上市輔導培訓(已修改)
2025-01-23 07:58 本頁面
【正文】 上市輔導培訓2023年 3月—— 首次公開發(fā)行管理辦法保薦代表人 鄭志強2023/5/12目 錄上市的利弊分析1上市地選擇2上市基本流程3 上市關注要點445 上市條件 （主板 創(chuàng)業(yè)板）第一部分上市的利弊分析 上市的價值和意義 上市后的不利因素上市的價值和意義v增強抵御風險能力企業(yè)上市v提高公司市場影響力v提供新的資本運作途徑v規(guī)范公司管理v提供激勵機制v實現(xiàn)巨額財富增值最佳時機v獲取源源不斷的長期免息資金 公開發(fā)行股票超過每股凈資產(chǎn)的溢價部分計入資本公積金，新老股東共享，可一次性實現(xiàn)發(fā)起人的巨額財富增值。 發(fā)起人股東所持股份在限售期滿后亦將在股票二級市場上獲得二次增值機會。 通過發(fā)行上市、低成本獲取源源不斷的長期資本，抓住行業(yè)內(nèi)的并購機會，迅速擴大經(jīng)營地域和范圍，促進業(yè)務的快速發(fā)展，保持行業(yè)領先地位，是進取型企業(yè)的必然選擇?？焖賹崿F(xiàn)公司發(fā)起人的巨額財富增值通過低成本獲取源源不斷的長期資本，獲取競爭優(yōu)勢上市的價值和意義 企業(yè)的市場影響力和品牌知名度是決定企業(yè)發(fā)展的重要因素，也是積累企業(yè)資源的重要手段，成為公眾公司是進一步提升企業(yè)品牌效應與市場影響力最為有效的方法。上市公司不僅可以利用資本市場的融資渠道，為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的資金支持，還可利用資本市場，采取換股或增發(fā)新股等方式對行業(yè)及其上下游的企業(yè)和相關資源進行收購兼并為核心的整合。提升公司市場影響力和知名度 為公司后續(xù)發(fā)展提供新的資本運作途徑上市的價值和意義 通過建立對公司高層管理人員和核心技術人員等的長期激勵，促使他將個人利益與公司的經(jīng)營業(yè)績和運營質量有機結合在一起，利于吸引和留住企業(yè)關鍵人才，保障企業(yè)的穩(wěn)定。 國內(nèi)上市公司員工激勵的基礎制度已與成熟市場基本接軌。 通過改制重組與上市輔導，不僅可以理順企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權關系、管理關系、人事關系、業(yè)務橫向聯(lián)系等多種關系，而且能夠為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎建立與公司制度像適應的企業(yè)法人治理結構。 作為規(guī)范管理的上市公司更有利于提高其它企業(yè)和消費者對公司的信任度，對貴公司的經(jīng)營與管理更有信心。進一步提供新的激勵機制 規(guī)范公司法人治理結構上市的價值和意義上市后的不利因素 1 167。 社會監(jiān)管力度的加大，接受較多監(jiān)管部門的管理 2 167。 信息披露的要求與義務，公司經(jīng)營透明度加大 3 167。 存在上市后控股權稀釋或喪失的風險 4 167。 支付一定的上市成本 ,上市后需支付信息披露費用 5 投資者對業(yè)績的關注與要求，使管理層將存在更大經(jīng)營、管理壓力第二部分上市地選擇上市地選擇中國香港美國新加坡v 市場起步較晚，相對發(fā)展不足，波動性較大；v 監(jiān)管環(huán)境比較寬松；v 金融品種相對較少，發(fā)行、交易等制度體系有待完善；v 處于改革階段，正逐步與國際資本市場接軌；v 中國政府鼎立發(fā)展的本土資本市場。v 中國公司海外上市的本土市場；v 擁有相關金融服務、設施和投資者認可度；v 集中的交易流動性和研究分析師。v 全球最大的資本市場；v 采納更加嚴格的會計報告準則（美國一般公認會計準則）；v 大量的起始和持續(xù)披露；v 法律監(jiān)管嚴格。v 日本除外，新加坡是亞洲兩大主要金融中心之一；v 資金調(diào)動的靈活性及交易流動力；v 法律制度、上市時間表與香港相似。上市地選擇中 國 A 股 市 場v近 3年凈利潤均為正數(shù)且累計超過 3000萬元v近 3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5000萬元；或近 3年營業(yè)收入累計超過 3億元v發(fā)行前股本不少于3000萬元v近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于 20％v近一期末不存在未彌補虧損。香 港 主 板 市 場v近三年凈利潤累計達到 5000萬港元，近一年達 2023萬港元，再之前兩年累計達 3000萬港元 v股票上市時市值達一億港元 香 港 創(chuàng) 業(yè) 板 市 場v 無盈利要求 ，但公司須有兩年的 “ 活躍業(yè)務記錄 ” v 股票上市時不少于4600萬港元 v近 3年連續(xù)盈利，近一年至少 250萬美元，前兩年每年至少 200萬美元或近一年至少 450萬美元， 3年累計至少 650萬美元v有形資產(chǎn)凈值至少 1億美元v市值不少于 1億美元紐 約 股 票 交 易 所v最少 500萬股為大眾擁有v最少 800名持股 100股以上的股東v上年最低 750,000美元稅前所得美 國 證 券 交 易 所上市地選擇市場 優(yōu)點 不
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