【正文】 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理： —— 全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與對(duì)策 1 《企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理》 講課大綱 1. 風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理 – 風(fēng)險(xiǎn)定義 – 風(fēng)險(xiǎn)類型 – 全面風(fēng)險(xiǎn)管理 2. 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 – 風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí) – 風(fēng)險(xiǎn)分析 – 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 3. 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理 – 避免風(fēng)險(xiǎn) – 控制風(fēng)險(xiǎn) – 分散與中和風(fēng)險(xiǎn) – 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) – 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) – 集中風(fēng)險(xiǎn) 2 引言 1. 國(guó)外統(tǒng)計(jì)資料表明：在正常年份宣布破產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量約占企業(yè)總數(shù)的 1%。日本學(xué)術(shù)振興會(huì)特別研究員清水剛通過研究發(fā)現(xiàn)，1896年到 1982年的 10次總資產(chǎn)排名前 100家的上市公司中，企業(yè)平均壽命為 25年。 2. 1983年殼牌石油公司的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)， 1970年名列《財(cái)富》雜志 500家大企業(yè)排行榜的公司，有 1／ 3已經(jīng)銷聲匿跡。 3. 許多研究表明，在企業(yè)的演進(jìn)和發(fā)展歷史中，企業(yè)的平均壽命很低，死亡率很高。但是，與此同時(shí)，也有一些百年以上長(zhǎng)壽公司，甚至還有存續(xù)二、三百年的企業(yè)。 3 11 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵 [風(fēng)險(xiǎn) ] ? 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生是可能的 ， 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后會(huì)造成不利的后果 ， 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其后果的嚴(yán)重程度都與其發(fā)生的條件相關(guān)； ? 風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)帶來損失 ， 所以風(fēng)險(xiǎn)的存在對(duì)人的活動(dòng)具有約束作用； ? 人們?cè)诮?jīng)營(yíng)管理中 ， 不能不考慮風(fēng)險(xiǎn)的威脅 ， 以免受到不必要的損失或受到過重的打擊 。 [風(fēng)險(xiǎn)管理 ] ? 確定 、 評(píng)估及控制組織內(nèi)因業(yè)務(wù)活動(dòng)而須承受的所有風(fēng)險(xiǎn) ，讓企業(yè)能夠利用最直接而有效的途徑 ， 以實(shí)踐企業(yè)的目標(biāo)和使命 。 ? 通過度量、控制和降低企業(yè)因承受純風(fēng)險(xiǎn)（蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)）和投資風(fēng)險(xiǎn)（賺錢的風(fēng)險(xiǎn)）而帶來的負(fù)面影響，幫助企業(yè)保持盈利，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)最終目標(biāo) —— 提高投資者回報(bào)。 4 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)暴露體性質(zhì)劃分 1. 實(shí)質(zhì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ? 不動(dòng)產(chǎn)與非財(cái)務(wù)性動(dòng)產(chǎn)可能遭受的風(fēng)險(xiǎn) ? 毀損或貶值 2. 財(cái)務(wù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ? 財(cái)務(wù)性資產(chǎn)可能遭受的風(fēng)險(xiǎn) ? 利率波動(dòng)或股票跌價(jià) 3. 責(zé)任暴露風(fēng)險(xiǎn) ? 因法律上的侵權(quán)或違約導(dǎo)致第三人蒙受損失 4. 人力資源風(fēng)險(xiǎn) ? 因傷病死亡導(dǎo)致公司生產(chǎn)力衰退或其他非安全的風(fēng)險(xiǎn) 5 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)可能的結(jié)果劃分 1. 純粹風(fēng)險(xiǎn) ? 指有可能帶來損失的風(fēng)險(xiǎn) ? 如各種形式的天災(zāi)人禍 2. 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) – 指既有可能帶來損失，又有可能帶來機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn) – 如股票投資，既可以為投資者帶來豐厚的利潤(rùn)，也可能使投資者遭受重大的損失 ? 對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理者（風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者）來說，純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)往往同時(shí)存在。狹義的風(fēng)險(xiǎn)管理基本上是針對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)的，即要把純粹風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的不利性減輕到最低程度。而廣義的風(fēng)險(xiǎn)管理既考慮純粹風(fēng)險(xiǎn)，又考慮投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，既考慮要把純粹風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利性降低到最低程度，又要考慮把投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)收益性增加到最大程度 ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 6 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)劃分 1. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ? 在同一體位階段觀察時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)無法抵消的風(fēng)險(xiǎn) ? 不可分散的風(fēng)險(xiǎn) 2. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ? 在同一體位階段觀察時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)能夠抵消的風(fēng)險(xiǎn) ? 可分散的風(fēng)險(xiǎn) 7 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)科技體制變化劃分 1. 靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn) – 指科技水準(zhǔn)和社會(huì)體制不變情況下，由于自然力量的非常變動(dòng)或人類行為的錯(cuò)誤導(dǎo)致?lián)p失發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)； – 如水災(zāi)、旱災(zāi)、地震、瘟疫、雷電等自然原因發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；火災(zāi)、爆炸、員工傷害、破產(chǎn)等由于某些人疏忽大意或故意行為而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；放火、破壞、欺詐等由于某些人不道德、違法違紀(jì)行為造成的風(fēng)險(xiǎn)。 – 靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致企業(yè)成敗安危的主要風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理的重心應(yīng)是對(duì)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的管理。 2. 動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn) – 指以科技水準(zhǔn)和社會(huì)變革為直接原因的風(fēng)險(xiǎn) – 如由于人類需要的改變，機(jī)器或制度的改造等。 ? 靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)接近于純粹風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)接近于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。 8 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)市場(chǎng)相關(guān)性劃分 1. 外部化風(fēng)險(xiǎn) ? 不包含于市場(chǎng)決策機(jī)制中的風(fēng)險(xiǎn) ? 污染 2. 市場(chǎng)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn) ? 包含于市場(chǎng)決策機(jī)制中的風(fēng)險(xiǎn) ? 第三人責(zé)任 3. 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) ? 人們決定從事某種風(fēng)險(xiǎn)性活動(dòng) ? 高空彈跳 9 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)人們意愿劃分 1. 自愿風(fēng)險(xiǎn) ? 自愿從事某種活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 吸煙 ——吸煙者肺癌 2. 非自愿風(fēng)險(xiǎn) ? 并非自愿從事某種活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 吸煙 ——他人二手煙 10 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)分析手段要求劃分 1. 直接認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn) ? 不借助科學(xué)技術(shù)認(rèn)知的風(fēng)險(xiǎn) ? 車禍 2. 間接認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn) ? 借助科學(xué)技術(shù)認(rèn)知的風(fēng)險(xiǎn) ? 含量檢測(cè) 3. 仍無法認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn) ? 仍然無法認(rèn)知的風(fēng)險(xiǎn) ? SARS 11 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)比較利益劃分 1. 核心風(fēng)險(xiǎn) ? 具有較高比較利益的風(fēng)險(xiǎn) ? 勘探 2. 附屬風(fēng)險(xiǎn) ? 導(dǎo)致比較利益喪失的風(fēng)險(xiǎn) ? 專有技術(shù)人員流失 12 12 風(fēng)險(xiǎn)分類 根據(jù)群體屬性劃分 1. 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn) ? 個(gè)別人員遭受風(fēng)險(xiǎn) ? 自身狀況 2. 社會(huì)（社區(qū)）風(fēng)險(xiǎn) ? 財(cái)務(wù)性資產(chǎn)可能遭受的風(fēng)險(xiǎn) ? 利率波動(dòng)或股票跌價(jià) 13 13 全面風(fēng)險(xiǎn)管理 全面風(fēng)險(xiǎn)管理 【概念】 用系統(tǒng)的、動(dòng)態(tài)的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，以減少業(yè)務(wù)過程中的不確定性。它不僅使各層次的管理者建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視風(fēng)險(xiǎn)問題，防范于未然，而且在各個(gè)階段、各個(gè)方面實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，形成一個(gè)前后連貫的管理過程。 【內(nèi)涵】 – 項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理 – 對(duì)全部風(fēng)險(xiǎn)的管理 – 全方位的管理 – 全面的組織措施 14 2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等三個(gè)步驟 – 風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)是識(shí)別企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)歸類 – 風(fēng)險(xiǎn)分析是將辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)放進(jìn)統(tǒng)一的模型中進(jìn)行分析處理，進(jìn)一步作出定性和定量的分析，包括風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能影響、這些風(fēng)險(xiǎn)物化的多重情境分析和統(tǒng)計(jì)特性、可能的影響因素和方式 – 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)目標(biāo)的影響，企業(yè)影響最大的風(fēng)險(xiǎn)將成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn) 15 不確定性的來源 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 影響經(jīng)營(yíng)模式變動(dòng)的不確定性 影響經(jīng)營(yíng)模式實(shí)施的不確定性 過程風(fēng)險(xiǎn) 影響做出價(jià)值創(chuàng)造決策所需信 息的可信性與可靠性的風(fēng)險(xiǎn) 決策所需 信息風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)來源 16 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素 17 企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) 1. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) – 因原材料供應(yīng)、能源、技術(shù)、產(chǎn)品價(jià)格、商品銷售、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、特許經(jīng)營(yíng)、匯率調(diào)整等原因，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成的實(shí)質(zhì)性影響。 2. 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) – 因大股東出資不到位、公司資產(chǎn)不實(shí)，大股東長(zhǎng)期占用上市公司資金、資產(chǎn)而侵害公司利益，上市公司為大股東抵押擔(dān)保等原因，對(duì)公司資產(chǎn)安全形成隱患。 3. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) – 因公司示建立獨(dú)立核算體系、內(nèi)部控制制度虛設(shè)、管理失控、公司利潤(rùn)不實(shí)、采取提前確認(rèn)收入、推遲確認(rèn)費(fèi)用、潛虧掛帳、變更會(huì)計(jì)方法等手段操縱利潤(rùn)、編造虛假業(yè)績(jī)，公司財(cái)務(wù)狀況惡化，或有負(fù)債造成等原因，對(duì)公司造成潛在風(fēng)險(xiǎn)。 4. 行為風(fēng)險(xiǎn) – 因公司董事不履行誠(chéng)信義務(wù)，不履行承諾事項(xiàng)，不及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，因虛假披露、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏導(dǎo)致投資者利益損失，由道德風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)造成社會(huì)不安定因素。 18 企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn) 1. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) – 因公司所處行業(yè)狀態(tài) ， 對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的依賴程度而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成影響 ， 以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn) 。 2. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) – 因經(jīng)濟(jì) 、 金融形勢(shì)及相關(guān)行業(yè)對(duì)市場(chǎng)造成的波動(dòng) ， 市場(chǎng)變化及產(chǎn)品的可替代性對(duì)公司經(jīng)營(yíng)損益造成的影響 。 3. 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) – 因投資項(xiàng)目實(shí)施過程中的各種不確定因素 (包括人力資源 、 技術(shù)和管理等 )對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)目標(biāo)造成影響 ， 以及市場(chǎng)變化對(duì)公司預(yù)期收益帶來的影