第四 ， 供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)多流合一 。 中小企業(yè)可以利用的間接融資渠道： 五 、 政策性貸款 貸款貼息資金類型分為兩類： ,即對(duì)直接獲得銀行貸款或通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保獲得貸款的企業(yè)采取貼息的支持方式； ,即對(duì)有市場(chǎng) 、 有技術(shù) 、 有發(fā)展前景的中小企業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目獲得的銀行貸款優(yōu)先給予貼息的支持方式 。 銀行繼續(xù)加大了信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度 ， 將更多貸款投向效益好 、 符合政策導(dǎo)向的小微企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域 。2023 年前三季度 ， 累計(jì)發(fā)放民營(yíng)企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款的 %。 ?孕育期和發(fā)展期 ， 進(jìn)取型投資戰(zhàn)略是中小企業(yè)發(fā)展的首選戰(zhàn)略；處于孕育期 ， 經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的企業(yè) ， 宜選擇內(nèi)涵發(fā)展型投資戰(zhàn)略 。 ?在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣 ， 企業(yè)發(fā)展空間萎縮的情況下 ，也可選擇退卻型戰(zhàn)略；當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)超于飽和 、 企業(yè)又無(wú)力開(kāi)辟新市場(chǎng)時(shí) ， 則選擇保守型投資戰(zhàn)略 。 投資產(chǎn)業(yè)方向選擇是關(guān)系企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題 。 ? 處于初創(chuàng)時(shí)期的中小企業(yè) ， 在資金匱乏的情況下 ， 應(yīng)首先考慮勞動(dòng)密集型投資戰(zhàn)略 。 ? 當(dāng)企業(yè)具備雄厚的技術(shù)力量和研究開(kāi)發(fā)能力時(shí) ， 則應(yīng)選擇技術(shù)密集型投資戰(zhàn)略 。 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理 ? 第一部分：財(cái)務(wù)管理的概述 ? 第二部分：中小企業(yè)的融資管理 ? 第三部分：中小企業(yè)的投資決策 ? 第四部分：中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 四、中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與決策 （ 一 ） 、 財(cái)務(wù)分析及其原因 （ 二 ） 、 資產(chǎn)負(fù)債表的分析 （ 三 ） 、 利潤(rùn)表的分析 （ 四 ） 、 現(xiàn)金流量表的分析 （一）、財(cái)務(wù)分析及其原因 什么是財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析是指以會(huì)計(jì)核算資料為主 ， 結(jié)合統(tǒng)計(jì)資料 、業(yè)務(wù)核算資料和經(jīng)濟(jì)調(diào)查資料 ， 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失 、 財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià) ， 對(duì)企業(yè)未來(lái)前景進(jìn)行預(yù)測(cè) ， 為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供所需財(cái)務(wù)信息的管理工作 。 （ 2） 財(cái)務(wù)分析有利于提供正確完整的財(cái)務(wù)分析和總結(jié)資料 ， 促進(jìn)各方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的了解 ， 正確處理企業(yè)與有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系 ， 維護(hù)投資者 、 債權(quán)人的合法權(quán)益 。 （ 4） 財(cái)務(wù)分析是合理實(shí)施投資決策的重要步驟 。包括會(huì)計(jì)報(bào)表以及日常核算資料等 （ 2） 會(huì)計(jì)報(bào)表主表有資產(chǎn)負(fù)債表 、 利潤(rùn)表 、 現(xiàn)金流量表 。 （ 4） 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是相互聯(lián)系的 ， 因此財(cái)務(wù)分析有必要也有可能綜合利用企業(yè)內(nèi)部和外部各方面的信息資料 。 資產(chǎn)負(fù)債表利用會(huì)計(jì)平衡原則 ， 將合乎會(huì)計(jì)原則的資產(chǎn) 、 負(fù)債 、 股東權(quán)益 ” 交易科目分為 “ 資產(chǎn) ” 和“ 負(fù)債及股東權(quán)益 ” 兩大區(qū)塊 ， 在經(jīng)過(guò)分錄 、 轉(zhuǎn)帳 、 分類帳 、 試算 、 調(diào)整等等會(huì)計(jì)程序后 ， 以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn) ， 濃縮成一張靜態(tài)報(bào)表 。 基本結(jié)構(gòu) 46 總原則：資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 資產(chǎn)負(fù)債表 流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)負(fù)債 所有者權(quán)益 短期借款 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付 /預(yù)收賬款 應(yīng)付稅費(fèi) 應(yīng)付工資 預(yù)計(jì)負(fù)債 ? 長(zhǎng)期借款 長(zhǎng)期應(yīng)付款 應(yīng)付債券 遞減所得稅 ? 實(shí)收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn) 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收 /預(yù)付賬款 存貨 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收股利 ? 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) ? 資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)分析 趨勢(shì)分析法 又稱為水平分析法或者橫向分析法 。 主要關(guān)注點(diǎn) 資產(chǎn)方面： 貨幣資金：貨幣資金呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有力，但過(guò)大的資金存量會(huì)造成資金閑置； 應(yīng)收賬款 /存貨：在銷售擴(kuò)大的狀態(tài)下，呈下降趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有利； 長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期投資的投資回報(bào)率超過(guò)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、或者企業(yè)資金閑置較多時(shí)，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有利； 固定資產(chǎn)：在滿足公司日常經(jīng)營(yíng)管理的前提下，呈逐步下降的趨勢(shì)對(duì)經(jīng)營(yíng)有利。 XXX公司 2023年資產(chǎn)變動(dòng)情況 （單位：百萬(wàn)元） 負(fù)債項(xiàng)目 期初數(shù) 期末期 變動(dòng)額 變動(dòng)幅度 長(zhǎng)期 /短期借款 0 0 0 — 應(yīng)付賬款 % 預(yù)收賬款 % 應(yīng)付稅金 % 應(yīng)付薪酬 % 負(fù)債總額 % 49 幾組數(shù)據(jù) % % % % 主要關(guān)注點(diǎn) 所有者權(quán)益方面 實(shí)收資本：并購(gòu)企業(yè)形成的注冊(cè)資本增加，或者因市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大投資者跟進(jìn)投入對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利； 資本公積：溢價(jià)資本或者接受捐贈(zèng)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利； 所有者權(quán)益：經(jīng)營(yíng)積累所形成的所有者權(quán)益增長(zhǎng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有利。 它是以財(cái)務(wù)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)為基礎(chǔ) ， 計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比 ， 來(lái)比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增加變化情況 ， 揭示各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)低位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系 ， 判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì) 。 寬松的信用政策 緊縮的信用政策 銷售擴(kuò)大、 應(yīng)收賬款激增 銷售減少、 應(yīng)收賬款減少 占用大量的流動(dòng)資金，企業(yè)資金壓力巨大，增加有息債務(wù)規(guī)模，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高； 壞賬發(fā)生的可能性增大，資產(chǎn)減值損失可能快速上升。 主要關(guān)注點(diǎn) 應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)： 53 應(yīng)收賬款占比變動(dòng)表 項(xiàng)目 2023年 2023年 2023年 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % % 應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入對(duì)比 時(shí)間 應(yīng)收賬款 營(yíng)業(yè)收入 2023年 2023年 增 幅 % % 行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)主要財(cái)務(wù)比率 （單位：百萬(wàn)元） 本公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 A公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % B公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 C公司 應(yīng)收賬款 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 0 — % 主要關(guān)注點(diǎn) 54 存貨結(jié)構(gòu)： 存貨是企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售的產(chǎn)品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過(guò)程或者提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料、物料等。 存貨結(jié)構(gòu)分析三部曲： 水平分析 結(jié)構(gòu)分析 存貨周轉(zhuǎn)率分析 主要關(guān)注點(diǎn) 存貨結(jié)構(gòu)： 55 存貨占比變動(dòng)表 項(xiàng)目 2023年 2023年 2023年 存貨 資產(chǎn)總額 存貨占比 % % % 存貨與營(yíng)業(yè)收入對(duì)比 時(shí)間 存貨 營(yíng)業(yè)收入 2023年 2023年 增 幅 % % 行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)主要財(cái)務(wù)比率 （單位：百萬(wàn)元） 本公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 A公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % B公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 C公司 存貨 資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款占比 % % 基于資產(chǎn)負(fù)債表的變現(xiàn)能力比率及其意義 —— 短期償債能力分析 什么是變現(xiàn)能力 變現(xiàn)能力 指的是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力 ， 它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少 。 反映企業(yè)變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有 流動(dòng)比率 和 速動(dòng)比率 。 計(jì)算公式： 流動(dòng)比率指標(biāo) 一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益就越有保障。 低 高 過(guò)高 短期還款能力減弱，經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大 短期還款能力較強(qiáng)，在資產(chǎn)流動(dòng)性增強(qiáng)的情況下，還款能力較高 在保證短期還款能力的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)利用率較低，閑置資產(chǎn)多，浪費(fèi)了投資機(jī)會(huì) 經(jīng)驗(yàn)值是 2:1， 即流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的 2倍 項(xiàng) 目 2023年 2023年 2023年 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率 % % % XXX公司流動(dòng)比率 （單位：百萬(wàn)元） 58 流動(dòng)比率在 150%以上，短期還款能力較強(qiáng)！ 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率 ， 又稱酸性測(cè)試比率 ， 是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)